金融衍生工具的风险及防范

国际清算银行(BIS)对金融衍生工具的定义:"金融衍生工具是一种金融合约,其价值取决于基础资产价格.它并不需要对基础标的资产支付全部本金.它是交易双方根据基础资产的价格或收入进行偿付的合同,但并不一定要进行现金交割和变更基础资产的所有权."金融衍生工具,作为重要的风险管理手段,随着金融自由化与金融创新的发展而日益引人注目.金融衍生工具业务已成为整个金融市场体系中不可或缺的一个核心组成部分.然而,金融衍生工具在推动了国际金融市场发展的同时,也给国际金融市场带来了巨大的风险.     

最新中间业务创新品种推介及其在我国发展可能性的探讨

金融创新的概念,自从被提出以来,就不断被丰富和补充,现在,金融创新已经是一个内容涵盖广泛、体系完备的系统性概念了.具体说来,目前的金融创新包括:金融制度创新,它指金融资源分配制度方面的变革,具体包括金融体系的组织与构造、金融市场的组织与结构、金融监管等方面的变革;金融技术创新,即对金融交易手段、方法和物质条件方面的革新,它既是金融效率提高的物质保证,又是金融创新的内在动力;金融业务(工具、产品)创新,它指对金融资源分配形式与金融交易载体的革新,可分为资产业务创新、负债业务创新、中间(表外)业务创新.而上述种种创新中,尤以中间业务(表外业务)创新品种最为多样,近年来的活动最为活跃,本文将集中篇幅,对目前国际上最新的中间业务创新品种进行推介,并对我国目前发展这些业务的可能性进行探讨.     

非正规金融利弊分析及其规范的法律依据

非正规金融,是由于我国改革开放以来经济的快速发展和与之配套的金融制度的不完善所催生的产物.它的存在,使自主创业的人们和中小企业既爱又恨;它的存在,使金融监管部门即要管又无处入手.说它非法,其实,大多数的非正规金融活动属于合法的民事借贷,极少数属于非法.所以它的存在,对于国家与社会来说,即有有利的一面,也有有弊的一面.如果加以改造,对应立法,既给了非正规金融合理存在的一个法律环境,又为中小企业成长发展创造了一个良好的融资机制.     

社会资本与金融发展支持地方经济增长问题的实证研究

一、金融发展与地方经济增长关系方向研究表明:娄底金融发展是地方经济增长的格兰杰原因,是单方面的,即金融发展推动了地方经济增长,而娄底经济增长没有促进金融的发展 金融发展是一个地方区域金融深化过程与达到的水平,它包括金融结构和金融增长,金融结构是区域金融发展的质,而金融增长是区域金融发展的量.金融发展降低了信息与交易费用,提高了储蓄--投资的转化比率及投资的生产效率,进而影响到了储蓄水平、投资决策、技术创新以及长期经济增长速度.     

区域金融发展对区域产业结构升级的影响研究——以宁波为例

始于20世纪90年代的区域金融理论是我国学者创举和推动的一个新的研究领域,而区域金融发展与区域产业结构升级的关系问题,是区域金融理论研究的重点之一.范方志、张立军f2003)把我国分为东部、中部、西部三个区域,分别研究其金融发展对产业结构升级的关系,得出金融发展水平影响产业结构升级,并进一步影响经济发展的结论.支大林、祝晓波(2004)拓展了范方志、张立军(2003)的研究,提出了开放条件下区域金融发展对区域产业结构变迁影响的理论模型.叶耀明、纪翠玲(2004)将长三角城市群作为研究对象,得出长三角城市群的金融发展能有效促进该区域的产业结构升级.     

中国金融发展与经济增长阈效应研究——来自中国各省市平行数据的经验证据

本文采用Hansen(1999)平行数据阈效应模型的检验与估计方法,利用改革开放以来中国28个省份的数据.对中国金融发展与经济增长之间关系存在阈值点以及阈值点进行估计与检验.实证结果表明,经济发展水平是影响金融发展与经济增长关系的一个重要的阈变量.在经济发展水平高的地区,金融发展促进了经济增长;在经济发展水平低的地区,金融发展阻碍了经济增长;在经济发展水平中等的地区,金融发展不能用来解释经济增长.研究还表明,通货膨胀率和开放程度在金融发展与经济增长的阈效应并不明显.     

金融业计量监测视野下央行金融统计的工作目标与任务

我们需要一个什么样的金融统计体系 (一)按照惯例,金融统计的定义为:对各种金融活动的数量关系及数量规律所做的统计描述,是对金融进行宏观调控及微观管理的重要工具,是政府制定金融与货币政策的基本依据.它包括了货币供应量统计、信贷收支统计、现金收支统计、对外金融统计、金融市场统计、中央银行专项统计调查、保险统计和资金流量统计等方面的内容.     

金融生态环境建设与区域经济发展研究

金融生态环境是指金融运行的一系列外部基础环境,它与地区性的资金流动、金融发展形成一个彼此关联、相互促进并具有动态平衡关系的有机体.     

品自由论坛话未来远景——金融展前夕专访中国人民银行科技司司长陈静

记者:作为前3届中国金融信息化发展论坛自由论坛的主持人,您认为该论坛对中国金融信息化发展起到了怎样的作用?您印象最深的是哪一届?您是否还会主持本届中国金融信息化发展论坛自由论坛? 陈静:在中国金融信息化领域,中国金融信息化发展论坛的自由论坛是一个非常好的交流机会.自由论坛的形式是非常好的,它和一般的研讨会、培训会、展览会相比,可以为来自各方面的人士提供一个更加自由、更加开放的交流空间.它不仅仅是银行与银行之间、金融机构与金融机构之间,更是银行等金融机构与社会各界,尤其是与一些国内外知名的IT产业面对面地进行交流、沟通、讨论的机会.在我的印象中,国内金融信息化领域内类似的交流形式还比较少.     

