审计独立性在美国证监新框架中的体现

美国资本市场是国际社会公认的比较完善和成熟的资本市场，这其中离不开美国证券交易委员会（简称SEC）的有效监管。经过多年的经验积累，SEC为维护资本市场的健康发展制定了一套较为完善的法规体系。而对于审计独立性问题，SEC-直给予充分关注。关于审计独立性，     

会计信息披露的实证研究——机构投资者参股效应分析视角

有效的会计信息披露可以降低资本市场的信息不对称和投资者的决策风险，SEC（1996）在界定成熟的资本市场时指出首先具备高水平的会计信息。资本市场充斥着信息，是高度信息化决策的市场，投资者构成了重要的会计信息需求者，以会计信息披露过程为决策的主要依据，这样投资者与会计信息披露有着强相关性。证实在会计信息披露方面：机构投资者在公司治理中是否具有“溢出效应”保护中小投资者，可替代投资者法律保护是本文研究意图所在：     

对独立审计诚信激励机制建设的思考

在美国证券市场，以安然、世界通信为代表的重大舞弊丑闻，引发了世界资本市场独立审计的巨大信任危机，促使美国国会痛下决心，颁布了打击公司犯罪的萨班斯——奥克斯利法案(Sarbanes—Oxley Act)。简称索克斯法案(SOX Act)，美国证券交易委员会(SEC)作出了成立下属的独立管制机构——公共会计责任委员会（Public Accountability Board,PAB)的决定。利用“双重管制”理念，使PAB在SEC监控下运行。     

透视美国会计准则制定基础模式的新动向

安然事件等系列资本市场公司丑闻的爆发，导致美国政府加强对会计的监管，包括会计职业的监管和会计准则制定的监管。美国《萨班斯一一奥克斯利法案》要求美国证券交易委员会(SEC)对采用原则基础的会计准则制定模式的可行性进行研究，并在2003年7月前提交有关研究结果。     

阿里巴巴的短板

5月6日，阿里巴巴向美国SEC递交了上市申请。这个近期最大的上市案，在被资本期待的同时，又带着很多的不确定。     

信息透明度与控股股东私有收益的关系研究

一、引言 上市公司信息披露对于有效资本市场的运作起着至关重要的作用。美国证券管理委员会公司披露委员会（SEC）主张公司披露的目的在于确保有助于投资以及制定公司决策的重要信息能够及时、有效且以合理的方式传达给一般投资者。     

美国财务报告体系复杂性分析

自证券交易委员会（SEC）成立以来。美国始终致力于为投资者和资本市场提供公正、透明和诚信的会计信息。在美国财务会计委员会（FASB）设立后，美国逐步构建了财务会计概念框架，在此框架指导下以“规则导向”的方式制定会计准则，建立起一套完整的财务报告体系。在一段时间里这一体系成为推动美国资本市场乃至整个经济健康运行的支柱。但是自从安然事件发生后，美国人对这一体系的有效性产生了疑问，并且迅速做出反应，开始进行会计改革。改革在公司财务内部控制方面取得了一定成果。但是复杂性和透明度问题仍是困扰报告体系的两大难题。     

谁能看住俞敏洪 上帝还是SEC?

中国概念股因SEC指挥四大会计师事务所在华业务而再次大跌,如果两国监管制度的鸿沟依然存在,俞敏洪这样的"中国好人"就不会被SEC排除作恶的可能新东方事件时间表"你得让对方感觉到,你是一个好人。"回忆今年新东方教育科技集团(NYSE:EDU)遭遇美国证券交易委员会(SEC)调查的经历,俞敏洪跷着二郎腿坐在沙发上,神情轻松。关于他是否是一个"好人"的重要性,从未像今年7月以来那样显著,它不再是个人问题,而是关系到新东方能否在美国资本市场继续立足,有人甚至担心这会成为在美上市中概股遭遇新一轮做空狙击的触发点。     

美国人是信任VIE的

美国证券交易委员会(SEC)近日起诉四大会计师事务所。此事反映的正是制度性信任危机。而今年7月发生的SEC调查新东方VIE结构事件,在深层次上依然可以看到是中美制度理念的差距。新东方的做法在美国投资人的眼中会有另一面的解读,当然身处这种尴尬的不仅是新东方一家公司,"中概股"公司在制度、理念上与美国投资者的差距,其实已经形成了美国资本市场对于中概股公司的诸多误解。在海外投资人的眼中,VIE公司里面名义股东多一些,那么这个VIE实体     

美国Reg AB Ⅱ对我国资产证券化的启示

2014年8月27日,美国证券交易委员会(下称SEC)一致投票通过采用被称为Reg AB Ⅱ的Reg AB修正案。Reg AB Ⅱ的颁布和实施,规范了资产证券化产品的注册发行,提高了资本市场的信息透明度,值得我国资产证券化市场学习和借鉴。本文在介绍Reg AB Ⅱ修订内容的基础上,结合我国资产证券化的发展现状给出了相关政策建议。     

