落实新修《证券法》完善财富管理法律框架

2019年12月28日,第十三届全国人大常委会第十五次会议通过了《证券法》的修改。新修《证券法》扩展了证券的范围,明确了证券公开发行注册制的方向,在规范证券公开发行与交易、加大证券违法活动打击力度、保护投资者利益和完善监管手段等方面做出了重要修改。新修《证券法》对资本市场的健康发展将起到积极的推动作用。在体现《证券法》适用范围的第二条规定“资产支持证券和资产管理产品发行、交易的管理办法,由国务院依照本法的原则规定”,这个授权肯定了资产支持证券和资产管理产品的证券性质。我们应在《证券法》的授权下尽快完善财富管理市场法律框架,促进金融市场的发展,提高金融服务社会经济发展的效率。     

优化区域性股权市场生态

<正>2008年,国务院发布《国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》,第一家区域性股权市场（以下简称“区域市场”）在天津设立。2012年底,党的十八大报告明确加快发展多层次资本市场,随后全国各省市陆续成立区域性股权市场,区域性股权市场进入规范发展阶段。2020年3月1日正式实施的新《证券法》首次赋予区域性股权市场为非公开发行证券的发行、转让提供场所和设施的法定功能和地位,     

聚焦融资融券

今年初实施的新《证券法》规定,“证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务,应当按照国务院的规定并经国务院监督管理机构批准”；2月6日,国务院办公厅发出通知,明确要求有关部门“适时推出证券信用交易制度的有关方案,为资金合规入市创造条件”；5月8日,证监会颁布了新的《上市公司证券发行管理办法》。上述所有的政策制度已经为融资融券交易制度的推出预留了法律空间,并奠定了市场基础。     

我国需要什么样的证券非公开发行制度

2005年修订后的《公司法》、《证券法》为我国证券非公开发行与转让打开了制度空间，我国将面临证券非公开发行与转让市场大扩容和大发展的形势。本文在介绍分析证券私募制度的由来、要素及优势的基础上，结合我国市场及法规制度实际情况，从有利于发挥证券非公开发行制度优势、有利于促进企业利用该制度融资与发展的角度，提出了完善我国证券非公开考行制度的建议。     

发挥区域性股权市场功能

发挥好资本市场枢纽作用,离不开区域性股权市场的支撑 相比于场内市场近年来的蓬勃发展,截至2019年底,区域性股权市场融资规模仅为1.2万亿元,其作用并未得到充分发挥. 梳理相关法律法规的变革,《证券法》赋予了区域股权市场明确的法律地位,发展好区域股权市场是增强资本市场枢纽作用的题中应有之义.新《证券法》规定, “按照国...     

上市公司股权再融资资金使用效率研究

<正>一、上市公司股权再融资方式上市公司利用证券市场进行再融资是国际证券市场的通行做法,是其能够持续发展的重要动力源泉之一,也是发挥证券市场资源配置功能的基本方式。在我国证券市场中,股权再融资方式主要有配股、增发、非公开发行三种方式。另外,混合融资方式有非分离交易发行可转换债券、分离交易发行可转换债券两种方式,按照证券法规定,混合融资也要遵守股权再融资的一般规定,因此,可以将混合融资视为股权再融资的特殊方式。     

新《证券法》下信托业的制度优化

<正>今年3月1日起正式实施的新《证券法》第二条明确规定,"资产支持证券、资产管理产品发行、交易的管理办法,由国务院依照本法的原则规定",首次将资产管理产品写进《证券法》,进一步夯实了对资管产品统一监管的法律基础。未来资管产品的监管规则和标准也将主要在《信托法》《证券法》《证券投资基金法》等法律框架下不断得以规范和完善。作为国内资产管理规模第二大的金融子行业,信托业已成为我国多层次金融体系的有机组成部分,在我国经济发展和金融资源配置中     

注册制对长期资本市场和债市有何影响

自3月1日开始实施新修订的《证券法》规定公开发行证券实行注册制,并明确了具体细节由国务院统一部署.根据《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》 (简称《国办通知》),公开发行公司债券自3月1日起实施注册制.这意味着,注册制率先在债券发行市场得到落实.     

规范证券市场 增强安全融资功能──我国《证券法》的价值取向评析

1998年12月29日,九届全国人大常委会第六次会议通过了《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）,将于1999年7月1日起实施。《证券法》的颁布和实施,对规范我国证券市场运作．依法进行监管、化解潜在的金融风险,进一步发挥证券市场的融资功能以及保护投资人合法权益,产生深远的影响。《证券法》立法的价值取向主要体现在以下四个方面：一、维护国家金融安全与保护投资人利益相结合本法第10条规定了公开发行证券的审批主体,将这一职能授予国务院证券监督管理机构,体现了国家宏观调控意志。在源头上加以把握,有利于市场的统一监…     

政策信息

国务院决定适时推出证券信用交易制度国务院办公厅目前发布《关于做好贯彻实施修订后的公司法和证券法有关工作的通知》强调,在有关配套规定发布前,防止一哄而上、滥发证券；未经国务院批准,不得擅自设立证券交易场所或者利用现有交易平台提供证券转让服务；适时推出证券信用交易制度的有关方案,为资金合规入市创造条件。