风险投资退出机制的完善

风险投资是一种投资于未上市的新兴创业企业并参与管理的投资行为,要发展我国的风险投资业,就必须要有完善的风险投资退出机制。本文对风险投资退出机制相关理论进行简要梳理,分析了中国风险投资退出机制的现状及影响因素,提出中国风险投资退出机制的构建建议。     

资源稀缺、技术冲击与风险投资退出时机

通过建立风险投资退出时机选择模型,运用2004~2011年中国风险投资退出的季度数据考察了技术冲击和市场利率等因素变化对风险投资退出时机的影响。研究发现:(1)资源稀缺的程度与风险投资退出时机的选择有着非常紧密的联系;(2)市场利率的变化对风险投资的退出行为的影响具有不对称性:市场利率下降可能会导致风险投资加速退出质量较差的风险企业,同时却更长时间地持有质量较好的风险企业;(3)技术进步会增加风险企业的数量,提高风险投资市场上风险企业的平均质量,加速风险投资退出。     

风险投资退出渠道

风险投资业的发展可以有力地推动我国高新技术产业的不断进步,推进自主创新战略的顺利实施,也能促进我国经济的发展,而风险资本的成功退出是风险投资成功的关键,更是实现风险资本循环往复,保持风险投资生命力的重要因素。本文首先通过阐述我国风险投资及风险投资退出渠道的发展现状,找出我国风险投资退出渠道的现存问题。其次,通过介绍几种常见的风险投资退出方式,分析了适合我国国情的退出渠道。最后,结合我国的国情,就如何推动我国风险投资的健康发展,保持风险投资退出渠道的畅通提出几点有针对性的建议。     

风险投资退出决策的FAHP模型

风险投资退出是风险投资运作的最后一个环节,是风险投资者为实现投资利润最大化所采取的决策。本文基于国内外学者的研究成果,探索了风险投资退出决策的指标体系及其权值的模糊处理方法,构建了风险投资退出决策的FAHP模型。     

为风险投资的退出提供安全通道

风险投资能否顺利退出,实现回报预期,是风险投资业发展的核心环节.我国风险投资起步较晚,退出机制尚不完善,严重限制了风险投资的发展.为风险投资开辟安全退出通道是关系到中国能否抓住知识经济发展的历史机遇的大问题,应当引起高度重视.     

建立有中国特色的风险投资退出机制

风险投资在现代经济发展中起了举足轻重的作用。资本退出是风险投资资金流通的关键所在，没有一个好的退出体制，风险投资就不能发展。为此，我们应结合我国国情，形成具有中国特色的风险投资退出机制。     

风险投资嫁出方式的比较分析

风险投资作为金融扶持高新技术产业发展的重要工具，属于高风险、高回报的投资行为，获利性退出是风险投资的最终目标。风险投资的退出机制是风险投资存在和发展必不可少的条件，便捷的资金撤出机制是风险投资成败的关键。风险投资的退出方式主要有首次公开上市、并购、回购、清算等。不同的退出方式其资本收益水平和风险性存在很大差异。     

创业板市场:中国VC退出暂不能圆的梦

在论述风险投资退出的重要性及我国风险投资公司对几种退出方式不同预期的基础上,详尽地分析了尽管创业权市场是最受风险投资机构青睐的退出方式,但在我国目前还暂不能实现;进而提出可以采用其它方式达到风险资本退出的目的。     

风险投资在未上市股份有限公司退出困境研究--以股权转让退出方式困境为视角

风险投资途径有很多,但投资有上市潜力的股份有限公司是最常见的一种途径,风险投资能否在其投资的股份有限公司上市未成功时顺利退出,能否在退出时收回其投资及其应有收益,对风险投资人来说至关重要,实践中,这种情形下风险投资的退出会遭遇诸多法律上的障碍,如何使风险投资减少风险,确保收益,值得探讨。     

试论风险投资退出方式的相机抉择

风险投资退出方式直接决定相关主体收益。本文构建了以效用为标准的退出方式选择指标体系,在此基础上比较了上市和并购两种退出方式,并分析了退出方式的相机抉择机理。主要结论是：企业潜在价值越大,企业家持股比例越高,风险投资越倾向于以上市方式退出;退出方式的选择是相机的,上市退出和并购退出不存在绝对的优劣,风险投资应根据外部环境和企业的具体情况选择最优的退出方式。