美国次贷危机及政府救市

由于美国房价的持续下跌和房贷违约率的上升引起的次贷危机被认为是继亚洲金融危机之后最严重的一次危机。这场危机以惊人的速度蔓延,对西方金融市场和全球金融市场形成很大冲击。因此,美国发起了以美国为首的全球救市。本文主要分析了次贷危机的原因,政府是否该救市以及救市的效果。     

中国股市要看谁的脸色

A股市场越来越看国际资本脸色的根源在于，中国股市缺乏足以与外资抗衡的本土机构投资者，因此，国资部门应放宽对国企投资股市的限制。[编者按]     

地方政府救市应三思慎行

进入2014年,持续上涨多年的房价在部分城市开始出现下降。成交萎缩、价格下降、投资回落、房贷收紧表明楼市低迷,由此"拐点论"、"崩溃论"甚嚣尘上。在此背景下,部分地方政府上演救市大戏,对楼市进行干预。如果地方政府习惯于重走救市老路,多年来促使房价回归合理的调控目标将会落空,部分城市住房供大于求的局面将会更加恶化。楼市走向关系国计民生,无论房价是涨是跌最终要交由市场决定。保持调控定力,不仅适用于宏观经济,也同样适用于楼市,地方政府救市应三思慎行。     

企业股票价值难衡量 行政救市事倍功半

由于国内股市持续下跌，中国企业股票在境内市场的收益率远低于国际水平，但是中国股市的根本问题不在于缺乏资金或信心涣散，而在于投资者无法准确衡量企业股票的价值以及中小投资者的利益得不到保护。在一个成熟的金融市场中，最终决定股票真实价值的是企业的实际盈利能力和财务的真实状况。政府的主要任务应是完善法规制度，帮助市场发现企业的真实价值，并加强市场监控体系，保证交易的公平和透明。实践表明，政府主观地判断股价的高低，然后通过行政政策去引导市场，最终往往于“市”无补。     

股市低迷伤害经济 治市比救市更重要

虽然8月份的经济数据有所偏暖,但沪深两市集体高开之后,双双下跌,上证指数再度跌破2500点关口至2497．75点。尽管中国经济基本面总体看好、外围股市亦是有涨有跌,可A股市场两年来一直低迷,当前股市低迷,既受美债、欧债危机及外围股市不好的波及影响,亦有国内经济增速下滑、通胀高企的内因,但真正的病因还在于投资者缺乏信心。     

政府输血 救市更应治市

<正>在政府的紧急干预下,温州老板"跑路潮"已出现了一些开始解决问题的迹象。10月4日,原计划仅赴绍兴考察的国务院总理温家宝临时改变路线,取道温州,召开座谈会,期望提振企业信心。10月12日,国务院     

汇率与中国股市波动的关系研究——基于人民币对美元汇率与上证A股指数

自2005年中国的股票市场经历了重大变革,相继进行了股权分置改革和人民币汇改,而本文主要是研究在大变革之后的大背景下,重点研究护绿与中国股市之间的关系。并且2005年之后,随着金融的不断发展,股市也一直处于改革过程中,而在国际动荡中汇市也有着不一样的政策应对,这里到底有多少微妙的关系存在呢?本文使用了2005年至2014年3月的上证A股指数和人民币对美元汇率的每一个交易日的数据,对二者之间的关系进行了实证分析,包括ADF检验,协整检验,格兰杰检验,最后对本文所研究的内容提出一定的建议。     

回声

5月19—21日，举国哀痛。这三天，没有人还会在乎股市的涨跌，A股的投资者们，正在以自己的方式悼念遇难同胞。     

政府应该有所作为——对市场上“救市论”与“不救市论”的几点思考

当前中国股市巨幅下挫,学术界针对股市的不佳表现提出了各种解决意见,主要分为"救市论"与"不救市论"两派.本文综述各派的主要观点,通过分析得出政府既不应该"救市"也不应该"不救市",而是应当给予市场适当干预的结论.     

