企业短期融资券融资的优势、局限性及应注意的问题

企业直接融资有多种方式,如发行股票、发行企业债券等,但由于现有的通过公开方式的直接融资程序复杂、限制条件多,多以长期融资为主,而短期融资券的出现为企业直接融资取得短期资金开辟了一条新的通道。从2005年5月,中国五矿集团公司首先发行短期融资券后,一直受到企业和投资人的追捧。本文从定义、发行管理、发行对象、发行价格等几方面对短期融资券作了简单的介绍,并根据短期融资券的特点,分析了企业短期融资券融资优势、局限性,本文通过笔者参与企业短期融资券发行工作实践,阐述了企业发行短期融资券应注意的问题。     

短期融资券与交通企业融资

本文从企业的角度对短期融资券的发行条件、短期融资券融资的优缺点及应注意的问题进行了探讨,希望这一新兴的融资方式能为更多的交通企业所利用。     

超短期融资券注册与发行过程管理

超短期融资券作为银行间市场的创新金融产品,是企业流动性管理的有效工具。本文主要介绍超短期融资券的发行工作经验,通过介绍国内首只地方企业超短期融资券"13赣高速SCP001"发行过程管理,给广大超短期融资券发行人提供相关经验的参考。     

交通企业债券市场融资研究

2009年全国交通运输财务工作会议提出,在应对宏观经济波动和金融危机影响下,交通企业应坚持筹融资形式多样化,坚持筹融资结构合理化,利用目前银行间债券市场发行的短期融资券和中期票据具有发行利率和成本相对较低的优势,积极探讨融资创新的可能性。本文在分析我国交通企业传统融资方式、目前交通企业在银行间债券市场创新融资现状的基础上,从交通企业角度对此类债券融资的优缺点、如何根据自身情况选择融资品种及需要防范的风险进行探讨,以希望这一新兴融资方式能为更多交通企业所运用。     

公路经营企业中期票据发行特点及建议研究

中期票据具有发行成本较低、发行市场化、募集资金用途自主化、发行机制灵活化和管理自律化等优势,自进入债券市场以来,众多发行主体尤其是公路经营企业,对中期票据有着巨大的需求。本文通过分析2009年至2014年公路经营企业中期票据发行情况,得出公路经营企业中期票据发行规模增幅巨大、发行期限较为集中、不同发行期限的平均利率差异较小以及信用评级整体水平逐渐提升等结论,并对其进一步发展从发行体制、定价机制、信用评级以及市场监管方面提出几点建议,从而有助于对公路经营企业中期票据融资的进一步发展。     

铁道部短期融资

到目前为止,铁道部已经公开发行二期短期融资券。第一期短期融资券发行量为200亿元,其中招标总量为140亿元,期限365天。据了解,担任本次发行的主承销商为中国工商银行和中国建设银行。经招标确定中标利率为1.48%,边际中标价位投标总量为3038．4亿元,认购倍数为21.7倍。本次公开发行短期融资券募集的资金,将主要用于铁路机车车辆购置及铁路建设和运营过程中的资金周转。     

关于公路企业债券发展中若干问题的探讨

随着我国公路建设投资力度的加大和资本市场的逐渐完善,公路建设正逐步建立完善的国家投资、地方融资、社会配资、利用外资和贷款修路、收费还贷、滚动发展的投融资体制。目前采用的多种融资形式拓展了资本市场,扩大了融资规模,有效地解决了公路建设资金不足的状况。但是由于管理层和企业对资本市场认识的不足,加之一些客观原因,使得公路建设融资的方式还存在许多缺陷,在对待股票融资和债券融资的这个问题上,偏重于前者而忽视后者。根据交通部提供的信息,截止１９９８年底,交通系统已有３４家上市公司,单独发行Ａ股企业２０家、Ｂ…     

公路企业债券融资探讨

本文简要分析了我国公路企业债券市场现状及美国公路债券的有益启示,并对我国公路企业发行债券进行融资的优势、可行性及当前应着重处理好的几个问题进行了探讨。     

公路资本经营与证券市场

贷款修路给国家造成财政和金融压力 ,用公路资本经营来解决公路发展中遇到的一系列问题 ;证券市场是实现公路资本经营的综合手段 ,可实现公路资产的溢价增值、制度创新增值、联动发展增值 ;树立公路资本经营观念 ,盘活存量公路资产 ,实行国家资本金制度 ,建立现代股份制企业 ,是实现公路资本经营 ,走向证券市场的途径 ;逐步将公路发展的融资渠道由间接融资转变为直接融资 ,将公路的建设、管理由计划行为转变为市场行为 ,将固化的公路产权转变为流动的股权。     

两家高速公路企业发行疫情防控债

正近日,湖北省交通投资集团有限公司、齐鲁交通发展集团有限公司成功发行疫情防控债券。据了解,湖北交投2020年度第三期超短期融资券(疫情防控债券),总发行规模为20亿元,债券期限为270天,最终票面利率为2.1%,创下湖北省内同类型、同期限产品近五年内资金成本历史新低。该笔债券是湖北省首笔募投资金用于抗"疫"一线公路     

我国公路资产证券化问题研究

一、问题的提出 交通部提出,要研究新筹融资渠道与方式,争取高速公路网建设在以下六个方面取得突破:一是要更多地利用国家开发银行的贷款;二是充分利用资本市场发行短期融资债券;三是研究将社保基金和商业保险资金引入交通基础设施领域;四是研究设立公路产业基金;五是在盘活存量资产上做文章,通过多种渠道,扩大融资规模;六是继续做好利用外资工作.     

