论对国有企业经理人员的监督：兼论国有企业的委托代理关系

论对国有企业经理人员的监督——兼论国有企业的委托代理关系□刘欣在现代企业中，资产所有者与经营者是一种委托代理关系。这种委托代理关系可以理解为明确的或者暗含的契约关系，契约的基本内容是规定代理人为了委托人的利益采取何种行动，委托人应相应地向代理人支付何...     

代理冲突的淡化和会计契约的转换浅议

由于企业的所有权与控制权的分离,委托代理关系的存在在所难免,对于此种关系研究也相应层出不穷,组织理论认为,企业中存在着三种代理关系：（1）股东与企业管理者之间的代理关系;（2）股东与债权人之间的委托代理关系;（3）企业与非投资的利害关系人（如雇员、供应商与客户）之间的委托代理关系。根据企业系列契约理论,将“委托人一代理人”的关系视为一种经济上的契约关系。委托人与代理人通过契约结合在一起,而又假设契约的双方都是理性的经济人,理性的经济人的目的纯粹是为了获得各自的效用最大化,特别是经济效用的最大化。委托人与代理人之间由于效用函数可能不完全一致而产生了某种冲突,这种冲突便是代理冲突。又由于双方信息的不对称性,使受托人有可能偏离委托人的目标,从而产生了一定的“代理成本”。     

激励基准的选择与经理人的策略取向：一个博弈分析

一，引言 在现代企业中，由于管理才能与资产不对称，造成所有权与经营权相分离，所有者和经营者通过契约关系成为合作伙伴，实现资源互补，同时也产生了委托代理的问题。通常代理人知道自己的努力程度，而委托人是无法观测到该努力程度的，代理人一旦意识到这一点就会有偷懒的倾向。因此，为控制道德风险，委托人就会给代理人一些利润分享权以激励代理人很好的努力。     

代理问题中的长期关系型契约——解决国有企业委托代理问题的新思考

现代企业的委托代理问题是目前我国国有企业面临的一个现实而棘手的问题,有大量相关文献论及国有企业的委托代理问题及其解决对策,但都忽视了我国国情的特殊性。本文提出了“长期全方位关系型契约”概念,试图从契约的设计、激励约束机制的长期契约安排角度,讨论国有企业委托代理问题,指出委托代理问题解决的关键是委托人与代理人长期综合利益的协调一致。     

家族企业的“委托代理”困境

“业主权威”阻碍了委托代理机制的设立和运行委托代理关系是在存在不确定性和信息不对称情况下,委托人和代理人之间签订的一组契约,以促使代理人在追求自身效用最大化的同时,最大限度地增进委托人的利益。契约关系的确立和履行必然包含了一个前提,即签订契约的双方在地位上是相互平等的,这和“业主权威”所赋予的绝对权力的不可侵犯性严重抵触。目前,多数家族企业还是由第     

基于公司治理结构的激励薪酬研究

在多层委托代理关系中,董事会在公司治理结构中居于一种主导的地位,起到承上启下的作用,所以在一般的委托代理的参数化模型中,笔者认为应该加入数量化董事行为,才能更好地解释现代大型公司股权高度分散下的治理行为.作者就是以这种多层委托代理为模型,分析公司治理结构中的多层委托代理关系,并从模型的推导结果出发,设计基于多层委托代理关系的最优契约方案和最优报酬机制.     

委托代理制的缺陷对会计信息质量的影响及治理对策

委托代理制度下企业所有权和经营管理权相互分离,并以财产所有者和经营者之间的委托代理关系为主要特征,在这种委托代理关系中,所有者是委托人,经营者是代理人,会计信息也成为委托人考核和评价代理人业绩的依据。由于委托代理制存在的问题,某些代理人为满足自身的利益而操纵会计信息损害委托人的利益。研     

委托代理理论与国有商业银行层级结构

一、委托代理理论研究简述委托代理理论主要研究,在非对称信息条件下,市场经济活动主体之间的经济关系———委托代理关系,以及激励约束机制问题。所谓委托代理关系就是一个人或者一些人(委托人)委托另外一个人或者一些人(代理人,Agent)根据委托人的要求与利益从事某种或者某些     

从激励补偿角度协调委托代理关系

随着企业所有权与经营权的分离,企业所有者与管理者形成了委托代理关系,从而产生代理问题.这种委托一代理关系,主要是利益关系,表现为委托人目标与代理人目标的不一致.为了促进企业管理者采取与企业利益一致的经营决策,企业所有者应设计合理的激励补偿系统来促进企业有效运转.建立激励补偿系统的原则,一般遵循绩效挂钩原则、利益相关原则、风险相称原则等.激励补偿系统的实质是对不完全契约的有益补充,可以最大程度上诱使代理人的决策符合委托人的利益.     

