升值对抑制通胀有多大影响？

关于人民币升值能否缓解日益严峻的通胀压力,舆论界和学界存在很大争议。本文认为虽然从长期来看,人民币升值无疑会抑制通货膨胀,但从短期来看,由于价格传导机制不畅、进出口刚性和汇率政策的外部效应,人民币升值对通货膨胀的影响将十分有限     

The Influence of FDI and the Effective Exchange Rate of RMB on Regional Import and Export in China

本文以我国31个省、市、自治区1995—2009年的数据,建立动态面板模型,使用Arellano—Bond一阶差分广义矩估计法,将人民币汇率、FDI对进出口的影响纳入同一分析框架,考察人民币有效汇率、FDI对进出口贸易影响的区域差异和动态效应。结果表明各区域进出口贸易受其前期值的影响;FDI当期值对进出口具有促进作用,但存在明显的区域差异;人民币有效汇率对进出口贸易的影响也存在区域差异,但总体而言,人民币汇率对进出口的影响并不大。     

中国FDI流入量对通货膨胀影响的实证分析

从我国的宏观数据来看,随着外商直接投资FDI流入的增加,在接下来的年度会引发一定程度的通货膨胀。理论上讲,FDI对通货膨胀的影响主要通过货币供给量及外汇储备、国内投资、国际贸易、汇率和技术进步等传导机制,本文将运用ADF检验、协整分析、ECM模型、脉冲分析等计量方法,着手分析我国FDI流入量对通货膨胀的长期、短期、静态及动态影响作用,寻求FDI流入量对中国的通货膨胀率的贡献程度。     

人民币实际有效汇率对北京市一般贸易影响的实证分析

本文利用2003年1月至2008年12月的月度数据,运用协整分析以及误差修正模型,对人民币实际有效汇率与北京市一般贸易出口、一般贸易进口的关系进行了实证分析,得出以下基本结论:这三个变量之间存在长期均衡关系,北京市一般贸易出口在长期中受人民币实际有效汇率的负影响,一般贸易进口在长期中受人民币实际有效汇率的正影响;在短期中,北京市一般贸易进口受到汇率波动的影响较大。因此北京市一般贸易企业要通过多种途径切实做好汇率风险管理。     

人民币汇率变动与通货膨胀动态走势

汇率变动对通货膨胀的动态走势是否具有驱动效应,对应着治理通货膨胀的不同政策选择。通过分析1998～2008年期间中国通货膨胀的动态传导机制和驱动因素,表明人民币加速升值并不是平抑这段时期国内通胀的有效策略。本文的实证研究结果暗示,在短期内,人民币汇率的持续大幅波动会影响市场预期,造成国内通货膨胀(或通货紧缩)进一步加大。从长期看,如果人民币继续大幅快速升值,贸易萎缩和资本流出的通缩效应将占主导地位,从而会增加中国经济硬着陆的风险。在全球新型金融危机的背景下,需要在维持汇率稳定的基础上适度增加人民币汇率变化的不可预测性,合理引导市场预期,遵循内外兼顾、动态协调的原则来调整汇率政策。     

汇率波动、货币政策与中国通货膨胀非线性路径衍化——基于MS-TVTP的视角

本文利用2001年1月-2012年8月的月度数据采用时变转换概率的马尔科夫转换方法(MS-TVTP)讨论了高通货膨胀与低通货膨胀路径衍化规律及其影响因素。研究发现:(1)低通胀水平自我衍化路径主要与货币供应量负相关、与汇率波动正相关、与进出口价格水平变化无关,高通胀水平衍化路径主要与货币供应量、汇率波动以及进出口价格水平变化正相关;(2)货币供应量和汇率波动对于维持较高通货膨胀水平具有最重要的作用,汇率变动仅次于货币供应量变动对影响通货膨胀自我衍化的最重要因素;(3)相对于低通货膨胀水平而言,我国经济更容易出现高通胀水平且其自我衍化能力较强。     

中国外汇占款和通货膨胀的关系实证分析:2003～2010

本文在充分考察近年来外汇占款不断攀升的事实基础上,应用AR模型和VAR模型对外汇占款影响国内通货膨胀进行了经验研究。计量结果表明:在短期内,外汇占款的增加对CPI有直接的影响;在长期中,外汇占款对CPI的影响有一个逐步上升的过程,最终趋于平缓。综合而言:外汇占款只是通胀的因素之一,与实际GDP增长率、滞后的CPI相比,外汇占款对通胀的作用不如这两者显著,然而与M2的增长相比,外汇占款比M2对通胀的影响更为显著。因此,防止经济的过快增长,采取有效的货币政策打击通货膨胀,修改公众的通货膨胀预期,以及提高汇率机制弹性,将是治理中国通货膨胀的有效途径。     

