关于国家外汇储备安全的思考

一个国家的外汇储备如果出现了安全问题,大体有两方面原因:一是外汇收支连续出现赤字,以致外汇储备大幅度下降;二是所持有的外汇储备不断贬值,外汇储备的价值减少了。所以,要保证国家外汇储备的安全,必须从这两个方面着手,双管齐下。     

如何保证外汇储备的安全

如果我们错过了这个机会,不抓紧自主创新,不抓紧产业升级和产品升级,将来是要后悔的。一个国家的外汇储备如果出现了安全问题,大体有两方面的原因:一是外汇收支连续出现赤字,以致外汇储备大幅度下降;二是所持有的外汇储备不断贬值,外汇储备的价值减少了。所以,要保证国家外汇储备的安全,必须从这两个方面着手,双管齐下。     

关于我国外汇储备安全问题的思考

本文认为,一国外汇储备出现安全问题主要有两方面原因:一是外汇收支连续赤字,以致外汇储备大幅下降;二是所持有的外汇储备不断贬值,导致外汇储备价值降低.要保证我国外汇储备安全,必须双管齐下.第一,加强自主创新,抓紧产业升级和产品升级,在新能源、新材料、生物科技、环保产业等方面寻求新突破,提高我国商品的出口竞争力,同时大力发展旅游等服务业,创造更适于外资进入的投资环境,防止民间资本非正常性地大量外流,以保证国际贸易收支平衡,保证外汇储备不至于大幅下降.第二,优化外汇储备结构,增加外汇黄金储备和外汇资产储备,利用外汇储备作为信贷资金对外贷款,带动产品出口、工程承包、劳务输出等,带动国内经济,利用外币进口先进设备、短缺原材料和燃料,进行海外投资,藏汇于民,以保证外汇储备保值增值.此外,还应进一步研究如何消除人民币小步升值、缓慢升值的不利影响,如何建立符合新型发展中国家现状的、合理的外汇储备量标准,怎样建立外汇储备安全预警机制等问题,加强对与我国联系较多的国家币值变动趋势和汇率决定理论的研究.     

基于阿格沃尔模型的外汇储备研究

随着我国经济的增长和对外经济交往的发展,外汇储备规模出现了快速的增长。巨额的外汇储备为金融安全增加了保险系数及增强了我国经济国际信用度的同时,却导致高成本低效率占用资源、经济结构失衡等负面影响。通过调整后的阿格沃尔模型对我国外汇储备的适度规模进行了实证分析得出,近年来实际外汇储备额多于适度外汇储备额,外汇储备规模管理与加强外汇储备结构管理并举,应是我国外汇储备合理规模的政策选择。     

论外汇储备适度规模理论与中国外汇储备管理

近年来我国外汇储备增长迅速,储备规模与经济发展所需要的规模之间出现了不平衡。但外汇储备规模的大小与一国经济的稳定平衡发展关系密切,外汇储备规模的失衡不仅会引起本国货币汇率的不稳定,而且还会对本国的经济安全构成威胁。因此,需要加强对中国外汇储备规模的管理。     

我国外汇储备合理规模的政策选择

近年来我国外汇储备呈快速增长趋势,已成为世界第二大外汇储备国.我国外汇储备合理规模的确定存在着两难的抉择:一方面,如果外汇储备不足或低于警戒线,就会削弱或损害调控和干预外汇市场的能力,加剧金融风险,有可能危及金融安全;另一方面,如果外汇储备过量或超出适度区间,则将会走向另一个不合理极端,即会因大量的资源闲置而承受巨大的经济损失、损害经济增长的潜力.我国外汇储备合理规模的政策选择应当是:稳定外汇储备规模与加强外汇储备管理两者并举.     

全球金融危机下中国外汇储备投资策略探析

金融危机,中国两万亿外汇储备面临缩水危险.科学地利用外汇储备,实现其保值增值已成为外汇储备管理的迫切需要.在金融危机背景下,外汇储备投资的策略:应是以债权投资、股权投资、购买紧缺战略资源和先进设备等,以此来实施外汇储备多元化管理.同时,要特别关注投资策略的选择,以确保外汇储备管理的安全、流动、收益原则能够落到实处.     

我国外汇储备规模结构与国家经济战略

我国外汇储备超过日本成为世界第一,引起国内外的广泛关注和影响。我国高额的外汇储备极大地增强了综合国力,有利于国家安全和经济发展,也蕴涵着巨大风险。本文分析了我国外汇储备迅速增长的多种因素,研究了我国外汇储备的规模、结构与调控,并就高额外汇储备条件下我国金融安全和国防安全等国家经济战略提出了对策。     

积极推进我国外汇体制的改革

外汇储备是国际货币体系的核心,也是国际金融领域的重要问题.伴随着1994年外汇体制改革,我国外汇储备出现大幅度增长.特别是2001年以来,我国外汇储备突破6000亿美元大关.外汇储备的快速增长带来外汇占款投放的不断扩大.而造成外汇储备和外汇占款迅速增加的直接原因就是境外的游资通过各种渠道不断流入我国.尽管我国的经常项目实行着规范的管理,资本项目实行着严格的资本管制,但是外汇还是能通过各种渠道进出我国境内.这说明我国现行的外汇管理制度中还存在漏洞.     

增加我国黄金储备 缓解外汇储备风险

这次论坛确定的十几个发言,有四个是谈外汇储备问题的,可见外汇储备安全已受到广泛和高度关注.从2008年以来,由中国经济体制改革研究会前会长高尚全同志主持、华顿经济研究院院长沈含耀组织、北京和上海部分专家学者参加的课题组,就"增加我国黄金储备,优化外汇储备结构"的问题进行了研究,我参加了课题的研究和讨论.借此机会,我简要介绍课题研究的成果和要点.     

