期权定价方法在高新技术风险投资决策中的应用

高新技术风险投资有着不同于其他风险投资的特点。传统的净现值法在高新技术风险投资决策中的不适应性日趋明显,而期权定价方法则显示出净现值法无法比拟的优越性。因此合理地应用期权定价模型,准确地评估风险项目的价值,对高新技术风险投资决策有着重要的指导意义。     

从高新技术企业与风险投资链接,谈我国风险投资体系构建

高新技术企业的经营特点决定其资金需求特征,风险投资是解决高新技术企业融资问题的一个有效途径,而风险投资体系的建立应当符合高新技术企业不同成长阶段的融资特征。本文试剖析目前我国风险投资与高新技术企业链接中的缺环现象,并提出我国应通过建立低层次的风险投资交易市场,发展和完善技术产权交易所,建立高新技术企业评价机制等来构建我国多层次的风险投资体系。     

基于创新型企业的风险投资发展对策探析

二十世纪90年代以来,以高新技术产业为主导的知识经济浪潮席卷全球,推动了风险投资的发展;技术创新作为企业创新的重要内容,是国内企业迎接全球经济一体化,提高核心竞争力的必然选择.笔者在回顾国内外风险投资理论研究成果的基础上,基于我国经济社会发展现状,就若干风险投资研究的前沿领域,从公司治理、价值评估、运作与退出机制、宏观环境等方面,讨论了风险投资的发展对策.     

企业高新技术项目投资决策的基本问题分析

企业进行高新技术项目投资非常必要。由于高新技术项目投资具有高收益、高风险的显著特点，因此制定合理的投资策略显得尤为重要。其中高新技术项目价值的评价、高新技术项目的企业的投资规模以及高新技术项目的风险投资的股权比例是高新技术项目投资决策中不容回避的重要的基本问题。从期权理论角度分析认为，高新技术项目价值的评价宜采用实物期权的方法；从效用理论角度分析认为，企业的高新技术项目的投资规模存在着上限值；从博弈理论角度分析认为，企业家应占有高新技术项目的风险投资的股权比例的一半以上。希望这些结论和方法能对企业高新技术项目投资决策的实践起到一定的实用参考价值。     

基于创新型企业的风险投资发展对策探析

二十世纪90年代以来,以高新技术产业为主导的知识经济浪潮席卷全球,推动了风险投资的发展;技术创新作为企业创新的重要内容,是国内企业迎接全球经济一体化,提高核心竞争力的必然选择。笔者在回顾国内外风险投资理论研究成果的基础上,基于我国经济社会发展现状,就若干风险投资研究的前沿领域,从公司治理、价值评估、运作与退出机制、宏观环境等方面,讨论了风险投资的发展对策。     

论科技风险投资的风险防范对策

高新技术企业是科技转化为生产力的主力军，而科技风险投资是高新技术企业的“生命线”。在分析科技风险投资的主要风险的基础上，提出了相应的防范对策，以期促进我国科技风险投资事业的发展。     

科技创业企业的风险投资项目价值评估模型

科技创业企业的价值是通过研究与开发、规模化生产、市场拓展、创业的经营管理、战略发展规划、资本市场上市等过程逐步动态体现的,为此,在对科技创业企业进行价值评估时,必须考虑风险投资对创业企业分阶段投资的行为特征,[1](1-27)本文以实物期权理论为基础,结合科技创业企业及风险投资行为过程的特质,构建了基于科技创业企业的风险投资项目价值评估模型;希望能够对科技创业项目的风险投资价值评估提供有益的参考.     

中外风险投资法治比较研究及启示

我国最近几年中,风险投资发展迅速,在以北上广深为来源的风险投资辅导下,多数高新技术企业得到了快速的孵化,大量企业在创业板、新三板甚至海外上市,风险投资行业也应此从中获益即社会价值和经济价值在各个生产、服务领域的的体现。我们以中外风险投资法治体系作为研究和对比的对象,挖掘影响风险投资的核心因素。     

依靠风险投资推进高新技术产业化

风险投资是高新技术产业的推进器。由于风险投资在科技成果向现实生产力转化中所起的无可替代的作用，以及它的高风险、潜在的高收益等特征，使其受到越来越多的关注。目前，我国高新技术发展落后状况及其较低的产业化和商品化，需要在技术评估、税收政策、信用担保、资本市场等方面采取相应措施，发展风险投资，以促进高新技术产业化。     