温州老板“跑路”政府干预救市

负债20多亿元“跑路”美国的浙江温州信泰集团董事长胡福林已经回国,谈判企业重组事宜。     

上证A股指数的宏观因素分析

根据罗斯在1976年提出的套利定价理论的观点,认为影响风险资产的收益率的因素除应包括资产内部风险以外,还应包括其他多种因素。以上证A股指数的月变化率为考察对象,以同期物价指数和银行同业拆借利率变化为自变量,分析以其为代表的宏观因素对上证A股指数的变化的影响     

完善资本市场功能 促进金融稳定

今年以来，上证综合指数从年初的5265点跌到6月30日的2736点，仅半年就下跌2529点，跌幅达48％，深成指也下跌47％；两市总市值由2007年底的32万亿余元降至17．8万亿元，减少近14．8万亿元，占2007年国内生产总值24．66万亿元的56％；流通市值降为约54163亿元，平均市盈串降至20倍左右，已低于主要发达国家股市的水平。     

M1增速与上证A股指数相关性的实证分析

本文采用2006年1月至2012年3月的月度数据,对M1增速和上证A股指数之间的关系进行实证分析。统计和协整结果表明M1增速与上证A股指数均具有较为明显的相似的周期性波动特征,无论M1增速长期或短期变动均对股票市场的走势存在正向影响。     

上证A股指数的走势分析与预测——基于时间序列模型

本文旨在以时间序列模型为基础,选择上证A股指数为研究对象,对上证A股指数在2008年1月-2012年5月的53个月度数据eviews软件进行进行实证分析。在此,本文采用时间序列分析中的一种常见的模型:ARIMA模型进行相关的分析和预测,对变量的发展规律进行了研究,并对未来三个月的上证A股指数做短期预测。通过研究分析可知计算所得的相对误差范围均达到要求,则采用ARIMA模型做股票价格预测是可行的。     

政府出手或铸阶段性底部

无论是成交量、还是从开户数，无论是从机构的弃守、还是从散户的绝望来看，2000点失守后的A股市场只能用信心尽失来形容。那么市场是否本该如此，还是仍在等待一声“冲锋的号角”？     

探讨“股市底部”要重视三大新生因素

就当下的股市来说,谈论股市底部更要重视三大新生或变化的因素。     

反思A股市场的“救市之争”

4月的股票市场指数大跌,引发市场一片哗然。于是有"救市"与"不救市"之"争"——"政府到底能不能救市"、"中国股市到底着了什么魔了",种种疑问,不但渐渐烤热财经媒体,而且就像一根不断抽打股市这只"陀螺"的鞭子,伤人,同时自伤——恰如波德莱尔的名句:"我是伤疤,又是匕首!我是耳光,也是脸皮!"     

9月投资者悲观依旧

尽管A股在8月初曾有过近3％的小幅反弹,但整个8月依然在低位徘徊,股市赚钱效应缺失进一步显现。在对9月行情的调查中,投资者对过去一个月大盘指数收益满意度几乎为零,新财富投资者信心指数逆转持续下跌趋势,环比升21％至52。     

投市大跌的学院派观察

如果次贷危机发生在中国,A股一年来的跌幅会有多大？对于大多数投资者,12％或许太少。然而,这正是道琼斯工业指数自2007年8月23日到今年同日的跌幅（从13235．88点跌至11628．06点）,同期上证综指则从5032．49点跌至2405．23点,跌幅深达52％;如果按本轮行情的最高点6124点、最低点2287点计算,波幅更达62．7％,在全球主要资本市场中跌幅居首。     

论中国A股市场的长期投资价值

2007年10月上证指数创出6124点的新高之后,目前股指大幅下挫了50%以上。其跌幅之大,跌速之迅猛令大部分投资者始料未及。面对这种情形,中国A股市场有没有长期投资价值?笔者认为中国的上市公司绝大多数是比较优秀的公司,他们伴随着中国经济的发展在不断成长壮大,也必将会给中国投资者带来较为丰厚的回报。