证券化——现代金融创新的主角

证券化现代金融创新的主角胡怀邦本世纪７０年代以来，证券化作为发达国家金融创新的一种趋势，在现代金融业发展中产生了极为深刻的影响。一金融证券化是指金融机构以证券形式进行的资产业务和融资业务在全部金融活动中所占的比重日益提高的趋势，它包括两个方面的内涵，...     

商业银行金融产品创新的层次分析和中国银行业的创新方向

本文通过对西方商业银行金融产品创新的时间层次和内容层次的分析指出，商业银行金融产品创新，总是与其所处的特定的经济发展阶段和金融环境密切联系在一起的，近四十年来西方商业银行的金融创新的特征和趋势表现为金融产品组合一体化不断提高的金融产品的衍生交易化、资产证券化和银证保产品组合化。目前中国银行业所处的阶段．与西方金融业在80年代的阶段特征有着极强的相似性。金融衍生产品的创新、资产证券化的创新以及银证保组合产品的创新将成为中国银行业金融产品创新的重要方向和趋势。为此，中国银行业必须作好相应的准备，分层次、有重点地推进金融产品创新。     

美国资产证券化对我国的启示

资产证券化产生于60年代末的美国，此后得到了蓬勃发展，为美国经济带来了巨大利益，对美国甚至全球的金融市场产生了深远影响，资产证券化正日益成为全球金融业的大趋势，面对加入WTO的挑战，我国金融业必须尽快与国际金融市场接轨，大力推行资产证券化，迅速融入全球金融业的大趋势中，但是，我国在进行资产证券化的过程中尚存在一定的制约因素，应在正视这些因素的前提下，不断创造条件，积极促进我国资产证券化的广泛推行。     

资产证券化的法律制度建设

证券化是现代金融领域最重大的金融创新之一.在金融业发达的西方国家,资产证券化已成为金融机构尤其是商业银行在竞争中取胜必须具备的技术.随着我国融资体制和企业股份制改革工作的不断推进,证券市场规模迅速扩大.     

信托型房地产证券化浅析

作为当代经济、金融证券化的典型代表，房地产证券化已成为一种国际化的金融趋势。在我国当前的市场经济条件下，如何促进房地产业和金融业的有机结合，使房地产和资金得到优化配置及有效利用已日益成为一个亟待解决的问题，而房地产证券化便是其中一个切实可行的措施。信托因其有着广阔的适用空间，而在民事、商事和公益事业领域被频繁的应用。同样，房地产证券化领域也可引入信托。本文拟对信托型房地产证券化作一浅析。     

国有商业银行不良贷款证券化思考

我国金融体制改革的日益深化和入世后金融业开放步伐的不断加快，对国有商业银行在完善法人治理结构、规范信息披露制度和提高综合竞争实力等方面提出了更高的要求。而规模较大、比例偏高、成因复杂的不良贷款严重制约了国有商业银行的改革发展。笔者通过理论研究、趋势分析、方案比较并结合多年银行工作实践，提出不良贷款证券化，以期成为解决国有商业银行巨额不良贷款的妙方佳药。国有商业银行不良贷款证券化的需求分析(一)不良贷款证券化的提出背景加入WTO后，国有商业银行要想真正融入国际市场，公平参与竞争，就必须在五年的缓冲期…     

推行资产证券化的约束与对策

面对加入WTO的挑战，我国金融业必须尽快与国际金融市场接轨，大力推行资产证券化。而我国在进行资产证券化的过程中尚存在一定的制约因素，要在正视这些约束的前提下，不断创造条件，积极推进我国资产证券化的进程。     

利用资产证券化推动金融业的发展

改革开放以来， 我国金融业发展迅速， 但总体形势仍十分严峻。本文给出了利用资产证券化方法来盘活银行不良资产， 防范和化解金融风险， 并在此基础上推动金融业的大力发展， 提高其国际竞争能力的具体构想。     

保险风险证券化的涵义及其发展

在金融证券化和保险金融化的世界潮流中,于九十年代出现的保险风险证券化,作为一种金融创新,正日益受到人们的关注.西方的投资银行、保险公司、商业银行和保险经纪人都在积极研究保险风险证券化,专注于设计开发包括保险债券、保险衍生产品等在内的风险转移工具来挑战传统的效率低下的保险业,以达到转移风险的目的.到1998年9月止,投资者通过巨灾风险证券化工具投向保险业的资金已达27亿美元.实践表明保险风险证券化是一个通过资本市场转移保险风险的有效方式,它对保险业乃至金融业的发展带来了重大影响.     

