哪些S股秀色可餐?

未股改股已是市场稀缺品种,此题材是股改以来经久不息的市场热点。未股改股因为股改含权的优势,仍受到场外新资金的喜爱。?虽然未股改股目前面临着一定的不确定风险,但是,不可否认,只要未股改,就存在着股改红利预期,就存在着基本面     

股改进入风险叠加期

10月24日，注定是全面股改进程当中又一个具有标志性的时间。当天，第6批18家上市公司名单公布。在继含B股、含H股公司股改方案亮相后，另一类特殊公司——暂停上市类公司股改也正式启动，＊ST吉纸首家登上了股改榜单。最新统计显示，全面股改进行到第6批，已公布股改方案的公司其流通市值已超过了市场流通总市值的1／5。     

2005年深市公司股改承诺事项履行情况分析

上市公司股改方案中的承诺能否得到履行及履行的效果直接决定股权分置改革的成败。本文分析了股改方案中主要承诺的类型及每种承诺的履行情况、市场评价等，并提出了股改承诺监管的措施：在对股改承诺的监管过程中需要从完善法规出发，配套相关指引，并加强舆论监督，促使控股股东很好地履行在股改中的承诺。     

市场产权与股权分置改革

文章提出市场产权新概念，把上市公司的入市权力，即入市融资和交易这两方面的权力称之为市场产权，并明确指出。流通股含权，含的就是市场产权，其价值在量上等于流通股市值与净资产之差。文章首次运用市场产权理论剖析股权分置改革方案的优缺点，以指导股改方案的选择，并为股改作出理论解释。     

用心沟通 携手前行

5月9日，股改第一批试点的闸门轻轻开启，四家试点公司首先破局。股权分置改革犹如离弦之箭划破了中国证券市场的平静。此时的东信和平正在经历一段盈利能力突然下降的短暂经营困难期，公司股票在二级市场上走势并不尽如人意。如果我们此时进行股改，一定会遇到较其他公司更大的风险和阻力，我们怀着观望的心情憧憬公司股改的前景，希望能将公司股改的时机尽量向后拖一拖。     

经营效益须摆正4个关系

中国人保、中国人寿股改重组顺利完成。股份制改造为国有保险公司提供了目前与国内外市场接轨的平台。要抓住和利用股改带来的契机，摒弃国有保险公司长期沿袭的计划经济经营管理观念和机制，真正把股改和落脚点放在讲求经营利润，实现集约型经营，走可持续发展的道路上来。具体说，应以利润为纲，摆正并处理好利润与企业、规模、管理、服务的“四个关系”。     

上证50指数成分公司股权分置改革公告的效应研究

一、研究背景及意义2005年4月29日中国证券监督管理委员会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》(以下简称“通知”),开始启动股权分置改革试点;5月9日清华同方等四家上市公司率先成为首批试点,拉开了股权分置改革的序幕;经过两批试点后,9月12日开始全面推进。截至2007年8月31日,A股中绝大多数上市公司已完成了股权分置改革。据统计,已有1161家公司完成股改,占应股改公司数量的90%,完成股改公司市值占总市值的比例已达到96%。股权分置是中国股票市场特有的现象之一,伴随着中国股票市场十五年的发展历程,其影响力和作用力日益显现。特别是2001年6月国有股减持,以及2002年6月停止减持国有股,股权分置问题一直困扰着中国股市,不时成为市场炒作的题材,甚至影响到股票市场主要功能的正常发挥。因此,股权分置改革作为一项重大的政策事件,无疑会对我国股票市场的发展和完善产生重大的影响;研究股票市场对股改如何反应,以及反应的类型和程度,无论对于市场监管者,还是对于市场参与者,都具有积极的现实意义。事件研究是基于有效市场假说的研究方法,依照有效市场的假设,在任何事件发生的瞬间,市场可以立即消化事件信息并将这种变...     

股权分置改革随感

10月24日，我公司股票在深交所中小企业板复牌，标志着我公司迈向全流通的关键一步划上了圆满的句号。回顾此次股改历程，上至公司领导，下到普通员工，无不感到骄傲与自豪。公司股改方案体现了大股东的最大诚意，流通股股东每10股获送4．5股，远远高于市场平均水平。股改投票结果也反映了投资者的极高认同，99．34％的流通股股东投了赞成票。     

股权分置改革后上市公司的绩效提高了吗

本文以2005年完成股权分置改革的上市公司为样本,在一定的时间跨度内观察了股改对上市公司财务绩效和市场绩效两方面的影响。通过配对样本T检验和多变量回归检验的结果表明：股改后我国上市公司无论财务绩效还是市场绩效均有一定程度的提高,但市场绩效的变化迟于财务绩效的变化;股改的确使原非流通股股东对待上市公司绩效的态度产生了积极触动作用,但是股改并未改变上市公司控股股东对中小股东的“侵占效应”。研究还发现股改对价成为股改后公司绩效变化的反向指示器,同时不理性的投资行为与不成熟的证券市场环境也对公司绩效的评价产生了重要影响。     

