陈晓大战黄光裕

陈晓一纸诉状,把黄光裕告上了香港高等法院,黄光裕一纸公函,要罢免陈晓,两个内地家电连锁业的枭雄级人物,曾经的合作伙伴,如今你来我往,全不顾颜面,打响了国美电器控制权大战。一向以霸道示人的黄光裕,身在牢狱,尽管有胞妹在外帮他,无奈众多老臣难以割合可能到手的数千万股权（那可是真金白银啊）,纷纷倒戈助陈,让这次陈黄大战的前景,更显扑朔迷离。     

国美三国杀 黄光裕张大中结盟,陈晓出局

公告前的数天流言漫天,一锤定音突如其来。从2009年6月初到2011年3月9日,国美电器控股有限公司关于公司治理的＂公司政斗＂告一段落。＂人生最宝贵的东西是什么？是生活!     

陈晓：胜了黄光裕一步

国美电器现任董事局主席陈晓将身陷牢狱的原老板黄光裕告上香港法院,要求黄光裕赔偿公司股东的损失。黄光裕立刻接招,以第一大股东名义召开股东大会,要求解除陈晓董事局主席的职务。     

陈晓打出三张牌

陈晓的三张牌:决定9月28日召开特别股东大会,并重选贝恩三名非执行董事;黄光裕折扣牌——将公司股价下挫与黄光裕事件挂钩;感情牌——声言国美危急时曾将个人资产抵押。     

黄光裕离公司精神还很远

我们仍然不知道什么是公司。陈晓终于熬不过黄光裕,离开了国美。让人大跌眼镜的情结是,黄家的人放出话来,说的是谢谢陈晓终于离职,可惜走得太迟了。这样的话听上去可谓恶狠狠!站在生意的层面,黄家的人义愤填膺,也算可以理解。不过,有些道理需要在这里陈明。     

迷人的回购

股票市场是一个迷人的地方。她最迷人的地方之一就是:拍卖式的竞价方式使得有些时候你可以用远远低干价值的价格得到某个公司的一小部分(显然,我不赞成有效市场理论)。这种现象造就了股票市场上另一个同样迷人的公司行为:回购(stockrepurchase)。     

我国上市公司股票回购与公司价值关系研究

半个多世纪前的西方,诞生了一种创新性的金融工具——股票回购,并逐渐变成了上市公司普遍的利益分配途径以及资本运营手段。股票回购在我国的发展较晚,其制度的健全伴随着我国资本市场渐渐成熟完善,在全流通时代即将到来的整体环境下,客观清楚地了解上市公司实施股票回购的动因以及认识实施回购之后的市场效应及公司价值变化等具有十分重要的意义。     

宝钢回购

50亿元,宝钢拿出三分之一的现金回购自家股份,此举在资本市场上引起了震动。 8月28日,宝钢股份发布公告称,为维护广大股东利益,增强投资者信心,维护公司股价,公司分析比较了分红和回购等回馈股东的方式,综合考虑投资者建议和公司的财务状况,公司拟以不超过每股5．00元的价格回购公司股份,回购总金额最高不超过人民币50亿元。     

股份回购与资本市场定价偏误——基于上市公司的经验证据

通过选取2014-2021年上市公司实际进行股份回购的样本数据,实证检验了股份回购对于资本市场定价偏误的影响机制。研究发现,上市公司实施股份回购能够有效缓解资本市场定价偏误现象,其影响机制在内外部治理水平较高的企业中更显著,并且通过提高信息透明度和降低投资者异质信念水平两个渠道发挥作用。积极进行股份回购的企业在不同回购特征下均能有效缓解定价偏误,当回购股份被用于市值管理计划和股权激励计划时有效降低误定价水平。     

回购与增持：机会还是等待

回购是指上市公司为减少注册资本而购买本公司社会公众股份并依法予以注销的行为，主要采用集中竞价方式在公开市场上进行。增持是指上市公司大股东在公开市场以稳定股价为目的的股票购买行为，由于大股东持股较多，其增持可能会触发要约收购义务（持有股份总额的30％），因此监管层通常会规定免于履行该义务的豁免情形。     

