我国货币政策信贷渠道传导效应实证分析

采用单位根检验、协整检验以及基于VAR模型的格兰杰因果关系检验和脉冲响应,实证分析了国际金融危机下中国货币政策信贷渠道传导效应,发现国际金融危机下,投资和消费对贷款冲击的响应时滞较短,且带动作用明显,贷款增加也会促使物价轻微上扬。最后,提出疏通信贷渠道的对策。     

非常规货币政策溢出效应的传导渠道：文献综述

自金融危机以来,各国中央银行采取了非常规货币政策,对新兴经济体造成了溢出效应。通过梳理国内外已有的研究成果,可以归总获得非常规货币政策产生溢出效应的主要传导渠道包括：资产组合平衡渠道、信号渠道、预期渠道、利率渠道、汇率渠道与贸易渠道。并对非常规货币政策产生溢出效应的主要传导渠道进行了综述。在此基础上,从理论层面深入认识非常规货币政策溢出效应的具体传导机制和效应检验的基本原理。     

货币政策的资产价格传导渠道研究

本文概括地分析了货币政策机制如何通过三种资产价格（股票价格、房地产价格和汇率）的波动去影响企业、家庭的消费和投资决策，并进而影响总需求；同时，通过剖析各种资产在货币政策传导中的作用．指出财富效应是资产价格在货币政策传导渠道中的重中之重。本文还对我国资产价格的传导渠道不够充分有效的原因进行了分析。     

基于VAR模型的货币政策金融体系内部传导的研究

本文运用向量自回归等方法,对我国1994—2005年间的货币政策金融体系内部传导机制进行实证分析。研究表明我国利率传导不够完善,再贷款仍是央行增加基础货币的重要渠道。     

试论我国货币政策传导效应

货币政策的总体目标在于充分发挥其对宏观经济的调控作用,通过货币政策的实施引起社会总需求和总收入水平发生变动,实现稳定物价,充分就业,经济增长和国际收支的平衡,从而促进国民经济健康稳定的发展。改善货币政策传导机制,增强传导效应需要从改革现行金融体制,大力发展货币市场等金融市场,深化国有企业改革等方面进行综合治理,充分发挥各种经济杠杆的调节作用。     

美国货币政策对中国外溢效应影响的实证研究

本文在总结前人研究的基础上,深入研究美国货币政策对中国的外溢效应及其传导渠道,实证结果表明:美国利率政策对中国利率水平有溢出效应,中国利率政策对美国利率水平有一定的影响;美国货币政策与中国房地产泡沫存在长期的因果关系;美国的低利率和量化宽松政策对我国的通胀程度和外贸出口均存在短期不利影响;美国参议院施压人民币升值,难以取得预期效果.根据实证结论,文章提出三点政策建议:一是保持警惕,防范美国向中国转嫁危机风险;二是加强政策协调,共同应对国际危机;三是增强政策的灵活性,提高应对风险的能力.     

试论我国的货币政策传导渠道——信贷渠道

货币政策传导机制是货币政策有效性的重要保障。根据我国经济的实际运行情况,联系理论,指出我国货币政策有效传导渠道应该是银行信贷渠道;利用相关数据,对银行信贷与国民生产总值进行相关检验和回归分析,进一步证实我国的货币政策主要是通过银行信贷渠道发挥作用的,但是这一渠道作用的发挥出现了弱化的趋势,这和我国货币政策的现实困境一致。结合实情对这一弱化趋势作了相应的分析,提出了相应的建议。     

我国货币政策消费传导效应的回归分析

我国传统的货币政策传导渠道系统中消费传导渠道并没有受到足够的重视，从而在一定程度上决定了货币政策传导的弱有效性。分析证明，我国货币政策消费传导的第一阶段的有效性是微弱的，“财富效应”和“流动性效应”几乎不发挥作用，在经过第二阶段弱有效的乘数效应后，将使全过程的传导呈现出弱弱有效的特征。     

货币政策传导“成本渠道”研究新进展

如果运营资本作为生产和分配中必不可少的一个组成部分,名义利率进入生产函数并影响企业的生产和定价,那么货币冲击就会同通过其他渠道影响总需求一样通过成本渠道来影响总供给。因此,紧缩性的货币政策通常导致价格水平的升高而不是下降。     

我国货币政策时滞效应的研究

货币政策时滞效应是影响一国货币政策有效性重要因素。系统地研究币政策时滞问题,不但对理论界研究货币政策的效应,而且对我国中央银行选择适当的时机进行宏观调控有着重要的意义。本文在货币政策有效的前提下分析货币政策的时滞,包括时滞理论发展以及现实意义。接着根据我国经济现状自身的特点对中国货币政策时滞状况分析,最后提出相应的对策建议。     

货币政策对信贷渠道影响的实证研究

货币政策传导机制一直是各国中央银行及政府最为关心的问题之一,对货币政策传导机制的研究也始终是学术界研究的热点.本文针对货币政策对信贷渠道的影响,通过实证分析的方法,得出了目前我国货币渠道在我国货币传导机制中是有效的结论.     

