高盛预计全球次贷损失达1．2万亿美元

美国著名投资行高盛公司发布研究报告称,全球次贷相关损失预计高达1．2万亿美元,其中华尔街的损失占近40％,美国银行、券商、对冲基金和政府企业的损失达4600亿美元,是已经曝光损失的4倍。     

信贷对冲基金如何获利？

信贷型对冲基金专注固定收益证券投资,并通过三种方法获利。第一,基础信贷策略自下而上精选高收益债券,投资要点是债券挑选技能和避免踩雷,如嘉汉林业债券在浑水做空报告之后,令不少基金折戟。第一：宏观信贷策略自上而下,倚重对行业或资产类别中大规模错误定价的发现,最著名的例子是保尔森基金在2007和2010年通过卖空次级贷款获利87亿美元。第三,相对价值信贷套利策略通常进行配对交易,做多一种投资工具的同时做空另一种投资工具。     

对冲基金新特点及其对中国资本市场的影响

97年亚洲金融危机以后,由于人们普遍认为对冲基金是这次危机的罪魁祸首,对冲基金格外受到各国的关注。虽然其后对冲基金遭受到来自各方面谴责和在资本市场上的挫败,但对冲基金一直活跃在世界资本市场中。据最近公布的一项研究资料,全球对冲基金管理机构2004年赚450亿美元之多,超过整个美国共同基金业同行的总收入。过去15年里,对冲基金的回报率平均达到了10.5%,比美国国债高出约6%。一、对冲基金表现的新特点与以前相比,对冲基金表现出了新的特点:1.对冲基金规模迅速成长英国一家金融咨询公司公布的数据显示,近两年来,全球对冲基金发展迅猛,…     

对冲基金新特点及其对中国资本市场的影响

97年亚洲金融危机以后,由于人们普遍认为对冲基金是这次危机的罪魁祸首,对冲基金格外受到各国的关注.虽然其后对中基金遭受到来自各方面谴责和在资本市场上的挫败,但对冲基金一直活跃在世界资本市场中.据最近公布的一项研究资料,全球对冲基金管理机构2004年赚450亿美元之多,超过整个美国共同基金业同行的总收入.过去15年里,对中基金的回报率平均达到了10.5%,比美国国债高出约6%.     

中投挥别金融挥师实业

2009年9月27日,中投再次出手,承诺向洛杉矶投资公司OaktreeCapital Management投资约10亿美元,后者是一家对冲基金,面向实业投资,捕捉经济复苏的机会.此举被广泛解读为中投的一大转型力作.     

华尔街对冲基金违规交易诈骗案的启示

2009年3月12日世界第三大对冲基金麦道夫基金创始人美国纳斯达克股票市场公司董事会主席伯纳德·麦道夫被指控涉嫌诈骗全球4800名投资者500亿美元,受骗者遍布半个地球,包括美国至少3家投资于对冲基金的基金、英国汇丰银行、法国兴业银行、西班牙金融巨头桑坦德银行、诸多瑞士金融公司和银行、日本金融巨头野村控股、韩国人寿保险公司、国际奥委会、著名导演斯皮尔伯格的慈善机构神童基金会、诺贝尔和平奖得主埃利·威瑟尔创立的人道基金会等,受骗范围之广,诈骗金额之巨,麦道夫诈骗案制造了美国历史上最大的金融诈骗案.     

次贷危机的原因与启示

2007年初美国第二大次贷机构新世纪金融（New Century Financial Corporation）宣布2006年第四季度业绩将出现亏损,美国次贷危机浮出水面。在随后的一年多时间里,次贷风险全面暴露,住房抵押贷款公司濒临破产,对冲基金被迫清盘,投资银行宣布亏损,商业银行和保险机构也遭受了重大损失,全球股市应声下跌,次贷引发的信用风险最终演变成一场金融风暴迅速席卷全球。     

美国次贷危机的发展及金融市场的稳定

2007年2月,美国第二大次贷机构新世纪金融宣布2006年第四季度业绩将出现亏损,美国次贷危机出现。随后次贷危机全面暴露,住房抵押贷款公司破产,对冲基金被迫清盘,投资银行宣布亏损,商业银行和保险机构也遭受了重大损失,全球股市大跌,次贷引发的信用风险最终演变成一场全球性金融危机。本文从次贷危机的起源与发展为切入点探求美国次贷危机对全球经济和金融稳定的影响。     

美洲银行兵败货币基金

受次贷危机影响，美洲银行的日子越来越不好过。2007年12月10日，美洲银行宣布：冻结其旗下哥伦比亚战略现金投资组合（Columbia Strategic CashPortfolio，以下简称CSCP）的产品。原因是CSCP的基金价值两个月内从400亿美元跌至120亿美元，缩水高达七成。     

数字

<正>1.5亿美元前索罗斯对冲基金两名亚洲团队成员,将在三季度发起一支专注投资亚洲股票的对冲基金,这只基金将成为该地区最大的初创基金之一。Kenneth Lee和Michael Yoshino是索罗斯基金中国和日本团队专家,他们创立的Pleiad Investment Advisors基金,正计划从种子投资者初筹集1.5亿美元资金。这只多空基金将专注投资中国和日本股票。位于香港的HS Group将成为主要的种子投资者,它由黑石集团离职高管Michael Garrow及高盛离职高     

