制造业上市公司独立董事特征与公司绩效关系研究——来自我国轻工制造业上市公司的经验

独立董事制度是上市公司内部治理机制的核心环节之一,而轻工制造业又是与人们的日常生活和健康休戚相关。所以本文针对轻工制造业对独立董事特征与公司绩效之间的关系进行了研究。研究结果显示,具有政府背景的独立董事对企业绩效具有正向效应;独立董事年龄与企业绩效正相关;具有会计专业知识背景的独立董事对企业绩效的提升有显著影响;独立董事出席董事会会议的比例与企业的绩效呈正向相关;独立董事的银行背景对样本公司经营绩效并没有显著的影响;独立董事接受教育的程度与企业业绩没有显著相关关系;独立董事比例与公司绩效没有显著相关性;来自高校的独立董事所占比例与样本公司经营绩效之间没有显著相关性。     

产品市场竞争对董事独立性作用的影响

产品市场的竞争情况对于独立董事作用的发挥具有一定的影响。本文以沪市上市公司的数据为样本,以产品市场竞争为约束条件,观察在不同产品市场竞争条件下的董事独立性与公司绩效之间的关系。结果表明,在低度竞争的产品市场条件下,独立董事的作用符合代理理论的解释,提高独立董事比例对公司绩效起到积极作用;而在高度竞争的产品市场条件下,独立董事的作用符合管家理论的解释,提高独立董事比例对公司绩效有消极作用。     

财务独立董事与自愿性信息披露——来自深市的经验证据

以深圳A股市场173家上市公司为研究样本,研究了财务独立董事与自愿性信息披露之间的关系。研究发现独立董事人数与自愿性信息披露呈显著的正相关关系,但是财务独立董事与自愿性信息披露之间无显著的相关关系。这意味着,随着独立董事制度在我国的日益成熟,独立董事在促进上市公司自愿性信息披露方面的作用得到了初步发挥。但是,作为独立董事重要组成部分的财务独立董事,虽然拥有更多财务、会计方面的专业知识,但在促进自愿性信息披露方面并没有发挥应有的作用。本文在丰富了自愿性信息披露研究文献的同时,也为从财务背景的角度来理解独立董事与自愿性信息披露之间的关系提供了新的经验证据。     

上市公司独立董事作用路径研究——基于结构方程的分析

独立董事在上市公司中所发挥的作用一直是学术界研究的热点议题。从董事会投票制度出发,探讨了独立董事与企业价值和绩效的关系,并运用AMOS路径分析法进一步分析了独立董事发挥作用的路径。研究发现,由于独立董事在董事会中占比较低,未能直接对企业价值和绩效产生显著影响,但独立董事能够改善公司治理机制,从而间接地对企业价值和绩效产生影响。在对样本进行分组检测后,发现席位占比较高的独立董事能够直接对企业价值和绩效产生显著影响。因此,建议通过鼓励上市公司进一步提高独立董事在董事会中的席位比例等措施完善独立董事制度。     

股改后独立董事制度与公司绩效的相关性分析

随着股权分置改革的完成,大股东与中小股东之间的利益趋向一致,然而,由于大股东的明显信息优势,出于自身利益最大化原因而分配公司资源,有可能损害中小股东利益。文章通过研究股权分置改革后上市公司独立董事比例及其背景与上市公司绩效的相关性,为独立董事制度的健全和完善提供了依据。研究结果表明,在股权分置改革后的短期内,独立董事制度与公司绩效没有显著的相关性,因此,独立董事的职能需要进一步强化和完善。     

财务独立董事与公司经营绩效的关系——基于中国A股上市公司的经验证据

系统回顾国外关于财务专家与公司经营绩效之间关系的研究成果,以中国上市公司2004~2006年的经验数据为样本,在对财务独立董事分类打分的基础上,实证分析了不同类型的财务独立董事与公司经营绩效之间的关系。结果表明:有较高财务独立董事水平的公司有较好的公司经营绩效,会计专家型财务独立董事和金融型财务独立董事能够显著地促进公司经营绩效,而会计实务型财务独立董事和监管型财务独立董事与公司经营绩效并无相关性。     

