主权财富基金管理的国际比较与启示

本文对各国主权财富基金管理的情况进行了初步研究,以期得出一些有益的经验借鉴.我们认为,中国的主权财富基金管理应从治理结构、信息披露、投资策略等方面加以改进,并提出具体的政策建议.     

全球主权财富基金运作管理的经验与借鉴

主权财富基金（Sovereign Wealth Funds）首度出现于1953年，在半个世纪的发展过程中，其规模和影响力不断增强。截至目前，主仪财富基金的规模为2．2万亿美元，预计10年后将有可能达13．4万亿美元。口前，由渣打银行组织、借鉴牛津分析顾问公司（Oxford Analytica）的相关数据完成的一份报告对主权财富基金进行了全面深入的研究，并具体分析了规模为全球前20名的基金的增长动力和未来可能的影响力。     

政府资产管理的国际经验与借鉴

行政事业性资产管理是我国国有资产管理的重要组成部分．如何构建公共财政要求下的行政事业性资产管理新体制、新机制是一个紧迫的问题。从严格意义上讲，国外没有与我国行政事业性国有资产完全对等的资产范畴。许多发达国家的政府资产范畴大致和我国的行政、事业单位国有资产对应，因此，总结归纳它们的管理经验对我国开展事业单位国有资产管理体制改革也将具有一定的借鉴意义。     

主权财富基金的国际立法现状与评析

本文从对主权财富基金的国际立法的历史与现状的分析入手,重点对主权财富基金当前的国际规则进行了比较和评析,并在此基础上对于当前进一步加强主权财富基金国际立法的思路和路径的选择提出了自己的意见和建议.     

国外财富管理的借鉴

应当看到，中国财富管理在中国经济增长的同时已融入全球市场并日益成为焦点。最大的挑战在于缺乏领军人物和大批训练有素、通晓国际市场的财富管理专才。中国应该成为亚洲财富管理中心，当务之急和未来目标应以多种有效方式与渠道整合我国财富管理第一资源——人才。[编者按]     

论主权财富基金的监管及对中国的借鉴

主权财富基金作为外汇保值增值、促进经济发展的有效工具,正在得到越来越多国家的认可与发展。但是引入主权财富基金的东道国因担心其冲击国内经济秩序,战略性地破坏国内经济发展,纷纷要求对主权财富基金进行监管。这种监管分为引导主权财富基金流向的一般性监管和限制主权财富基金进入的严格监管两种。IMF、世界银行等国际组织也对此表示了关注。在庞大的外汇储备压力下,成立主权财富基金成为我国的必然选择,如何适应对主权财富基金的监管,成为中国主权财富基金发展的重中之重。     

全球金融危机下的主权财富基金运作及我国的发展对策

美国次贷危机爆发以来,全球主权财富基金投资动向有了新发展.本文在分析主权财富基金产生的原因、背景和最新情况的基础上,分析中国主权财富基金--中投公司面临的机遇和挑战,提出作为一家"先天不足"的机构投资者,中投公司应该借鉴全球著名主权财富基金的经验,并结合自身特点求发展.     

全球金融危机下的主权财富基金运作及我国的发展对策

美国次贷危机爆发以来,全球主权财富基金投资动向有了新发展。本文在分析主权财富基金产生的原因、背景和最新情况的基础上,分析中国主权财富基金一中投公司面临的机遇和挑战,提出作为一家“先天不足”的机构投资者,中投公司应该借鉴全球著名主权财富基金的经验,并结合自身特点求发展。     

我国主权财富基金在国际资本运作中面临的挑战及对策分析

随着我国外汇储备规模不断扩大,设立主权财富基金成为我国政府寻求积极外汇管理的一种重要方式,同时也牵涉到诸多复杂的政治经济问题。2007年9月成立的中国投资责任有限公司标志着我国主权财富基金的成立,但成立之初公司定位尚不明确,同时面临着全球范围内的投资策略选择及西方国家的"主权基金威胁论"等诸多挑战。本文从国际经济和国际政治的双重角度讨论了我国主权财富基金在当前国际关系格局中面临的挑战,并提出定位于商业化和市场化运作、坚持多元化投资策略、坚持经济收益和政治收益的统一、广募贤才与投资外包并施、多拳出击打消国际政治阻力等发展对策。     

金融危机与国际约束下主权财富基金投资应对策略

主权财富基金近年的快速发展引起国际社会和许多国家的关注.次贷危机中的教助行为改变了西方发达国家对其的态度,为主权财富基金投资提供了机遇,而不断蔓延的国际约束限制了其投资行为,迫使其转换投资策略.本文重点研究金融危机背景下主权财富基金的资产规模和投资收益变化,以及国际约束机制下主权财富基金投资策略的调整,并对后金融危机时代我国主权财富基金发展提出应对之策.     

