当前宏观经济与股票市场运行的关系

目前中国股票市场波动剧烈,主要是前些时候股票指数点位很高,通常意义上的平均市盈率达60倍左右,一些学者们认为股市泡沫成分较多,投机气氛过重,影响到实际投资发展,从而引起广泛争论和政府有关部门的关注,同时,通常意义上的通货膨胀先先指标（M2／GDP）开始上行,更引发出一些学者对可能的通货膨胀的忧虑,提出适当紧缩货币的呼声,促使货币当局实际上采取了偏紧的货币政策操作,而近来股票市场由于受到多种因素的影响,快速大幅下跌,最低时平均市盈率降至45倍左右,市场投资者倍感茫然,不同观点的争论更是不决于耳,特别是对于基本面上宏观经济表现与股票市场运行的关系有着不同的理解。     

我国股票市场运行空间的分析

在纷繁复杂的股票市场面前,我们应抓住左右市场的主要矛盾和主流因素,始终坚信经济发展决定股市运行空间的理念,把握大势,运筹帷幄。因此,我们在分析研究股市走势时,既要客观评判市场内部的技术性要求,更要洞察宏观经济的有效配合,以便准确地捕捉正在形成和潜在发...     

我国股票市场运行中的政府行为研究

金融证券理论认为投资者行为受市场机制约束,政府的作用在于防止投资者脱离投资理性。但我国股票市场是在政府主导下运行的,政府行为不仅导致市场的波动,而且还可以改变市场运行的方向。政府主导市场的结果是扭曲了投资者行为,加大了市场"泡沫",并为利益集团寻租创造了条件。     

我国股票市场的投资者结构研究

资金结构和投资者结构的调整是资本市场战略转型的重要内容。本文回顾了对外开放进程中的我国资本市场资金结构和投资者结构的变迁轨迹,梳理了我国资本市场各类机构投资主体的发展现状及评价,并通过分析成熟市场经济国家的经验,得出资本市场的资金结均守投资者结构具有机构化趋势和国际化趋势。基于以上研究,最终提出,未来中国资本市场在资金供给政策上应该遵循基本的路径．     

从美国股票市场的发展看 我国多层次股票市场建设

美国多层次股票市场的重心不在交易所市场(拍卖型市场)，而在以做市商制度为基本运行模式的OTC市场(做市商市场)。OTC股票市场的大发展和层次化是一国股票市场发育成熟的标志。因此，要实现建设我国多层次股票市场的既定目标，关键并不在于对两个有形交易所市场的建设，而在于对国内OTC股票市场的培育和扶植。金融当局应通过放松对金融业和金融市场的管制，大力发展柜台股票交易活动，并培养一批高素质的做市商(证券交易商和经纪人公司)队伍。     

论宏观经济的分析方法

论宏观经济的分析方法侯荣华提高宏观经济管理水平，必须认真研究宏观经济分析方法，以便借此判断宏观运行的态势、探索宏观经济运行规律及预测其未来的变化趋势。宏观经济分析方法是指从全局出发，对宏观经济运行状态和变化规律进行系统分析的科学方法。根据国内外宏观经...     

试论我国政府干预与宏观经济运行效率之间的关系

政府的正常干预是现代市场经济健康发展，高效运行的必要手段，为防止政府在经济干预过程中的“错位”问题，必须处理好政府干预与宏观经济运行效率之间的关系，把干预的方式、时间、程度等内容置于社会历史背景之下，把市场功能和政府干扰功能这两种力量现实地、动态地结合起来。     

对中国股票市场的两点建议

决定股票市场有两个因素，一是资金，二是制度。牛市的出现关键在于资金，只要有资金进入，制度好不好无所谓。而且在牛市时，大家都赚钱，都高兴、一般很难健全制度，制度的问题被掩盖了。政府既然想利用股票市场为国有企业融资，就只能维持牛市，也必然不能彻底整顿，这就留下了隐患。     

宏观经济运行的新特点与通货紧缩

在总结我国当前宏观经济运行的新特点的基础上,本认为,我国当前的通货紧缩是在体制转轨过程中传统的微观经济运行机制和新的宏观经济运行环境不相适应的产物,因此不能把它只看成是一中种名义经济现象,或把它简单地看作是通货膨胀的反面,而更重要的是把它作为一种真实经济现象来加以研究。所以,要有效地治理当前的通货紧缩,关键是加大经济结构调整和微观经济主体重塑的力度,而不仅仅是实行“再膨胀”政策。     

基于VEC模型的河南省宏观经济运行研究

本文运用VEC模型和1978～2005年的主要宏观经济变量数据，对河南省宏观经济运行进行了实证分析。结果表明：河南省经济属于内向型和投资驱动型；消费的增长主要靠投资推动，GDP的增长对消费的促进作用不明显；河南省宏观经济体系是一个稳定系统，其主要特征是投资对GDP和消费的长期弹性分别为1．05和1．15。为保证河南省经济的快速发展，应继续保持投资的稳定增长，采取措施实现消费与经济的同步增长，积极培育出口使之成为新的经济增长点。     

我国股票市场上升空间较大

证券市场作为我国社会主义市场经济体系的重要组成部分，经过近几年持续的制度创新和市场化改革，发生了一系列深刻而积极的变化。综观去年以来的市场走势，期间虽有调整波动，但总体保持了稳步走强的态势，表明我国证券市场进入”全新发展期“。出现了新一轮牛市行情，目前我国证券市场发展所面临的政策环境，制度环境、市场环境和技术环境等出现了根本性的转折，已经具备了进一步腾飞的良好基础和条件，展望未来几年，我国证券市场面临许多新的机遇，将实现突破性发展。     

我国宏观经济运行质量的状况与对策

长期以来,我国经济建设中重视经济发展速度,忽视经济运行质量,造成经济效益与效率低下。提高经济运行质量是宏观经济管理中亟待解决的问题。宏观经济运行质量是指经济发展过程中经济运行效率的高低与经济结构的合理化程度,它是由产业结构合理化高级化水平、经济增长方式、投入产出比、劳动生产率、经济效益、技术进步水平、能源物资消耗等诸多要素构成的一个综合性范畴,体现经济活动整体在资源配置上的水平和满足社会需要上的程度。提高经济运行质量,是转变经济增长方式的迫切要求,也是提高经济实力和综合国力的重要途径。一、我国宏…     

开放条件下的中国股票市场运行状况分析

中国股票市场在推进规范化、市场化的进程中仍旧存在着种种问题，这需要我们从股市的投资者结构、“政策市”特征、机构投资者与个人投资者投资行为的差异、全流通问题、QFⅡ的影响等入手，来正确认识和寻找中国股市问题的症结所在，从而才能对开放条件下中国股票市场的运行状况有一个清醒和彻底的认识。