外部审计、债务期限结构选择与审计治理效应

外部审计通过鉴证可以降低委托人与代理人之间的信息不对称,能够在一定程度上缓解各方的代理冲突,是公司治理机制的重要组成部分。以2007—2010年中国上市的A股非金融类公司为样本,实证研究外部审计对上市公司债务期限结构选择的影响,结果表明:外部审计对上市公司债务期限结构选择产生了显著影响,当上市公司被出具无保留意见时,更容易得到长期债务;被四大事务所审计的上市公司,更容易获得长期债务;中国的外部审计发挥了应有的公司治理职能,保护了债权人的利益。     

中国居民投资风险偏好的影响因素分析

近年来,随着居民收入的增加,家庭金融资产已经成为国民经济的重要组成部分,中国居民投资风险偏好的影响因素已经成为当今家庭金融资产的一个重要研究领域。合理的家庭金融投资行为,可以实现资产保值、有效促进资产增值。文章对投资风险偏好进行了概述,同时对中国居民投资风险现状做了简单的阐述,针对年龄、受高等教育程度、金融机构的影响、家族投资者和资产管理者的人格因素、国家经济政策、上市公司和媒体的影响、生命周期理论、房地产等因素作了简单的解释,并在文章最后为促进中国居民投资量化提出了一些措施。     

基于EVA的上市公司价值管理体系的构建

自从20世纪90年代,思腾思特咨询公司提出经济增加值(EVA)这一概念至今,EVA内涵的价值管理日益被美国资本市场和上市公司所接受,波音、GE、可口可乐等国外著名上市公司,以及宝钢、东风汽车、青岛啤酒等中国上市公司,都实施了EVA管理,并取得显著成效。本文从衡量我国上市公司的价值的主要指标入手,构建基于EVA的上市公司价值评价体系。     

中国股市现存问题的博弈分析

中国股市经过13年的高速发展,取得了一定成绩,但目前中国股票市场存在着众多的问题,究其原因,主要有:未达到要求的公司被批准上市、上市公司公布不真实信息、上市公司市场退出渠道不畅通等。运用博弈分析方法对这三个方面进行分析并提出建议。     

苏泊尔风波

<正>苏泊尔是中国最大、全球第三的炊具研发制造商,也是国内炊具行业首家上市公司。用这家企业员工的话说"县级以上每户家庭都有苏泊尔的产品",可见其与百姓生活之密切。然而就是这个享誉国内的炊具品牌,却在2月16日被央视曝出其不锈钢炊具锰含量超出国标近4倍,可引起帕金森等危险疾病。     

对外担保、掏空与外部审计治理效应

外部审计对大股东利用担保对上市公司进行掏空的行为是否发挥了应有的治理作用一直备受社会的关注。运用Logistic回归方法,以2006年中国上市公司的对外担保为视角,研究了对外担保与非标准审计意见的相关性,探讨外部审计的治理效应。研究表明:对外担保越多的公司越有可能被出具非标准审计意见;注册会计师对上市公司为除控股子公司以外的公司提供担保反应敏感;注册会计师对上市公司为股东、实际控制人及其关联方提供担保反应显著;高风险担保金额越大,上市公司被出具非标准审计意见的概率越高。     

会计稳健性对中国上市公司融资成本影响研究

近年来,市场经济迅速发展,上市公司从前只需要协议沟通的情况,已逐渐被市场这一交流媒介所取代。在进行投资决策的时候,投资者更多依赖于上市公司财务报告,决策有用观逐渐被人们认可,这是时代发展的必然。由此会计稳健性变得尤其重要,上市公司对融资成本有着重要的影响。本文第一部分简要论述了会计稳健性的定义与分类,第二部分重点分析了会计稳健性与举债融资、股权融资的关系,第三部分分析了会计稳健性对中国上市公司融资成本影响,希望通过对这一关系的研究为上市公司的发展提供有益思路。     

抱歉,这不是独立董事的事

查处上市公司做假,往往要比抓小偷强盗还难得多。证券监督管理委员会主席周小川指出:中国资本市场有一大批被掏空的上市公司。独主董事制度是到了需要改一改的时候了。现象的背后问题在治理结构上。     

国家股和法人股的流动性问题浅析

在中国股票市场发展初期,出于一些考虑,把上市公司的股份分为流通股和非流通股两个部分,而且包括国家股和法人股在内的非流通股占了整个上市公司股份总量的大部分.这一划分问题在中国股票市场和上市公司后来的发展过程中被保留下来,成为一个悬而未决的历史遗留问题.上市公司的国家股和法人股的流动性问题在所有的股份制企业中是最为典型、最为突出的问题.非上市公司的全部股份都不能上市流通,只能利用产权交易中心等场外交易场所进行转让,国家股和法人股、个人股之间在流动性方面的差异并不明显.     

