基于EVA指标的上市公司并购绩效研究

首先简要介绍了研究企业并购绩效的两种主要方法以及存在的不足,并在此基础上提出了EVA并购绩效评价指标,且以案例演示了EVA作为绩效评价指标的具体运用,接着对2004-2007年的上市公司并购绩效进行实证分析得出结论并提出建议。     

上市公司绩效评价中EVA有效性的突破研究

本文选择我国房地产业股票为总体样本，以样本的年度会计报表和Stern—Stewart中国公司公布的各样本的EVA为研究依据。速用规范研究和实证分析的研究方法，建立了计量经济模型，对我国上市公司的EVA和传统绩效指标进行回归分析和相关分析，用以判断EVA的有效性。研究结果表明：由于各种因素的影响，运用EVA评价我国上市公司缋效时．在有效性上与传统绩效指标存在一定差异。     

基于超额EVA的上市公司并购的长期价值再造效应研究

通过计算出并购企业和目标企业各年的EVA值,然后以同行业中未发生并购的企业作为控制企业,然后运用面板教据模型分行业估计并购企业和目标企业如果在不发生并购的情况下的EVA,计算出超额EVA,接着利用超额EVA来评价上市公司的长期并购绩效.实证分析表明:并购后的第一个年度并购企业和目标企业的价值得到了增加,并购当年和并购后第二年的平均超额收益为正,但经检验后没有发现明显的价值增加.从并购之后总的超额EVA的分析可知:并购后两年内,并购为并购企业创造了价值,目标企业的价值没有明显变化.     

我国上市公司并购绩效的EVA评价

并购是企业实现战略目标、改善经营状况的重要资产运作 ,上市公司并购已成为我国证券市场上的常见行为 ,并购绩效如何已成为影响我国证券市场资源配置功能的重要因素。EVA是一项衡量企业价值创造能力的指标 ,用EVA评价并购绩效 ,能够客观反映并购对于股东的价值创造效应。     

基于EVA的企业并购绩效研究

企业并购在如今的商界已成为一个很普遍的现象,是企业寻求快速成长和发展的重要手段。面对激烈的市场竞争,越来越多的企业选择通过并购来实现外部扩张,获取新的技术,提升自身的核心竞争力,实现协同效应。本文选取在2010年内成功完成并购的60家A股上市公司为样本,以其并购前一年、并购当年、并购后一年和并购后二年共4个会计检验期作为研究区间,利用EVA模型进行对比分析,对A股上市公司的并购绩效进行实证分析。分析结果表明,企业并购绩效呈现出先下降再上升的趋势,并购在一定程度上给企业带来了利益。并购当年企业绩效明显下降,并购后第一年企业绩效有小幅上升,到并购后第二年,企业绩效有了明显上升。     

经济增加值与上市公司绩效评估实证分析

股东权益最大化是一个上市公司经营的最要重要目标,因此衡量一个公司经营绩效的指标也应该要反映股东权益的各项指标。传统的企业绩效评价指标事实上无法很好的反应为股东创造的价值,因此引入EVA的绩效评估指标,并通过简单的线性回归模型,对上市公司作出实证分析,旨在就EVA相对于传统企业绩效评估指标对不同类型的上市公司的企业绩效评估作用进行比较,希望能对现实公司企业绩效评估作出一些帮助与建议。     

EVA指标考察我国上市公司经营绩效——基于新会计准则视角的比较分析

EVA绩效考察指标优越于传统的财务评价指标,它能够全面而准确的评价企业的经营绩效。但是,运用EVA(Economic Value Added,经济增加值)考察与评价企业的经营绩效涉及到对我国的会计准则的调整,以及对我国公司会计报表的分析研究。在新的会计准则体系下,EVA应用于我国公司绩效考察的研究目前还是空白。本文对新会计准则下,EVA经营绩效考察指标中的三个变量进行了详细的比较分析。     

中国上市公司并购绩效问题浅析

在中国,并购能否为企业创造价值争议颇多,对中国上市公司的并购绩效进行研究具有重要的现实意义。本文介绍了并购绩效的相关理论,对我国上市公司并购绩效现状、并购中存在的问题进行了分析,并对提高中国上市公司的并购绩效提出了可行的建议。     

EVA与传统会计指标的比较——基于对公司价值的解释能力

自2001年EVA引入我国上市公司以来,经历过倍受关注的几年后便又淡出学术界的研究热点。随着近几年企业对经营绩效管理的重视和央企2010年全面采用EVA绩效评价体系,EVA与企业价值相关性的研究也再次变得必要。在我国,之前的学者对EVA数据的研究集中于2001-2005年,多采用公布的EVA数据。本文通过自主对2008-2010年沪市上市公司经济增加值的计算,基于公司价值角度将EVA与传统会计指标进行比较分析。研究结果表明传统会计指标对公司价值的解释能力强于EVA,这为投资者进行投资决策提供了参考依据,也为今后EVA在非央企上市公司全面推广指出了需要注意的地方。     

