资本市场效率研究综述

资本市场的高效率是市场功能发挥的必要条件,也是资本市场成熟与否的重要标志。近年来我国资本市场发展迅速,在关注规模的同时也必须关注效率。在西方研究的相关文献中,资本市场效率的定义或偏重于微观,或偏重于资本市场有效性的分析,或立足于成熟的资本市场,不能简单地直接用来衡量中国资本市场效率的高低。     

一项对我国资本市场研究具有前沿性和创新性的成果--评江世银博士著《中国资本市场预期》

预期对资本市场的影响,是上个世纪80年代以来西方资本市场研究的热点问题.国外学者在"市场是有效的"、"投资者是完全理性的"假设前提下建立了一系列的预期模型,形成了理性预期学派的资本市场预期理论.这一理论是在发达的货币信用体系和完善的资本市场条件下产生的.我国的情况与之相反,资本市场的发展处于由不成熟向规范的转型时期.如何将西方资本市场预期理论运用于中国资本市场预期问题的研究,存在一个本土化、中国化的问题.正是如此,研究中国的货币信用体系不发达、资本市场发展时间短的预期问题是非常必要的.江世银的博士后研究报告<中国资本市场预期问题研究>经过修改,以专著<中国资本市场预期>(北京·商务印书馆2005年11月出版),就是基于这一目的.这事值得庆贺.     

中国资本市场效率分析

资本市场质量的最高反映是效率。资本市场的效率是指资本市场的运作能力和资本市场对经济发展的作用能力。资本市场效率的高低决定着其发挥作用的成本和作用力的强弱,在很大程度上决定着整个经济体系的效率。正因为如此,以资本市场效率作为研究对象,通过对中国资本市场效率现状的分析,找出制约资本市场发展的因素,并探讨了提高中国资本市场效率的途径。     

中国资本市场效率分析

资本市场质量的最高反映是效率。资本市场的效率是指资本市场的运作能力和资本市场对经济发展的作用能力。资本市场效率的高低决定着其发挥作用的成本和作用力的强弱,在很大程度上决定着整个经济体系的效率。正因为如此,以资本市场效率作为研究对象,通过对中国资本市场效率现状的分析,找出制约资本市场发展的因素,并探讨了提高中国资本市场效率的途径。     

中国证监会发布《中国资本市场发展报告》

中国证监会最近发布《中国资本市场发展报告》,对资本市场的发展进行了回顾和总结。对今后资本市场的改革和发展作了规划和展望。中国证监会主席尚福林在发布会上表示,撰写《中国资本市场发展报告》,总结和研究我国资本市场改革发展经验,不断加深对我国资本市场发展的内在规律和阶段性特征的认识,探索推进资本市场健康发展的路径,     

我国需要更加可信的资本市场

中国资本市场在发展中出现各种非理性行为的根源是资本市场的发展环境尚不成熟,资本市场的游戏规则还需进一步完善,中国资本市场后续发展能否稳健且有活力将取决于政府能否进行制度创新,尽快培育出规范化的可信的资本市场。     

强化中国资本市场功能的理论思考

如何认识中国资本市场的现实功能,是一个重要的理论问题.2001年年初的股市辩论,实际上就涉及到这一问题,本文从理论与实践相结合的角度,评价了中国资本市场的功能,分析了阻碍市场有效发挥功能的五大缺陷,在此基础上提出了强化中国资本市场功能的对策建议.     

董事长书架

这是第一部鸟瞰新中国资本市场壮观画面的小说。作品展示了中国资本市场从无到有过程中发生的惊心动魄的故事。通过见证了中国资本市场发展全景的主人公呆呆在资本市场上的奇遇，真实再现了中国资本市场上震惊世界重大事件的场景、矛盾和冲突。     

餐饮企业上市应注意什么问题

中国已进入资本时代,谁先进入资本市场谁就容易取得市场先机,餐饮企业同样可以在资本市场长袖善舞,独领风骚。     

多层次资本市场互动机制比较研究

多层次资本市场间的良性互动有利于资本的良性循环。比较中美多层次资本市场间的互动及其存在的差异性,为中国多层次资本市场体系的建设以及层次间互动机制的形成提供建议,为国内多层次资本市场的发展提供借鉴。     

中国资本市场若干问题的理论思考：兼论“九五”资本市场取向和动态

中国资本市场若干问题的理论思考──兼论“九五”资本市场取向和动态王国刚在经历了“八·五”期间迅速而曲折的成长后，中国资本市场在宏观金融适度紧缩的背景下步入了１９９６年。新的一年作为“九·五”期间的第一年，对中国资本市场的未来走向的确定至关重要。为此，...     

