含无风险资产的模糊可能性有效投资组合模型及有效边界

本文把资产收益的模糊可能性均值和方差作为投资收益和风险的测度,研究在可以借贷和有投资数额约束条件下的随机性金融资产投资组合模型,并进行有效边界分析。在一些常见的隶属函数下将该模糊数学投资模型转化为线性规划模型,便于投资者对该模型的应用和推广。     

无红利给付下的看涨期权套利方案

期权产品的出现是我国金融市场发展的必然趋势,大量学者对期权的各个方面进行了深入的数学研究。本文撇去高深的数学,先简单的介绍如何判断看涨期权价格有失偏颇,从而从其中获得套利机会,然后介绍了具体的套利操作,并对各种情况下的利润进行的比较,具有较强的现实意义。     

谈现代资产组合理论在我国的应用

现代资产组合理论是投资基金运作的基础。但许多投资基金经理人在基金的实际运作中,只用现代资产组合理论的思想,并不真正用其模型。因此,只有探讨致使资产组合理论的模型在实际中运用不佳的原因,才能找出解决办法,用现代资产组合理论来指导投资基金的运作。经济理论只有成功地运用于实践,才有强大的生命力。     

中国证券市场权证投资方法研究——循环行权套利

本文从证券市场实际需要出发,提出了权证循环行权套利的方法。通过研究发现：该方法不但可以提高行权资金的使用效率,还可以在一定条件下获得套利收益。作者还用实证分析证明了该方法的可行性．具有一定的经济价值和现实意义。     

论我国的资产组合战略管理

章从企业战略管理的视角，对资产组合管理的理念、层次、我国企业资产管理中普遍存在的误区进行了剖析，并就资产流动性较差的条件下我国企业的资产组合战略管理，从微观和宏观两个层次提出了加强相关基础建设、注重模式选择、深化金融体制改革等的思路。     

资产定价发展的理论基础溯源

伴随着数学语言在金融科学方面的应用,资产定价理论已经成为现代金融学的中心内容,这里从发展的角度,回顾了资产定价发展的理论基础和发展框架,重点强调了预期效用、风险与不确定性,无套利分析等概念和方法在资产定价理论发展中的重要地位,简要介绍了资产定价理论的主要内容和最新的研究重点。     

资产组合效用最大化

在现实生活中,消费者购买消费活动是一个用货币替代商品的过程,是一个寻求货币和商品“资产”最优组合的活动过程。本文利用无差异曲线分析法来重新表述消费者只购买一种产品如何实现货币与商品资产的组合效用的最大化。     

资产组合效用最大化

在现实生活中,消费者购买消费活动是一个用货币替代商品的过程,是一个寻求货币和商品"资产"最优组合的活动过程.本文利用无差异曲线分析法来重新表述消费者只购买一种产品如何实现货币与商品资产的组合效用的最大化.     

行为资产组合理论发展研究综述

行为金融理论于20世纪80年代兴起,它通过将行为因素引入决策过程从而对传统的金融理论做出补充。谢弗林(Shefrin)和斯特曼(Statman)在现代资产组合理论的基础上提出了行为资产组合理论,该理论是行为金融的理论基础之一,它打破了现代投资组合理论中存在的理性人局限、投资者均为风险厌恶者的局限以及风险度量的局限,更加接近投资者的实际投资行为,引起了金融界的广泛关注。     

证券投资组合理论应用研究

主要研究现代证券组合理论中占据重要位置的马克维茨模型、资本资产定价理论、套利定价理论等理论,在实际应用中存在的问题及自身理论缺陷,以及发展。     

银行授信资产组合优化决策模型与求解

我国商业银行信贷资产占全部资产的70%以上,信贷风险是银行最主要、最直接的风险。因此,研究信贷风险控制模型,并给出简单有效的风险计算方法,为信贷部门提供辅助决策支持,对降低银行不良资产率,提高经营效益具有重要的意义。     

