TCL换股整体上市——有喜有望也有忧

2004年1月30日上午9点中国首家合并上市企业——TCL集团(000100)的9．94亿股A股在深交所挂牌。TCL集团此次的顺利上市，成为中国证券市场母公司通过与子公司换股进行整体上市的首例。上市过程中，TCL集团吸收合并TCL通讯、换股与IPO同时进行，互为条件。TCL集团IPO股票分两部分：部分向社会     

TCL:“花儿”为什么这样红?

2004年1月31日上午9时25分,随着一声开市的钟响,TCL集团股份有限公司(000100)发行的9.44亿多股A股在深圳证券交易所挂牌上市。TCL的开盘价定为6.88元,此后一路牛气冲天,最后以7.59元报收,比4.26元的发行价猛涨78.17%。由于TCL集团总裁李东生持有144521730股股份,按收盘价7.59元算,其身家一举超过11亿元人民币。在TCL的管理团队中,袁信成、郑传烈、吕忠丽的身家也都在1.8亿人     

TCL集团合并会计方法选择的财务效应

2004年1月30日，TCL集团完成对TCL通讯的吸收合并，实现整体上市。TCL集团对本次合并的会计处理采用了联营法。合并前，TCL集团已持有TCL通讯全部非流通股(占TCL通讯总股本的56．7％)，要完成合并，TCL集团只需取得TCL通讯的流通股(0．814528亿股，占43．3％)。TCL集团在向社会公开发行(IPO)的同时向TCL通讯流通股股东换股发行。因此，TCL集团发行的股份包括两部分：一     

TCL通讯的下一步战略

2003年7月，TCL集团李东生总裁提出了激励人心的发展计划——龙虎计划。按此计划，TCL集团的战略目标是：2005年实现销售收入700亿元，2010年达到1500亿元，形成具有国际竞争力的大型企业集团。     

武钢股份定向增发和TCL集团换股合并的思考

2003年11月18日，武钢股份董事会公告，公司拟增发不超过30亿股，其中向武汉钢铁(集团)公司定向增发12亿股国有法人股，向社会公众发行的社会公众股数量不超过8亿股，募集资金总额不超过90亿元。2003年9月29日，TCL集团与TCL通讯签署《合并协议》，约定根据《公司法》的规定，以吸收合并方式合并TCL通讯。武钢股份定向增发和TCL换股合并，可谓我国购并的典型案例，使我国资本市场掀起了一次购并热潮，也引起了笔者的几点思考。     

整体上市 200中国市场演绎的别样风景

2003年下半年,TCL集团股份有限公司、武汉钢铁集团公司先后推出整体上市方案,整体上市便迅速成为倍受市场关注的热点。2003年12月30日,中国证监会发审委审核通过了TCL集团股份有限公司整体上市的发股申请。2004年1月5日,TCL集团招股书披露,TCL通讯将通过换股的方式与TCL集团合并。新年伊始,     

内外交困 家电业在痛苦中挣扎

近日,陆续公布的业绩报告中显示,在上游产业价格大涨的背景下, 家电公司继续挣扎于恶化的经营环境中。春兰股份与TCL集团上市以来首度亏损,澳柯玛陷入资金链危机, TCL集团和科龙电器分别巨亏3．20 亿元和4．87亿元,青岛海尔净利润同比下降35．27％。     

TCL集团的发达之路

从“借船出海”起家，到“买船出海”，再到”造船出海”。TCL集团之路越走越宽。贯穿始终的质量管理．有计划的市场推广战略，使TCL品牌真正成为中国的名牌。对内资产重组，对外兼并联合，TCL规模迅速扩张。TCL集团是从1981年创办，由5000元财政借款起步，靠有效利用外资、创立自己品牌、拓展市场网络发展起来的。经过十多年的发展，特别是从1990年至1997年的七年间，销售总额平均每年增长60％。1997年，集团实现销售总额70亿元，利税5亿元（其中利润3．7亿元）。“TCL”牌电话机产销量连续九年占全国同行业第一，“TCL王牌”彩电…     

财经纵横

上海踏进“万亿元GDP俱乐部”，央行初定2007年新增贷款目标约2．9万亿元，北京银行有望成为城商行第一股，去年781人涉嫌商业贿赂被抓     

股票面值、交易与市场监管

2008年4月25日，在我国A股市场上紫金矿业集团股份有限公司（601889，以下简称“紫金矿业”）首次发行面值0．1元股票。其面世打破了A股市场1元面值发行股票的传统局面。上市首日，紫金矿业开盘价9．98元，14时23分股价上升至19．96元，涨幅比开盘价上涨100％。在14时26分股价飙升至全天最高价21rio元，涨幅达203％。随后，上海证券交易所（以下简称“上交所”）对其实施了暂停交易处理，半个小时后恢复交易，股价跌至12．3元左右，又小幅反弹，最终以13．92元报收，此价格对应的市盈率为79．43倍。全天股票涨幅95．23％，换手率达93％。     

李东生变脸 TCL整体上市的思考

2004年1月6日,连续停牌6个交易日的TCL通讯终于复牌,股价开盘就牢牢地封在27.34元的涨停板上,全天换手15.24%,完成了精彩的退市秀.这个最后的交易日,也是TCL通讯换股股权登记日,此后TCL通讯股票将终止上市交易.1月5日,TCL集团成功登陆深交所,首次公开发A股,而留在投资者手中的TCL通讯股票,将被自动转换为TCL集团股票.     

