拓宽银证合作方式,迎接加入WTO的挑战

近年来，国内资本市场的迅速 发展为商业银行借助资本市场、借助同证券经营机构的合作、改善自身经营管理带来了巨大的机遇和空间。本文主要探讨商业银行同证券公司如何积极开展合作、拓展业务，建立起二者之间合法合理的有机联系，发挥双方的互补优势，迎接加入ＷＴＯ的挑战。一、积极发展商业银行对券 商的融资业务 １９９９年８月１９日，中国人民银行正式下发了《证券公司进入银行间同业市场管理规定》，为证券公司合法融资开辟了新的渠道。同时，商业银行对证券公司股票质押贷款管理办法也在进行讨论，将在进一步修改完善后出台。商业…     

券商点评央行上调存款准备金率

中国人民银行决定,从2010年1月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力,支持春耕备耕,农村信用社等小型金融机构暂不上调。本栏目特邀国泰君安、申银万国和平安证券等七家证券公司研究人员就这一政策的影响各抒己见。     

我国证券业适度规模实证分析

在证券业适度规模理论分析的基础上,运用适者生存法和DEA分析法进行我国证券业适度规模研究。首先选取大、中、小型各12家证券公司2008—2013共六年的数据,运用适者生存法得出中型证券公司、小型证券公司存在最适规模。其次选取18家包含大、中、小型上市证券公司2011—2013共三年的数据,运用DEA分析法得到了各年份大、中、小规模证券公司的规模报酬情况。     

我国证券公司的融资问题

一、我国证券公司发展很快但融资渠道很狭窄从１９８６年我国第一家证券公司诞生以来，我国的证券公司随着证券市场的迅猛发展也经历了一个机构数量越来越多、业务范围越来越广、资产规模日益扩张的过程。这一时期使证券公司获得大量资金的主要来源：一是自身经营形成的利...     

对建构我国最后贷款人制度的个案探讨

2005年5月,国务院成立了跨部门的综合治理小组,重点治理证券公司普遍存在的问题,以化解证券行业可能出现的系统性风险。在对证券公司进行清理整顿的过程中,这些公司纷纷向中国人民银行申请再贷款,要求其履行作为最后贷款人的职责。由于目前对最后贷款人制度的功能认识不清,定位不准,导致最近出台的一系列涉及中国人民银行作为最后贷款人职能的政策缺乏连续性和可预见性,政策与基本法律之间也出现了明显冲突,导致中国人民银行作为中央银行在履行最后贷款人职责时陷入困惑和窘境。文章以证券公司救助贷款为视角,通过对个案的研究和分析,结合我国当前最后贷款人制度实践中存在的问题,对我国应如何构建自己的最后贷款人制度进行探讨。     

防范个人股票质押贷款风险的措施

今年2月13日,中国人民银行和中国证监会联合发布《证券公司股票抵押贷款管理办法》,允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作抵押给商业银行借款。个人股票质押贷款是通过银行、证券公司和个人三方签订合同,以社会公众的股票为质押物,向银行融通资金的一种手段。它的经济效应主要表现在:(1)通过扩大消费,拉动整个国民经济增长;(2)推动股市不断向前发展;(3)将拓展银行综合性经营业务;(4)银行将获取新的利润增长点;(5)提供     

基于DEA的证券公司经营绩效评价研究

本文从我国证券公司的主营业务出发,构建了基于DEA的证券公司经营绩效评价指标体系,运用软件分析了我国19家上市证券公司的投入产出效率,并得出19家公司的投入产出目标值,为其发展指明了方向.最后针对绩效较低的问题提出了解决建议,为证券公司及政府发展证券业提供一定的参考.     

美国投资银行业的发展及启示

自90年代初我国证券市场建立以来，证券公司（亦可称为中国的投资银行）也从产生到发展，走过了十余年的历程。到目前为止，我国的证券公司已有100多家。但随着近两年证券市场的疲软，许多证券公司的经营举步唯艰。而美国的投资银行经过百余年，仍保持着旺盛的生命力，专业技能     

基于主成分分析的上市证券公司竞争力研究

如何对证券公司的综合竞争力进行衡量和分析，以达到科学比较，相互借鉴，从而提升公司竞争力的目的，已成为证券公司、监管部门和投资者关注的问题。现行的评价标准大都采用单指标评价法，具有一定的局限性，运用综合评价法对中国上市类证券公司综合竞争力进行研究具有积极的意义。选取15家上市证券公司2008--2010年度财务指标为研究对象，运用主成分分析的方法，提取出影响上市证券公司竞争力的综合财务指标，并对公司竞争力进行了排名和分析。     

江海证券热烈祝贺《金融专刊》开篇

江海证券经纪有限责任公司自2003年组建成立、2006年合并增资、至2009年再次增资扩股．在短短的六年时间里，历经了两次重大的增资扩股变革，注册资本由最初的109亿上升到136亿，净资本达到18．8亿元，营业部由最初的9家发展到32家，遍布北京、上海、深圳等全国大中型城市以及黑龙江省内主要地区，成为东北地区实力雄厚的证券公司，同时也是黑龙江省辖区内唯一的一家法人证券公司。     

我国券商的业务发展对策

《证券法》的实施对券商业务的发展影响深远：由于９０家专业证券公司中，注册资本达到综合类证券公司需在５亿元以上的仅有１５家，大部分券商只能从事经纪业务；承销业务以后不一定就是只赚不赔的“买卖；第１３２条规定客户的交易结算金必须存入商业银行，使保证金利差收入不复存在；券商经营中的违法违规行为必究等等。与此同时，转轨时期高速增长的中国经济为企业诊断、资本运营、理财咨询、资产管理这些投资银行新型业务留下了巨大的运作空间，《证券法》第１２９条将它们归入综合类证券公司的“其他业务”而未作明示，显然是考虑到并…     

