基金经理个人特征与基金业绩关系研究

本文对基金经理个人特征对基金业绩的影响进行了分析和探讨,为基金投资者进行合理的基金投资提供建议参考.     

基金经理异质性与投资风格漂移——基于SDS 方法的截面数据实证分析

本文采用基于强式夏普模型的SDS指标方法研究我国开放式偏股型基金中的基金经理异质性特征与基金投资风格漂移的关系.研究发现基金经理异质性特征中的社会类别异质性、信息异质性与价值异质性三个类别,包括基金经理更换、基金经理在本基金的从业时间基金经理的学历水平等代理变量对基金投资风格漂移程度存在显著的影响,股票市场上牛熊市性质和波动性对基金投资风格漂移影响显著.     

公募基金与阳光私募基金经理激励模型分析

当今,我国公募基金和阳光私募基金的发展都呈蓬勃之势。基金投资者作为委托人将资产交给基金经理管理,为使基金经理的行为,如努力程度、风险选择等符合委托人的利益,基金经理应得到有效的激励。建立了基金经理激励模型和指标,并从基金经理最优努力程度和最大期望效用、基金经理的风险选择两方面对基金经理激励模型进行重点分析。     

什么影响着中国基金管理公司的投资业绩

本文采用中国证券投资基金业自建立以来的1999-2007年中国证券市场所有基金管理公司的不平衡面板数据,首次从基金管理公司层面,分析了其股票投资业绩的影响因素(这在理论及实践意义上均不同于以往仅从基金层面展开的研究)。研究发现,基金管理公司外资持股比例对其投资业绩有着较明显的正向影响;基金管理公司高管的金融行业从业背景、政府官员从业背景的正向影响显著。在基金经理特征的相关变量中,基金经理平均年龄、基金经理中女性的比例对基金管理公司投资业绩有着较明显的正向影响。调整后基金管理公司股票资产管理总额、管理基金数量对基金管理公司投资业绩的负向影响显著;基金管理公司管理开放式基金的规模比例、基金管理公司成立时间的正向影响明显。基金管理公司所在地的城市地位(政治中心)对基金管理公司投资业绩有着明显的正向影响,而其所在地的城市地位(金融中心)的影响并不显著。     

基金经理“老鼠仓”行为之刑法规制的若干问题思考

随着“老鼠仓”行为的入罪,基金经理群体作为其中具有代表性的犯罪主体类型具有可讨论性.本文从基金经理职业特征的角度出发,首先讨论了基金经理“老鼠仓”行为高发的原因及必要的刑法规制意义,其次分析了“老鼠仓”入罪后对基金经理职业行为积极的指引作用和消极的负面影响,最后给出了在“老鼠仓”入罪的背景下,进一步完善相关监督机制的几点建议.     

风险投资基金经理人特质与基金投资绩效关联性研究

本研究针对国内风险投资基金经理人特质与基金投资绩效之关联性进行研究,针对风投基金经理人进行访谈及问卷调查,并将回收后的问卷数据,以SPSS 17.0 for windows统计软件进行定量的统计分析。经由Pearson相关性检定及回归分析检定,获得风投基金经理人与投资绩效的关联性结论。     

我国基金经理特征和基金业绩关系研究

本文着眼于基金经理个人特征对基金业绩影响的重要性,通过分析我国当前基金经理市场现状及其对基金业绩的影响,以此为基础找出基金经理个人特征与基金业绩之间存在的关系,力求探索出对基金业绩具有积极影响的优秀的基金经理应该具备的个人素质,由此为我国证券投资基金培养选拔出色的基金经理人才提供理论参考,促进我国证券投资基金迅速发展.     

公募基金与阳光私募基金经理的投资能力实证分析

我国公募基金与阳光私募基金的发展从20世纪80年代末至今得到了长足的发展。主要采用TM模型和HM模型对基金经理的选股能力和择时能力进行了对比分析,总体来看,私募基金经理的投资能力优于公募基金经理。当用成功概率法进行辅助性验证的时候,发现两种激励模式下基金经理对市场方向的预测和判断基本相当,公募基金经理还略胜一筹。分析结果,我国基金行业基金经理的投资能力不具备显著的差异,投资业绩的差异关键在于对仓位的控制以及策略的灵活性。     

中国私募证券基金投资行为及影响因素实证研究

本文拟通过对私募基金投资行为及影响因素的实证分析,考察私募基金投资行为特征及其对证券市场的影响。本文以阳光私募为例进行分析,实证结果表明中国私募证券投资基金并非总是坚持价值投资理念,而是有明显的反馈交易、投机性明显的有限理性行为特征。上述行为对证券市场的影响是负向的,需要对其加强引导和监管。     

基于博弈论视角的广发基金公司激励机制研究

随着我国资本市场规模的逐渐扩大,国内基金公司所扮演的角色越来越重要。我国公募基金公司在不断扩大市场规模的过程中,也产生了许多复杂的问题。例如,基金经理离职率常年居高不下、员工舞弊行为越来越严重等问题。由此,基于以上现实情况,对我国广发基金公司的基金经理工资激励制度在构建上的缺陷进行研究和探讨。在对广发基金公司的激励机制的研究中,创新地引入了博弈论的知识,通过分析绩效评价和工资激励制度之间的纳什均衡,突显了根据财务绩效指标设计工资激励制度的重要性,从而为激励制度的进一步研究奠定了扎实的理论基础。     

优秀的基金经理有共同点吗？——基金经理特征及其业绩的文献综述

本文通过对国内外有关基金经理特征和业绩的文献的系统比较,考察基金经理的年龄、性别、教育背景、国籍、从业经验等特征对基金业绩的影响,国内外学者的研究结论各有所重,尚无定论.投资者如果仅凭基金经理的个人特征和历史业绩来选择基金,未必能取得良好的投资者收益,基金行业的发展和投资者利益的保护、财富的增长也不可能仅仅依靠优秀基金经理杰出的投资能力和责任心而实现.因此,基金管理公司的公司治理、内部控制和风险管理、投资和研发能力等制度性、基础性方面的完善才是根本.     

