股市黑天鹅

坊间流传一个故事,说三十年前有一个罪犯被判死刑,行刑日寸子弹出了问题,第一枪是臭弹,犯人腿软跪下了;第二枪又没响,犯人裤子湿了;第三枪还是没响,犯人实在撑不住了,说别用枪了,用刀捅行不,太吓人了。三十年后的今年,股市第一波下跌到了4500点,投资者没减仓,坚持价值投资熬住了;第二波跌破3000点,投资者;中进去抢了反弹;但第三波股市又跌了个十连阴,有投资者终于崩溃了,说别跌了,把钱没收算了,太吓人了。这是一个笑话,但相信许多投资者会后悔年初没早些减仓,以减少损失,没有减仓或抄底抄到山腰上的投资管理人也成了市场嘲笑的对象。     

谁逃过了这次股市暴跌？

2008年股市的暴跌相信让中国股民终生难忘，无数股民在此次暴跌中损失惨重，那些昔日被捧上天的股神也纷纷摔下神坛，面对哀声遍野的中国股市，究竟有谁逃过了这次股市暴跌，或者说，他们是如何逃过这次股市暴跌的呢。     

股市黑天鹅之觞

股市,是黑天鹅出现频率最高的地方.对比成熟市场,黑天鹅事件在处于成长期的新兴市场发生的频率更高.中国股票市场近几年的几次起伏,每次均与黑天鹅事件密切相关.从2012年年底发生的酒鬼酒塑化剂事件,到2013年6月银行间市场骤然而至的“钱荒”事件,再到2013年8月的光大“乌龙指事件”,每次黑天鹅事件都造成市场大跌,令众多投资者蒙受巨大损失。     

股市崩盘冲击会影响个股暴跌风险吗？

本文以自然实验的方法研究股市崩盘冲击与个股暴跌风险之间是否存在因果关系。利用2008年的A股市场崩盘事件以及国内特殊的IPO暂停制度作为自然实验的设计机会,本文发现:(1)在股市崩盘中上市的新股相比较于市场逐渐恢复后上市的新股具有显著更低的暴跌风险;(2)进一步研究表明,当再次发生股市崩盘时,上述显著的差异进一步强化。稳健的研究结果证明股市崩盘冲击会显著降低个股暴跌风险。     

股市暴跌不止,十年裹足不前

正2011年12月15日,上证指数报收2180点,相对年内最高的3062点,跌幅近30%,击穿了投资者2200点的心理防线,处于2001年6月22日收盘价2251点的下方。从股指水平来看,中国股市一夜间似乎回到了十年前,好像"人类"也无法阻止中国股市的下跌。当然不可否认,中国股市也曾辉煌过,于2007年10月创下过6124点的"令人敬仰"的股市巅峰,但那已成为中国股市泡沫的标志,成为投资者心中永远的痛。     

股市流星雨

有很多股民注意到一个有趣的现象,纽约股市头天大跌了,A股有时候会低开。有时候A股暴跌了,境外的股市也会跟着下跌。金融学家们也早就注意到这个现象,按他们的话来说是这样的：价格波动可能会从一个市场溢出到另一个市场,某一市场的剧烈价格波动可能会导致另一市场的效仿。他们给这种理论起了个好听的名字,叫“流星雨假设”。     

长盛同鑫蔡宾：A股再现百点暴跌 保本基金成避风港

在外围股市的冲击下,A股再现百点暴跌。鉴于对全球经济疲软、欧债危机升级的担心,投资者迅速撤离导致欧美股市重挫,国内A股似乎也难独善其身。     

近来席卷A股的“黑天鹅”

本周A股市场呈现节前动荡特征,周一沪指创下2844点调整以来新低后,连续两个交易日小幅反弹;周三受港股破位下挫影响,A股突生变数,再现二连阴走势,股指逼近2844点新低。周五受隔夜欧美股市反弹影响,A股出现止跌企稳迹象。     