理论金融、行为金融与证券投资理论的发展

建立在随机游走(RW)和有效市场假说(EMH)基础之上的理论金融为证券投资理论的发展提供了参照系,但它却忽略了对投资者心理因素的细致分析.正是这一缺陷使得行为金融对EMH和CAPM产生了质疑,开辟了证券投资理论研究的新领域.     

天津滨海新区金融改革创新能力评价研究

金融创新能力可以反映一个金融组织、区域或国家的金融发展潜力,金融创新能力的提高是金融发展的动力和源泉,也是经济发展的助推器.因此,研究天津滨海新区(以下简称新区)金融创新能力具有显著的意义.本文从显性表现、隐形表现两个方面分析了新区金融创新能力的发展情况,并对新区金融创新能力进行了定量分析.同时,有针对性的提出了新区金融创新能力提升中应关注的问题,并提出了相关的对策建议.     

浙江省金融生态现状、问题及其演化潜力研究

金融生态是一个仿生态概念,最早由周小川(2004)将其引入到金融领域,可以理解为由金融主体及其赖以存在和发展的金融生态环境共同形成的动态平衡系统,它从系统的、生态的视角来诠释金融问题,具有重     

加强金融生态环境建设,促进浙江经济金融更加良性互动

A 良好的金融生态环境是经济金融良性互动的基础 金融生态环境是指金融运行的一系列外部基础环境,它与地区性的资金流动、金融发展形成一个彼此关联、相互促进并具有动态平衡关系的有机体.     

金融工程与资本市场有效性

一、金融工程的内涵 　　金融工程作为运用金融技术的一个崭新领域,最早见于80年代末期,由动态套期保值的创始人H.利安德和国际著名的期权理论专家鲁宾斯坦首次使用“金融工程“这一术语.对它的定义,目前国际经济界有各种不同的看法,下面是关于金融工程概念的几种典型观点:(1)史密斯和史密森指出:金融工程是用基础的资本市场工具组合而成新工具的过程,它的创造是产生“非标准现金流“的金融合约的过程.(2)劳伦斯指出:金融工程是使用金融工具对现有财务结构进行调整,以获得更合理的财务特性的技术.(3)芬纳蒂指出:金融工程包括创新性金融工具和金融过程的设计,发展和运用以及对企业整体金融问题的创造性解决方略.(4)国际金融工程师学会(IAFF)的基本观点是:金融工程是将工程思维引入金融领域、综合地采用各种工程技术方法(主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设计、开发和实施新型的金融产品,从而创造性地解决各种金融问题.……     

金融企业的品牌经营与核心竞争力

品牌是一种产品乃至一个企业区别于其他产品和企业的标志.对金融企业而言,它代表了一种潜在的竞争力与获利能力.因此,品牌为金融企业带来的利益是内在而持久的,品牌经营与品牌战略应成为金融企业发展的根本任务.我们将从金融企业如何构筑品牌及如何提升核心竞争力入手,寻找品牌的价值来源,探究品牌经营与金融企业核心竞争力的内在关系.     

我国金融混业经营模式及监管体系的选择

(一)我国混业经营模式选择:以金融控股公司为先导对混业经营与分业经营的选择并不存在绝对的好与坏,它包含了宏观上金融功能的重新配置和微观主体经营策略两个方面,追求的是风险与效率的平衡。为此,寻找一个有效的经营模式,使之能够适应我国金融发展的需要,增强我国金融主体的竞争力,为发展我国经济提供强有力的保障,便显得尤为重要。金融业混业经营应该可以走上试点和探索的道路。在     

金融支持县域经济发展的思考

金融支持县域经济发展的国内外研究 (一)金融支持县域经济的国外实践 在世界金融发展史中,大部分国家金融的发展遵从一个共同轨迹,即:金融的发展与城市化同步,由最初的以支持城市发展为主,逐渐转变为现在的以支持农村发展为主;金融的发展与产业转型同步,由最初的以支持第二产业发展为主,逐渐转变为现在的以支持第一产业和第三产业为主;金融发展与企业改革同步,由最初的支持大中型企业为主,逐渐转向支持中小企业以及小微企业的发展.     

金融IC卡的特点及发展趋势

中国人民银行日前颁布了<中国金融集成电路(IC)卡规范>,标志着我国金融IC卡标准化工作迈上了一个新台阶,有利于提升我国银行卡产业技术升级,满足新形势下百姓对消费支付的安全、便捷的需要,有利于促进金融IC卡应用与国际接轨以及和行业应用的结合,为加快推进我国金融IC卡应用普及和产业发展提供了政策指导和发展机遇.     

对当前金融价格体系的探讨

<正> 为发展金融市场,促进企业经营机制的转变,实现资金的合理分配与有效运用,需要建立一个完善,高效率的金融价格体系。 金融价格是所有金融商品价格的总称,它包括存款、贷款、债券、各种票据的利息率,股票的股息率,以及各种证券(如股票、债券)的发行与转让价格等。价格与收益是相互影响的,不同金融商品的价格也是     

我国金融发展与产业升级关系的实证研究

本文采用我国1992-2013年金融发展和产业升级相关数据实证分析,结果显示:第一,我国金融发展与产业升级之间存在一种长期稳定的协整关系;第二,滞后阶数较小时,金融相关率(FIR)是产业结构优化率(ISR)格兰杰因,而产业结构优化率(ISR)不是金融相关率(FIR)的格兰杰因,滞后阶数大时,两者互无因果关系.最后,提出了中国金融体制改革的相关政策建议.