可转债的投资价值

做债券，年收益率达到多少？我想年收益率15％就满足了，应该买什么样的债券？听说做债券年收益率达到50％也是有可能的，是怎么做到的？看看，现在债券的YTM（到期收益率）能到8％以上的都没几只了，投资债券没有什么意思啊…”     

我国国债即期利率曲线研究

通过二级市场的流动性所形成的国债收益率．反映市场利率的期限结构，揭示了市场利率的总体水平，但其能够准确反映债券复利收益水平是建立在一条重要假设基础上，即各期支付利息能够以内部收益率水平进行再投资。这在实际市场状况中往往难以满足。如果利息再投资利率无法与内部收益率保持一致，债券的实际收益率水平就会偏离按公式计算的内部收益率，使内部收益率失真。     

对杠杆收益率的思考——基于一个案例研究

本文把杠杆收益率与财务杠杆作对比,对前者作了阐释。随后建立了其与净资产收益率之间的数学关系,试图以净资产收益率最大化为目标,确定合理的杠杆收益率,同时也间接确定了资本结构,并用一个案例进行了统计研究分析。     

提高名义收益率的单一提前终止类型投资

从今年开始，市场开始流行叙做First Target Redemption类型的投资，其主要思想在于如果客户投入一笔钱．银行可以承诺给一个确定的总名义收益率(称为First Target)。这个名义收益率会远远高于现在的市场掉期利率     

债券市场收益率曲线代表性的内涵——兼论收益率曲线的有效性

目前债券市场上的收益率曲线，市场参与者认为其有效性不高， 其中的原因并不是收益率曲线的构建方法存在问题，而是因为收益率曲线代表性不足，而收益率曲线代表程度低的原因主要有两个：一是样本本身不完整，二是债券市场功能不完善。     

影响个股收益率的因素分析

本文通过对中国股票市场的实证分析，验证了除个股的β值之外，公司的流通股数量，公司股票的市盈率，个股收益率与市场收益率的相关系数等因素都对个股的收益率有一定的解释作用，由于我国股票市场定价机制不甚完善，这些因素对收益率的解释作用甚至强于β值。但是在这些因素受到有效控制的情况下，β值依然有一定的解释作用，这说明我国股票市场仍然是理性市场，但是，在公司财务，投资估价等领域运用CAPM和ATP理论时必须注意进行相应的修正。     

中国国债动态收益率曲线的实证研究

本文利用主成分分析法对我国国债收益率曲线的动态性进行了实证研究，研究结果表明 我国国债各个期限的收益率的变动之间是高度相关的，收益率曲线的动态性完全可以由两个主成分来解释。     

公司规模与股票收益率关系的实证研究

本文通过对1994-2004年中国所有上市公司的流通股规模、总市值规模与股票收益率的关系运用截面回归的方法进行实证研究，发现无论上市公司的流通股规模还是总市值规模都与股票的收益率呈负相关关系，而且在剔除风险因素以后，公司规模仍然与异常收益率呈负相关关系，且具有统计上的显著性。中国股市存在小公司效应。这说明中国股票市场不是半强有效的。     

房地产项目财务评价内部收益率的比较研究

公司各单位在编制房地产投资项目可行性研究报告的过程中,对全部投资内部收益率与资本金内部收益率两个指标的理解存在一定的偏差,为能更好的说明这两个指标,本文从财务内部收益率的内涵、全部投资内部收益率与资本金内部收益率的计算基础、数量关系等方面进行了阐述,希望对工作有更好的指导意义。     

房地产项目财务评价内部收益率的比较研究

公司各单位在编制房地产投资项目可行性研究报告的过程中,对全部投资内部收益率与资本金内部收益率两个指标的理解存在一定的偏差,为能更好的说明这两个指标,本文从财务内部收益率的内涵、全部投资内部收益率与资本金内部收益率的计算基础、数量关系等方面进行了阐述,希望对工作有更好的指导意义。     