中国外汇占款和通货膨胀的关系实证分析:2003～2010

本文在充分考察近年来外汇占款不断攀升的事实基础上,应用AR模型和VAR模型对外汇占款影响国内通货膨胀进行了经验研究。计量结果表明:在短期内,外汇占款的增加对CPI有直接的影响;在长期中,外汇占款对CPI的影响有一个逐步上升的过程,最终趋于平缓。综合而言:外汇占款只是通胀的因素之一,与实际GDP增长率、滞后的CPI相比,外汇占款对通胀的作用不如这两者显著,然而与M2的增长相比,外汇占款比M2对通胀的影响更为显著。因此,防止经济的过快增长,采取有效的货币政策打击通货膨胀,修改公众的通货膨胀预期,以及提高汇率机制弹性,将是治理中国通货膨胀的有效途径。     

汇改前后人民币汇率传递的贸易收支效应——基于各省市面板数据模型的实证分析

本文基于中国31个省市自治区1997-2012年的数据,分东部、中部和西部等样本实证分析了人民币实际有效汇率、GDP、FDI和汇改政策虚拟变量等对进出口影响的地区差异和动态效应,采用GMM分析方法,实证发现人民币实际有效汇率对进出口贸易有一定的影响,FDI和GDP对进出口有促进作用和替代作用,且存在着区域差异,因此建议在逐步进行人民币汇率改革的同时兼顾各地区经济的均衡和可持续发展,控制可能存在的风险。     

人民币汇率改革对江西省进出口贸易及企业的影响

人民币汇率形成机制改革对进出口贸易产生的影响有着重要的经济意义。通过多种方式就汇改对江西省进出口贸易及企业的影响跟踪调研、评估分析,表明汇改短期内对该省进出口贸易影响不明显,但人民币汇率形成机制改革显然已成为影响该省进出口贸易中长期发展的一个重要因素。据此,本文提出了应对人民币汇率改革的对策。     

2004:中国的通货膨胀是否会卷土重来

本文从需求和供给两个视角出发,对当前中国通货膨胀走势进行了全面评估,并分析了国际间价格传导对中国通胀走势的影响。文章指出,目前出现上下游产品价格背离的情形,乃是因为价格传导机制已发生重大变化,这正是通胀是否会发生的关键。在对通胀发生因素和形成机制分析的基础上得出结论,在短中期内,中国经济将出现温和的通胀,而长期内并无大的通胀压力。最后,文章对宏观调控提出建议。     

人民币实际汇率变动对中国机电产品进出口的影响

人民币实际有效汇率对机电产品进出口贸易影响显著.人民币实际有效汇率与机电产品进出口贸易额之间存在长期稳定的均衡关系;汇率变动是进出口贸易额变化的长期Granger原因;进出口贸易受到实际有效汇率变动冲击后会向长期均衡值回归,但回归的调整速度相对较小.因此,Marshall-Lerner条件成立,人民币实际有效汇率波动对机电产品进出口贸易的影响存在J曲线效应.     

房地产对冲通货膨胀能力的分析

传统资产组合理论认为,房地产资产兼具消费品投资品双重特性,有充分的对冲通胀的能力:当整体物价水平上涨时,投资者的名义资产回报率也会提高,实际资产回报率不变甚至可能提高;从而弥补了通胀带来的购买力下降抵御通胀风险。房地产是否的确具备对冲通胀的能力?国内研究尚缺乏足够证据证明这一点,而国外研究则结果各异。本文在98-09时间序列数据基础上对中国房地产资产的对冲通胀能力进行检验。结果认为尽管短期中房地产资产具备对冲预期和未预期通货膨胀能力,但在长期中,房地产资产无力冲通货膨胀,并非切实有效的抗通胀资产。     

人民币实际有效汇率变动对区域经济的传递效应研究——以辽宁省为例

<正>本文首先建立了进出口局部均衡模型,采用Engle-Granger协整模型对人民币实际有效汇率变动对辽宁省进出口贸易的长期影响和短期冲击效应进行了实证研究,进一步构建了包含经济总量、价格水平、财政收入、居民消费、人民币汇率的向量自回归模型,基于Granger因果检验和脉冲响应函数判断了变量间的动态关系,结果表明,进出口贸易的收入弹性大于汇率弹性,人民币汇率变动对于贸易不平衡的调整效果并不显著,人民币汇率波动对经济增长会产生一定程度的负效应,随着人民币双向波动的趋势不断增强,并接近均衡水平,更要有效发挥汇率在实现总量平衡、结构调整及经济发展转型中的作用。     

