上海A股市场股票实际收益率与通货膨胀率关系的实证研究

利用VAR模型对上海A股市场2000年1月至2008年12 Yl的月度数据进行脉冲响应分析和方差分解.实证结果表明,上海A股市场股票实际收益率与通货膨胀率之间存在正相关关系.股票实际收益率对通货膨胀率的短期偏离能够在大约半年内得到修正,两者价格走势趋于一致,未来可以通过构建相关股票指数,发挥股票市场抵御通货膨胀的保值作用.     

关于中国通货膨胀、实体经济与股票收益率之间关系的实证分析

研究关于金融经济学领域中的股票收益率与通货膨胀率之间的负相关性难题,以发展中的国家中国为例,建立VAR模型,利用脉冲响应分析,结果表明在长期符合"代理假说"理论.     

我国通货膨胀和股票实际收益率关系的实证分析

本文利用协整关系、VAR模型、脉冲响应函数、方差分解等方法,采用了1999年1月至2007年9月的月度数据,实证分析了通货膨胀和股票实际收益率之间的关系,得出通货膨胀对股票实际收益率的影响很弱,可以忽略不计。股票实际收益率对通货膨胀的影响是负的。经济增长与股票实际市场收益率是相背离的。     

破解消费快速上涨之谜——基于消费总量与物价水平的实证分析

2008年以来我国名义消费增幅不断攀高,破解消费快速上涨之谜成为判断我国消费形势及制定扩大内需政策的重要内容.基于消费总量与物价水平的实证分析表明,消费名义增量快速上升并不源于实际消费需求增加引起的消费总量增长,而在于我国消费市场具有供给过剩与稀缺并存二重性特征,其主导物价上涨及消费支出总量同向波动.同时,消费需求与物价水平的"双棘轮效应"促使实际消费需求稳步增长,"财富效应"强化了消费需求增长趋势.     

中国并购市场的动态计量分析——基于宏观经济视角

依据1998年1季度至2011年2季度的季度时序数据,利用计量经济学的协整分析、Granger因果检验,对中国并购数量与宏观经济因素之间的关系进行动态计量分析。实证研究结果表明宏观经济因素与并购数量之间存在协整关系,同时还发现经济增长是并购数量提高的格兰杰原因,并且实际GDP增长、通货膨胀率和股票收益率与并购数量存在单向因果关系。     

货币政策、股市扩容对股市收益率的影响:2006-2011——基于供给和需求的分析框架研究

从股票供给和需求两方面来建立分布滞后回归模型(ADL),检验股市扩容和货币政策变动对股市收益率的影响。货币政策主要分为数量型和价格型两种工具,数量型货币政策主要考虑货币供给,价格型货币政策主要考虑利率,这些是从影响股票需求方面分析;股市扩容是从股票供给方面来分析。实证结果表明,当把M1/GDP作为货币供给的代理变量时,利率和滞后两期的上证指数是影响上证指数收益率的主要原因,利率和滞后两期的深圳成指是影响深圳成指收益率的主要因素,IPO、货币供给的影响因子通不过显著性检验;当分别把M2/GDP和信贷余额增速作为货币政策代理变量时,只有利率对股市收益率有影响,IPO和货币供给对股市收益率的变动没有影响。     

非洲猪瘟疫情关注度对股票收益率影响研究 ——基于食品类上市公司的经验证据

始于2018年8月份的非洲猪瘟严重冲击了中国肉类市场,但鲜有文献研究猪瘟关注度对上市公司业绩的影响.利用2018年-2019年A股51家食品类上市公司的数据,研究了猪瘟关注度对股票收益率的影响.系统GMM方法与面板回归的分析结果表明,猪瘟关注度给食品类上市公司的股票收益率带来了显著的负向影响;相应的机制研究则表明,猪瘟...     

西部少数民族地区农村居民生活质量"幸福指数"实证调查

农民的幸福指数与基层政府提供公共产品及服务之间存在正相关关系.按经济发展水平不同而排出的农村居民对公共产品需求的位次,为基层政府改善其公共服务能力作出了一个有益参考.西部农村应采取措施有效提高基层政府提供公共服务的能力,建立参与式的不同层级公共产品供给的决策制度,降低公共服务的提供成本,通过转变"自上而下"为"自下而上"的公共产品供给机制来满足农民的实际需要.     

新会计准则提高了会计信息价值相关性吗？——基于上市公司的实证分析

利用价格模型和收益模型对新会计准则执行前后A股上市公司的相关财务数据进行实证研究,价格模型的分析表明,每股净资产与股票价格显著正相关,而每股收益与股票价格在新准则下显著负相关;收益模型的分析表明,每股收益与上市公司的股票年收益率显著正相关,而平均每股收益的年度变动在新会计准则下与股票的年均收益率显著负相关;反映出金融危机的负面影响.同时,拟合优度的显著提升,说明新会计准则从整体上提高了会计信息的价值相关性.针对目前存在的问题,进一步提高上市公司会计信息价值相关性应着重解决准则执行中的问题.     

基于跳跃风险夏普比率的中国基金收益再度量

利用2007—2020年14年间的我国117支股票型基金与上证A股市场收益率数据,计算标准夏普比率、累计生成函数四阶矩下夏普比率及不确定冲击跳跃风险修正下夏普比率,研究发现:我国117支基金及上证A股收益率呈现明显负偏高峰度非正态分布;我国117支基金及上证A股收益率夏普比率受到不确定冲击跳跃风险的显著影响,差值最大达到19%;经过十几年的发展,我国基金市场已经从非有效性市场逐渐进入弱式有效性市场,中强有效市场将是未来发展方向,以基础分析为主要分析策略的大型基金,其收益打败大盘指数变得越来越困难,随着我国资本市场越来越成熟,拥有卓越分析能力的优秀基金毕竟是稀缺的,大多数基金只能以跟随和模拟大盘指数而非跑赢大盘指数收益为目标,尤其面对不确定冲击的危机时期。