股市的"心病"

与全球其它股市纷纷创出新高的走势相左，8月的A股，在创出新高之后，最终是以长阴收场。     

台湾股市暴跌后出现的变化

台湾股票市场经过连续几年的超常升涨,从去年2月中旬开始,连连下挫,由当时的12680点,到5月份跌至6000多点,7月份下跌至4450点。到10月中旬,已经跌至2500点,跌幅高达80%。台湾股市去年的暴跌,反映了前几年股市肥皂泡的破灭,对台湾经济带来了不少不利影响。不过股市暴跌也将台湾证券市场存在的问题和弊端暴露无遗,促使货币当局下决心推进变革,并提高投资者的风险意识,引导台湾股市走上比较稳健的规范化发展的道路。     

当“黑天鹅”遇上“灰犀牛”

"黑天鹅"是指难以预测但后果严重的突发事件,"灰犀牛"则是远处看得见却未能引起足够重视的风险,一旦冲到身边,让人猝不及防。随着新冠肺炎疫情在全球大流行的"黑天鹅"翩然而至,已经逐渐演变为主要发达国家股市的"灰犀牛",造成股市暴跌。疫情"黑天鹅"继而成为刺破经济泡沫的"灰犀牛",引发类似2008年国际金融危机的风险也不容忽视。     

我国股市扩容速度研究的一个模型分析

我国股市经历了快速扩容的阶段,而如何确定一个理想的扩容速度是一件很有意义的工作。本文以上海综合指数为例研究了影响股市扩容的各种因素,以合理市盈率为基础建立了一个研究模型,并表明股市融资速度既取决于经济增长速度、实际利率等宏观经济因素,也取决于股指制定方式等制度因素,同时在短期还取决于股指相对收益率。     

中国股市，路在何方？

A股市场十年“零涨幅”最近,关于中国股市的两个话题正在热议：一个是中国股市十年零涨幅,另一个是中国A股2011年涨幅全球倒数第一。这两个问题既反映了中国股市的现状,又牵扯到中国A股的发展历程,更重要的是涉及中国A股的出路。     

中国股市:潜力与弱点并存

英国《金融时报》6月9日的一篇文章写道：中国股市轰轰烈烈地重新”开张”了。一年来首只以人民币计价的A股发行受到狂热追捧：面向散户投资者发售的4800万股中工国际股票．已经收到276亿股的认购申请。     

外围暴跌 A股能否独善其身

10月份是道坎 我们认为,10月份是今年下半年投资的一道坎,原因在于：从年中行情各阶段的影响因素来看,导致7月份成长股概念股回调的业绩因素将再次被挪到放大镜下。沪港通逻辑因为港股前期大幅下跌造成AH溢价指数再次升高到没有折价的水平。改革逻辑则面临着大会前利好兑现的困恼。     

2013年股市：新周期，新起点

如何看待2013年的A股行情？目前分歧仍很大,我们认为这应是股市的新周期、新起点。     

加息会给股市带来什么

央行突然宣布加息，这对正处在1300点附近挣扎、本来孱弱不堪的中国股市来说，显然不是什么好消息。宣布加息当天，沪深两市股指大幅跳空低开并顺势探底，上海综合指数开盘1316．60点，最低1304．07点，收盘1320．54点，下跌21.21点，跌幅1．58％。此后上证指数多次击穿1300点整数关口。那么，股市为什么作出如此消极的反应呢?     

股市能牛多久？

前几人,人家对A股的比喻都是用“飞猪”,当中国石油都出现连线两个涨停后,已经看到不少人惊叹“大象”也能飞。这风,真的好大,站在风口,“大象”连飞两个涨停,让不少人大跌眼镜。     

2010年中国股市全球最熊

与全球股市艳阳高照的图景完全相反,2010年的中国A股市场可谓冰大雪地。资料显示,过去一年中,道琼斯工业平均指数上涨了11．34％,