一类信用违约互换定价模型研究

信用违约互换是最近几年国际金融市场出现的重要的信用风险管理创新工具,由于信用风险非系统性、收益可偏性以及数据获取困难,使得信用违约互换定价十分困难。研究了一种只有两个公司的一篮子信用违约互换的定价问题,为信用违约互换定价分析提供了理论依据。     

违约互换定价与商业银行信用风险管理

在假设市场风险和信用风险两者线性相关的前提下建立一个基于考克斯过程的信用违约互换的定价模型,为信用违约互换定价分析提供理论依据。     

人民币利率互换交易及其定价研究

本文从人民币利率互换交易现状考察出发,进而分析了目前我国利率互换定价体系的机制与缺陷,最终对我国利率互换的发展提出了建议。     

考虑违约风险的可转换债券定价新模型

随着近几年我国证券市场可转换债券的发展,对其进行定价成为学界的一个热门课题。利用期权定价方法对可转换债券进行定价,并得到了一个考虑违约风险的可转换债券定价新模型。     

信用违约互换

信用违约互换（Credit Default Swap,CDS）是国外债券市场中最常见的信用衍生产品，它是指信用保护买方（信用风险卖方）向信用保护卖方（信用风险买方）支付一定费用，当双方约定的“参考资产”或“参考实体”在规定的时间内发生特定“信用事件”时，     

使用信用违约互换产品化解信贷集中风险

信贷集中风险已经成为我国银行业亟待解决的问题,本文在分析了我国银行业信贷集中风险的现状和危害后,提出了使用信用违约互换产品化解银行信贷集中风险的建议。并对信用违约互换产品的基本原理以及在我国的实施方法提出了建议。     

农村信用社贷款利率定价模型初探

通过对我国现行金融机构贷款利率定价模型的比较分析,结合我国农村信用社的具体业务特点,提出现阶段我国农村信用社贷款利率应综合运用基准利率加点定价和成本加成定价两种模型。通过对陕西省商洛市一家具有代表性的农村信用社实践经验的总结,验证了综合定价模型的实用价值和可推广性,同时也指出了这种综合定价模型在推广应用过程中应当关注和进一步研究的方面。     

小额贷款公司利率定价模型设计

自2008年以来,小额贷款公司在全国范围内迅速发展,至2011年9月全国共有小额贷款公司3 791家。小额贷款公司的职能是只贷不存,其收入主要来源为利息,因此贷款利率的合理定价已成为小额贷款公司持续发展亟待解决的问题。本文通过借鉴商业银行贷款利率定价模型,根据小额贷款公司应做减法的思路,结合小额贷款公司实际情况,提出小额贷款公司利率定价模型。     

人民币利率互换价格:定价方法与市场力量的博弈

随着我国人民币利率互换市场的快速发展,国内利率互换交易日趋活跃,对利率互换定价问题的研究变得更为重要。我国人民币利率互换市场目前处于起步阶段,定价方法中基准收益率曲线不统一、信用溢价计算不合理等问题的存在导致互换定价困难重重。同时,作为资本市场上的金融工具,利率互换价格也受到市场力量的影响。     

随机利率模型与认股权证的定价

本文首先介绍了一系列无风险瞬时利率的连续时间模型,然后运用MLE估计法对它们的离散模型进行检验与估计.随后,利用蒙特卡罗模拟技术对邯钢权证进行了定价研究,定价结果表明,邯钢权证的市场价格明显被高估,意味着可能存在严重的市场投机现象.     

利率互换会计处理

我国会计准则中没有直接涉及到利率互换会计，利率互换会计基本上遵循与其他类型的衍生金融工具会计相同的规则。在资产负债表中利率互换以公允价值记录，但对互换的公允价值的估价要比其他衍生工具更复杂。对互换公允价值变动的处理，依赖于互换是被指定为“公允价值套期”还是“现金流量套期”。套期有效性是互换中的一个重大问题，对于互换的有效性，有专门的会计规则来处理。     

MBS利率风险分析及定价模型修正

银行可以借助住房抵押贷款支持证券(MBS)来降低风险资产的比重,改善银行自身的资产负债比例,有效地扩大融资渠道以及合理分散房地产市场面临的金融风险。但是,MBS自身具有期权的性质,在利率下降的情况下贷款人有权提前偿付贷款,从而引发提前偿付风险;在利率上升时,住房抵押贷款机构面临延期风险。在静态现金流量报酬率法(SCFY)的基础上,采用不同权重加权平均法来确定提前偿付率,并根据发行的不同期限国债分层确定MBS定价时所需要的贴现因子,对MBS的定价模型进行修正。最后,为MBS市场健康发展提出了具有参考性的建议。     

基于Naive模型的违约风险测度

随着美国次贷危机的诞生、扩散及深化,违约风险的度量技术和管理方法成为研究者关注的焦点。传统的KMV模型也获得了新发展,文章就介绍了KMV的一种最新变体:Naive模型,并运用它对中国A股上市公司过去6年间的违约概率和违约距离进行了分析,结果发现,该模型的测量结果 0.0777,较好地度量了我国上市公司的违约概率。     

随机波动模型下定价方差互换的一类控制变量

本文从风险中性定价的角度出发,给出了在随机波动模型下定价方差互换的一类控制变量,从而大大提高了使用蒙特卡罗方法计算方差互换价格时的效率,并在波动率的平方满足几何布朗运动(GBM)和波动率满足Ornstein-Uhlen-beck(OU)过程这两种随机波动情况下给出了控制变量的具体形式。特别对于GBM型随机波动模型,可以得到一系列控制变量,从而进行多元控制。     

利率互换会计处理探讨

利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内,根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。新企业会计准则及其指南对衍生金融工具做了一系列的规定,然而目前尚无基于新准则和指南下利率互换的会计核算的具体讲解。     

利率互换的应用及注意事项

利率互换,也称利率掉期,是指交易双方约定在未来一定期限内,根据约定数量的名义本金和利率来交换利息额的交易行为。在互换交易中,一方的支付额依据浮动利率指数计算,另一方的支付额则依据固定利率或是另一种浮动利率指数计算,且通常仅支付双方应付利息额的轧差值,而并不发生本金的交换。通过利率互换交易,     

利率互换在我国的发展

<正>2006年1月24日,人民银行发布了《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》,允许开展人民币利率互换试点交易。这标志着我国利率市场化改革迈出了坚实的一步,将对我国资本市场的发展起到积极的推动作用。     

利率互换的应用及其会计核算

文章结合最新的金融企业会计准则，探讨利率互换交易的特点及会计核算的原则，对利率互换业务的会计核算，提出自己的看法。     

利率市场化下商业银行贷款定价模型研究

我国利率市场化改革从前期探索到走向成熟必然经历不同阶段,贷款利率定价亦将面临不同的资金供求格局和市场特点。本文主要分析如何运用多元线性回归模型和公司因素分析的方法,设计出贷款定价模型,并针对我国商业银行贷款定价的现状提出了建议。