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选取了香港地区11家上市REITs企业的财务数据,采用二分类Logistic回归和RBF神经网络建立其信用风险评价模型进行实证分析。结果表明RBF神经网络在预测结果准确性上优于二分类Logistic回归,而二分类Logistic回归在变量解释能力上绝对占优。综合两类模型的优势,对上市REITs企业进行信用风险评估时,先用二分类Logistic回归模型定性分析出影响REITs信用风险的关键因素,再采用RBF神经网络模型定量计算预测结果的准确率,可以较好地为投资者投资决策提供参考依据。 相似文献
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财务危机是威胁企业持续经营的根本性危机。本文选取我国电子电气行业的上市公司中代表财务危机的5家ST、*ST公司和财务正常的20家非ST公司的12个基于现金流量的财务数据。运用主成份分析法和Logistic回归法对我国上市公司进行财务风险预警研究,为企业提供可操作的规避财务风险的思路。 相似文献
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本文以ST(Special Treatment,特别处理)上市公司为研究对象,选取了31家在2010年由于财务困难被特别处理的上市公司和31个规模相近的非ST上市公司为样本,首先通过计算代表性财务指标并比较t值的方法确定了ST上市公司与非ST上市公司在财务特征上的差异,之后在上述各财务指标中各选择两者差异最大的财务指标建立用来预测的回归模型,从以不同类型数据为样本得出的若干模型中选取以2009年相关数据为样本的模型作为最终的Z值判定模型。研究结果表明:①ST上市公司在短期偿债能力、资产管理效率和长期偿债能力三方面与非ST上市公司有明显差异,而在盈利能力和市价比率方面则差异不大;②Z值判定模型在财务困境发生的前一年预测准确率最高,可达90%以上。因此该模型可直接应用于实际,为上市公司管理层、股东以及其他利益相关者提供预测信息,从而依此作出相关决策。 相似文献
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本文以1998~2008年间在中国A股主板市场IPO上市的公司为样本,利用Logistic回归模型和多元线性回归模型,对中国上市公司IPO股权融资资金投向变更行为的影响因素进行实证研究。研究结果表明,公司规模、盈利能力、独立董事的比例与变更IPO募集资金投向呈负相关;股权集中度、资金闲置比率、上市时机资与变更IPO募集资金投向呈正相关。在前面分析的基础上,本文最后提出了完善各类市场机制、加强对募集资金使用的监管、加强对募集资金使用的内部管理以及改善上市公司法人治理结构等一系列政策建议。 相似文献
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本文以我国2008~2010年3年首次被ST的56家公司为样本研究对象,采用配对抽样的方法为56家ST样本公司选取56家非ST公司作为配对样本。以发生财务危机的当年作为T年.由于上市公司被特别处理前一年(T-1年)的年报和其是否被特别处理在时间上几乎一致,所以T-1年的数据预警价值不大。本文着眼于T-2年和T-3年的预警研究,重点以T-2年为例,详细阐述了Logistic预警模型及修复的预警模型建立过程。本文首先搜集了112家公司T-2年和T-3年的20项财务指标的数据,通过主成分分析法对财务指标进行筛选,使用Logistic回归对剩下的财务指标建立财务危机预警模型。得到T-2年整体预警准确度为85.7%,T-3年整体预警准确度为68.8%。接下来本文选取合适的投入产出指标计算各公司的SBM效率,并将其作为一项非财务指标重新进行Logistic回归得到修正的预警模型。结果表明修正后的模型T-2年整体预警准确度提高到89.3%,T-3年整体预警准确度提高到71.4%。 相似文献
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文章针对我国上市企业的特点,将由于"财务异常状况"而被"特别处理"的企业定义为财务困境企业,选取2007-2010年间存在的财务困境的制造业企业52家以及配对企业52家作为研究对象,收集t-3年相关财务指标,以80%样本作为训练样本,利用主成分分析法和二元Logistic回归建立模型,剩下20%样本对模型预测效果进行检验得到65%的预测准确率.表明文章所建立的预测模型能对企业财务状况进行较好判别. 相似文献
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资本结构在企业融资决策和财务风险控制方面起着至关重要的作用。选取了56家福建上市公司为样本,运用因子分析法和逐步回归分析法对福建上市公司影响因素进行实证分析,结果表明:公司的资本结构与偿债能力、非债务税盾负相关,与公司规模呈正相关,而盈利能力、成长性和股权结构对福建上市公司资本结构的影响不显著。 相似文献
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以1998年ST制度实施以来山东省被ST的上市公司为研究对象,配以上市时间相同或相近的省内财务健康公司做控制样本,选取无量纲化后的财务指标和非财务指标通过Fisher二元判别分析建立了预测准确率高的模型,体现盈利能力的总资产收益率判别效果最显著。 相似文献
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本文以我国沪市上市公司为研究对象,遴选了2004年度首次亏损的23家上市公司作为财务困境公司样本,同时选取了23家与之有大致相同规模的盈余公司作为正常公司样本。对相关公司的相关财务指标进行调整后,进行Logistic回归,从而建立两个财务困境预警模型,并对之进行实证检验。研究结果表明:采用调整财务数据后建立的财务困境预警模型对未来事件的预测率比采用原始数据建立的财务困境预警模型的预测率要好。 相似文献
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传统的财务困境预测大都基于财务指标。文章在理论分析的基础上,以96家ST上市公司和286家非ST上市公司为研究对象,强调利用公司治理变量构建财务困境预测模型。研究结果表明:公司治理变量不但对公司陷入财务困境具有显著影响,而且具有较好的预测能力。这一方面说明公司治理对公司的财务安全具有重要影响,另一方面也说明今后在研究和构建财务困境预测模型时,不仅要考虑财务信息,还要考虑公司治理信息,这样才能构建出更为有效的预测模型。 相似文献
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我国上市公司财务危机预警研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文针对国内外在企业财务危机预警模型研究中存在的问题,选取沪深两市120家上市公司(其中财务危机公司60家,配比公司60家)作为研究样本,运用因子分析法和Logistic回归分析法为主要建模方法,以t-2年样本数据为基础构建了上市公司的财务预警模型。通过实证分析该方法是可行的,有效的。 相似文献
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本文利用多元统计中的因子分析方法,以55家宁波上市公司2016年财务报表数据为基础,对宁波上市公司的经营绩效进行实证分析,并得到这55家企业绩效的综合排名。研究表明,2016年宁波上市公司综合绩效水平整体稳健。各方面能力与上市公司排名相关性不强;盈利能力不甚理想;偿债能力相对较好;成长能力较为平均;现金流能力和营运能力表现较差。在宁波上市公司涉及的行业中,表现最好的是交通运输、仓储和邮政业;制造业整体表现一般;批发和零售业及房地产企业各有优势;建筑业和两家服务类型的企业表现低迷。 相似文献