对发展资产证券化的探讨

2005年4月21日，中国人民银行与中国银监会联合发布了《信贷资产证券化试点管理办法》，正式启动了我国信贷资产证券化实践。这对于扩张我国金融市场，加快银行、证券、信托等金融市场的融合，增强我国金融业的国际竞争力具有十分重要的意义。     

中国金融资产证券化的现实障碍和有效性监管

金融资产证券化是二十世纪末期最重要的创新之一。目前,世界范围内的资产证券化方式融资约占国际融资的80%。中国金融业在现行分业经营、分业管理的体制下,其融资方式仍以多种形式表现出向证券化发展的趋势。为证券化的启动资产是中国金融资产证券化的切入点。我们认为,就中国目前的实际情况来看,确立以住房抵押贷款,同时,还需组建专门从事金融资产证券化业务的特设机构(SPV),建立和健全对金融资产证券化的信用支持体系。注重培育金融资产证券化的市场主要投资者。我们拟从分析中间金融资产证券化的现实障碍入手,探讨如何对其实现有效监管。     

浅谈我国商业票据证券化的策略选择

资产证券化作为一项创新工具在西方发达国家早已被广连采用，我国对资产证券化的讨论相对较晚。本文以商业票据为证券化资产。从商业票据证券化的需求分析出发，结合证券化的实施条件，明确了现阶段我国推行商业票据证券化的运作模式。提出了新的设计思路，最后针对面临的相关问题提出了一些建议。     

适度开展表内资产证券化:必要性、阻碍与建议

资产证券化的推行将是我国金融业发展的必然趋势,而表内证券化模式的开展将是另一大现实要求.表内资产证券化将为维护我国金融稳定,提供更广阔的融资渠道,提高我国金融业风险管理水平作出巨大贡献.但立法,会计,和税收上存在的问题对表内证券化的开展形成了制约.本文将从四个部分进行探讨,一是阐述了表外证券化与表内证券化带来的不同风险;二是从国际金融危机后两者的市场表现来进一步证实第一部分的分析,进而得出结论:我国应适度开展表内资产证券化;三是谈论了当前我国在立法,会计和税收上对表内资产证券化开展的约束;四是简单地提出了相应的意见.     

几种证券化探析

从全球范围内的资产证券化趋势切入，在理论和实践两个层面探讨了我国不动产证券化的前景，并为土地资产证券化和住房抵押贷款证券化设计了现实模式。     

浅论证券化趋势与金融宏观调控

浅论证券化趋势与金融宏观调控崔荫近几年，我国证券业得到空前的发展，但证券化趋势亦给金融宏观调控带来新的课题。因而，全面探讨证券化趋势下金融宏观调控的新问题，寻找相应的更为积极有效的运作方式，以确保宏观调控取得最佳效应，显得尤为必要与紧迫。一、证券化的...     

试析商业银行资产负债证券化趋势

试析商业银行资产负债证券化趋势范恒森，赵以国市场经济的发展加深了经济的证券化程度，其中商业银行咨产负债业务的证券化首当其冲。商业银行要想在竞争中求发展，只有顺应和利用这一趋势，不断调整经营策略，才能在日益激烈的竞争中立于不败之地。因此，研究商业银行资...     

中国产融资本融合发展的形式与现实意义

从国际范围看，早在19世纪末20世纪初，西方主要发达国家随着产业和金融业中垄断组织的出现就开始了产业资本和金融资本相互融合的进程。第二次世界大战后，随着工业和金融业集中和垄断程度的进一步提高，西方主要工业化国家的产业资本与金融资本融合也进入了前所未有的发展时期，进入20世纪80年代，随着传统金融管制和严格的金融市场准入限制的逐步放松，特别是随着信息技术的迅速提升及其在金融产业中的广泛应用，产业资本与金融资本相互融合的趋势更加活跃，融合的形式也呈现出多样化特征。     

住房贷款证券化的国际经验及其对我国的借鉴意义

一、住房贷款证券化的基本框架 在美国等房地产和金融市场相对成熟的国家或地区,房地产和金融业结合得日益紧密,国外住房贷款证券化的模式设计值得我们借鉴.     

辨析资产证券化的实质

本文就资产证券化对银行体系、住房金融市场和资本市场的影响逐一进行分析,以揭示资产证券化的实质及其对中国金融业发展的重要意义。对银行而言,资产证券化调整了资产配置、减小了风险资产规模,而且提升了银行的管理水平。对住房金融市场而言,资产证券化能够向购房者提供低成本的融资方式,分散和化解利率与期限风险。资产证券化在解决金融投资产品供给不足方面也能够发挥重要作用。     

探索金融业合作新思路

90年代以来,中国金融业资产规模稳步扩张,其中,证券化资产规模扩张势头更猛.10年前,沪深证交所刚刚挂牌,如今沪深两地上市公司超过1200家,上市市值达50000余亿元,各类企业通过资本市场集资的资金数额逐年扩大,去年已达4000余亿元.金融资产证券化是市场经济发展的一种趋势.这种趋势不仅推动证券公司的业务发展,而且还影响商业银行、保险公司的业务范围,从而改变着传统金融分业经营、分业管理的格局,并要求银行、证券、保险业探讨新的合作方式.