中国资本市场资源配置效率的影响因素

目前,中国经济下行面临多种风险,资本市场相应也受到了不同程度的影响,政府在实现利益最大化的同时,也造成资本市场资源配置的严重低效率。中国资本市场之所以低效主要是由政府主导性行为演进的结果。文中分析了造成资本市场资源配置低效率问题的根源,以及影响我国资本市场效率的根本因素与资本市场存在的制度环境等因素。提出了发展建立多层次的资本市场体系,积极推进各项资本市场改革,以及促进资本市场健康发展。这对于深化中国资本市场机制改革,提高我国资本市场配置效率,促进我国经济稳定增长具有重要的参考价值及借鉴意义。     

当前中国资本市场存在的问题分析

中国资本市场在几十年的时间里,经过了从无到有、从简单到复杂、从漏洞百出到基本完善的一个漫长而艰辛的过程,资本市场在我国的经济建设中发挥了重要作用。本文从中国资本市场的发展现状入手,指出了当前资本市场在发展中存在的问题,结合资本市场发展大环境,探索了完善我国资本市场缺陷的对策,并讨论了我国资本市场的未来发展趋势。旨在实现我国资本市场规范化,促进我国经济发展。     

我国资本市场现状及规范化建议

企业融资结构的变化与资本市场的发展紧密相连 ,作者沿着这条轨迹简单地阐述了中国资本市场的形成和发展过程 ,指出了中国资本市场在发展过程中存在的问题以及由此而导致的我国资本市场现存的诸多缺陷 ,并提出了中国资本市场的规范化发展的几点建议。     

试论我国资本市场的发展

中国的资本市场,特别是作为其核心部分的证券市场有了很大发展。资本市场在国民经济 中所起的积极作用日益显著。资本市场,它是中国经济继续维持较高成长性的强大推动器。资本 市场的深化,已成为中国经济体制改革和经济发展未来一个较长时期内面临的最重要的问题之一。     

波兰资本市场综述

本文介绍了波兰于1991年创建本国资本市场以来,其资本市场的现状和基本结构。分析了波兰等东欧国家(1989年)投身于全球化,开放资本市场,一方面证券市场逐步与国际接轨;证券市场监管模式逐渐成熟并实现市场导向化转变;另一方面先前已存在的民族资本的流失并没有被因资本市场的发展而促成的资本的加速形成所弥补。中国在发展资本市场十余年来始终注重对外开放。本文探讨了中国加入 WTO 后,资本市场的开放程度无疑将会更深、范围更广。     

资本市场监管

目前,中国资本市场存在市场失灵与监管失效,这种现状破坏了资本市场的资源配置功能。研究我国资本市场监管现状并加强我国资本市场监管体制建设,对促进我国资本市场健康发展具有重要的现实意义。     

中国资本市场的战略目标与战略转型

从战略角度看，股权分置改革的成功开启了中国资本市场发展的新阶段。当我们完成了资本市场的制度变革即股权分置改革后，我们就不得不研究中国资本市场的战略定位、战略目标和由此决定的战略转型，这对未来中国资本市场成为一个大国资本市场具有重要的战略意义。本文认为，到2020年，中国（内地，下同）资本市场的战略目标是：以沪深市场为轴心形成的中国资本市场是全球最重要、规模最大、流动性最好的资产交易场所之一，其市值将达到60万亿～80万亿元人民币；届时，它将成为人民币及人民币计价资产的定价中心，拥有人民币及人民币计价资产的定价权。为了实现这一战略目标，中国资本市场必须进行战略转型。     

我国资本市场存在的缺陷及其对策分析

资本市场作为中长期资金的融通市场在中国经济发展中发挥了重要的作用。但同时,资本市场发展中的深层次问题和结构性矛盾也逐步暴露出来,不仅严重阻碍了资本市场的进一步发展,而且不利于发挥资本市场对中国经济可持续发展的有效支撑作用。     

中美资产利得税分析及美资产利得税对中国启示

本文分别阐述了美国资本利得税的发展历程,并列举了其税法改革中对资本利得税采取的优惠政策。同时,针对中国当前资本市场的发展状况,笔者分析了中国现阶段征收资本利得税的可能性与必要性。同时作者针对中国资本利得税所涉及的两个重要领域——证券交易市场和房地产交易市场对在中国课征资产利得税具体情况进行分析,结合中国资本市场发展的特殊性,借鉴美国资本利得税经验,从中得到启示,提出中国开征资本利得税的建议。