陕西省上市公司EVA-BSC经营绩效考评体系研究

基于陕西省上市公司这一特定研究对象经营绩效评价现状,在分析能够反映企业价值创造能力的EVA财务指标和以战略非财务指标绩效考评为导向的BSC指标各自优势的前提下,整合EVA财务指标和BSC非财务指标的优势,构建了陕西省上市公司EVA—BSC经营绩效考评体系。并以2017年陕西省41家上市公司的财务绩效数据为样本进行实证研究,验证EVA—BSC经营绩效评价体系的有效性和实际应用价值。结果发现15家样本企业EVA—BSC经营绩效排名与EVA值排名基本一致,26家样本企业EVA—BSC经营绩效评价排名与EVA值排名发生了变化,这在一定程度上证明了EVA—BSC考评体系对企业经营绩效评价的全面性,具有较好的实际应用价值。     

基于产业周期的上市公司并购方式选择

本文选取我国2008—2011年上市公司的并购事件,运用因子分析法和主成份分析法对产业周期和并购绩效关系进行实证分析,结果表明:成长型的上市公司使用横向并购所产生的并购绩效最好;成熟型的上市公司运用纵向并购将带来最好的并购绩效;然而处于衰退型的企业则适合选择混合型并购。提出政策建议增强公司的综合实力和提高竞争力。     

管理水平、内部控制与企业绩效关系实证研究

本文以2010-2012年我国沪深两市上市公司为样本，选取经济增加值作为评价上市公司绩效的指标，研究内部控制对上市公司EVA（经济增加值）的影响，发现内部控制对上市公司EVA有显著影响。通过模型设计，进一步发现管理水平与内部控制的交互变量对上市公司EVA 有显著的影响。根据管理水平高低将样本平均分为管理水平较高的上市公司和管理水平较低的上市公司两组进行对比研究，发现管理水平高的上市公司较管理水平低的上市公司其内部控制对EVA的影响程度更大，说明内部控制效用的发挥需要决策层管理水平的支撑。同时还发现，公司成长性、产生内部资源能力、董事会规模、独立董事比例等变量对上市公司EVA有一定影响。     

上市公司并购绩效分析——以万华化学并购万华化工为例

在并购中风险和效益并存，许多企业在并购中不仅未获得预期的并购绩效，反而在并购后陷入财务或管理困境。本文基于“十四五”规划的大背景下，制造业升级势能最大，基于此，以万华化学并购万华化工为例，从财务绩效、经营绩效、市场绩效三个方面来综合地衡量万华化学并购万华化工的效果。通过研究可以看出万华化学在并购后市场绩效良好，累计超额收益率增加，但由于化工行业市场整体低迷，使得并购对万华化学的财务绩效各项指标未有明显提升，而在经营绩效方面，公司的EVA在前两个季度表现出较为明显上升，在并购后第三个季度EVA值出现下降，甚至低于并购前一季度值。作为典型的周期型行业，企业在并购时必须做好防范工作。     

军工上市公司EVA绩效评价实证研究——以中航精机公司为例

以中航精机公司为样本,研究如何运用EVA评价方法评价上市公司绩效,通过对EVA模型运用于我国军工上市企业绩效评价的实证研究,为我国军工上市企业的普遍推行EVA评价方法提供参考,并为政府和投资者决策提供绩效依据。     

我国企业跨国并购经营绩效实证研究

通过选取恰当的指标建立跨国并购经营绩效综合评价体系,对样本公司的跨国并购绩效进行了评价,结果表明,跨国并购并没用改善我国上市公司的经营绩效,超过一半的企业并购后出现经营业绩下滑。     

政府干预影响上市公司并购绩效的实证研究

我国市场经济体系尚不成熟,政府行政干预之手随处可见在。基于我国特殊的经济制度和社会背景,理论分析政府干预对企业并购绩效的影响,以中央企业和地方国企为研究对象,运用数据包络分析法（ DEA模型）,实证分析政府干预对上市公司并购绩效的影响。实证分析发现：非国有企业并购绩效优于国有企业;地方国企并购绩效优于中央企业。     

农业上市公司产业链并购绩效研究——以金新农并购武汉天种为例

针对农业上市公司上下游并购行为能否带来效益提升进行分析,从产业链并购视角入手,以2016年金新农并购武汉天种为例,在分析并购动因的基础上,运用事件研究法和会计研究法评价此次并购事件产生的绩效,发现该项并购未能发挥正面协同效应,短期绩效和中长期绩效均较低。最后对农业上市公司产业链并购提出了并购前选择合理标的企业,并购后要注重财务整合、产业链整合的建议。     

企业并购绩效研究述评

并购绩效一直以来就是上市公司研究的一个热点问题,在当前并购烽火全球蔓延的经济背景之下,本文对已有的关于企业并购绩效的研究做了综述和评价,以期对我国并购绩效研究带来启示。     

企业并购绩效研究述评

并购绩效一直以来就是上市公司研究的一个热点问题,在当前并购烽火全球蔓延的经济背景之下,本文对已有的关于企业并购绩效的研究做了综述和评价,以期对我国并购绩效研究带来启示。     

基于EVA的中石油企业绩效评价研究

目前,单纯的利润已经不是企业考核的唯一标准,经济增加值的出现使得企业管理者对利润有了新的认识,其核心内容就是企业获得的利润减去资本成本后的剩余值。文章以中石油为例,研究了企业如何使用EVA指标对财务绩效进行评价,并分析了中石油企业引入EVA指标的必要性,以及EVA指标在中石油的局限性和解决策略。