业界动态

我国将形成高新产业四大密集区 科技部火炬中心高新区管理处在海峡两岸高新技术园区发展研讨会上宣布,到2010年,我国内地将形成高新技术产业发展的四大密集区。 这四大高新技术产业密集区是:以北京中关村科技园区为中心的环渤海湾高新技术产业密集区;以上海高新区为中心的沿长江高新技术产业密集区;以深圳高新区为中心的东南沿海高新技术产业密集区;以西安、杨凌高新区为中心的沿欧亚大陆     

金融集聚对区域经济转型的溢出效应研究——基于天津市的数据

基于金融集聚相关理论,运用区位熵原理构造了天津市银行、证券和保险三个行业的集聚程度指标,采用2000~2017年时间序列数据实证分析了金融集聚对经济转型的溢出效应。结果表明:天津金融集聚有利于产业结构升级和高新技术产业发展,溢出效应显著;银行业集聚对天津高新技术产业发展的溢出效应不显著,对二、三产业的发展溢出效应显著;证券和保险业集聚对天津经济转型的溢出效应不明显,但促进了天津高新技术产业发展。可知,天津金融集聚对其产业结构的影响集中表现为银行业集聚对产业结构的引导调整;非银行类金融业集聚整体经济转型的溢出效应不足;天津金融产业本身存在结构失调问题。据此,提出了相应的政策建议。     

高新技术产业发展中的金融支持机理分析

科技金融作为一项国家战略被提出来,足以表明金融支持高科技产业的重要性。本文在对相关学者的研究成果进行借鉴、归纳和创新的基础上,立足高新技术产业的内在特点和融资特征,从金融发展三个侧面,构建一个相对完整的金融系统支持高新技术产业发展的理论分析框架,来揭示金融发展对高新技术产业发展的作用机制。并以此为依托来探讨如何提高金融支持高新技术产业的效率,实现金融与高新技术产业的高效无缝隙对接。     

金融支持中小高新技术企业的国际经验及借鉴

本文通过对国际经验的比较借鉴，从金融制度角度对经济增长的引擎——高新技术企业发展问题进行理论和实证分析，从宏观和微观两个层面探索金融制度安排对中小高新技术企业发展的影响。     

对高新技术板块信贷营销的思考

当前 ,制约高新技术产业发展的最主要问题是资金。在增加政府对发展高新技术产业的“引导性”投入 ,大幅度增加企业对高新技术研究开发的“主体性”投入 ,建立和完善高新技术产业的投融资机制之外 ,加大金融部门的支持力度尤为重要。农行襄樊市樊东支行为此组织专门调查组 ,就金融部门支持高新技术产业发展问题深入到湖北襄樊高新技术开发区及其多家高新技术企业作实地调查。从调查中可以看到 ,农行加强高新技术板块信贷营销 ,不仅给高新产业注入动力 ,而且是经济和金融双赢的战略举措。同时 ,调查显示金融部门在支持高新技术企业发展过程中…     

数字金融对产业集聚的影响 ——基于中国285个城市的实证研究

基于中国285个城市的面板数据以及北京大学数字金融研究中心发布的2011—2018年中国数字普惠金融指数,采用固定效应模型、面板门槛模型等回归方法实证分析了中国数字金融发展与产业集聚之间的关系.研究发现,中国数字金融的发展对第二、三产业的集聚均具有长期且显著的促进作用;此外,异质性分析表明,与东部地区相比,数字金融对于中、西部地区产业集聚的影响更为显著;最后,通过对数字金融子维度的研究发现,数字金融的广度和深度都很好地促进了产业集聚的形成,但数字化便利程度与产业集聚之间存在着非线性的关系.     

城市金融产业集聚的影响因素研究——基于长三角经济圈的实证分析

金融产业集聚有效地推动城市的经济发展,文章基于2001-2010年长三角经济圈22个城市的面板数据,采用广义最小二乘估计法,对金融产业集聚的影响因素进行了实证研究。结果表明:(1)金融业人力资本是影响金融产业集聚的主导因素;(2)城市收入水平是影响金融产业集聚的重要因素;(3)城市开放程度和金融文化素养会影响金融产业集聚。这些结论对于我国区域经济和区域金融的发展具有借鉴意义。     

高新技术产业发展融资问题研究

高新技术产业与金融存在互促共进的关系,高新技术产业化需要金融支持.高新技术产业发展技术经济系统是分为多阶段的,由于各个阶段和各个环节的投吞吐量融资的金融价值不同,对投融资需求的方式和数量也不同,从而导致对金融工具多样性的需求.高新技术产业成长根据各个阶段的目标、主体和特点不同,可以选择商业银行、投资银行、共同基金、风险投资基金、资本市场等不同的渠道融资的方式.     

