共查询到20条相似文献,搜索用时 31 毫秒
1.
关于债券发行价格计量模型的探讨 总被引:2,自引:0,他引:2
对于筹资者来说 ,其债券的发行价格通常是根据其在未来期限内支付给债券投资者的现金流量的现值确定的。目前 ,债券发行价格的确定 ,根据其利息支付方式的不同 ,分别采用以下计量模型 :(1)利息支付方式为一年付息一次时 ,债券发行价格票面面值(1 市场利率) t(2)利息支付方式为到期一次还本付息且不计复利时债券发行价格 = 票面面值×票面利率×n 票面面值(1 市场利率)(3)利息支付方式为一年付息两次(即半年付息一次)时债券发行价格票面面值×票面利率÷2(1 市场利率÷2)2票面面值(1 市场利率÷2)2= 2… 相似文献
2.
发行债券是企业筹资的重要途径之一。随着我国市场经济的发展,特别是证券市场的不断完善,债券筹资管理也成为企业财务管理的一项重要内容。本文试就债券发行价格的确定作一深入分析。 一、现行计算公式 式中: n——债券期限; t——付息期数; I——第 t期支付的利息。 该公式可理解为:债券发行价格由债券到期还本面值按市场利率折现的现值与债券各期债息的现值两部分组成。 式中的有关参数除“市场利率”外都是票面上已经标明的,“市场利率”的确定就成为计算的关键。实务中,我国国内的市场利率通常以银行存款利率表示,或以国库券… 相似文献
3.
4.
5.
6.
8.
公司债券发行价格的确定,作为现代财务与会计的基础理论与基本的计算技术,是现代财务理论的重要内容。目前理论界公认的债券发行价格模型为:其中:S为发行价格;H为债券面值;i为票面利率;I为市场利率;N为债券期限。但该价格模型是以每年付息一次为前提条件的,只能适用于每年付息一次的情况。本文的宗旨要解决各种付息方式条件下债券发行价格模型的确定。一、影响债券发行价格的基本要素债券的发行价格除受市场供求关系这一社会因素之外,主要受以下几个因素的影响:1.债券面值。在其他条件不变的情况下,债券的发行价格和债券… 相似文献
9.
发行公司债券是企业筹集长期资金的重要方式.公司债券能否顺利发行与债券的发行价格有很大关系,发行价格主要取决于债券票面利率和市场利率的关系.一般的《财务管理》教材通常是直接给出结论,即:当债券票面利率等于市场利率时平价发行;当票面利率低于市场利率时折价发行;当票面利率高于市场利率时溢价发行.至于产生这三种发行价格的原因,大都没有作出详尽的解释.本文从债券内在价值的定义出发,探讨债券平价、溢价和折价发行的根源,以加深学生对债券发行价格知识点的理解. 相似文献
10.
11.
一、可转换债券的概念和特征 可转换债券是指发行人依照法定程序发行,在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券.可转换债券作为一种公司债券,具有一般债券的基本特征,需要定期偿付本金、利息,具备面值、票面利率、偿还期限等要素. 相似文献
12.
企业购入期限在一年内却横跨两个会计年度的债券,其购买、计息、收回投资时该如何核算?笔者对一本“教科书”关于这项业务的帐务处理,有些不同看法。先将原例作些时间、数据上的变动列示如下。例:A公司1994年7月1日以每张1,005元的价格购入B公司一年期面值为1,000元的债券100张,债券票面年利率为10%,另发生经纪人佣金200元。会计分录如下:(1)1994年7月1日购入债券时:借:短期投资—债券投资100,700贷:银行存款100,700(2)1994年12月31日结帐时:借:其他应收款—应收利息5,000贷:投资收益5,000(3)1995年6月30日到期… 相似文献
13.
14.
15.
企业的问题:某企业有日元债务200亿,期限20年,自2000年9月1日至2020年9月1日;利率为2.5%,每半年支付一次利息,2005年9月1日开始等额偿还本金。由于收汇为美元,与债务币种不匹配,日元升值将为企业带来无限汇率风险,企业怎么办?[编者按] 相似文献
16.
4月10日,在全国多个不同的城市,上演了一场“抢购”风潮。
这次被抢购的,不是盐,也不是米,而是今年发行的首期300亿元凭证式国债(分3年期和5年期两个品种)。其中,3年期品种210亿元,票面年利率5.58%;5年期品种90亿元,票面年利率6.15%。也就是说,分别高出同期银行定期存款利率0.58和0.65个百分点。 相似文献
17.
对影响上市公司发行的可转换债券上市首日定价的有关因素如上市公司行业背景、公司情况、发行可转换债券的规模、期限、票面利率和利息补偿、初始溢价幅度等因素进行详细的分析;然后结合我国上市公司可转换债券样本,进行相关实证分析。 相似文献
18.
企业的问题:某企业有日元债务200亿,期限20年,即2000年9月1日至2020年9月1日,利率为2.5%,每半年支付二1次利息,2005年9月1日开始等额偿还本金。由于收汇为美元,与债务币种不匹配,日元升值将为企业带来无限汇率风险,企业怎么办?[编者按] 相似文献
19.
企业债券的发行价格,是企业利用债券这一信用工具筹资或投资都必须考虑的一个重要问题。正确地建立企业债额估价模型是财务管理的一项内容。笔者认为,当前关于债券发行价格的一些理论颇有值得商榷之处。现谈谈一己之见,旨在为完善这一理论和同仁们商榷。一、对当前债券估价用型的质疑笔者所接触到的众多有关财务管理方面的教科书或财经期刊,对企业债券发行价格的计算模型大致有以下两种:式中:n为债券期限;t为支付利息具体时间。债券价格=面值X复利现值系数(b/n,in)十利息X年金现值系数(b/n,tn)(2)式中:b为现行市场年利… 相似文献
20.
<正> 随着证券市场的发展,上市证券种类不断增多,目前有国库券、金融债券、企业债券等,今后还将陆续推出股票上市,在证券品种繁多的情况下,如何正确选择证券投资已成为社会上热门话题。笔者就此谈一些肤浅看法,供大家参考。首先,要了解各种证券的收益率。收益率是指购买证券到期所获实际收益与其投资本金的年比率,用百分数表示。收益率分为直接收益率、到期收益率和持有期间收益率。1.直接收益率是指购买证券的利息的收入占购买价格的比例。其计算公式:购买价格×年利率÷购买价格。例如:某证券营业部代理某企业发行一年期融资券,年利率9%,百元面额发行价格100元,直接收益率为:100×9%÷100=9%,票面年利率9%就是直接收益率,表示投资者购买100元债券一年可得利息9元。 相似文献