风险投资中的委托代理问题分析及激励约束机制的构建

在风险投资中,各方信息不对称会导致委托代理问题,降低投资效率,给企业和投资者带来危害.本文介绍了风险投资体系中的三个决策主体和两层委托代理关系,运用委托代理理论对风险投资运作过程中的问题进行了分析,由于代理人道德风险问题的解决主要依赖于设计合适有效的激励机制,因此本文探讨了如何在两个层次的委托代理关系中设计有效的激励约束机制来提高风险投资效率.     

风险投资中的委托代理问题分析及激励约束机制的构建

在风险投资中，各方信息不对称会导致委托代理问题，降低投资效率，给企业。和投资者带来危害。本文介绍了风险投资体系中的三个决策主体和两层委托代理关系，运用委托代理理论对风险投资运作过程中的问题进行了分析，由于代理人道德风险问题的解决主要依赖于设计合适有效的激励机制，因此本文探讨了如何在两个层次的委托代理关系中设计有效的激励约束机制来提高风险投资效率。     

浅析风险投资中信息不对称问题

风险投资在我国作为一种新兴的投资方式,对新兴产业的发展有极大的促进作用。由于风险投资主要涉及三方主体：风险投资者、风险投资家以及风险投资企业,三方主体的存在产生了双重委托关系,这导致了各方信息不对称的加剧。通过法律规定和制度设计来降低和克服风险投资中的信息不对称成为当务之急。因此,本人针对风险投资中出现的逆向选择和道德风险问题,分别提出相应的措施,如风险投资家建立信息网络平台、建立声誉评估系统,同时也要加强风险投资家对剩余控制权的控制。     

人力资本风险投资中的委托代理关系研究

人力资本风险投资是以人力资本作为投资标的物的风险投资活动。人力资本风险投资体系由资金提供者、投资机构、投资对象三方组成。当事人各方信息严重不对称是人力资本风险投资活动的一大特色,由此产生了复杂的委托代理关系。人力资本风险投资不仅存在两层委托代理关系,还存在着双向委托代理关系。由于信息不对称的存在,自然地存在着道德风险与逆向选择,文中对这一问题及其解决途径作了一定的分析。     

国外风险投资支持高新技术创业企业早期发展的比较研究

近20年来,风险投资作为一种新型的投资工具,已经成为技术创新、科技创业,以致形成新产业的强大推动力。风险投资与高新技术企业有紧密相连的关系,风险投资是高新产业发展的资金后盾,高新技术企业生命周期的各个阶段都离不开风险投资的培育和扶持。高新技术创业企业是未来高新技术大企业大公司的萌芽和基础,国外风险投资成功经验告诉我们:风险投资与高新技术创业企业的良性融合发展是中国高科技产业走向未来、走向成功的必由之路。     

风险投资机构对创业企业的管理模式——行业专长与不确定性的视角北大核心CSSCISSCI

本文在梳理和分析风险投资与创业企业发展之间的关系、风险投资机构的风险及监控机制、风险投资机构的资源能力及增值服务这三个领域相关研究的基础上,开创性地构建了风险投资机构对创业企业管理模式的选择模型。该模型在创业企业类型和风险投资管理模式之间建立了匹配关系,指出风险投资机构可以通过组合激励约束机制和增值服务机制形成不同的管理模式,对在行业专长和不确定性上存在显著差异的创业企业进行分类管理,以促进创业企业的发展、提高风险投资的绩效。     

民营创投角逐VC大餐

在风险投资领域,境外VC(风险投资)无疑是先行者和启蒙者。近几年,民营资本的争相进入,更使这个领域风生水起2007年,"江湖猛人"阚治东从证券市场退出,携资本高调进入民营创投领域,引起了各方高度关注。近两年,一     

浅析高新技术企业发展过程中的风险投资

风险投资对于高新技术的最终商业化和高新技术企业的发展具有十分重要的促进作用。由于当前我国的风险投资刚刚起步、总体规模偏小、机制尚不完善,远不能满足高新技术企业发展对巨大资金量的需求。融资难已成为制约我国高新技术企业健康快速发展的瓶颈。充分利用国外和港澳台风险投资,不断开拓国内风险投资市场,上市公司参与风险投资,以及寻求其他风险性资本投资帮助是克服高新技术企业融资瓶颈的有效途径。     

基于期权博弈的西部风险投资发展研究

文章针对东西部风险投资市场进行比较,运用实物期权和博弈论相结合的方法,构建了风险投资不足模型。分析表明,西部风险投资企业投资的临界值比东部风险投资企业投资的临界值高,西部风险投资企业等待的价值更大,从而延缓了投资,解释了西部风险投资不足现状,基于该模型为西部风险投资市场的发展壮大提出了相关对策和建议,尤其强调了科技保险在西部风险投资市场发展中的重要价值。     

论风险投资对企业技术创新的动力机制作用

企业技术创新的成功率影响企业技术创新动力.风险投资通过提高企业技术创新能力,转移、分散并降低技术创新风险,为企业提供多样化的服务,从而提高企业技术创新的成功率;风险投资能形成激励企业技术创新的制度安排,因而风险投资具有对企业技术创新动力的作用.     

