开放式基金的风险及其风险控制研究

开放式基金是中国基金业发展的主流方向，作为一个金融创新品种，开放式基金必将对中国证券市场的健康发展起到越来越重要的作用。当前，开放式基金发行的“火爆”与其二级市场上的“波澜不惊”形成鲜明的反差，同时也为理论研究提供了一个很好的切入点。与封闭式基金相比，开放式基金有其优点，但也有其风险。本认为、外两方面着重分析了开放式基金的风险，并给出相应的对策建议。     

开放式基金流动性风险控制的分析——简议强化基金内部流动性风险的预算管理

随着中国对外开放的程度不断加深,证券市场面临对外开放的考验也更加严峻,在开放条件下,急需有效的市场机制来化解和防范可能出现的金融风险和金融危机。现代市场经济中的证券市场具有自我调节、自我控制风险、提高收益的机制。发展开放式基金,能够提供必要的机制来稳定市场,分散和降低市场风险,然而开放式基金自身也存在不少风险,最主要的是流动性风险。本文介绍了开放式金流动性风险的定义即指金融资产迅速变为货币而又不会在价值上蒙受损失的能力。阐述了开放式基金流动性风险的形成机理以及我国开放式基金管理的特殊性,这主要因为我国与海外成熟的开放式基金相比,尚处于发展阶段,所以可供交易的品种少、缺乏做空交易和规避风险的工具、资金来源分散而造成的,从理论上提出了中国开放式基金流动性风险的管理方法。分析了强化基金内部流动性风险的预算管理。分为预测赎回申请的现金的需求、分析基金持有人的清单及证券选择。给出了对赎回现金需求进行预测的常用历史模拟法模型。     

浅议开放式基金流动性风险

开放式基金的流动性风险及其管理问题成为了基金管理公司所而临的核心问题,文章就我国开放式基金流动性风险的形成及影响因素进行了分析,同时,提出流动性风险防范及流动性风险管理机制。     

开放式基金的投资风险及防范

本文从开放式基金存在的道德风险、系统性风险及管理风险入手，分析了由于各类风险的存在而给基金受益人带来的风险。提出应建立奖励机制、约束机制以防范基金当事人道德风险和管理风险，而对系统性风险则应从整体上加强市场制度建议的观点。     

开放式基金的优势与风险

开放式基金是指基金规模不固定、投资者可以根据基金净值报价随时申购或赎回的投资基金.随着开放式证券投资基金试点工作的推进,我国首只开放式基金即将面世.作为我国证券市场上全新的投资品种,开放式基金在运作中有哪些优势,又将面临哪些风险,是值得我们认真探讨的问题.     

证券公司开放式基金代销业务的风险及防范

开放式基金在我国是一种较新的和管理要求较高的基金品种。对证券公司而言,代理开放式基金的销售既符合其比较优势,也为其带来很大利益。本文对这些方面进行了探讨,并进而分析了证券公司在代理该业务时所面临的风险及应对策略。     

证券公司开放式基金代销业务的风险及防范

开放式基金在我国是一种较新的和管理要求较高的基金品种.对证券公司而言,代理开放式基金的销售既符合其比较优势,也为其带来很大利益.本文对这些方面进行了探讨,并进而分析了证券公司在代理该业务时所面临的风险及应对策略.     

开放式基金的风险与防范

开放式基金与任何投资工具一样具有系统性风险和非系统性风险，而我国的基金管理公司与基金管理人本身防范化解风险能力有限。因此，要采取相应措施潜在赌回风险、内部人控制风险等，最关键的措施是培养基金专门人才，逐步形成基金经理群体。     

我国开放式基金流动性风险研究

开放式基金由于其在设立时是可以自由申购和赎回的,所以开放式基金的管理人在进行投资过程中,而流动性风险一直是开放式基金所要面临的最主要的风险。本文主要分析影响我国开放式基金的一些因素,并对基金管理公司制定政策预防流动性风险提出相应的政策建议。     

我国开放式基金"内部人控制"问题及治理建议

对我国现有开放式基金的“内部人控制”问题进行了分析，认为由于基金管理人在现有体制下处于基金内部的中心地位，破坏了基金原有的制衡机制，对基金持有人是不利的。在此基础上，提出了治理对策与建议。     

论我国网络银行的风险及其控制

进入90年代以来,网络银行改变了传统金融机构的经营管理体系和业务运作模式,使银行运营从实体化转向虚拟化.网络银行可以为客户提供不受时空限制的新型金融服务,极大地拓宽了金融服务领域,提高了金融服务质量,降低了金融服务成本.然而,与新技术所带来的制度收益相对应的是网络银行所带来的新风险.     

The Discount to NAV of Distressed Open-End Real Estate Funds

The Journal of Real Estate Finance and Economics - This paper examines the discount to NAV in the context of distressed German open-end real estate funds. This is a unique setting to study NAV...     

电子商务风险与控制

由于信息技术的广泛应用和互联网的发展 ,企业纷纷开始实施电子商务。企业经营环境和运行方式的转变 ,使电子商务风险的研究愈来愈受到重视。本文分析在电子商务环境下企业所面临的新的风险 ,并提出相应的风险控制建议     

Risks and Portfolio Decisions Involving Hedge Funds

This article characterizes the systematic risk exposures ofhedge funds using buy-and-hold and option-based strategies.Our results show that a large number of equity-oriented hedgefund strategies exhibit payoffs resembling a short positionin a put option on the market index and therefore bear significantleft-tail risk, risk that is ignored by the commonly used mean-varianceframework. Using a mean-conditional value-at-risk framework,we demonstrate the extent to which the mean-variance frameworkunderestimates the tail risk. Finally, working with the systematicrisk exposures of hedge funds, we show that their recent performanceappears significantly better than their long-run performance.     

我国开放式基金流动性风险预警研究

如何把握资产的流动性风险,将流动资产控制在一个合适的范围内,一直是开放式基金经理所关心的问题.本文采用Engle提出的GARCH-M模型,对我国现有开放式基金的流动风险进行检验,在此基础上,计算出开放式基金流动性风险的临界点,为可能存在流动性危机的开放式基金进行预警.     

我国开放式基金赎回问题的实证分析

我国开放式基金自诞生以来,得到了迅猛发展,但始终面临较大的赎回压力,本文对我国开放式基金面临的赎回问题进行了描述,从实证角度对影响开放式基金的因素进行了分析,并从基金监管者、基金管理公司、基金投资者三个层面提出了建议。     

非对称信息条件下基金的道德风险

基金管理人行为的信息不对称是产生道德风险的根源.基金管理人的道德风险存在于基金投资、交易、销售、信息披露等各个环节.具体风险表现为:净值操纵、操纵市场、关联交易、内幕交易、群体思维的危害和羊群行为、基金销售中的道德风险、基金交易中的道德风险、信息披露中的道德风险等.     

利率风险控制及其方法的运用

当利率更多地由市场决定的时候,利率风险就成为商业银行必须面对的一种风险.     

商业银行个人消费信贷风险分析及其对策

个人消费信贷目前已成为各商业银行竞争的焦点之一.然而,我国正处于市场经济的发展阶段,市场机制仍不健全,市场法规还不完善,信用程度较市场经济发达国家低.这种条件下,探讨商业银行个人消费贷款业务的风险及管理愈显重要.