角色定位:防范并购贷款风险的关键所在

中国银监会发布的<商业银行并购贷款风险管理指引>,允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务,目的是满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求.商业银行并购贷款的开禁,在增加企业的融资渠道,拓宽商业银行的业务范围,推动我国产业结构优化升级的同时,此项业务的高风险性也给商业银行经营管理带来难题.解决之道是商业银行要做好角色定位,同时强化全面风险管理.     

浅谈企业并购重组的纳税筹划

税收是企业不可避免的财务支出,但可以通过合理的筹划,从而为企业带来经济利益.我国企业并购重组的纳税筹划方法理应随税法的变动而调整.本文试图从并购类型、并购目标、并购支付方式、并购融资方式及并购后整合等方面分析论证现行政策下我国企业并购重组值得重视的纳税筹划突破点,以期为企业价值增值提供有效参考.     

上市公司在企业并购中融资选择问题的研究

并购是上市企业扩大企业规模的有效手段之一,近年来随着我国经济的结构性改革持续深化,并购数量呈现直线增长.以往研究发现,不同的并购融资方式对企业并购绩效具有显著影响作用,但目前关于融资选择问题研究并不明晰,尤其缺乏其内外部影响因素分析.实际上,明晰融资方式选择的影响因素益于企业选择最优方式以提升企业并购价值.鉴于此,本文试图基于并购融资的特点、内涵等基本概述,着重从上市企业内部与外部环境视角研究其影响因素.期望本文结论对上市企业选择最优并购融资方式有所启示.     

企业并购中的融资策略探讨

在当前市场经济的发展形势下,各企业之间的竞争日益激烈,很多企业开始选择运用并购的方式提高市场地位,实现企业发展战略,而并购中的融资问题,也成为了企业目前亟待解决的问题.企业应加强对这一问题的研究,并根据自身实际情况及市场趋势,制定相应的融资策略,从而为企业并购的成功提供重要保障.本文就企业并购中的融资策略进行了研究探讨.     

企业并购财务风险的防范与控制

近年来,企业并购行为在中国愈演愈烈,成功的企业并购,既可以扩大经济规模、优化资源配置、提高市场占有率以及向新经济领域渗透,又有利于促进经济增长方式的改变;然而企业并购是一项风险比较高的经营活动,在整个并购过程中风险始终存在,其中财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素之一.文章从并购的现状出发,从定价风险、融资风险、支付风险等几个方面对我国企业并购的财务风险进行分析,并提出了采用合适的价值评估方法、扩大融资渠道、选用灵活支付方式等几种防范措施,使企业在并购中注意财务风险,合理规避和防范财务风险.     

企业并购中的风险及应对策略

企业并购会面临多种风险,包括并购前的信息风险和决策风险,并购中的操作风险、融资风险、法律风险和反并购风险,以及并购后的营运和整合风险。为了防范和化解这些风险,企业应掌握充分有效的信息,对并购进行科学合理的分析,采用合理的融资方式,对并购后的企业进行有效的整合,并建立完善的风险监管机制。     

从联想并购看企业并购过程中的融资支付风险

一、融资支付活动的主要财务风险在并购活动中,企业要面临许多风险,财务风险就是其中主要的风险.主要体现在以下几方面:(一)融资安排风险在企业并购计划中,融资安排是很重要的一个环节,处于整个并购链条的上游,如果无法和下一步很好的衔接,发生财务风险的可能性将会大大提高.因为安排过早会给企业带来不必要的利息支出,而安排过晚就无法给整个并购计划提供资金支持,甚至导致全盘计划的失败,所以并购企业应统筹安排融资时间、融资数额,保证了企业能够及时足额筹到并购所需资金,并购活动也就可以顺利进行.     

企业并购中的风险及应对策略

企业并购会面临多种风险,包括并购前的信息风险和决策风险,并购中的操作风险、融资风险、法律风险和反并购风险,以及并购后的营运和整合风险。为了防范和化解这些风险,企业应掌握充分有效的信息,对并购进行科学合理的分析,采用合理的融资方式,对并购后的企业进行有效的整合,并建立完善的风险监管机制。     

浅议企业并购融资问题

企业并购是实现规模扩张的重要方式,融资问题是并购成功与否的关键。文章揭示了我国企业并购融资中存在的问题,提出为推动企业并购业务的顺利发展,应借鉴国外并购融资的成功经验,创新并购融资渠道,从多方面建立和完善我国企业并购融资体系。     

对我国商业银行开展并购贷款的思考

2008年12月,银监会发布了<商业银行并购贷款风险管理指引>(以下简称"<指引>"),允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务,以满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求.本文就并购贷款开放的背景和意义、并购贷款开展过程中所面临的业务风险以及相应的业务开展建议等几方面进行了讨论.     