高校高新技术企业有效“借力”风险投资的策略探析

在介绍我国高校高新技术企业发展概况的基础上,分析了高校高新技术企业与风险投资相结合的意义,并从高校高新技术企业的角度探讨了其寻求风险投资的方法及获得风险投资后应注意的问题。     

风险投资对企业技术创新的作用

本文对风险投资机制在技术创新过程中的机理做了分析,讨论了风险投资对企业技术创新的作用,并指出风险投资的方向大多是高新技术行业。     

高新技术企业风险投资评估研究

风险投资成功与否的关键在于风险评估的客观性与有效性。在回顾前人相关研究的基础上,针对高新技术企业风险特征建立相应的评价指标体系,基于因子分析法建立了风险投资项目评估模型,实证模拟结果显示,该模型可以帮助风险投资机构进行有效的投资决策。     

高技术企业成长与风险投资关系分析

文章通过对高新技术企业的内涵特征的界定来分析风险投资对高新技术企业发展的必要性。同时,又进一步分析了风险投资在高新技术成长的不同阶段所发挥的作用来说明二者之间互动作用。最后提出了风险投资促进高新技术企业发展的建议措施。     

走出对风险投资的认识误区

当前，为促进科技创新，加速科技成果向现实生产力转化，应尽快走出对风险投资的认识误区，逐步完善风险投资体系，引进和培养风险投资管理人才，发展风险投资公司和风险投资基金，形成风险资金退出机制，同时制定相关的政策法规，规范风险投资的市场行为，以切实加大对成长中的高新技术企业的支持力度。     

高新技术企业风险投资问题研究

自从我国改革开放以来,我国市场经济发展迅速,而高新技术企业在这一发展进程中做出了巨大的贡献,作为主要针对我国中小高新技术企业的金融活动形式,风险投资能够有效地填补过去金融市场中的缺陷与不足,推动现代高新技术企业的健康发展,促进我国科学技术创新的深入发展。本文对我国高新技术企业风险投资呈现的问题进行分析,并提出相应的策略。     

高新技术投资项目评价模型研究

对风险投资活动中的高新技术项目的评价问题进行了研究,提出从项目的方案竞争力和企业内部竞争优势两个方面分别考核,最后形成综合评价矩阵。同时建立了评估指标体系和计算模型。     

基于实物期权理论的风险企业价值评估

风险投资机构与风险企业之间存在着信息 不对称,因此在风险投资过程中,无论是资金投 入还是退出,风险投资机构都要对风险企业进行 价值评估,以确定每一轮投资的价格或兼并收购 的价格。但由于风险企业的特殊性,传统的企业 价值评估方法已经难以满足风险投资的要求,因 此本文基于风险企业的期权特征,运用实物期权     

美国的风险投资业

高新技术产业是一种可以占领未来的产业，世界各国都在不遗余力地发展高新技术产业以增强国际竞争力．美国是当今世界高新技术产业最发达的国家，也是高新技术产业化机制最完善的国家，研究和探讨美国高新技术产业化机制对发展我由高新技术产业具有重要的现实意义与参考价值。而美国高新技术产业化的动力来源就足其发达的风险投资，本文即对美国的风险投资业发展概况作一介绍，以资我国风险投资实践之借鉴。什么是风险投资风险投资（VentureCapital），又称风险资本、创业投资。根据美国《企业管理百科全书》的定义，““投向不能从传统来…     

高新技术企业价值评估方法研究

随着知识经济时代的到来,高新技术已经成为新世纪全球经济发展的主要动力.在这一国际背景之下,我国也涌现出了大量的高新技术企业,如何认识高新技术企业,如何评估高新技术企业的价值成为评估学领域研究的一个挑战性的新课题.本文研究了高新技术企业的含义、本质和特点,并揭示了高技术企业与传统企业存在的区别,进而,从高新技术企业价值评估特点出发,讨论了三种典型的企业价值评估方法在高新技术企业各阶段的运用情况.     

高新技术企业价值评估方法研究

随着知识经济时代的到来,高新技术已经成为新世纪全球经济发展的主要动力。在这一国际背景之下,我国也涌现出了大量的高新技术企业,如何认识高新技术企业,如何评估高新技术企业的价值成为评估学领域研究的一个挑战性的新课题。本文研究了高新技术企业的含义、本质和特点,并揭示了高技术企业与传统企业存在的区别,进而,从高新技术企业价值评估特点出发,讨论了三种典型的企业价值评估方法在高新技术企业各阶段的运用情况。