重庆市对外贸易、FDI和GDP关系的协整关系及VEC模型分析——基于VAR模型

本文利用重庆市1987～2009年的年度经济数据,根据计量经济学理论,建立VAR模型,分析对外贸易、FDI与经济增长之间的静态和动态关系.协整检验结果表明对外贸易、FDI和GDP之间存在长期稳定的均衡关系;格兰杰因果关系检验表明,FDI对GDP,GDP对贸易进出口有单向传导作用;脉冲响应函数显示,贸易出口对GDP存在长期、显著的正向影响,但贸易进口和FDI对GDP的影响力度并不大.     

人民币实际有效汇率错位与FDI流入的实证研究

本文运用2005年7月人民币汇率形成机制改革以来的月度数据测算了人民币实际有效汇率错位程度,并在此基础上考察了人民币实际有效汇率错位与我国FDI流入的关系。实证结果表明：长期内,人民币实际有效汇率错位是FDI流入的显著影响因素;短期内,人民币实际有效汇率错位对FDI流入产生滞后的影响效应。     

论我国进出口贸易对国内通货膨胀的影响

我国的进出口贸易在我国经济迅速发展过程中起着重要的作用,但同时我国的通货膨胀也受到了很大的影响,造成的这些影响应该引起我们的注意。本文对我国的进出口贸易对国内通货膨胀的影响进行研究,并对我国进出口贸易和通货膨胀的现状进行描述,在研究中发现我国进出口贸易对通货膨胀的影响有我国进出口贸易对通货膨胀需求供给的影响、我国进出口贸易对通货膨胀成本的影响、我国进出口贸易对通货膨胀因贸易差额而产生的货币传递的影响,针对产生的这些影响,并提出合理的建议:完善产业结构加快产业结构的发展、调节我国的基金制度、加强监督管理市场实情,从而促使我国国民经济能够长久的良好发展。     

论我国人民币汇率对国内通货膨胀的影响

本文将人民币名义有效汇率(NEER)和海外人民币无本金交割远期汇率(NDF)引入分析国内通货膨胀的框架中,对中国的通货膨胀进行研究分析.结论认为:人民币即期汇率和预期汇率都对国内通货膨胀具有一定的传导机制,并且人民币预期汇率对通胀的影响比即期汇率大得多.文章的结论启示我们:当前治理通货膨胀不应对升值人民币即期汇率期望过高,而应更多的将注意力放在如何稳定和调节人民币升值预期上.     

汇率预期管理、贸易开放与外国来华投资——基于贸易开放传导路径的研究

复杂的外汇业务流程和较高的入市门槛严重影响了市场主体外汇避险业务主观意愿,一旦市场相对均衡被打破,将引发群体性跨境投资配置失衡,增加政策管理难度。本文将研究机构、银行和非银机构对汇率走势的判断纳入汇率预期分析,并通过熵权综合指数法构建异质性汇率预期指数。在理论分析跨境投资存在信息不对称影响路径的基础上,利用中介效应模型,基于分行业中介效应面板数据分析汇率预期对FDI的直接影响和通过影响贸易开放对FDI的间接影响。理论研究表明:汇率预期除了能够直接影响FDI,还会通过影响贸易开放水平间接影响跨境投资者的心理预期和FDI规模。实证研究显示:本币升值预期能够直接增强FDI投资者的投资信心,贸易开放在汇率预期影响FDI中起到部分中介作用,汇率预期通过出口贸易依存度对FDI的中介效应显著高于通过进口依存度对FDI的遮掩效应。最后就探讨完善跨境投资预期管理机制提出政策建议。     

论我国人民币汇率对国内通货膨胀的影响

本文将人民币名义有效汇率（NEER）和海外人民币无本金交割选期汇率（NDF）引入分析国内通货膨胀的框架中,对中国的通货膨胀进行研究分析。结论议为：人民币即期汇率和预期汇率都对国内通货膨胀具有一定的传导机制,并且人民币预期汇率对通胀的影响比即期汇率大得多。文章的结论启示我们：当前治理通货膨胀不应对升值人民币即期汇率期望过高。而应更多的将注意力放在如何稳定和调节人民币升值预期上。