论民营企业股权激励

股权激励源于美国,20世纪50年代中期,美国旧金山的一名叫路易斯凯尔索的律师设计出了世界上第一份员工持股计划,到了70年代,一种新的股权激励方式棗股票期权又应运而生.股票期权是一种主要针对企业高级管理人员和高新技术骨干人员而实施的高级激励方式,由于它有效地解决了＂内部人控制＂和＂人力资源资本化、证券化＂的问题,所以一诞生便备受瞩目和推崇.员工持股计划和股票期权制度在世界范围内被广泛推广和应用,迄今为止,美国实施股权激励的企业达到了20000余家,有3000多万企业员工参加了各种持股计划,全球工业企业500强中90%都实施了股票期权制度.     

后股权分置时代股票期权激励实施环境分析

股权分置改革并未涉及股权激励机制，但其实质是对股权结构的再调整，从而使得引入对高管进行长期的股权激励成为可能。随着股权分置改革的顺利完成和2006年《上市公司股权激励管理办法》的实施，解决了股票期权激励股份的来源、流通和行权价格等问题，为实施股票期权激励扫除了障碍，使得越来越多的上市公司更加关注股票期权激励机制。因此，有必要明确后股权分置时代，实施股票期权应具备的条件，以保证股票期权的长期激励效果能够得到充分发挥。     

中信证券股权激励机制研究

随着我国现代企业制度的不断发展,企业管理者的薪酬结构逐渐从传统的以工资和奖金为主转换成以股票期权为代表的长期激励机制。上市公司股权激励制度的完善,有效的促进了资本所有者与劳动者利益共同体结构的形成,推动了企业不断建立与完善创新机制,提高了企业的核心竞争力。文章对于当前经济背景下的中国上市公司推行股权激励机制中的现状进行了分析,以中信证券为案例进行分析,结合当前经济形势,阐述了中信证券在实施股权激励后的效果,从而带给我们一定的启示。     

后股权分置时代股票期权激励实施环境分析

股权分置改革并未涉及股权激励机制,但其实质是对股权结构的再调整,从而使得引入对高管进行长期的股权激励成为可能.随着股权分置改革的顺利完成和2006年<上市公司股权激励管理办法>的实施,解决了股票期权激励股份的来源、流通和行权价格等问题,为实施股票期权激励扫除了障碍,使得越来越多的上市公司更加关注股票期权激励机制.因此,有必要明确后股权分置时代,实施股票期权应具备的条件,以保证股票期权的长期激励效果能够得到充分发挥.     

国有控股上市公司股权激励模式选择

在后股权分置时代,上市公司股票价格有了一个市场化的定价机制,便于上市公司实施股权激励制度。股票期权与员工持股计划是国外上市公司较为常用的一种激励制度,笔者通过分析现行政策环境及国有控股上市公司的状况,认为股权分置解决后,国有控股上市公司实施员工持股计划(ESOP)是较为可行的方案。     

我国A股上市公司股权激励模式研究

我国上市公司实施股权激励主要采用了股票期权模式与限制性股票模式。文章分析了股权激励的两种主要模式——股票期权模式和限制性股票模式的特点,结合市场情况实证比较它们对公司市场绩效与会计经营绩效等方面影响的差异,并对不同激励模式所适合的公司特征进行建议与总结。     

我国上市公司股权激励问题研究

本文介绍了股权激励的基本概念，并从我国相关法律所允许的股票期权和限制性股票两种激励方法入手，利用EVA方法，通过划分经理人收益分析了我国上市公司的股权激励问题。     

在国企中实行经理股权激励制度的可行性分析

怎样建立对经理人员的激励与约束机制一直是我国国有企业改革的核心问题。纵观西方企业近30年的发展，尤其是经理股权激励，对企业的快速发展和国民经济的持续增长产生了下注的推动作用。本文通过对股票期权激励机制在我国的发展现状分析，指出目前在我国推行经理股票期权制度存在的一系列障碍，并就如何克服现存的一些障碍进行初步探讨。     

中国上市公司管理层股权激励的财务效应研究

管理层股权激励模式主要有股票期权激励和限制性股票激励两种,论文实证研究发现,中国上市公司实施管理层股权激励确实激励了业绩增长,其中限制性股票激励的激励效果尤其突出,而股票期权激励的激励效果就不是那么明显。     

我国股权激励模式面面观

目前，中国有多少家国有企业实施了股权激励已无从统计，至于上市公司，据上海荣正咨询董事长郑培敏介绍，历年来披露过股权激励相关信息的有60余家。其中，又以2003年披露相关信息的公司数量最多，超过了30家。按照这些公司在2003年年报中透露的信息，他们所实施的股权激励模式大致可以分为股权期权、股票增值权、虚拟股票、业绩股票、员工持股、延期支付、MBO等七类。     

