股票期权在我国的实施障碍

二十世纪80年代经理股票期权（ExecutiveStockOption）在西方国家产生，并于90年代得到了很大发展。在我国，1997年上海仪电控股集团属下的上海金陵、自仪股份开始采用经理股票期权，开创了我国股票期权的先河。随后，武汉、北京等地也都相继推出了经营者股票期权制度，从而股票期权一下子成了理论和实务界的热点。然而，这几年的实践结果发现股票期权在我国并没有产生很好的效果，股票期权的长期激励效果在弱化，对克服决策层行为短期化和道德风险的作用也非常有限。为什么股票期权在我国会先天不足？下面就我国目前实施股票期权制度存在…     

实施股票期权制度问题探讨

股票期权的积极作用主要表现在股票期权能在一定程度上将经营者的利益与公司股东的利益统一起来,因而它能在相当程度上解决企业中存在的代理问题。其局限性主要表现在：一是股票期权诱使管理者采用激进的会计政策;二是股票期权的有效性依赖于资本市场的有效性,而资本市场并不完全有效;三是股票期权假定管理者是万能的,而事实上,管理者并非万能。     

对股票期权的思考--股票期权在我国企业的适用性研究

起源于美国的股票期权制度在其本土已经得到了较为广泛的应用，我国在这方面也进行了积极的探索，一些企业也进行了实践。但股票期权究竟是否适合我国的情况呢?本将以主板市场为基础，通过对股票期权的实施条件的分析来对其在我国企业的适用性进行研究。     

西方国家股票期权制度剖析

股票期权产生于十九世纪下半叶，股票期权的本质是在公司的经理人员与公司的长远利益之间建立一种相关关系。美国的股标期权分为激励股票期权和非法定股标期权。股票期权制度的优点是：1、锁优秀人才于公司；2、促使公怀的经理人员为公司的长远利益而奋斗；3、提高的经理人员的福利；4、缓和“劳资”关系。股票期权运作中需要解决股票期权重新定价、股东权益被“稀释”、规模与效率的权衡以及税收优惠等问题。     

股票期权制度的负效应及纠错

股票期权激励制度因为其能够激励经营者和员工的长期努力,因此成为上市公司激励制度重要构成部分.但是,股票期权激励百密不只一疏,存在相当程度的负面作用,需要采取措施加以防范.     

关于经理股票期权制度的理论分析

公司经理股票期权制度是在现代公司治理结构中，实现代理人内部化，增强对经理人员激励约束机制的有效方法，在市场经济发达国家巳普遍采用，但是我国目前尚不具备实施的条件。     

股票期权激励制度不是灵丹妙药

向公司高层管理人员乃至普通员工发放股票期权是美国企业重要的长期激励方式,在提升企业业绩、降低代理成本、积聚人力资源等方面发挥了显著的作用,因此被称作经理人的“金手铐”。然而,安然、世通、施乐等公司的财务丑闻爆发后,一直备受推崇的美国式的公司治理模式受到人们的重新审视,作为美国公司治理中激励机制基石的股票期权制度,也引发了较大     

浅议经理股票期权激励制度

在美国和欧洲各国企业中经理股票期权激励制度被广泛采用,我国企业也纷纷试行.但在股票期权的实践中出现了一些问题,美国财务造假丑闻使其受到许多批评.从经理股票期权激励的实践和效应分析,经理股票期权激励制度完全可以加以完善并发挥其应有的作用.     

我国股份制商业银行实施股票期权制度的探讨

我国股份制商业银行在人力资源管理方面存在一系列问题，面对加入ＷＴＯ以后所面临的压和挑战，股份制高业银行人力资源管理引入股票期权激励机制，在这一过程中，要重点解决好股票的来源，授予的时机和范围等基本问题。     

股票期权的制度优势

由于人们对股票期权制度存在依据、价值取向在认识上的偏差,致使该制度的引进效果并不理想。为解决这一根本问题,本文就股票期权制度存在的合理性、必要性及制度优势进行了探讨。     

影响我国经理人股票期权实施的环境因素分析

目前，在我国股票期权激励制度的实施上存在制度和环境上的制约因素，如公司治理不完善、资本市场不规范、相关法律不健全等。建议在借鉴国际惯例并注重我国企业自身特点的基础上，改良目前的经济环境，完善政策法规，以推动这项激励制度在我国健康、高效地实施。     

股票期权激励制度初探

在我国20多年来的企业改革中，曾设计过多种经营者激励方案，如承包、租赁、资金等。这些制度都是着眼于短期激励，虽能在一定程度上调动经营者增加当年利润的积极性，但易导致经营者为追求眼前利益而牺牲企业长期发展，使企业发展缺乏后劲，改革企业分配制度，按照国际惯例建立股票期权制度，有助于形成企业内部长期、有效的激励机制，对于加快国有企业改革和发展具有十分重要的意义。     

我国股票期权制度现状及其实施建议

随着现代经济的飞速发展,传统薪酬制度的激励作用渐显疲惫,如何调节经营者与所有者之间的利益冲突成为日益关注的焦点。在委托——代理理论的指引下,股票期权激励制度孕育而生,并在西方国家得到有效运用。我国企业也开始逐步引进该项制度,但是实施过程中遇到一系列的障碍,成效并不明显,还需要通过完善公司治理结构、完善相关法律法规、完善经理人市场等措施,进一步发展完善股票期权制度,以期更好发挥激励作用。     

公司经营者股票期权制度的科学设计

公司经营者股票期权制度的设计，从技术层面讲，主要是“六定”，即定期权类型，股票来源，授予对象，期权比例，行权时间，行权价格等；从操作层面讲，主要是“五明确”，即明确操作对象，决策主体，权利限制与变更、执行方式、操作程序等。科学设计公司经营者股票期权制度，是正确实话经营者股票期权制度的前提。     

我国股票期权制度现状及其实施建议

随着现代经济的飞速发展,传统薪酬制度的激励作用渐显疲惫,如何调节经营者与所有者之间的利益冲突成为日益关注的焦点。在委托——代理理论的指引下,股票期权激励制度孕育而生,并在西方国家得到有效运用。我国企业也开始逐步引进该项制度,但是实施过程中遇到一系列的障碍,成效并不明显,还需要通过完善公司治理结构、完善相关法律法规、完善经理人市场等措施,进一步发展完善股票期权制度,以期更好发挥激励作用。     

股票期权激励机制在我国的发展方向探析

引入经理人股票期权(ESO)有助于协调公司股东和经理层的利益冲突,经过科学设计的股票期权激励机制对公司的生存、发展和全社会的变革产生深远影响。本文归纳了股票期权激励机制在我国发展所取得的成就,重点探讨了可能存在盈余管理的条件和时机,股票期权的终止、再授予行为的影响因素,以及制度保障力度情况。在此基础上,对我国股票期权激励机制的发展方向从市场监管、激励机制设计和会计制度基础三方面进行了分析。