调整资本市场融资方式大力发展企业债券市场

债市和股市是证券市场的两个重要组成部分,资本市场的发展有赖于这两个市场的协调运行.我国企业债券市场相对滞后影响了整个社会的投融资效率,制约了证券市场的进一步发展.因此,大力发展企业债券市场的呼声愈来愈高.目前我国经济持续向好,利率水平处于前所未有的低位,信用制度初步建立、政策利好不断推出,企业债券市场发展面临良好时机.     

中小企业资本市场融资的方案设想

<正> 中小企业资本市场融资的意义中小企业发展在我国经济发展中占有的重要地位已形成共识,但与中小企业发展密切相关的融资问题仍没有得到有效的解决,目前解决中小企业融资的方案如中小企业信贷倾斜政策和建立中小企业贷款担保机构等都是通过银行信贷来加以解决,由于中小企业问题多、经营风险高、管理与财务制度不规范,而银行贷款是以安全性、流动性、赢利性为基本要求,因此银行对中小企业的贷款支持存在天然的困难,这     

我国发展企业债券市场的几点思考

资本市场,作为我国社会主义市场经济的重要组成部分,近年来受到前所未有的重视,发展速度很快。但由于受重股票、轻债券的影响,同样作为资本市场一部分的企业债券市场,与股票市场相比较,发展较为滞后。截止１９９７年末,我国境内上市公司共有７４５家,股票总市值１...     

资本市场吹响08"集结号"——尚福林纵论多层次资本市场改革

近几年来，在党中央国务院的正确领导下，中国证监会坚持以科学发展观为指导，深入贯彻《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，全面加强资本市场基础性制度建设，资本市场实现了转折性变化，一些长期制约市场发展的历史遗留问题基本得到解决。随着市场基础逐步夯实，各项改革与制度建设的积极效应正不断释放：市场总体规模不断扩大；市场资源配置功能进一步增强，有力地促进了企业改革和经济发展；市场结构进一步改善，一批规模大、盈利能力强的上市公司成为资本市场的骨干力量；投资者数量迅速增长，股市成为企业和居民重要的财富管理平台。实践证明，坚持以科学发展观为指导，不断深化对资本市场地位、功能、发展规律的认识，为推动我国资本市场的科学发展提供了强有力的指导和保障。     

国有企业资本市场融资途径探析

在基本完成国有大中型企业改革与脱困的阶段性目标之后,如何培育国有企业的活力,如何促进国有企业的可持续发展,则是“十五”期间的艰巨任务。现有的研究成果大多从产权制度、现代企业制度、法人治理结构等方面探索国有企业的出路问题,本文试图从企业融资的角度,探讨资本市场中除发行股票和中长期银行信贷之外的融资工具与途径,为国有企业开拓融资渠道,降低融资成本,优化财务结构,乃至提高资产质量,促进产业结构调整,增强国有企业的市场竞争力而作一些有益的探索。     

完善资本市场优化企业融资结构

在市场经济条件下,企业的融资不能单一地依靠银行部门,而应不断完善资本市场,拓宽融资渠道。一、发展股票市场,优化权益资本的构成比例,完善证券管理体制从股市规模看,现阶段股票发行规模过小,应适当增加股票发行量。将新扩容部分向重点企业倾斜,使资本市场和国民经济的关联度进一步提高。随着股权融资速度的加快,应对现行划分额度的上市配额制度予以取消,制定统一的上市标准。所有符合上市条件的企业都可以申请发行注册,由交易所具体审核安排上市;应尽快建立“二板”市场,以便对前期投入大、盈利能力低的高新技术企业放宽上市…     

关于区域性资本市场建设的几点思考

<正> 在党的十六届三中全会颁发的《决定》中,对发展多层次的资本市场做了明确的阐述:"积极推进资本市场的改革开放和稳定发展,扩大直接融资。建立多层次资本市场体系,完善资本市场结构,丰富资本市场产品。"应该说党中央这一富有远见卓识的战略决策,对正在兴起和发展的产权交易和技术产权交     

产权市场应是我国资本市场的重要组成

一、多元化资本体系是我国资本市场的必然选择 我国资本市场股权分置解决之后我们最主要的任务是什么?中国资本市场5年以前股市在2400点的背景下,国民经济每年以10%的速度递增,5年以后达到2800点,是理性的复归.     

重构中国资本市场

六个层次资本市场的构建与完善,可以为中国大、中、小型以及初创型企业提供全方位的融资服务,这必将迎来中国资本市场的繁荣[编者按]     

中国资本市场的根本变革

证监会主席尚福林指出，目前中国资本市场正面临十分重要的发展机遇，要以加强市场基础性制度建设为主线，围绕推进资本市场的改革和发展、加强市场监管、扩大对外开放和强化自身建设等工作为重点，逐步解决市场存在的深层次问题和结构性矛盾。这清楚表明2005年中国资本市场将发生根本性的变革．     

我国公司资本制度的几点思考

一、资本制度的产生和价值功能.1．公司资本制度的产生.公司资本制度形成于近代股份公司的转轨时期。早期股份公司是特许主义和股东的直接无限责任制度。随着经济发展逐渐形成了准则主义和股东的有限责任制度。有限责任的产生合理的分散了经营风险，便利了融资需求，促进了经济发展。但是有限责任的产生，使得公司在经营失败时债权人不能向股东个人追索债权，加大了债权人的投资风险。     

产权市场:我国多层次资本市场建设的可行路径

十八届三中全会提出健全多层次资本市场体系,提高直接融资比重的总体要求,这就要求我们加快形成在结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。产权市场作为我国基础性权益性区域性资本市场,在我国多层次资本市场构建的过程中应该有所作为。     

今年中国资本市场五大看点

今年以来．直接融资比重的下降已引起各方的高度关注．提高直接融资比重甚至被写入十六届三中全会的决定当中。按照一般规律．计划经济的转型过程．实质上就是以银行为主导的间接融资与以资本市场为主导的直接融资二者之间相对比例关系不断发生变化的过程，直接融资相对发展速度越高则说明经济市场化的进度越快。实体经济中的经营、创新或破产风险     

刍议我国资本市场的发展

刍议我国资本市场的发展●韩科智娄静娟秦咸仁（中国建设银行甘肃省分行兰州，７３００３０改革开放以来，我国的资本市场快速发展，债券市场和股票市场已初具规模。沪、深两个证券交易所辐射全国，两地上市公司截止１９９７年９月底已达７００多余家，市场总价值为１８４...     

企业融资结构与资本市场发展

在中国人民银行连续降低商业银行存贷款利率后,企业融资决策依据已发生重大变化,有必要在发行股票和发行债券之间作新的选择。近一段时期,企业债券的发行明显较前增加就是一个信号。其原因要从企业的融资结构之谜说起。一、企业融资结构之谜与 MM定理筹资是现代企业经营决策的一项重要内容。若投资机会确定。企业有三种融资渠道:内部自有资金积累,发行债券(包括向银行借款)和发行股票;或两者混用或三者并存。那么,企业应以内部自有     

我国的粗放型资本市场及其制度创新

我国的粗放型资本市场及其制度创新●王富华（甘肃省经济管理干部学院财金系兰州，７３００７０）资本市场是调节现代市场经济运行的主要力量。我国资本市场目前处于什么发展阶段？资本市场在这个阶段存在哪些深层次的矛盾？如何逐步解决这些矛盾和问题来保证资本市场的有...     

我国企业债券市场发展研究

企业债券市场是一国金融市场的重要组成部分,是社会融资的重要渠道。发展企业债券市场对改善企业融资结构、提高金融资源配置效率、降低金融系统风险等具有重要作用。