需求好转 钛白粉全面复苏

受短期需求旺盛、行业库存较低的影响。近期钛白粉价格出现上涨,未来国内需求仍将保持稳定增长,而钛白粉出口则有望实现快速增长,进一步带动国内钛白粉需求。随着行业新建项目的放缓与环保压力的加大,未来有效新增产能较少,供需格局有望好转,从而推动行业进入复苏阶段。     

有色金属 需求上升 前景乐观

日本央行巨额注资后,流动性预期增加有色金属价格上升的动力。另外,欧美有色金属需求上升,日本震后重建也将拉动需求,有色金属需求前景较好,价格有望维持上升趋势。     

数据

2 中国电子商务市场规模到2015年有望达到2万亿元人民币。 1815 截至三季度末，全国商业银行发行的金融IC卡已经高达1815万张，预计到今年底发行量将达2840万张。     

龙力生物（002604）：二代乙醇龙头 展翅高飞在即

公司低聚木糖价格稳定、毛利高，今年新产能投放，国内销量未来有望稳步增长，国外市场也有望逐步打开。此外，燃料乙醇行业近期在政府推动下市场快速扩容，公司秸秆项目也借机加快扩张、异地布局，补贴落地后，公司业绩弹性较大，因此，我们维持其“买入”评级。     

最新评级速递

东北证券首次给予佰利联“增持”评级 近期国内钛白粉价格持续上涨，龙蟒连续上调钛白粉出厂价，我们认为产品价格的好转主要来源于三个方面：1、出口好转；2、国内需求回暖；3、产能供应紧张，小企业开工率低。     

数据

2 中国电子商务市场规模到2015年有望达到2万亿元人民币。 1815 截至三季度末,全国商业银行发行的金融IC卡已经高达1815万张,预计到今年底发行量将达2840万张。     

油价上涨的原因及其影响

2008年以来，国际原油价格以狂飙般的速度不断突破，5月22日更是达到创记录的每桶135美元，这一价格相比年初上涨了50％，相比一年前上涨了100％，相比2002年上涨了400％。油价上涨不断超出人们的预期并将预期推向新的高度。高盛集团最近指出，接下来的半年到两年时间，国际原油价格有望突破每桶200美元。     

最新评级速递

光大证券首次给予正海磁材“买入”评级 好行业：钕铁硼行业有望恢复高增长。过去十年,全球钕铁硼行业复合增速维持在20％以上,随着稀土价格平稳运行、全球节能环保成为趋势、节能电机以及新能源汽车兴起,有望继续催生钕铁硼需求高速增长。     

有色行业 估值有望向上修正

二季度中国有色金属需求将进一步增长,国内有色价格有望补涨。有色金属价格的上涨有望带来行业估值的向上修正,看好品种钼、锌、铜。     

猪价上涨助业绩超预期

公司涨升空间和盈利动能，与前一周相比，都有较大的下滑．故此，雏鹰农牧被从166中被剔除。最近一周，各大券商对该公司的盈利预测上基本都是维持不变。生猪价格有望高位运行至四季度截至6月中旬，生猪价格达到18元／公斤以上，较年初上涨30％，环比涨87％；仔猪价格在30元／公斤以上，较年初涨66％，同比涨116％。生猪价格上涨原因主要是：1）母猪供给不足导致生猪存栏量不足。     

有色金属 关注四大投资机会

2、3月份一般是工业企业重新开工生产的旺季,对原材料的需求旺盛,铜、锡供需基本面紧张的情况有望延续,铅锌等行业的景气度也在改善,有色金属价格有望维持高位。建议关注铜、锡、稀土、锗、锑等供需基本面较好的品种。     

震荡整理走势还将延续

数据验证期市场震荡为主 在目前市场背景下，大体的配置思路依然没有变化，整体缺乏倾向性的板块机会，从未来3-6个月看，依然维持三季度末观察周期品的景气恢复（目前来看周期性行业微观的价格、产量数据仍然疲弱），四季度等待大宗商品的价格趋势走稳（目前已经进入海外局势风险释放最为猛烈的时候）的判断；     

新宙邦（300037）电容器和电解液双轮驱动

今年以来由于宏观环境低迷，公司电容化学品量价均有所下降，但锂电池电解液业务表现出色，从而使其前三季度总营收及净利润仍维持增长，在当前环境下已属不易。我们认为未来电容器行业将有所复苏，且公司电解液业务有望持续发力，其业绩增速明年有望提升。     

水泥行业 旺季已至 把握主题投资机会

投资增长拉动水泥需求继续保持较高的增长、落后产能淘汰改善了行业关系,需求旺季有望驱动水泥价格继续提高。因此,水泥价格走势和行业盈然持较为乐观。在固定资产投资增速不出现大幅回落的情况下,我们维持对行业"领先大市-B"的投资评级。     

有望走出盘局

做多热情有望被激发今年以来，资金价格的变化有两次标志性事件，分别是年初的拐点初显、4月份的中长期收益率下行，同时高风险品种资金价格悉数下行，如小额贷、民间借贷利率、信托以及P2P网贷，随后将出现更宽范围的资金价格变化，核心表现为银行信贷渠道的价格下行，这将对经济以及股票市场产生重要的积极影响，成为A股市场走出盘局的重要催化剂。     

两会召开在即 三大主题成热点

上周两市表现疲软，但个股依然精彩纷呈。预计后市主要股指仍将维持窄幅震荡的格局．而两会关注的焦点主题有望成为中长期市场运行的主线。     

最新评级速递

国泰君安首次给予金力泰“增持”评级 油价下跌周期下，公司毛利率提升。2014年8月至今，WTI原油价格从105美元跌至70美元。原材料成本占公司生产成本75％以上，且价格跟随原价涨跌，成本端的价格下跌传导到下游有一定时滞，公司毛利率有望提升。假设2015年油价在70美元／桶附近，我们预计公司2014～2016年的毛利率将从2013年的29．1％提升至30．0％、34．6％、32．8％。     

全球财经

01影响：中国人民银行在之前一周内启动了逾3000亿元SLO操作,但仍未解除市场资金面警报。分析认为,在逾3000亿元SLO仍未解除资金面警报的背景下,2014年元旦前后以及春节前市场将维持资金价格高涨的格局,预计在2014年1月末之前都难以显著改观。     

电解铝行业“中国式出清”悄然开启

国内电解铝行业近几年来一直维持着供给过剩的局面，伴随国内经济增速放缓导致的需求下滑，铝价持续下行，行业大面积亏损已成事实。我们判断，随着铝价的持续下跌，行业从政策方向到运行层面已进入被迫改变的临界区域。之前阻碍市场出清的政策性因素料将逐渐弱化，在市场化力量回归的背景下，行业出清有望开启“现在进行时”。     

煤炭行业 炼焦煤价格长期看涨为主

国内炼焦煤价格主要取决于边际供需、相关产业价格和短期库存。据此，我们预测2013年炼焦煤价格将较目前水平上涨约8％，2014—2015年行业供给略有压力，不过2015年后产量仅维持约2％的增速，价格趋势仍长期看涨。