中国证券业的范围经济研究

基于广义超越对数函数,本文考察了2006-2011年间国内76家综合型证券公司业务经营的范围经济效应。研究结果显示,国内证券公司经营过程中普遍存在范围经济效应,并且大型证券公司的范围经济效应比中小型证券公司高。为此,本文提出证券监管部门应该鼓励证券公司进行业务创新,减少对证券公司业务开展的限制;鼓励证券公司之间的兼并。证券公司应该加快金融创新的步伐,不断开发新的产品,完善内部管理机制。     

江海证券热烈祝贺《金融专刊》开篇

江海证券经纪有限责任公司自2003年组建成立、2006年合并增资、至2009年再次增资扩股，在短短的六年时间里，历经了两次重大的增资扩股变革，注册资本由最初的1．09亿上升到13．6亿，净资本达到18.8亿元．营业部由最初的9家发展到32家，遍布北京、上海、深圳等全国大中型城市以及黑龙江省内主要地区。成为东北地区实力雄厚的证券公司，同时也是黑龙江省辖区内唯一的一家法人证券公司。     

问题类证券公司破产原因及处置方式研究

2001年下半年以来，股票市场的持续下跌所蕴藏的系统性风险，直接导致我国14家问题类证券公司或破产或被托管或被行政关闭，根本原因在于证券公司违规挪用客户保证金、因违规运作而导致的委托理财亏损、违规经营、缺乏有效的治理机制以及与上市公司之间的关联交易等。监管部门对问题类证券公司所采取的由关闭到行政托管再发展到由资产管理公司托管的处置方式，反映了政府的行政力量与市场力量之间的较量。     

股市低迷国有企业股份制改造路在何方

股市低迷国有企业股份制改造路在何方赵方我国市场经济确立后，国有企业为了适应市场经济的要求，加快了向股份制改造的步伐。现在股份制改造的企业已达１１０００多家，其中，已有２００多家股份制企业的股票分别在上海、深圳两家证券公司上市交易。从上市企业的股市行情...     

我国证券公司融资模式探析

伴 随着中国证券市场的快速发展 ,证券业也得到了较大发展 ,截至 2 0 0 2年底 ,我国共有证券公司 12 5家 ,注册资本金总计为 10 3 1 2 2亿元 ,证券营业网点数为 2 5 66家 ,总资产 5 70 3亿元。但在证券业的发展中 ,由于受到现行的金融制度及法律法规的限制 ,证券公司融资问题一直未能解决 ,证券公司缺乏正常的融资渠道 ,长期处于资金供不应求的困境。虽然近年来管理层在短期融资的限制上有所松动 ,但随着证券市场规模的扩大 ,证券公司竞争的加剧 ,新业务的不断拓展 ,资金需求量不断增长 ,且呈现出中长期、多元化资金需求趋势。缺乏正常的融资渠道已成为制约证券公司业务发展的“瓶颈”。一、我国证券公司融资现状(一 )证券公司的融资渠道1 增资扩股。增资扩股是证券公司扩充资本金的渠道。增资扩股包括定向募集、发行上市、配股、增发方式。由于我国证券公司发展历史较短 ,缺乏扩充资本的渠道 ,资本实力严重不足 ,截至 2 0 0 0年底 ,全国 10 0家证券公司的注册资本总额仅为 5 0 8亿元。增资扩股是壮大资本实力的重要途径 ,2 0 0 1年 11月 2 7日 ,中国证监会下发《关于证券公...     

关于我国商业银行混业经营的思考

一、我国商业银行混业经营的政策趋向 随着国内投融资体制改革的不断深入和金融市场的逐步完善,国内商业银行分业经营的政策己经有了一些松动的迹象,主要表现在:(1)中国人民银行在1999年8月颁布了《证券公司进入银行间同业市场管理规定》和     

如何加强经纪类证券公司的财务监督

伴随着我国证券市场的发展 ,作为证券市场重要组成部分的证券公司也不断发展壮大 ,截止 1999年底 ,我国证券公司近 10 0家 ,证券营业部近 2 5 0 0家。为了规范证券发行和交易行为 ,1999年7月 1日 ,《证券法》正式施行。《证券法》的出台 ,是我国证券监管工作的一件大事 ,加强证券公司的监管 ,特别是加强证券公司内部财务监督管理 ,是证券市场规范发展的一个重要保障。笔者根据证券经纪业务和经纪类证券公司的特点 ,探讨如何加强经纪类证券公司的财务监督管理。一、证券经纪业务和经纪类证券公司的特点证券经纪业务是指证券经营机构通过其设…     

第三方支付牌照带给旅游休闲产业的影响和机遇

在2011年的最后一天,中国人民银行公布了第三批61家获得第三方支付牌照的企业名单,至此,我国获得牌照的第三方支付企业达101家,其中有预付卡业务的企业有58家。在广东省,有4个预付卡发行与受理单位获批,包括国民旅游休闲卡、壹卡会等。58家预付卡业务获批单位相比全国240多家     

关于给予在华外资银行待遇问题的思考

随着我国金融市场的逐步开放，在华外资金融机构的数量和种类迅速增加，其业务范围和规模也在逐步扩大。截止１９９７年底，共有各类外资金融机构在中国内地设立代表处５４４家，包括银行２７７家，保险公司１８１家，证券公司５８家，信用卡公司９家，财务公司６家，其他...