基于PEST分析与指数平滑预测的公路经营企业融资规划模型研究

融资规划是公路经营企业运营过程中经常性和战略性问题,而企业的融资问题始终与企业外部环境和企业自身财务实力相关。本文建立了一个基于PEST分析和指数平滑预测的融资规划模型,在模型中首先运用PEST分析评价企业面临的外部环境,确定外部经济环境的一些参数,同时以指数平滑法预测企业未来的交通需求,以交通需求来预测企业未来的现金流,在此基础上确定企业的融资模式和资金需求量。该模型不仅适用于公路经营企业,对于其他行业的融资规划也具有很好的参考意义。     

铁路上市公司再融资的实践与思考

大秦铁路自上市以来,结合经营实际,借力资本市场,先后进行了公开增发股票,发行中期票据、公司债券等大规模融资事项,募集资金340亿元,为公司发展提供了有力保障.通过大秦铁路股份有限公司再融资的实践,总结出企业持续发展必须充分借力资本市场、融资方式选择应多渠道多样化、应继续探索直接融资的方式等启示.     

交通运输行业的证券化融资之道

正除银行贷款外,企业债券、公司债券、短期融资券、中期票据、项目收益债券都已成为交通运输行业熟练运用的债务融资工具;而权益融资,尤其是国有资本与社会资本合作建设基础设施的PPP(Public-Private Partnership)融资模式也已逐渐为交通运输行业所关注和接受。近两年在国内蓬勃开展的资产证券化业务,是传统的债务融资和权益融资之外的第三类融资模式,这一金融产品的发展与演化,既为交通运输行业融资提供了新的选项,也为解决PPP模式中社会资本投资期限     

浅谈公路经营企业管理政府还贷公路的融资问题

本文分析了公路经营企业管理政府还贷公路所涉及的一些特定融资问题,并提出了一些解决问题的思路。     

论银行间债券市场非金融企业债务融资工具在港口企业融资中的应用

本文探讨的是银行间债券市场非金融企业债务融资工具(简称"债务融资工具")在国内港口企业融资的应用,分别阐述了债务融资工具发行所涉及的相关政策要求、发行程序、融资特点、发行意义和发行策略,对港口企业发行债务融资工具,有效拓宽融资渠道降,低融资成本具有一定的借鉴作用。     

金融危机下公路施工企业的资金管理

本文针对金融危机和国家促进内需政策对公路施工企业的影响及其资金管理的现状,阐述了解决企业资金紧张的对策。从规范公路建筑市场、找准市场定位、合理外部融资,加强内部资金管理等方面对公路施工企业的资金管理提出改进措施。     

收费公路资产计提负折旧的理论依据与现实意义

本文通过对折旧的概念和作用、收费公路资产的特点、政府还贷公路企业的建设经营状况、经济负担、运转模式,现行国家公路收费政策、财务会计政策分析,提出了收费公路资产应当计提负折旧的观点;并对计提负折旧在促进企业账实相符、改善企业财务状况和经营成果、有利于企业对外融资、确保国有资产保值增值,有利于抑制经营性公路暴利行为,增加国家税收,实现两类企业公平竞争等方面现实意义进行了阐述。     

浅谈青海省高等级公路建设融资渠道

本文通过对公路经营权转让、BOT方式融资、发行股票、发行债券等融资方式进行分析,提出建设融资过程中存在的主要问题。笔者认为,要实现青海省公路建设持续、快速、健康发展,仅仅靠国家支持还很不够,还需要广开筹措资金渠道,实现公路建设投资的多元化,并进一步提出了通过市场化运作、捆绑贷款,以项目债券方式向资本市场直接融资,吸收一切可利用的资金用于高等级公路建设实现“双赢”或“多赢”,从而探寻我省高等级公路建设安全、便捷、可靠的融资渠道。     

公路企业转型升级的思考

正公路企业是我国公路投融资体制探索实践的阶段性产物,也是新一轮公路投融资体制改革的重要载体。在地方政府财政资源有限和融资渠道匮乏的情况下,通过成立企业性质的公路投融资机构,充分发挥市场的资源配置作用,将政府的组织优势、企业的人才优势和银行的资金优势有效结合,支持公路体系建设。当前,