科技成果转化难与“两张皮”及行为短期化

科技成果转化难是我国的一个老大难问题,科技部朱丽兰部长称其为“世纪顽症”。至少这个问题近些年来一直存在,且尚未解决。成果转化难的原因很多,例如成果不成熟,不贴近市场,难以转化;“成果”数量虽多,但鱼龙混杂,企业难辩真伪;企业经济效益不好,无力搞成果转化;缺少风险投资,成果转化得不到资金的支持;知识产权保护乏力,成果转化各方的利益难以得到法律保障,增加了转化风险;成果转化人才匮乏;等等。这些问题需要采取加大科研中试投入力度,增强企业科技成果转化的实力,建立和健全风险投资机制,建立和健全知识产权法律…     

企业加速器与风险投资的合理融合研究

企业加速器由企业孵化器演化而成,主要为高新技术、高成长企业的发展加速助推,风险投资与企业加速器在项目源、管理、资金和政策上存在着很强的互补性,二者融合可以得到风险投资、加速器和高成长企业＂三赢＂的结果,本文针对企业加速器与风险投资融合的优势,利用博弈工具分析企业加速器与风险投资融合决策过程,给出了二者合理融合的基本模式,针对融合过程中存在的障碍提出了相关对策和建议。     

关于企业涉足风险投资的思考

风险资本的筹集是风险投资的首要环节,根据我国现阶段的条件,企业投资应该成为风险投资的首要来源。如何选择适合自身发展的风险投资介入模式,文章通过比较风险投资几个主要介入模式的优缺点,对不同情况的风险投资企业所适用的投资介入模式进行了分析,并对企业涉足风险投资的策略进行了探讨。     

积极推进我国风险投资业发展的若干思考

风险投资是民营企业特别是民营高科技企业发展的重要推进剂。目前,我国无论是在风险资金来源、风险资金运作和风险投资专业人才供给上,还是在市场环境完善和政策法规的配套上,都难以适应风险投资发展的需要。为此,除政府要在推进风险投资发展中发挥积极作用外,还应做好风险投资运营机制的健全、人才保证、政策法规的完善等工作,为我国风险投资事业和高新技术企业的发展营造良好的氛围。     

风险投资对我国高新技术企业成长的研究:治理结构的视角

利用创业板上市的高新技术企业样本数据,研究了风险投资是否参与对企业治理结构进而对企业成长的影响;鉴于风险资本一旦进入目标企业,目标企业只能在现有公司法框架内完善企业治理结构,治理结构实际可继续提升的空间很小,因而,风险投资参与程度对企业治理结构的影响很小。发现风险投资的参与促进了目标企业治理结构的完善,进而促进了企业成长,且治理结构是风险投资与企业成长的中介变量;风险投资参与程度对企业成长有正向影响。     

浙江创新型上市公司和风险投资共生关系实证研究

浙江创新型企业和风险投资产业对推动技术进步、扩大就业和提供先进的产品和服务等发挥了重要的贡献,并对浙江省新兴产业的孕育与发展具有关键作用。创新型企业依靠风险投资成长,而风险投资则通过创新型企业的成长而增值。促进浙江创新型企业和风险投资的联动发展,形成高效平衡的生态经济系统是浙江实现经济增长的战略发展目标。本文运用共生度指标实证分析判断浙江省创新型企业和风险投资的的共生关系,得出了双方处于非对称互惠关系的结论。     

风险投资在高新技术企业中的运用探讨

风险投资作为发展高新技术产业的催化剂,其价值在于适应高新技术发展的技术经济规律的需要,创造新型的高新技术企业.风险投资的运用能够较好地改善中国高新技术企业发展中存在的问题,并提出建立合理的风险投资支撑体系,实现风险投资资金来源的多元化,规范风险投资的退出机制等是提高风险投资运行有效性的主要途径.     

美国风险投资支持科技企业发展的经验及启示

美国的风险投资业发展较为成熟，造就了美国高科技产业的繁荣。其成功的经验是在法律基础、财税政策等方面给予风险投资以大力支持，政府牵头设立风险投资引导基金，建立多层次资本市场，发挥了行业协会的重要作用，有完善的风险投资运作机制、广泛的资金来源和先进的人才培养机制，极大地推动了风险投资对科技企业的支持。我国正在进行创新型国家的建设，这就需要推动风险投资的高度发展来促进科技企业的自主创新，因此，总结美国风险投资支持科技企业发展的经验，对我国发展风险投资大有裨益。     

风险投资会影响创业企业战略选择吗?——文献评述与理论架构北大核心CSSCISSCI

风险投资对创业企业成长的作用已成为社会关注的焦点与热点,然而现有研究很少回答风险投资介入是否对创业企业战略选择产生影响、如何产生影响以及产生怎样的影响。本文在系统梳理已有研究文献的基础上,首先总结出风险投资影响创业企业战略选择的两种理论假说;其次,从资源基础观、代理理论与信号传递理论的视角剖析风险投资影响创业企业战略选择的三种作用机制,即增值服务提供机制、监督与管理机制以及信号传递机制;最后,在分析现有经验研究的基础上,本文构建了风险投资影响创业企业战略选择的理论分析框架,并对未来主要研究方向予以展望。本文对深化与推动风险投资与创业企业之间的互动研究、拓展战略管理研究具有重要的意义。     

武汉市高新技术产业与风险投资对接问题探讨

目前国内外风险投资正在转向中部地区,投资商十分看好武汉的发展前景.武汉需充分利用自身的高科技优势,积极推进高新技术企业与风险投资的对接.因此有必要对武汉高新技术企业与风险投资的对接进行探讨,以营造武汉地区良好的创业投资氛围,开拓创业风险投资思路,缓解高新技术企业融资难题,进一步提高企业的技术创新能力.