期望效用理论的确定性等价方法

本文说明不确定性选择的von Neumann-Morgenstem期望效用理论的实质是对每一种不确定性选择定义其确定性的等价，从而把不确定性的问题转化为确定性问题进行讨论。我们引入三个新的公理，来说明确定性等价的描述方法。这一方法与原来的理论是完全一致的，能更加直观，更清楚地说明问题的实质，并且可以直接推广到连续的情形。     

非期望效用理论的发展历程评述

期望效用理论一直被并被广泛应用于包含风险决策问题在内的各类经济学研究之中,为现代经济学领域决策理论的基石。然而随着该理论在应用过程中与实际行为相悖现象的发现,受到了越来越多的挑战与批评。文章对期望效用理论到非期望效用理论的发展历程进行了回顾与简单评述,以期利于更好的掌握非期望效用理论,为现代经济学研究提供一个正确导向。     

前景理论下的财务决策分析

期望效用理论是在假设决策者是理性的且厌恶风险的条件下寻求风险与报酬的均衡的,但是人们的行为并不完全是理性的,会受到心理因素的影响,因此用期望效用理论进行财务风险决策会出现偏差;而前景理论假设人们对待风险的态度是不同的,面临收益时表现为风险厌恶,面临损失时则表现为风险偏好,存在处置效应。本文运用前景理论对传统的财务决策进行了改进。     

房地产投资风险决策模型

分析得出期望效用理论是目前最佳房地产投资决策方法的结论;指出房地产投资属多目标风险决策问题;运用多属性效用理论建立了房地产投资风险决策模型。     

资产组合选择问题的一致性研究

本文首先依据多准则决策原理,从理论上证明期望效用最大化的资产组合选择准则只是均值—风险资产组合选择准则的一个特例。然后根据期望效用原理、随机占优原理,分析使均值—风险资产组合选择准则与期望效用最大化资产组合选择准则具有内在一致性时,风险度量方法和收益度量方法应该满足的必要条件。     

不确定环境下不平等联盟的利益分配博弈

不确定性的普遍存在，使得不平等联盟中伙伴企业间的利益分配问题日益敏感和困难。通过建立不确定环境下的博弈模型并运用丘奎特期望效用理论来解决联盟中这一问题，可使模型分析更接近实际。     

基于前景理论的薪酬激励

1.前景理论 前景理论是Kahneman和Tverskey(1979)在心理调查基础上,针对传统期望效用理论不能很好解释个人在不确定情况下决策行为中的确定性效应、反射效应和分离效应而提出的新理论.     

决策者效用对供应链风险管理的影响研究

供应链本身的缺陷、市场需求不确定性的增加以及信息传递过程中的噪声等导致供应链风险产生，使供应链管理的实施变得很复杂。选择有效的方法，控制供应链风险，成为供应链管理中急需解决的问题。本文将决策者的个人偏好引入决策模型，并对三种不同风险偏好的决策的影响进行了比较。     

风险与回报关系研究综述

组织风险承担以及对经济效益的影响，是战略管理中的重要问题，风险与回报之间的关系受到社会广泛重视，处理好风险与回报之间的关系也是公司治理的重要内容。本文分别从期望效用理论、前景理论和公司治理理论对风险回报关系进行综述，并分析了研究对我国的启示。     

不确定环境下项目投资的效用决策方法

在不确定环境下,项目投资的现金流量很难用一个确定的值准确估计.因此,项目投资不仅能带来收益也存在风险.文章以项目的投资回报作为研究对象,并假设投资回报因子服从Gamma分布.接下来,文章引入效用来反映投资者对风险的态度,假设投资者是谨慎保守的,选择指数效用曲线,并且根据期望效用最大的准则进行决策,由此确定项目最佳的投资策略.应用此效用决策方法,笔者对项目投资决策的实例进行了计算和分析.     

具有缺陷产品的损失规避零售商的订货策略研究

文章研究了在不确定需求环境下具有缺陷产品的损失规避零售商的订货策略问题.基于展望理论,建立了损失规避零售商订购含缺陷产品时的期望效用模型,给出了损失规避零售商最优订货量的计算公式.通过理论分析,探讨了损失规避程度对零售商订购含缺陷产品的最优策略的影响,并结合数值算例,研究了产品缺陷率与损失规避程度对零售商最优订货量以及期望效用的影响.     