论内部控制的社会强制

一、内部控制的强制与自律 近年来，一系列会计丑闻给世界经济带来了巨大损失，在资本市场掀起了轩然大波。虽然各国相继出台了一系列企业内部框架和模型，但是内部控制的执行大部分都还是企业的自律行为，这就导致企业的内部控制还存在很多问题。《萨班斯——奥克斯利法案》是在美国公司爆发一轮又一轮的欺诈丑闻，投资者对资本市场的信息遭到沉重打击的情况下，美国政府为加强会计监督、坚定投资者信心出台的举措，该法案明确提出了对财务报告内部控制有效性进行审计的要求。SEC在2003年6月的最终规则中对管理层如何披露公司报告内部控制提出了具体要求。萨班斯法案的实施对企业内部控制的执行产生了积极的促进作用，使人们对内部控制应该强制还是自律产生了更深层次的思考。     

环球

SEC拟豁免小公司执行SOX404条款，SEC投票通过退市规定“松绑”提案，SEC建议修改高管薪酬披露规则，IAASB：关联方审计判定趋紧。[编者按]     

新浪微博的故事不好讲

3月15日，新浪微博正式向美国SEC提交F-1文件，预计募资5亿美元。如果一切顺利，微博将成为全球第四家、中国第二家上市的社交网络公司。3年前，被称为“中国Facebook”登上资本市场的人人网，如今股价只为发行价的27%。因此，新浪微博面临的第一个问题，就是华尔街是否买账。根据招股章程，截至2013年底，新浪微博月活跃用户为1.29亿、日活跃用户6140万，依旧在增长中。但这跟外界的判断有些相悖，毕竟，微信以后起之秀的姿态席卷社交网络，已成为公认的事实。     

美国的“独立”之战—SEC对会计职业

2000年初，美国证券交易委员会（SEC）公布了一份调查报告，发现普华－永道会计公司（PwC）“严重违反审计独立性规则，包括公司的规则，职业团体的规则和SEC的规则”。SEC认为，提供管理咨询有损审计“独立性”，从而决定修改其“独立性”规则，禁止注册会计师向审计客户提供管理咨询。这不仅会造成会计公司巨额咨询收入的损失，更重要的是，它意味着会计职业的“萎缩”。因此，美国注册会计师协会（AICPA）和“五大”会计公司决然反对SEC的建议。他们认为，SEC对“独立性”规则的修改缺乏依据，而“五大”更声称要不惜一切手段（包括法律手段）阻止SEC。一时间，双方震枪舌剑，各执已见，但不论结果如何，此次大战必将对美国乃至全球注册会计师的发展产生深刻影响。     

建立多层次的资本市场体系的必要性

资本市场是社会主义市场进行社会资源优化配置的重要平台，也是企业融资的主要渠道之一。资本市场能否充分发挥优化资源配置的作用，不但取决于资本市场的制度性建设，而且取决于资本市场多层次体系的完备。我国资本市场多层次体系的建设取得了一些成就，但还存在一些不足，要完善资本市场的功能，必须进一步建立健全多层次的资本市场体系。笔者就建立健全我斟多层次的资本市场体系的必要性谈谈自己的看法。     

会计透明度与公司治理结松

一、会计透明度：一个更为全面综合的概念 当前，在会计信息质量特征中，人们常常谈到“透明度”的问题。透明度最早是由美国证券交易委员会（SEC）提出的。1996年4月11日，美国证券交易委员会（SEC）发布了关于IASC“核心准则”的声明。在该声明中，SEC提出三项评价“核心准则”的要素．其中第二项是“高质量”。SEC对“高质量”的具体解释是可比性、透明度和充分披露。这之后，SEC及其主席Arthur Levitt多次公开重申高质量会计准则问题．并将透明度作为一个核心概念加以使用。     

我国房地产资本市场的结构——现状与未来设想

我国房地产资本市场的发展时间不长，因此无论是资本市场中的参与者种类还是资本工具种类，都较单一，且融资规模较小。我国的权益资本市场相对于债务资本市场更加不成熟，主要表现为权益融资渠道狭窄，上市融资规模有限，信托融资规模较小，且缺乏有效的专业管理。在债务资本市场上，参与主体较单一，造成了在债务资本市场上过度依赖商业银行的现象。     

集团多元化与内部资本市场的关系研究

文章基于前人的研究，从理论角度，分析集团多元化与内部资本市场的相互关系，从多元化与内部资本市场的依存关系，多元化程度对内部资本市场的影响以及集团多元化方式对内部资本市场效率的影响三方面分开讨论。主要通过分析各种影响因素对内部资本市场功能的影响，从而推出对其效率的影响。发现过度多元化，容易引起内部资本市场信息沟通不畅、双重代理等问题，严重影响内部资本市场效率。而非相关多元化虽然在稳定内部资本市场现金流上有较大优势，但其引发的投资信息差异过大、投资机会过多等影响总部投资决策的问题更为严重，不利于内部资本市场效率的提高。文章对集团企业利用多元化从内部资本市场中获益具有借鉴意义。     

SEC储量评估与中国储量评价的区别

美国证券交易委员会（SEC）制定了油气储量评估规则（SEC准则）。根据SEC准则计算的油气储量称为SEC储量。文章介绍了SEC储量与中国储量的概念、分类及计算方法,分析了SEC储量与中国储量标准的差异。     

区域化资本市场是中部崛起的新支点

本文首先分析了中部地区资本市场的发展沿革，重点介绍了中部地区的资本市场现状；然后论述了建立区域化资本市场是中部经济结构调整的客观要求、中部区域创新需要区域化资本市场支持，及区域化资本市场是中部崛起的新支点；最后提出了建设中部区域化资本市场的构想，即大力培育和规范中部区域化资本市场。