货币政策信贷传导渠道的理论评述

货币政策传导机制的关键及政策效果大小在于其传导渠道是否通畅。信贷渠道理论从信息不完全和不对称问题引发的信贷市场代理问题入手,强调银行等金融结构的信贷数额变动对货币政策传导的真实效应。信贷渠道的传导机制在我国表现抢眼,很多研究证实了目前我国货币政策传导中占据主体地位的依然是信贷传导机制。然而现有研究大多集中在实证层面,理论上鲜有建树,后期研究应着力于构建能够考察我国货币政策信贷传导机制的经济模型和动态效应,为货币政策决策提供实证参考。     

我国货币政策区域效应研究的新进展

由于我国不同地区存在较大的经济和文化差异,尤其是金融市场发展程度不一致,货币政策的实施在促进我国经济快速发展和提高综合竞争力的同时存在一定程度的区域效应。本文在梳理我国货币政策区域效应研究的新进展的基础上,力求拓宽研究视角,为我国当前经济结构转型升级中的货币政策调整提供相关的政策建议。     

我国货币政策的资产价格传导机制研究

近年来,资产市场发展迅猛,以股票与房地产市场为代表的资产价格波动剧烈。我国央行面临宏观经济环境日益复杂,我们应考虑货币政策对实体经济的传导作用效率,货币政策当局是否应该考虑将其纳入货币政策的调控目标。本文对我国货币政策的资产价格传导机制进行了实证研究:首先对货币政策的资产价格传导机制理论进行讨论;随后选取具有代表性的经济变量,运用ADF检验,Granger因果关系等实证分析方法,结合我国最新的经济数据对资产价格与货币政策之间关系进行分析;最后,对结论进行总结,提出一些应对资产价格波动的货币政策建议。     

货币政策传导机制与货币政策有效性研究述评

本文在简要回顾西方货币政策传导机制与货币政策有效性研究的基础上，将国内学者中具有代表性的观点进行分类、归纳及评介，并指出了今后的研究方向。     

我国货币政策利率传导渠道实证分析及对策研究

由于利率对经济、金融运行的显著影响,利率机制的有效性问题一直是金融理论界和金融当局关注的重要问题。在20世纪中期以前,不少西方国家金融政策的主要调控对象是利率,理论界也对货币政策的利率传导渠道作了深入的研究。     

我国货币政策利率传导机制实证研究

本文选取2002-2009年月度数据,运用基于向量自回归模型的协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数和方差分解等计量方法,对我国货币政策的利率传导渠道进行实证分析.研究结果表明,我国货币政策利率传导渠道存在梗阻和时滞.市场利率和管制利率的并存进一步削弱了我国利率传导渠道的效率.     

基于VAR的我国股票市场货币政策传导的实证研究

通过运用协整检验和冲击分解的研究方法对我国货币供应量、股票价格指数和经济增长进行实证检验,得出结论：短期来看,股价指数对产出的影响不稳,股市投机行为容易引起产出膨胀;长期来看,货币供应量、股票价格指数和经济增长存在长期均衡关系,但是利率管制很大程度上削弱了货币政策对股价指数的影响力,也降低了股市对货币政策的反应敏感度。要发展股票市场成稳定的货币政策传导渠道,应密切联系货币市场与股票市场,进一步推进利率市场化,并调整股票市场投资秩序。     

基于VAR模型的人民币汇率与通货膨胀传导效应实证分析

本文运用向量自回归模型,对美元/人民币汇率与国内通货膨胀之间的传导效应进行了实证分析,认为通货膨胀对人民币汇率不存在传导效应:汇率对通货膨胀存在传导效应,且传导效应为反向;汇率对通货膨胀的传导系统稳定性较差.     

论我国货币政策的传导机制——基于SVAR模型的实证检验

采用2000年1季度-2008年4季度的季度数据,通过构建一个四变量的SVAR(3)模型,以检验我国货币政策传导的实际效应。实证结果表明,我国主要是通过信贷渠道的传导途径来影响实体经济的,但信贷渠道对实体经济的冲击过于猛烈,不适合作为货币政策的中介指标。