激励相容的金融监管机制初探

一、激励相容的金融监管的理论基础契约理论认为:经济活动中存在着广泛的不确定性和信息不对称,导致任何抉择策略与行为后果不存在一一对应关系。“帕累托最优”不能实现,因此,需要寻求一种契约和制度安排来规范当事者双方的经济行为。威廉·维克里和詹姆斯·米尔利斯在对该领域的研究过程中引入“激励相容”的概念,从而建立了委托代理理论。委托代理理论认为:无论是委托人还是代理人,其目的都是追求约束条件下的自身效用最大化;由于代理人的目标函数与委托人的目标函数不一致,在信息不对称的条件下,代理人可能做出偏离委托人目标函数的行为,而委托人受不对称信息的制约,无法进行有效监督与约束,从而出现代理人损害委托人利益的现象。在面对代理人问题的情况下,委托人需要做的是如何根据能够观测到的不完全信息来奖惩代理人,以激励其选择对委托人最有利的行动。此时,委托人面临着代理人的两个约     

现代公司代理关系中的制衡机制

作为现代企业制度典型形式的现代公司制度,其实质是财产权能分离下的委托代理关系,它为实现现代市场经济条件下分属不同主体的资产的社会化经营提供了途径,而这种委托代理关系的有效性则必然取决于委托人对代理人科学有效的制衡机制。在我国当前的现代企业制度     

基于公司治理结构的激励薪酬研究

在多层委托代理关系中，董事会在公司治理结构中居于一种主导的地住，起到承上启下的作用，所以在一般的委托代理的参数化模型中，笔者认为应该加入数量化董事行为，才能更好地解释现代大型公司股权高度分散下的治理行为。作者就是以这种多层委托代理为模型，分析公司治理结构中的多层委托代理关系，并从模型的推导结果出发，设计基于多层委托代理关系的最优契约方案和最优报酬机制。     

家族企业职业经理人激励契约研究

文章根据委托代理理论，模型化企业主与职业经理人的委托代理关系，分析所有权与经营权分离的家族企业中委托人与代理人利润分配的激励契约模型，得出信息非对称情况下双方最优的努力水平及激励强度，并对因双方努力而增加的利润进行“二次分配”。本研究为家族企业两权分离后获得帕累托最优改进提供了理论依据。     

委托-代理之区间化研究

公司治理问题有两类:一类是代理型公司治理问题,面对的是股东与经理之间的关系;另一类是剥夺型公司治理问题,涉及到大股东与小股东之间的利益关系.现代公司主要的特征是所有权与经营权相分离,产生了委托--代理关系.经过对传统的委托代理模型的分析认为:传统的委托--代理模型存在着假设条件--期望效用函数和股东财富最大化的不合理性,不具有可操作性.由此提出了龙格现象,设计了委托--代理区间化模型,并相应地提出了减小契约效力角,使委托人与代理人目标趋于一致,增加公司价值的两种方法:经理股票期权激励和加强独立董事建设.     

国有企业委托代理成本的成因及对策

委托代理简单地说就是委托人和代理人之间的风险分担收益分享的关系，这种关系广泛存在于社会经济生活之中，无论是私有企业还是国有企业都客观存在着委托代理关系。但是，国有企业在市场经济中更加凸显委托代理关系，更窨引发委托代理问题。     

现代企业组织结构下的审计关系

一、现代企业组织结构内含的委托代理关系 现代企业在所有者、支配者和管理者之间发生了两次委托代理关系，一是所有者作为股东将资产委托给企业法人代表董事会，这是所有者与支配者之间的委托代理；二是董事会将经营管理权委托给经理，这是支配者与管理者之间的委托代理；三是管理者与员工之间的委托代理，即管理者将资产的具体使用权委托给员工。现代企业就是建立在三层委托代理关系基础上的。     

浅析国际贸易托收结算中委托人的权益保护

在国际贸易托收结算业务中,委托人和托收行签订有委托合同,托收行是委托人的代理;同时托收结算中委托人同意托收行确定代收行参与托收,代收行同意参与托收等,双方都就托收事宜分别做出了意思表示,并且意思表示达成一致,他们之间存在委托代理合同关系。托收行和代收行都与委托人存在代理法律关系,如果由于托收行或代收行的过错或过失造成委托人损失,委托人可以追究托收行或代收行的责任,要求其进行赔偿。     

企业盈余管理的原因分析

现代企业组织被认为是一系列契约组合,企业由一系列委托代理关系组成。但是,契约的不完备性使得已制定的契约会与现实需要产生矛盾,也就是产生契约摩擦;同时,委托人与代理人之间存在着信息不对称,即信息摩擦。契约摩擦和信息摩擦为管理人员的盈余管理提供了条件和可能。再加之有限理性经济人的机会主义驱动,管理人员会利用盈余管理来追求自身利益的最大化。文章从主、客观两个方面分析了企业盈余管理存在的原因,认为既然盈余管理无法消除,我们就只有采取积极的应对措施,将盈余管理控制在合理的范围之内。     

委托代理效率及其影响因素

现代公司治理结构的核心是在两权分离的情况下，如何选择恰当的契约安排来保证代理人忠实地为委托人服务，提高委托代理的效率，近年来，经济学家和管理学家们从不同角度对此进行了大量的研究，取得了许多极有价值的成果，但是，影响委托代理效率的因素有哪些？衡量委托代理效率的标准是什么？笔者认为还缺乏系统的总结和分析，没有对于影响委托代理效率因素的系统认识，就不可能建立有效的公司治理结构。因此，本文试图对影响委托代理效率的因素作一探讨，并提出委托代理效率的定义。     

国有资产委托代理的权责及风险分析

国有产权通过人大、国务院、国资委、国有资产运营机构、国有投资公司及其员工的逐级委托代理．完成了所有权、占有权、支配权、经营权和使用权的裂变．形成了产权社会展开过程的委托代理链条。在简化的国有产权的委托代理链条中．政府是事实上的初始委托人，而其下的国资委和国有资产运营机构则是委托代理链条中兼具委托人和代理人双重身份和双重利益的关系主体。利益在同一利益主体上的分离是国有资产委托代理的风险来源，而利益主体责、权、利明晰，制约机制有效则是消除风险的根本途径。