股票"当钱用"新时代

突破瓶颈之举 目前,我国现行的并购融资方式可分为现金收购、银行信贷等,但这些融资支付方式局限性较大,无法满足重大并购的复杂情况和资金需求.仅仅依赖收购方自有资金.无法完成巨大收购案例;银行贷款要受到企业和银行各自的资产负债状况的限制.随着并购数量的剧增和并购金额的增大,已有的并购融资方式已远远不能满足需求,拓宽新的企业并购融资渠道是推进企业改革的关键之一.     

中国企业跨国并购融资对策分析

跨国并购往往伴随大规模融资需求。本文分析了跨国并购趋势和中国企业并购融资基本情况,深入探讨了并购融资存在的问题,对如何做好跨国并购融资,从路径、市场、金融机构作用和企业内部提升素质等方面进行了分析。     

企业并购融资视角的多层次资本市场建设

我国资本市场环境对企业并购融资形成制约,表现在:一些上市公司通过增发股票募集资金的活动多是关联公司之间的非实质性收购;债券融资在我国企业并购中难于实施;混合性并购融资渠道亟待构建和完善.为提高并购融资的市场化水平,构建通畅的并购融资渠道,必须加强多层次资本市场建设,大力培育以投资银行为代表的中介机构;创立并购投资基金,并允许保险等战略性资金进入并购市场;放松对债券市场的管制;加强金融产品创新.     

浅谈企业并购的税务筹划

合理的税务筹划不仅可以降低企业并购的成本，实现并购的最大效益，甚至可以影响企业并购后的兴衰存亡，企业并购的税务筹划包括：选择并购目标企业环节的税务筹划；选择并购出资方式环节的税务筹划；选择并购所需资金融资方式环节的税务筹划；选择并购会计处理方法环节的税务筹划。     

我国企业并购融资中存在的问题及对策浅议

一、对我国企业并购融资问题的已有相关研究我国的并购活动出现于80年代,发展于90年代,对企业并购活动的研究只是近十几年的事。概括起来,我国对企业并购进行的研究主要集中在以下几方面:(1)对企业并购个案进行的研究〔沈毅,2004);(2)对并购绩效进行的分析(郭永清,2005);(3)对企业并购问题研究(张卓,2002);(3)对并购中的财务问题进行研究〔王永富,2004)等。综合各种文献,我国对企业并购的研究仍局限在程序实务和问题剖析的阶段,对企业并购融资进行研究的程度还不够深入,主要是在西方并购融资研究的基础上,结合我国国情,做了一些具体的探讨。(1)投资银行可以帮助并购企业筹资(孙慧、王雪青,2005);(2)研究了企业并购中的税收筹划(杨敏,2005);(3)对杠杆收购融资进行了研究,许多专家学者认为企业并购中需要在短期内投入庞大的资金,如果单靠企业内部积累难达到的,融资策略是并购成功与否的关键问题,(胡庆平,2006)。可见,并购融资在并购活动中的重要性已经得到了共识,对并购融资专门进行研究的文章有刘杰、路小红(2006)等,他们对我国企业并购的融资渠道及存在问题做了研究,提出了改进我国落后的并购融资...     

并购融资方式及风险防范

本文在对并购融资方式及风险防范理论简单回顾的基础上,首先从企业并购融资的含义、方式等入手,然后运用并购融资风险防范的诸多措施,对企业并购融资方式及风险防范进行了探讨和研究。     

并购融资方式及风险防范

本文在对并购融资方式及风险防范理论简单回顾的基础上,首先从企业并购融资的含义、方式等入手,然后运用并购融资风险防范的诸多措施,对企业并购融资方式及风险防范进行了探讨和研究。     

并购贷款问题研究

2008年12月9日,中国银行业监督管理委员会出台<商业银行并购贷款风险管理指引>(以下简称<指引>),允许符合条件的商业银行在依法合规、审慎经营、风险可控、商业可持续的原则下,积极稳妥的开办并购贷款业务,以满足企业和市场日益增长的合理的并购融资需求.     

并购融资方式的资本成本比较

并购融资方式的选择一直是企业进行并购首要探讨的问题,国际上通常运用债务融资、权益融资和混合融资方式.什么是债务融资?什么是权益融资?什么是混合融资?利用它们进行融资的资本成本孰高孰低?笔者针对这些问题进行了简要的阐述和比较分析.     

跨境并购杠杆融资的偿债风险分析

随着中国消费升级和产业转型,越来越多的中国企业通过并购重组,特别是海外并购实现自身经营转型。融资是国内企业跨境并购面临的主要难题之一,近年来可交换私募债、并购基金、股权融资等融资工具方兴未艾,在跨境并购中发挥着重要作用,国内并购案例中不乏杠杆收购的雏形。本文总结了跨境并购的发展趋势及常见融资模式,分析了杠杆融资的特征及主要风险点,并对商业银行参与杠杆融资提出了一些建议。