实施股权激励正当其时

2006年1月1日，中国证监会发布了《上市公司股权激励管理办法》（试行），这为股权分置改革在预期轨道上稳步前进提供了有利的保障，可以说是正当其时。从2005年5月9日我国证监会发布《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》与首批四家试点公司的确定，标志若股权分置改革试点工作正式启动。到2006年元月1日，沪深两市共有423家上市公司公布了股权分置改革方案，其中49家公司方案中带有高管股权激励措施，占股改公司总数的11．58％，其中有27家公司明确了股权激励的具体激励对象与股票来源。开展股权激励是一项制度创新，为进一步完善上市公司治理结构、有力地推进股权分置改革，奠定了基础。     

上市公司高管股票期权激励存在的问题及对策

股票期权激励制度作为一种国际公认的有效激励方式,已经在我国的部分企业中实施,并发挥了显著作用。尽管我国绝大多数的上市公司已经完成了股权分置改革,但股权激励制度还不完善,目前还处于探索阶段。股权激励作为完善上市公司治理结构的有益补充,应该从恰当设计股权激励数量、科学确定行权期与行权价格、合理设置股权激励行权要件以及持续完善公司治理结构等方面完善我国上市公司股权激励,促进股权激励功能的发挥。     

上市公司经理股票期权激励制度浅析

随着我国相关法律法规的逐步完善及证券市场的稳步发展,一些上市公司开始引进股权激励机制,制定和实施了以经理股票期权激励为主要方式的股权激励计划。本文对经理股票期权激励制度及其相关问题进行归纳分析,提出相应对策。     

浙江民营上市公司股权激励实施效果研究

股权激励是一种缓解因两权分离所导致的委托代理问题的长期激励机制。而以民营上市公司为主的浙江地区,股权激励的实施对民营上市公司的经营业绩产生了怎样的影响?限制性股票与股票期权两种股权激励模式相比较哪种激励模式的激励效果更显著?基于以上问题,本文采用配对样本T检验和线性回归方法进行实证研究。结果表明:一是股权激励的实施对浙江民营上市公司经营业绩具有一定的提升效果,但效果不显著;二是针对浙江民营上市公司而言,限制性股票的实施效果要好于股票期权。     

股权激励效应的统计分析

研究表明,已实施股权激励的公司的经营业绩明显好于没有实施股权激励的公司。其中采用管理层(员工)收购、虚拟股票期权、业绩股票(业绩甲位)等三种模式对改善公司经营的作用较大。激励对象上采用激励高管和骨干人员的方案经济效益明显,成本也相对较低。股权激励对资本市场健康发展的作用不可忽视。     

股票期权的冷思考

一段时期以来，股票期权受到了前所未有的关注，有些地方相继开展期权试点，而不少公司则经不住巨大的诱惑力，纷纷尝试把期权制引入企业，同时有关专业会义也传出了我国将出合鼓励企业实施股票期权计划的激励政策，所有这些迹象表明，当前我国正处于大面积行股票期权计划的激励政策，所有这些迹象表明，当前我国正处于大面积推选股票期权的孕育期，那么，推行股票期权制度我们真的作好的准备吗？     

我国上市公司股权激励问题及对策研究

股权激励是经营者通过获得公司股权,使其与企业结成利益共同体,风险共担,利润共享,从而实现企业的长期目标,是企业发展的一项相对长期的核心制度安排。上市公司股权激励有助于降低企业管理成本,完善公司治理,提升股票市场表现,近年来股权激励制度在上市公司推广迅速,但繁荣表象之下暗潮涌动,一些公司的股权激励已成为公司管理层谋取暴利的工具。文章针对当前我国上市公司实施股权激励的现状,详细分析在股权激励实施过程中存在的问题,并尝试性地提出了改善我国上市公司股权激励实施方案的对策建议。     

混改背景下股权激励效应研究 ——基于深圳企业改革调研

国企混改在进入攻坚阶段以后所面临的深层次问题,是如何有效加强对经营者的激励和约束.建立差异化的股权激励机制,有利于提升企业的运行效率和创新力,保持企业稳定发展.深圳对于国有企业的激励制度改革一直都是勇于先行先试的,围绕企业资本功能属性,持续探索以完善企业治理结构为目标的股票期权长效激励和员工持股报酬制度的建立,创新国企...     

我国创业板上市公司股权激励模式偏好研究

我国创业板上市公司主要采用三种股权激励模式:股票期权模式、限制性股票模式以及员工持股计划模式。文章通过对我国创业板上市公司2011~2015年股权激励数据的整理分析,发现我国创业板市场中股权激励模式的选择呈现出阶段性偏好,即2013年以前偏向于股票期权模式,2013~2014年偏向采用限制性股票模式,而2015年员工持股计划模式更受欢迎。通过构建多元logistic模型,发现公司成长性、盈利能力和资本结构是造成激励模式选择变化的主要原因。     

新准则下伊利股权激励会计处理的多重思考

股票期权的价值在于管理层对企业剩余索取权,进而对企业剩余的分享。伊利股权激励事件在资本市场的反应使我们有必要重新考量我国新股份支付准则的恰当性,并对会计政策选择的经济后果引起重视。同时企业完善的公司治理机制和良好的内部控制环境是股权激励实施的基础和有效发挥作用的前提。