回顾总结2006 展望部署2007——中国证券监督管理委员会海南监管局

截至2006年12月29日．海南省共有19家公司已股改或进入程序,占20家应股改公司的95％，对应的市值占比为99．17％．对应的股本占比为98．25％，在全国处于中游地位．对于股改难度相对较大的海南辖区来说．这个成果来之不易．为海南资本市场的发展奠定了良好基础。主要表现在：上市公司风险普遍得到较大程度化解；一些长期遗留的历史问题得以解决；股改的积极推进为辖区赢得了融资与再融资条件；股改促进了上市公司整体质量提高。     

关于股权分置改革问题的思考

股权分置改革是我国资本市场的一场根本性的制度变革。从2005年股改正式启动至今虽取得了一些成效,但也存在着一些问题。2006年是股改的关键年,一些经营绩效较差的上市公司也将在年内完成股改。有效地进行股权分置改革,对于推动中国证券市场的健康发展具有重要的现实意义。     

机构市场退出的风险及防范措施

目前，随着国有商业银行股改的深入进展，一部分机构退出了市场。从防范风险的理念出发，必须对机构退出市场出现的各种风险做好充分的准备。     

农行股改与大都市农行发展战略

今年是农行股改发展年，在党中央、国务院关于农行股改“面向三农，整体改制，商业运作，择机上市”方针指引下，农行股改正积极稳步地向前推进。     

理财知识问答（三）

什么是大小非解禁 当初股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通的日期。也就是说，有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的，这就是非流通股，也叫限售股，或叫限售A股。大非解禁：股改后，对股改前占比较大的非流通股，限售流通股占总股本5％以上者在股改两年以上方可流通。小非解禁：股改后，对股改前占比较小的非流通股，限售流通股占总股本比例小于5％，在股改一年后方可流通。限售股上市流通意味着有大量持股人可能要抛售股票，原来持有的股票可能会贬值。     

股市改革将更加艰难

最近,市场里不停地有人嚷嚷"股改过半",好事之徒借此渲染"过半"的意义、"过半"是阶段性成果、"过半"将代表着股改顺风顺水和一马平川、过半可以新老划断……     

躁动的优先股

推出优先股试点被誉为新股改，股民的期望值较大。但实际上，可能象征意义大于实际意义。优先股可能是一场更大规模的资本融资，会搅动二级市场，发挥调整股市的功能，但其融资效果会大于改革功能。     

为上市公司营造良好环境

上市公司是资本市场发展的基石，上市公司的质量体现为资本市场投资价值的源泉。如何抓住股改后的有利时机，进一步提高上市公司的质量，夯实资本市场发展的基石，这是一个复杂的系统工程，有很多难题亟待解决。尽管应主要依靠上市公司自己去努力，但对上市公司而言，减少来自外部的各种阻力和干扰，营造良好的外部环境也至关重要。     

股改对流通股股东财富影响的实证研究

我国股市的二元制结构在长期中对证券市场造成了很多的困扰,其中最大的问题是使得证券二级市场的风险增高,从而流通股股东承担着相对过高的成本.2005年4月开始,股权改革开始坚决地实施,本文就股改的结果做出实证检验,发现在股改改后的一段时间里流通股股东利益得到了补偿,并且股改的对价方案对流通股股东的利益影响是最大的.     

平淡中深思和感动

丽江旅游初次涉及股权分置改革是在5月份，在中国证监会发布股改的规定并开始试点之后，我们及时向董事会报告了相关的事项，并着手研究准备股改。当时公司董事会对于股改的认识还不够深。直到6月份，深交所对公司进行了股改的动员，周明副总经理亲自和公司领导座谈，一席深入浅出的论述，令人茅塞顿开。会后，董事长深有感触地说，周总真是站得高看得远，看来股改真是越早做越好，一定要积极准备，加快进度。此后，深交所发审监管部监管人员随时了解着公司相关工作的准备情况，协助公司解决股改过程中存在的问题和困难。     

试论股改进程中基层商业银行的发展定位

2005年无疑是国有商业银行的股改年，中行、建行接受注资450亿美元后，已然接近股改尾声，与现代企业制度相适应的公司治理机制正逐步形成。工行目前紧锣密鼓地进行股改前的准备工作，财政注资更是敲响了股改的钟声，两证确权及两类（损失及可疑）不良贷款剥离正在稳步推进。那么，作为国有商业银行的神经末梢，应如何看待股改？如何进行基层行发展定位？笔者仅从以下几个方面作一探讨。