八月热点评说

国家统计局发布了我国7月份经济运行最新数据。其中有两个很重要的数字，一个是CPI，即居民消费价格指数，一个是PPI，即工业品出厂价格指数，7月份仍然是双双下降，分别是负1．8％和8．2％。中国经济是否到达了触底回升的时候？经济陷入低谷，楼市、股市却依旧繁荣，原因何在？下半年经济运行需要注意哪些问题？中国经济如何在困境中突围——     

上网电价波动对中国PPI和CPI水平波动的传导机制——基于VAR模型的实证分析

2003年以来,中国电煤价格快速上涨和"电荒"频现迫使政府多次上调上网电价。然而,在通胀压力较大的经济背景下,上调上网电价是否对PPI和CPI构成重大影响,并进而导致通胀加剧的疑问亟待回答。本文在建立VAR模型的基础上,通过脉冲响应函数与方差分解,研究了上网电价波动对中国PPI和CPI水平波动的传导机制。分析结果表明,2003年以来上网电价的上涨对中国PPI和CPI的影响都比较小,并没有导致通胀加剧;上网电价波动对PPI和CPI的作用持续时间分别约为6个月和3个月左右,其中对PPI的影响比对CPI的影响要大;价格传导机制主要是从上网电价→PPI和上网电价→CPI;两者反向传导以及PPI→CPI并不畅通,但CPI→PPI的反馈效应不容忽视。进而本文提出了适当上调上网电价、继续规制销售电价等政策建议。     

PPI连续三月站上8％对CPI传导作用几何？

8.2%,国家统计局6月11日公布了5月份中国工业品出厂价格（PPI）同比涨幅。从3月份的8．0％,到4月份的8．1％,再到5月份的8．2％,中国PPI连续三个月在8％的高位平台上加速前行。再往前推移,PPI今年1月份为6．1％,去年10月份仅为3．2％。     

广东4月PPI同比上涨0．2％涨幅继续回落

4月份,广东工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨0．2％,涨幅比上月减小0．3个百分点;PPI环比上涨0．1％,涨幅比上月减小0．2个百分点。工业生产者购进价格（IPI）同比上涨0．9％,涨幅比上月减小1．3个百分点：环比持平,涨幅比上月减小0．3个百分点。14月份、PPI同比累计上涨0．6％．IPI同比累计上涨2．1％。     

PPI和CPI的非线性传导:产业链与价格预期机制

本文在PPI和CPI产业链传导机制的基础上进一步提出价格预期传导机制。产业链是物价传导的经济基础,价格预期是物价传导的实现基础。本文同时构建包含货币因素的非线性MG系统模型(MNMG模型)进行实证检验。研究发现:(1)PPI对CPI存在向下推动传导,平均时滞1至4个月,CPI对PPI存在反向反馈传导,平均时滞1至2个月;供给因素和需求因素在我国物价形成机制中均起显著作用,但需求因素更快地形成通胀(或通缩)的压力。(2)产业链和价格预期两种机制均发挥显著作用,两者一定程度上解释了物价传导的线性和非线性特征。产业链机制在CPI对PPI的反馈传导中作用更明显,而价格预期机制在PPI对CPI的推动传导中作用更明显。(3)我国PPI和CPI均存在显著的惯性持续效应,且通胀惯性作用强于物价之间的传导,一定程度上削弱物价之间的传导。(4)从政策上来看,生产领域和消费领域出现价格上涨或者紧缩时,尤其是面对当前严峻的PPI长期持续下降,预期管理是重要且必须采取的措施。     

广州4月CPI同比涨3．3％食品价格环比首次下降

4月份,广州市居民消费价格指数（CPI）环比上涨0．6％,同比上涨3．3％。其中,食品类价格同比上涨10．4％,环比下降0．6％,是今年来首次下降。