我国开放式股票型基金经理个人特征对基金业绩的影响研究

在证券市场上,基金经理的个人能力对基金业绩的好坏影响重大。而在诸多可以代表基金经理个人能力的因素中,基金经理的个人特征譬如学历、年龄、性别等起着关键性的作用。本文通过SPSS软件研究我国开放式纯股票型基金经理的个人特征与其管理的基金业绩之间的关系。通过实证得出,基金经理任职该基金的年限、从事基金经理的年限、历任管理基金数目以及当前管理基金数等个人特征对基金业绩的影响较显著。     

基于超效率DEA的开放式基金绩效评价研究

本文采用目前评价基金绩效的最前沿方法——超效率DEA方法,并将结果与数据包络分析(DEA)得到的结果相比较.按照股票型、配置型和债券型三种投资风格从我国的开放式基金中选取了23支,对其在2011年的绩效做出实证研究.研究表明:我国的大多数开放式基金处于无效状态;不同的投资风格的基金绩效表现有所差异,配置型和债券型的基金绩效普遍优于股票型基金;基金绩效与基金运作时间成一定程度的反比关系.最后分别从基金投资者、基金管理者和监管机构给出建议.     

传染的周转率与基金业绩波动关系研究

基于从发现投资机会的视角来解释基金的频繁交易对基金业绩影响的新理论,本文对基金周转率的传染机制、基金业绩波动的联动效应以及基金周转率对其他基金业绩波动产生的溢出效应进行理论和实证分析.借鉴SIR模型的思路,基于基金经理的社会网络构建Fund SIR模型的分析框架进行理论分析.研究结果表明:(1)基金经理可以提前获取投资信息来指导其实际的投资决策;(2)基于基金经理的社会网络,处于同一社会网络下的基金周转率具有传染性,业绩波动具有联动效应;(3)处于越多维度的关系网络下的基金周转率传染性和基金业绩联动效应越明显;(4)基金周转率不仅会对其业绩波动产生影响,而且还会对处于同一社会网络下的其他基金的业绩波动产生溢出效应;(5)基金业绩波动与基金经理的社会网络规模呈现倒“U”型关系.     

优秀的基金经理有共同点吗?——基金经理特征及其业绩的文献综述

本文通过对国内外有关基金经理特征和业绩的文献的系统比较,考察基金经理的年龄、性别、教育背景、国籍、从业经验等特征对基金业绩的影响,国内外学者的研究结论各有所重,尚无定论。投资者如果仅凭基金经理的个人特征和历史业绩来选择基金,未必能取得良好的投资者收益,基金行业的发展和投资者利益的保护、财富的增长也不可能仅仅依靠优秀基金经理杰出的投资能力和责任心而实现。因此,基金管理公司的公司治理、内部控制和风险管理、投资和研发能力等制度性、基础性方面的完善才是根本。     

关于股指下跌的思考——论基金经理的“羊群行为”

本文仅从上证和深证指数出发,用实证分析的方法研究基金指数与证券指数的关系,结果表明基金指数与证券指数之间存在着很强的正相关关系,说明基金对股市有很深的影响,进而通过分析基金以及基金经理的行为从而得出结论:股市的变动主要是由基金经理的"羊群行为"所导致的。     

投资风格存在性别差异 女性基金经理更稳健

海外成熟市场投资者选择基金时最看重的因素就是基金经理。据美国艾莫利大学的巴克斯（Baks）教授测算，基金经理对基金业绩的贡献度可达10-15％。我们以中国基金业相关数据为样本，就基金经理性别与基金投资风格相关性进行实证分析，结果显示，女性基金经理在业绩表现、选股能力与选时能力上较男性基金经理略胜一筹，而且投资风格更稳健。[编者按]     

私募基金绩效影响因素研究

私募基金是我国资本金融市场上一个重要的机构投资者,由于我国私募基金具有运作隐蔽性和投资灵活性等特点,所以虽然在我国起步较晚但是发展却很迅速.作为基金直接管理者的基金经理人,是基金运作最直接的操作者,基金投资的成败很大程度上决定于经理人的能力,因此很大程度上基金的选择就是对经理人的选择.于是,对经理人个人特征进行研究探讨其对基金绩效的影响就显得十分必要.     

我国开放式基金资金净流入影响因素实证研究

本文从分析基金行业发展的特点和投资者投资行为特点的角度出发,探讨基金规模变动的主要影响因素,再运用55支开放式基金和38期的季度数据进行回归,研究这些因素与基金资金净流入(衡量基金资产规模变动的变量)的关系。结果发现,与基金规模高度相关的是市场行情的变化,而基金公司的品牌形象、基金管理的年限对基金规模变动也有显著正相关关系。但是,基金净值与基金规模的关系较为复杂,与市场行情密切相关,"赎回异象"的存在也是有条件的。     

社保基金投资绩效研究现状

本文对社保基金投资绩效研究进行总结。在国内和国外研究文献的基础上进行分类和归纳,对我国当前对社保金投资绩效研究的方向和内容予以分析。最后文章指出结合当前我国社保基金的运营绩效评估研究,通过确立我国社保基金运作管理的原则,筛选和组建专业化资产管理机构,规范社保基金管理人的行为,提高专业化资产管理公司的运作水平与经营业绩,对于促进中国投资基金业的健康发展和制度完善,具有很强的实践意义和理论意义。