技术资产的评估方法研究

技术资产的评估是资产评估的难点,技术商品不同于一般商品,具有报酬无限、风险有限的特性,尤其与支付红利的美式看涨期权特点极为相似.但应用传统的资产评估方法为技术商品定价,其结果很难真实反映技术商品的价值.本文在前人研究成果的基础上,对技术资产评估方法进行了综述, 说明了传统的评估方法在评估技术资产时存在的缺陷,通过对技术资产的期权特征进行分析,将期权定价理论引入到技术资产的评估方法中,通过对Black-Scholes 期权定价公式定量分析从直观上了解各个参数对技术资产期权价值的影响,同时用具体案例进行了进一步说明,但评估方法的应用是建立在一系列假设的基础上的,同时Black-Scholes 公式只能用于粗略的计算,因此,二项式模型和期权博弈模型将会是技术资产评估方法的新研究方向,本文只是将期权定价理论应用到技术资产的评估当中,为解决技术资产评估、高科技企业价值的评估提供了参考价值.     

资产组合理论在供应链风险控制中的应用

现阶段供应链合作已经成为企业应对市场竞争的重要战略,然而供应链风险所导致的供应链危机,又使得企业的供应链运作变得十分脆弱.本文运用资产组合理论来解释供应商组合对分散供应链风险和控制供应链危机所起的作用,并在分析供应商期望收益和风险控制的基础上,通过选择一定数量的供应商和合理分配采购额的比例,企业可以找到供应商组合的效率前沿.     

中国家庭在美国退出QE后如何调整家庭资产组合

随着全球化的不断发展,世界经济的联系日益加强与密切,政策间的相互影响也越发明显。2008年席卷全球的经济危机重创美国经济,美联储为将自己国家从经济危机中解救出来而推出了量化宽松政策。这一政策对中国宏观经济产生深远的影响,并进一步影响到中国家庭资产的配置。文章着重分析美国退出QE对中国宏观经济的影响,指出中国家庭资产组合的调整之策。     

运用资本资产定价模型搭建投资组合的可行性分析

自从1964年CAPM资本资产定价模型被提出以来,一直作为现代金融学的核心理论。尤其是在资本定价方面的地位更是难以动摇。但随着它应用的逐渐广泛,外加假设条件过多且在现实中难以实现,许多学者对其在实际应用中的作用提出了质疑,并在此基础上提出了BAPM行为资产定价模型、三因素模型等理论。鉴于当今资本市场的影响因素广泛,文章将尝试运用资本资产定价模型对深圳证券交易所创业板市场2017年2月到2017年6月的样本数据进行实证分析,分析运用资本资产定价模型搭建投资组合在创业板市场的可行性。     

非交易性资产的实物期权定价研究

期权定价方法最初是针对金融市场上可交易金融资产建立起来的,与通常意义上的“交易”概念相比,资产的可交易性更为严格。我们在讨论实物资产的交易性时,不可交易资产是指由于资产并不在市场上交易,因此就无法如金融期权定价那样通过构造复制资产组合为资产期权定价,即这类资产并不满足风险中性定价的假设条件。本文就这种情况提出了一种新的解决方法。     

非交易性资产的实物期权定价研究

期权定价方法最初是针对金融市场上可交易金融资产建立起来的,与通常意义上的"交易"概念相比,资产的可交易性更为严格.我们在讨论实物资产的交易性时,不可交易资产是指由于资产并不在市场上交易,因此就无法如金融期权定价那样通过构造复制资产组合为资产期权定价,即这类资产并不满足风险中性定价的假设条件.本文就这种情况提出了一种新的解决方法.     

对汇率决定的资产组合理论分析与评价

汇率决定理论是国际金融理论的核心内容之一,主要分析汇率受什么因素决定和影响。汇率决定理论随经济形势和西方经济学理论的发展而发展,为一国货币当局制定汇率政策提供理论依据。     

基于Copula-EVT方法的组合风险度量分析

资产组合风险模型要解决两个问题,一是资产收益或损失分布存在肥尾现象,传统的正态分布假设导致风险值(VaR)的低估;二是资产损失相依结构的描述.本文采用GPD分布来拟合损失分布的尾部和经验分布拟合损失分布的中间部分,运用Copula函数来刻画资产损失的相依结构,能较好地解决这两个问题.在刻画和估计资产的联合损失分布函数的基础上,本文分别计算了VaR和资产组合损失(ES).并发现改进后的VaR和ES能更好地反映资产组合的风险状况.