我国股市赌博特征与股票期望收益率的关系研究

正一引言期望效用理论虽然将投资者对风险的喜好表示为规范模型,但是许多研究都表明现实中投资者的决策不一定与期望效用理论所主张的相一致。现实中投资者具有"赌博喜好",即过度评价像彩票一样的小概率却能带来巨额收益(损失)的事件。Tversky and Kahneman(1992)考虑到这一现象并提出了累计前景理论,Barberis and Huang(2008)在基于累计前景理论进行选好的投资者存在情形下,对均衡情况下证券价格进行了理论叙述。此后,许多学者对这一理论所提示的投资者"赌博喜好"现象进行实证研究,研究结果表明在美国和日本股市投资者中普遍存在该理论所提示的"赌博喜好"现象。     

证券投资的风险偏好与期望效用决策模型

本文把期望效用理论用于投资决策分析，按实际风险偏好的系统分类构造模型，据此证明决策人效用函数必为线性函数和指数函数；前者对应风险中立，后者对应风险厌恶和风险追求；函数参数的不同取值，唯一确定了各类风险偏好的性质和程度。由此产生的分析方法和模型，可同时适用于正态或非正态收益分布的证券组合，为投资价值的评估提供有效而实用的程序。     

柔性延迟申领养老金问题研究

在人均寿命增加以及人口老龄化的严峻形式下,上海试行柔性延迟申领养老金的政策引发热议。本文在效用最大化理论和精算原理的基础上,运用随机模拟的方法,建立了评价个人效用的随机动态模型,结果表明在柔性延迟申领养老金办法下个人期望效用比法定退休的个人期望效用提高了4%至5%,比法定最低退休年龄下的个人期望效用提高了7%。     

税收遵从的行为经济学研究述评

本文首先分析了期望效用理论的缺陷以及此理论所无法解释的税收遵从异象,然后引入行为经济学的主要理论,总结其在税收遵从方面应用的最新研究成果,最后指出未来的研究方向。     

效用决策、财政补贴及我国农业保险的最优保险模型研究

应用期望效用决策模型对我国农业保险的最优保险问题进行了研究,建立了实现农业保险博弈双方公平的均衡免赔率函数,以及政府通过财政进行保费补贴条件下的修正均衡免赔率函数。研究表明,提高农户和保险公司的风险识别能力、建立全国统一的政策性农业保险公司以及加大财政补贴的投入力度有助于提高农户的投保意愿,对促进我国农业保险的快速发展具有积极意义。     

柔性延迟申领养老金问题研究

在人均寿命增加以及人口老龄化的严峻形式下,上海试行柔性延迟申领养老金的政策引发热议。本文在效用最大化理论和精算原理的基础上,运用随机模拟的方法,建立了评价个人效用的随机动态模型,结果表明在柔性延迟申领养老金办法下个人期望效用比法定退休的个人期望效用提高了4%至5%,比法定最低退休年龄下的个人期望效用提高了7%。     

论企业风险对冲与管理者激励

本文根据委托代理理论,利用风险管理决策的效用原则,分析企业管理者不同薪酬制度下的风险偏好和风险管理决策；进一步说明股东可以通过设计不同的管理者薪酬计划,校正管理者在风险管理决策中的利益动机,进而使管理者制定的风险管理决策符合股东价值最大化目标。     

不确定性决策中的七种武器

确定性和不确定性并不是两个完全对立的概念，而是一个连续统一体，即从确定性到完全的不确定性有一个逐渐加深的过程。而且不确定性是针对一个具体的主体来说的，同样一件事情，对于一个决策者是不确定的，对于另外一个决策者则可能是确定的或不确定性程度比较低。决策者个人的认知水平、情感因素、风险偏好对不确定性决策的决策后果会产生很大的影响。     

效用理论在物业管理系统评价中的作用

1944年,Von Neamann和Morgenstern发表了他们的名著<对策理论与经济行为>,建立了现代效用理论,他们建立了不确定性决策问题的公理体系,论证了效用值的存在性.对不确定性决策问题的各种后果可设定效用,而且决策者所偏好的方案必定是期望效用最大的方案,现代效用理论已成为评价和决策的重要的基础理论.