加快金融创新步伐 支持高新技术产业发展

2007年7月31日,中国人民银行西安分行和西安高新技术产业开发区管理委员会联合举办了"推进金融创新与高新技术产业发展"座谈会,本文是刘贵生行长在此次会议上的发言。会议围绕"金融创新与高新技术产业发展以及"金融机构对高新区支持金融产业发展的政策需求"两个方面展开,旨在促进陕西省金融创新与高新技术产业发展推进西部强省建设和西安金融中心建设。刘行长的发言高屋建瓴、激人奋进,受到了与会代表的积极响应。出席本次会议的有:陕西省金融工作办公室、中国银监会陕西监管局、中国证监会陕西监管局、中国保监会陕西监管局负责人,西安市政府研究室等相关单位负责人,在陕各银行行长、证券公司负责人、保险公司负责人以及高校的部分专家学者。——栏目主持人:中国人民银行西安分行金融研究处钱皓     

基于金融视角的资源型城市接替产业选择研究——以淮南市为例

资源型城市实现转型的核心问题和关键环节是如何选择和培育接替产业。本文选择这一方向,运用区域经济学关于产业结构优化的有关理论工具,以典型资源型城市安徽省淮南市为例进行实证分析,尝试对资源型城市转型中接替产业的选择作初步探讨,并从金融视角以金融配置效率为原则来选择和确定接替产业,最后就金融支持接替产业的发展提出一些政策建议。     

THE EFFECT OF THE IMPLEMENTATION OF THE MULTIDIVISIONAL STRUCTURE ON SHAREHOLDER'S WEALTH: THE CONTINGENCY OF DIVERSIFICATION STRATEGY

This paper presents evidence on the price effect of US firms announcing the implementation of a multidivisional management structure (M-form) and whether these effects are contingent on the existing diversification strategy (either unrelated, related, or vertical integration). Differnt patterns of excess returns and systematic risk (beta) changes are associated with different diversification strategies.     

THE EFFECTS OF BORROWING ON THE RATE OF GROWTH OF CAPITAL AND THE RISK OF RUIN OF A FIRM

The research reported in this paper used Monte Carlo simulation to study the long term effects of borrowing policy on the rate of growth of capital and the risk (probability) of ruin of hypothetical firms, operating in explicitly described, realistic capital budgeting environments. The capital rationing environment is described explicitly. The debt policies modeled were based on the results of interviews with senior financial executives in eight major firms. The results indicate that three intuitively appealing ranking procedures performed equally well and all out-performed a random selection decision procedure: yielding higher rates of capital growth with lower risks of ruin. In general, an aggressive borrowing policy resulted in a higher average capital growth rate for a firm but a conservative borrowing policy resulted in a lower risk of ruin. It is believed that the results provide some interesting insights which indicate that a computer simulation model could be used to aid management in the evaluation of their capital budgeting procedures and borrowing policies.     

THE IMPACT OF THE QUALITY OF EARNINGS ON THE VALUATION RELEVANCE OF CASH FLOW DISCLOSURES

This study investigates whether the ‘quality of earnings’, defined as the relationship between profitability and cash generating ability, is a conditioning factor with regard to the valuation relevance of cash flow disclosures. The study is performed on a sample of 197 British firms employing data over a 23-year period. The results of the study support the contention that the valuation relevance of cash flow disclosures is conditional upon the ‘quality of earnings’, as previously defined. Specifically, the decomposition of unexpected earnings into its cash flow and accruals components provides incremental information content to earnings when the firm-specific time-series correlation between earnings and cash flows is low. Furthermore, the cash flow ‘surprise’ is valued more than the accruals ‘surprise’ when the firm-specific time-series correlation between earnings and cash flows is low.     

THE INTEGRATION OF EUROPEAN STOCK MARKETS: THE CASE OF THE BANKS

This paper presents an analysis of the degree of integration in the security market for European banks' stock using daily data for the period 30th November, 1987-28th October, 1988. In particular we study eight banks located in four European states, Germany, the Netherlands, Switzerland and the United Kingdom. Some degree of integration might be expected to be present as a consequence of a common regulatory regime incorporated in the Second European Banking Directive and common capital adequacy requirements. We find strong evidence that a high degree of integration does exist, at least amongst EC states. This suggests that the benefits claimed for capital market deregulation, with its associated 'convergence criteria' requirements, may already be being enjoyed by EC states.