我国外汇储备过度增长的负面影响及对策

近年来,由于我国国际收支出现双顺差,导致我国的外汇储备增长快速,持有总量迅猛提高.有鉴于此,我国经济学界展开了对我国外汇储备规模是否适度的讨论.但由于每个国家国民经济发展规模和速度、发展阶段、经济开放程度、对外贸易发展状况、利用外资和国际融资能力以及国家宏观调控能力不同,因此对外汇储备的要求也各不相同.一个国家外汇储备水平究竟应该多少为宜,并不存在一个确切的衡量标准,故笔者在此对我国外汇储备规模的适度性暂且不加讨论.但是,外汇储备的过快增长,将对一国经济发展带来较大的负面影响.针对我国外汇储备过度增长所带来的负面影响,再结合我国外汇储备迅猛增长的原因,本文提出了相应的对策.     

中国高额外汇储备的成因、风险及对策

2006年2月中国外汇储备已达8536.72亿美元,超过日本跃居世界第一.我国外汇储备规模庞大,增长迅猛,引起了全球的广泛关注.外汇储备多,虽然是国家实力强大的表现,但也给经济运行带来了一系列的问题.本文分析了我国高额外汇储备的形成原因、所面临的风险,并提出了外汇储备管理的相应对策.     

金融危机下中国外汇储备安全问题探析

从美国次贷危机的爆发到全球金融危机的深化,我国拥有2万亿的外汇储备面临前所未有的安全问题,我国的外汇储备管理也面临更加严峻的考验。本文归纳了我国外汇储备的现状、分析了金融危机下我国外汇储备面临的风险,最后提出应对措施。     

我国外汇储备规模与消费物价指数关系的实证分析

2005年以来,我国外汇储备规模急剧增长,截至2011年底我国外汇储备规模已达3.181万亿美元.外汇储备规模的快速增长,对我国的物价水平造成了极大的影响.本文基于协整分析,利用ADF检验和Granger因果检验,通过对1997年至2011年间中国外汇储备规模与消费物价指数(CPI指数)的统计数据进行实证分析,论证了外汇储备增长对物价水平影响的通货膨胀效应.实证分析结果显示,外汇储备的快速增长,是导致近年来通货膨胀加大的重要原因,外汇储备增长对消费物价指数的弹性是0.012312.鉴于此,本文认为深化外汇管理体制改革,优化外汇储备结构,已成为缓解我国通胀压力的重要途径.     

外汇储备对我国经济的影响

外汇储备是显示一个国家经济货币合国际收支等实力的重要指标一国保持适当的外汇储备,不但可以保持本国经济的稳定,而且对外汇市场与货币市场的稳定甚至本国的经济安全的作用也是巨非常大的。本文对当今我国高额外汇储备的构成、影响进行了剖析,并对在新形势下如何有效地解决高额外汇储备的问题谈些粗浅的看法。     

维护保险产业安全 促进经济金融发展

经过改革开放三十多年来的发展,中国经济日益融入了全球经济,目前中国是全球最大的外汇储备国.为应对国际金融危机,本次产业安全论坛以"关注国家外汇储备确保金融资产安全"为课题,具有十分重要的意义.金融安全是产业安全的核心.保险业是现代金融业的重要组成部分.在这里,我就保险产业安全的作用、现状,以及发展趋势等方面谈几点看法.     

试论我国外汇储备币种结构

截至2004年12月我国外汇储备已达6299亿美元,我国已成为世界上外汇储备持有量第二大国.但巨额的外汇储备意味着面临巨大的风险.因此,合理组合外汇储备币种结构就成为了外汇储备保值、增值的根本途径.本文通过对我国外汇储备币种结构的分析得出我国外汇储备币种分配的合理比例.     

我国高额外汇储备问题与影响浅析

近年来我国外汇储备出现了急剧增加的势头,2006年10月外汇储备首次突破万亿大关,本文主要探讨了如此庞大的外汇储备规模相对于中国目前的发展状况和经济运行是否合适,外汇储备高速增长背后的主要原因以及其所反映的国内经济问题,并对减缓外汇储备增加提出一些建议。     

最优外汇储备与金融对外开放改革

在对当前最优外汇储备估算方法进行简要述评之后,本文利用具有中国经济特征的开放条件DSGE模型,对中国最优外汇储备进行了估计.结果表明,2004年以来中国外汇储备已超过对外支付和审慎预防性需求的最优规模,并从2014年开始向最优数量收敛.对不同改革情形下的最优外汇储备估计、外部需求脉冲响应和社会福利的比较分析表明,无论何种汇率安排,由于居民外汇资产配置效应和利率平价机制,资本开放下的最优外汇储备数量大多低于资本管制情形,经济在出现外部需求冲击时能够更迅速地恢复均衡,社会福利也明显高于资本管制情形;而且,资本开放汇率浮动的完全改革情形下的社会福利最高.尽管最近两年我国外汇储备规模下降迅速,但当前3万亿美元左右的外汇储备仍高于最优外汇储备规模,这对未来中国全面加快推进金融领域对外开放改革具有非常重要的启示意义.     

我国外汇储备风险防范的实证研究

随着经济的飞速发展,我国外汇储备量已居世界首位,但与其相对应,外汇储备规模不断扩大的同时,外汇储备面临的风险也在不断增强。外汇储备规模巨大,是我国综合国力显著增强的体现,这在调节国家收支、稳定货币汇率、抵御金融危机等方面都有显著的成效。但外汇币种过于单一、缺乏科学的系统管理,致使我国外汇储备面临很大的风险,故现今首要任务是防范外汇风险,提高外汇储备的安全。