管理期货基金：危机中的投资缓冲器

在金融风暴的洗礼下，2008年对冲基金的收益平均下滑了22个百分点，而管理期货基金却逆市上扬了14％，成为除定存、债券之外少数能创造正收益的投资工具。事实上，除了眼下的这场金融风暴，在1998年的俄罗斯金融危机和2000年互联网泡沫引发的经济不景气中，管理期货基金的表现同样亮眼。在任何经济环境中都能获利的特性加上期货行业的不断发展，使得管理期货基金受到个人和机构投资者的关注与日俱增，资产规模已经从上世纪90年代初的100亿美元跃升至2008年末的2060亿美元，累计增长超过20倍。     

中国对冲基金暗流

目前在中国的外资对冲基金，大多在开曼群岛等避税天堂注册，并借用QFII通道进入中国资本市场，其中在上海有10家左右的对冲基金，规模最大的有八九亿美元，小型的也有几千万美元。而这些对冲基金经理人也多为“海归”，大部分有在美资或欧洲投行任职的经历。由于中国市场还缺乏对冲工具，目前投资A股的对冲基金并不放空，而跟共同基金一样做多，有时通过券商融资，发挥杠杆作用。随着中国金融期货交易所的挂牌，首个沪深300股指期货合约浮出水面，以及融资融券业务的推出，对冲基金加速了布局中国的步伐。[编者按]     

收购基金与最佳分析师

谈到杠杆收购，不能不提起KKR，KKR在1989年完成的价值250亿美元的RJR Nabisco收购案，仍然是迄今为止最大的杠杆收购。从1976年成立至2004年9月。KKR共成立了10只基金，内部人员出资5亿美元，外部筹集资金210亿美元，加上负债融资一共将1300亿美元投资到了93家公司，KKR从这些公司获得利润共计347亿美元。     

基金公司的花招

在美国，普通人投资理财的首选就是基金，美国的说法是共同基金(mutual fund)。1980年，美国人投资于大约500种基金的资金大约为1000亿美元。但是到了1993年，这个数字迅速飙升为投资于3800种基金的资金为1．6万亿美元。又过了不到10年的时间，到了2001年，基金总数的增加幅度就超过了一倍，达到8200个，投资额的增加超过了3倍，达到6．6万亿美元——超过了美国银行账户资产总额6万亿美元的数字。基金公司的总数甚至超过了上市公司。     

约翰·保尔森:华尔街的“赚钱之神”

走进华尔街 从不穿名牌服装,更不打华丽的领带,上下班挤公共巴士,对人说话总是斯斯文文……,20多年来约翰·保尔森总是在人们心目中保持着这样一种简朴的形象,即便是在他成为全球"对冲基金第一入"的今天.有人说,保尔森这种低调作风与其出生有关.     

对冲基金超越巴菲特：哪个神话破灭？

鲜为人知的博茂投资集团最近10年的年回报率不仅高于对冲基金行业的平均水平，也高于巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司2．3个百分点。而且其风险波动率仅为6．2％，不到巴菲特公司19。9％波动率的1／3。巴菲特不仅过去十年的投资业绩不如对冲基金，在本次金融危机中的整体表现也远逊于对冲基金，这是否意味其神话的终结？     

美国次贷危机对我国房贷市场的启示

2007年7月底,美国华尔街第五大投资银行贝尔斯登公司宣布旗下两只基金因次级贷款市场危机而倒闭,美国次贷危机最终爆发,其"蝴蝶效应"引起全球金融市场剧烈震荡。至今为止,危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构陷入严重财务危机而宣布破产或濒临破产,危机还殃及许多全球知名的商业银行、投资银行和对冲基金,使它们陷入流动性困难。本文就美国次贷危机产生的原因及其对我国商业银行房贷业务的警示进行探讨。     

AIG巨亏令次贷危机雪上加霜

2008年2月29日，继花旗、汇丰、美林之后，世界第一大保险集团AIG四季度报亏52．9亿美元，成为次贷危机新的受害者。数据显示，AIG在2007年第四季度净亏损达52．9亿美元，创该公司89年历史上单季亏损记录，2007年全年集团实现盈利62亿美元，不及2006年总利润140．5亿美元的一半。首席执行官马丁，苏利文毫不掩饰对2008年的担忧，“我们正处在艰难的时刻!”     

美国次货危机对我国房贷市场的启示

2007年7月底,美国华尔街第五大投资银行贝尔斯登公司宣布旗下两只基金因次级贷款市场危机而倒闭,美国次贷危机最终爆发,其"蝴蝶效应"引起全球金融市场剧烈震荡.至今为止,危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构陷入严重财务危机而宣布破产或濒临破产,危机还殃及许多全球知名的商业银行、投资银行和对冲基金,使它们陷入流动性困难.本文就美国次贷危机产生的原因及其对我国商业银行房贷业务的警示进行探讨.     

农田投资基金：挖掘田地的阿尔法收益

在经历了2008、2009年的惊涛骇浪之后，富裕的个人投资者、大大小小的私募、对冲基金，以及包括养老金和大学基金在内的保守型的机构投资者，都被最质朴的“民以食为天”的道理所吸引，已经或正在走出办公室、走向越来越广阔的农田，转行当“地主”，在全球粮食产业链中找到了一个独特的切入点，从农田中寻求经济飘摇中一份难得的安稳感，以及让他们趋之若鹜的超额收益。迄今，全球约有40家机构投资者推出了相关的农田投资基金，估算总量超过了150亿美元。