Transaction Cost Economics: How It Works; Where It is Headed

This paper begins with a sketch of the New Institutional Economics, with special emphasis on the institutional environment (North and others) and the institutions of governance (Coase and others). Thereafter the paper mainly emphasizes the applications of transaction cost economics to the study of governance, the object being to effect an economizing alignment between transactions, which differ in their attributes, and governance structures (firms, markets, hybrids, bureaus), which differ in their cost and competence. I raise a series of issues – phenomena of interest, describing human agents, describing firms, purposes served, scaling up – to which any would-be theory of the firm should be expected to speak and indicate how transaction cost economics responds to each. I thereafter describe the mechanisms through which transaction cost economics is implemented and develop some of the core conceptual supports out of which it works. Applications to public bureaus, strategic management, and intractable transactions are sketched.     

黄益平:李克强经济学是经济转型的对症药方

6月底,北大国家发展研究院黄益平教授在写给巴克莱资本全球客户的 北京明信片(Postcard from Beijing)中,提出了Likonomics(即李克强经济学)这个新词,并简要讨论了其三大政策支柱:不刺激、去杠杆和搞改革.该报告原本计划于27日凌晨发布,后来被研究部主管们压下了,理由是报告中提到的硬着陆问题需要经过更广泛的内部讨论,不然可能会令其他分析师们措手不及.不过人算不如天算,当天上午9点多系统自动把报告发出来了.原来纽约的主管们虽然做了决定,却忘了让新加坡的同事把报告从系统中撇下来.     

陈增敬 探秘数学牵手经济

结缘数学陈增敬跟数学的结缘起初是纯属无奈。生于1961年的陈增敬,是山东招远人,在家排行老五,有4个哥哥、1个妹妹。招远市号称中国金都,陈增敬的家乡却不幸是在没有黄金的南半部,顶着金都     

黄益平：建立良好制度，重建诚信

中国概念股最近在美国华尔街集体遭遇滑铁卢。今年上市的14只股票,已经有11只跌破发行价：网秦和人人网的股价,已经跌至发行价的50％以下。就此现象,北京大学国家发展研究院教授黄益平认为,虽然每家公司的情况不同,但引起这次冲击的一个根本原因就是诚信问题。     

兰陵美酒郁金香——记山东兰陵企业集团董事长陈学荣

他从群众中走来,显得是那样平凡,然而就是平凡的他书写了一个常人难以企及的故事.     

地区主义的本质特征--多样性及其在亚太的表现

作为一种介于全球主义和民族主义之间的意识形态或思潮,地区主义(Regionalism)以新的面目再次出现在世人面前,向世纪之交的国际政治经济提出了新的挑战.其突出表现是,世界经济以地区为中心聚合发展,越来越趋向于形成三大地区性经济区,即欧洲、北美和东亚.受这种"经济地区主义"的促发,国际政治安全领域以及更加错综复杂的世界政治经济领域里,也明显出现了按照传统的地缘主义和块化思想发展演变的趋向.如何认识和解释这一新的地区主义思潮(也称"新地区主义"),在国际关系理论界已经引起日益加强的兴趣.在新一波地区主义研究浪潮中,一个日益突出的关键问题是,地区主义的本质特征是什么?本文在现有研究的基础上就此问题提出一些探讨性的看法.     

中国经济政策不能被“4万亿”所困——必须充分估计“全球疫情危机”的严重性

吸取2008年的4万亿教训是正确的,但必须正确吸取教训。而错误认识4万亿的教训,会令我们应对当下的全球疫情危机畏首畏尾,而错失重大历史机遇。如何看待4万亿政策?我们要以历史唯物主义的精神客观评价。2007年之前的若干年,中国经济过热实际是外需过热,美国金融机构帮助底层民众从房地产涨价中套取现金并用于消费,而他们所需的大量中低端消费品很多又来自中国,从而推动中国投资、外贸暴涨。