公司治理与环境信息披露——以我国国有企业2010年的经验为据

国有企业在我国国民经济中起着重要的主导作用，加强国有企业环境信息披露能够起到很好的行为示范和方向引导作用。本文以2010年我国272家国有上市公司作为研究样本，对国有企业公司治理与环境信息披露质量之间的关系进行实证分析。结果显示：设立了战略委员会的企业环境信息披露质量更高，董事会规模、独立董事比例、股权集中度这三个指标与环境信息披露质量之间呈正相关关系，但不显著，董事长与总经理两职是否合一对环境信息披露质量不具有解释力。     

公司治理机制与信息披露透明度的实证研究

以2001～2004年深圳证券市场A股上市公司为研究样本，以深交所公布的上市公司信息披露考棱结果作为信息披露透明度的衡量指标，实证分析了公司治理机制与信息披露透明度之间的关系。在控制了相关变量后我们发现，上市公司信息透明度与第一大股东持股比例呈现先上升后下降的非线性关系，董事长与总经理两职合一会降低信息透明度，审计委员会的存在有利于信息透明度的提高，而独立董事主要通过审计委员会发挥作用。     

我国家族上市公司治理结构与公司绩效的实证分析

以2012年在深沪两市上市的我国家族上市公司为样本,实证检验股权结构、董事会结构、高管激励等内部治理结构对公司绩效的影响。检验结果表明：我国家族上市公司第一大股东持股比例和前十大股东持股比例与公司绩效显著负相关,第一大股东持股比例和前十大股东持股比例越高,公司绩效越差;管理者持股比例与家族上市公司绩效显著正相关,管理者持股比例越高,公司绩效越好;没有明显的证据表明独立董事的比例对公司绩效产生了显著影响。     

独立董事特征与公司绩效的相关性研究——来自中国上市公司的经验证据

随着独立董事制度的发展,有关独立董事制度与公司绩效之间关系的研究日趋增多,旨在探讨中国独立董事制度的有效性,即独立董事特征与公司绩效之间的相关性问题。以净资产收益率和托宾Q作为公司绩效的衡量指标,以超过法定独立董事所占比例、独立董事参会比率、独立董事薪酬水平、独立董事兼职家数和独立董事异地化程度作为独立董事特征的衡量指标,对独立董事特征与公司绩效之间的关系进行实证检验后发现,除独立董事参会比率与公司绩效之间不存在相关关系外,其他解释变量与公司绩效均显著相关。     

信息垄断、信息民主与信用信息

首先分析了信用信息垄断的四大危害，指出信用信息垄断与中国政府改革思路相悖；在此基础上．提出了信用信息民主才是正确的方向，只有沿着这个方向才能够促进中国信用信息服务业的效率；最后，根据信用信息民主的要求，指出政府应该着重“法律、标准、平台”的建设。     

资讯

安利健康跑创吉尼斯纪录 10月23日,16000余名上海市民来到浦东世纪公园,参加2011年度上海安利纽崔莱健康跑。今年报名人数创历年之最,入选“大世界基尼斯之最”纪录,成为“规模最大的全民健身跑步活动”。     

政策·资讯

我国将实施强制能源效率标识制 从明年3月1日起,家用电冰箱产品将贴上能源效率标识,引导消费者选择高效节能产品。国家发改委,国家质检总局联合制定并发布了《能源效率标识管理办法》,标志着我国将实施强制性能源效     

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备受业界关注的新闻雅拒百亿美元收购4朋1日,全球化妆品巨头科蒂集团表示,该集团已经向雅芳提交了价值100亿美元的收购要约,但是该要约被雅芳公司驳回。