中国主权财富基金的挑战与对策

2008年,由次贷危机引起的华尔街金融风暴给中国主权财富基金带来了机遇和挑战,文章对此进行了分析并提出了一些对策建议.     

主权财富基金的发展与中国的应对策略

作为一种政府投资工具,主权财富基金以其强大的资金实力和神秘的政治背景,引起了世界的广泛关注,并对全球资源流动与投资结构带来了重大影响。本文分析了主权财富基金的发展概况,重点介绍了中国的主权财富基金——中投公司的设立背景、组织结构及在投资活动中暴露出的问题,全面综述了国外机构对主权财富基金的研究重点和争论的焦点,归纳了美国质疑中国主权财富基金发展的五个方面,并据此提出中国应积极参与全球主权财富基金行为规则的制定、努力完善中投公司治理结构、统筹海外投资战略等应对策略。     

主权财富基金的投资行为与中国主权财富基金的投资策略

20世纪90年代以来全球宏观经济形势的好转使主权财富基金逐步兴起。近年来,以美欧为主的投资目的国对主权财富基金在本国的投资倍加限制,尽管这种限制因次贷危机有所缓和,但金融保护主义可能再次抬头。本文指出主权财富基金威胁论是无依据的,不同于欧美等投资目的国单纯的"限制"叫嚣,IMF主权财富基金投资准则从增强透明度方面为主权财富基金的投资行为提供的指引是有积极意义的,文章最后对我国主权财富基金的投资运作提出了对策建议。     

谁在管理国家财富?

＂主权财富基金＂作为一国政府通过特定税收与预算分配、可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成的,由政府控制与支配的,通常以外币形式持有的公共财富管理机构,既不同于传统的政府养老基金,     

我国主权财富基金的国际发展战略研究

自20世纪80年代以来,随着我国国际收支“双顺差“现象的产生和不断增长,我国外汇储备规模不断扩大,中国在国际经济政治舞台的地位也越来越重要。设立主权财富基金是我国政府寻求积极外汇管理的一种很重要的方式,同时也牵涉到诸多复杂的政治经济问题。2007年9月成立的中国投资责任有限公司标志着我国主权财富基金的成立,但成立之初公司定位尚不明确,同时面临着全球范围内的投资策略选择及西方国家的“主权基金威胁论“等诸多挑战。本文从国际经济和国际政治的双重角度讨论了我国主权财富基金在当前国际关系格局中面临的若干挑战,并提出了发展对策。     

我国主权财富基金的国际发展战略研究

2007年9月成立的中国投资责任有限公司标志着我国主权财富基金的成立,但成立之初公司定位尚不明确,同时面临着全球范围内的投资策略选择及西方国家的"主权基金威胁论"等诸多挑战。本文从国际经济和国际政治的双重角度讨论了我国主权财富基金在当前国际关系格局中面临的若干挑战,并提出了发展对策。     

我国主权财富基金的国际发展战略研究

2007年9月成立的中国投资责任有限公司标志着我国主权财富基金的成立,但成立之初公司定位尚不明确,同时面临着全球范同内的投资策略选择及西方国家的"主权基金威胁论"等诸多挑战.本文从国际经济和国际政治的双重角度讨论了我国主权财富基金在当前国际关系格局中面临的若干挑战,并提出了发展对策.     

主权财富基金——全球金融市场的新宠

由美国次贷危机引起的全球金融危机,使得全球投资市场日渐萎靡,但此时我们看到了一股力量逆流而上,那就是主权财富基金在此时却频频大手笔的投资,使之成为主流投资参与者,这种从边缘到中心的转变,使得主权财富基金越来越受到广泛的关注,本文则是通过现有的文献对主权财富基金进行综述。     

论IMF圣地亚哥原则对我国主权财富基金立法的借鉴

2008年10月,IMF下属的主权财富基金国际工作组就主权财富基金的以下三个关键领域达成了普遍接受的原则和做法：（1）法律框架、目标以及与宏观经济政策的协调;（2）体制框架和治理结构;以及（3）投资和风险管理框架,这些内容被称之为“圣地亚哥原则”（Santiago Principles）。中国主权财富基金的起步比较晚,而“圣地亚哥原则”的有关内容,可以完善我国主权财富基金的立法提供很多有益的法律启示。