TCL跨国并购之痛--中国企业跨国并购警示录

一、TCL跨国并购之路 TCL集团(全名为TCL集团股份有限公司)创办于1981年,原为地方国有小企业．但没有国家资本金投入。后经改制,获得迅速发展,至20世纪 90年代末期,已发展成为一家特大型国有控股企业,业务涉及家电、信息、通讯、电工等四大行业,集研究、生产、销售于一体。2001年,集团销售总额 211亿元．利润7．15亿元,上缴税金 10．8亿元,出口创江7．16亿美元,名列全国电子信息“百强企业”第六位．是国家重点扶持的大型企业之一。2003 年TCL销售收入281亿元,获净利5．6 亿元。     

李东生:演绎持续盈利的传奇故事

把一件生意做成功不难，但要把一件生意持续做成功并不易，而要把许多件生意持续不断地做成功就很难。TCL集团就是一家把许多件生意持续不断地做成功的企业，公司总裁李东生则是其灵魂人物。2001年，TCL集团度过了高速增长的20岁生日。20年前，TCL人靠5000元借款起家；20年后，TCL集团成为拥有分别都初具规模的家电、通信、信息、电工四大产业群的中国一流企业。在国家经贸委2001年最新公布的国家重点企业排序中，TCL集团以总资产110亿元、销售额177.5亿、利税13.3亿元的业绩，分列第84位、27位和33位。国内彩电市场竞争可谓异常激烈…     

TCL集团合并会计方法选择的财务效应

2004年1月30日,TCL集团完成对TCL通讯的吸收合并,实现整体上市。TCL集团对本次合并的会计处理采用了联营法。合并前,TCL集团已持有TCL通讯全部非流通股(占TCL通讯总股本的56.7％),要完成合并,TCL集团只需取得TCL通讯的流通股(0.814528亿股,占43.3％)。TCL集团在向社会公开发行(IPO)的同时向TCL通讯     

物流企业

中储股份募资19．9亿发力物流园等项目 中储股份2月28日发布公告称,公司拟以不低于10．91元／股的价格,向不超过十家特定对象非公开发行股票不超过1．83亿股,募集资金总额不超过19．92亿元。     

强化会计管理 提高企业经济效益——福建紫金矿业股份有限公司计财部的先进事迹

福建紫金矿业股份有限公司的前身系上杭县矿产公司，1998年底改制为国有控股的闽西紫金矿业集团有限责任公司，2000年9月通过整体改制，由8家法人单位共同发起设立福建紫金矿业股份有限公司。总股本9500万股，2003年3月底公司拥有资产9．5亿元，净资产3．88亿元。     

1102会计自测题解

1．A公司刚刚收购了另一个公司,由于收购借入巨额资金,使得财务杠杆很高。2x08年底发行在外的股票有1000万股,股票市价20元／股,账面总资产为10000万元。2x08年销售额12300万元,税前经营利润2597万元,资本支出507．9万元,折旧250万元,年初净经营性营运资本200万元,年底净经营性营运资本220万元。     

1308会计自测题解

1．A公司是一个高成长的公司，目前股价15元／股，每股股利1．43元，假设预期增长率5％。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。 投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司面临的风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经与专业投资机构联系后，投资银行建议发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年末可转换债券的赎回价格为1060元。     

全流通第一股上演“蹦极”秀

谁也没有想到，全流通后上市的第一股中工国际（002051．SZ）引起了一场轩然大波。6月19日9点30分，一声锣响，中工国际以17.11元开盘，较发行价7．40元上涨了131％，远高于市场预期。突变发生在当天14点左右：从13点48分到14点18分，仅半小时内，股价从18元狂蹿到50元，最高涨幅竟达575％；5分钟以后，又大幅跌到25元。当天收盘报于31．97元，涨幅332％。     

海外新兴市场“适者生存” TCL的“游击战”

2005年10月28日．TCL集团黯然公布预亏公告．而在一片萧条中，TTE公司（TCL和汤姆逊合资企业）在新兴市场上取得的成绩是TCL不多的亮点之一。TCL集团第三季度财报就指出，相比欧洲和北美市场彩电业务的惨淡．“新兴市场及策略性OEM业务的销量取得令人鼓舞的成绩。”