商标侵权,判赔1000万

1000万元的赔偿额被业界称为创造了中国商标侵权赔偿的最高记录。一家上市公司是怎么被一个小企业一步步逼入死角的     

上市公司非标准审计意见的影响因素研究

本文基于信息不对称理论和委托代理理论,实证分析了上市公司非标准审计意见的影响因素。研究发现:审计费用越高,上市公司被出具非标准审计意见的可能性就越低;而当上市公司变更会计师事务所、出现亏损和被ST时,上市公司被出具非标准审计意见的可能性就越高;事务所是否属于"十大"与上市公司被出具非标准审计意见的可能性无显著相关性。     

上市公司财务舞弊动因及对策探析——以康美药业为例

近几年中国资本市场蓬勃发展，国民经济日益改善，但是上市公司财务舞弊案件却增多。上市公司财务舞弊容易导致资本市场秩序混乱，打击投资者信心，给广大投资者造成巨大损失。因此，如何有效地遏制上市公司财务舞弊，成为当前中国资本市场的一个焦点问题。文章以舞弊风险因子理论为基础，从道德品质、舞弊动机、舞弊机会、暴露机会以及被发现后的惩罚力度和性质五个角度对康美药业财务造假事件展开了动因剖析，并提出了针对财务舞弊的治理对策。     

并购的机会到了吗？——本刊主办2008中国上市公司并购重组论坛

“别人恐惧,我们贪婪”。伴随金融风暴席卷全球,中国股市遭遇了两轮腰斩,目前二级市场出现了不少价格合理甚至是被低估的股票。继《浙商》杂志联合浙江华睿投资推出“最具并购价值的50家上市公司”榜单之后,11月15日,《浙商》杂志、浙商理事会再度举办了“2008中国上市公司并购重组高峰论坛”,就并购重组展开了一次讨论。     

我国上市公司内部控制信息披露存在问题研究

经济的快速发展，使得中国的上市公司面临了许多的挑战在内部控制上，在“中国航空油料”、和“三鹿毒奶粉”等事件被曝光之后，不同程度的财务舞弊、欺诈丑闻令人膛目结舌。许多公内部控制信息披露的漏洞和不完全被暴露出来。我国的内部控制信息披露方面，相继出台的文件如《企业内部控制基本规范》、《上市公司内部控制指引》以及其配套指引等的完善下不断的规范前进，如果与美国等发达国家相比，就还要继续努力才行，因此，我国上市公司目前所存在问题以及如何改进，是一项重要且值得的课题。本文主要对我国上市公司在内控信息披露上存在的问题研究并提出合理改进意见，期望对我国上市公司的未来发展提供理论上的帮助。     

中国民营上市公司治理结构与财务困境相关性的实证研究

以陷入财务困境(ST)的中国民营上市公司为研究对象,以股权结构、董事会结构和管理层激励为解释变量,以财务困境为被解释变量,建立Logistic回归模型,研究民营上市公司治理结构与财务困境的内在关系。     

股权分置改革掀开新章

中国股市成立之初的主要目的在于为国企解困,但为了保证国家对于国有上市公司的绝对控制权,避免陷入"走资本主义道路"的质疑中,早期证券市场的设计者们想出了一个有中国特色的制度安排,即通过禁止国有股和法人股的流通,以达到避免国有上市公司由于股权被大量收购而"改名换姓"。     

东北高速问题分析及启示

以东北高速公路股份有限公司上市分立重组,到东北高速被注销为例,探讨中国证券市场上市公司未来发展之路。     

人物

吕勇明被任命为百联集团总裁；马明哲成中国上市公司最贵老板；     

2000年前3个月中国上市公司 A 股股权结构变化一览表

中国证券市场上市公司 A 股资产重组活动,不但为二级市场带来炒作题材,同时对上市公司产业结构调整方面也具有深远意义。在未来一段时间里,中国将出现大规模的企业重组购并浪潮。我们根据"中国证券数据库"中上市公司的情况,对今年前3个月上市公司的业务、资产重组情况进行了简要统计。从表中可以看出,中国上市公司在进入新行业、高新技术等领域的力度和步伐在加大。以后我们对上市公司动态将进行跟踪分析。     

An Analysis of the Chinese State-owned Listed Company＇s Governance Structure

公司治理结构作为现代上市公司企业制度的核心,在促进中国上市公司发展方面发挥着重要的作用。当前,中国国有上市公司治理结构存在一定的问题,严重阻碍了上市公司的发展。中国国有上市公司要优化股权结构,规范公司的运作,增强董事会的独立性、有效性和强化董事会外部监督作用,建立有效的激励和监督约束机制。