探析中国基准收益率曲线的完善

经过30多年来的渐进式改革,我国利率市场化改革取得了巨大成就,利率管制基本放开,但构建完善的基准收益率曲线已成当务之急。本文在阐述我国基准收益率曲线发展现状的基础上,认为国债收益率曲线最适宜成为最主要的基准收益率曲线,并进一步探讨了我国国债收益率曲线存在的问题,分析了相应的完善措施。     

基于随机建模的个人养老金账户内涵收益率研究

人口老龄化对现收现付制养老金系统的可持续性造成巨大冲击，大力发展第三支柱个人养老金是完善养老保险制度的重要途径。如何提高个人养老金参与率以缓解基本养老保险压力是重要的研究课题。本文根据个人养老金管理实践，采用连续时间随机模型，对个人养老金账户的投资积累过程进行建模，并加入主观折现因子刻画参与人对流动性限制和风险承担要求的补偿。令个人养老金账户期望积累值与个人投资积累值相等，建立了参与个人养老金计划的决策指标内涵收益率。研究结果表明：不同收入人群的内涵收益率存在较大差异；提高个人养老金账户的投资收益率以及降低主观折现因子可以提高内涵收益率；可以通过设置差异税率、提高投资收益率、以及提供流动性机会等机制设计吸引不同人群参与个人养老金计划。此外，存在保底收益率的产品在兜底的同时保留了获得上行收益的可能性，对收益分布存在非对称影响。此类产品增强了养老金的积累效果，有助于实现个人养老金的扩面。     

一种精确的债券收益率期限限结构计算方法及其应用

目前流行的期限结构计算大都以附息债券的到期收益率作为计算的基础，这并不是一个精确的算法。本文提供了一种用固定利率债券收益率推导精确期限结构的方法，并说明了在当前环境下使用该方法的局限性。     

中国国债收益率曲线构造的比较分析

随着我国国债期限结构的不断完善和收益率曲线模型研究的不断发展，采取恰当的方法构造中国国债收益率曲线具有理论和实践的双重重要意义。本文比较分析了目前我国构造国债收益率曲线的主要研究方法：直接方法、模拟方法、多项式样条函数法和扩展的Nelson-Siegel模型，认为用Nelson—Siegel模型构造中国国债收益率曲线最适合我国国债市场发展现状。     

偏股型基金逆袭，你买对了吗？

你知道今年偏股型基金排名第一的收益率是多少吗？中秋前夕，涨幅最高的易方达创业板ETF收益率达77．15％，排在前5名的偏股型基金今年以来的收益率均在70％以上。     

基于CBP-GARCH模型的股指期现货收益率共同跳跃研究

本文以沪深300股指期现货收益率作为研究对象,运用CBP-GARCH模型,分析了股指期现货收益率间的共同跳跃现象,以期为相关投资者和监管部门提供决策有用信息。实证结果表明,沪深300股指期现货收益率不仅存在独立跳跃,而且收益率间也存在显著的共同跳跃,国债期现货收益率的跳跃频度都是时变的,其中,独立跳跃频度与各自市场前期收益率的波动水平相关,而共同跳跃频度则同时受到两个市场前期收益率波动水平的影响。     

企业长期投资收益率的计算与评价

投资收益率是一定时期内投资净利润与投资额的比率,也称投资报酬率。计算企业长期投资收益率包括计算长期股权投资收益率、持有至到期投资收益率、可供出售金融资产收益率、投资性房地产收益率、对外投资总收益率和对内投资总收益率。对企业长期投资收益率的评价主要分项评价各个投资收益率的高低,还要评价企业对外投资总收益率和对内投资总收益率的高低、持有至到期投资收益率和企业发行长期债券的利率高低、长期股权投资收益率和本企业股权分红率高低。     

股票市场非线性随机游走检验

中国股票市场指数收益率不服从正态分布假设，基本符合随机游走的特征，具有弱式有效性的市场特征，沪市指数收益率的时间序殊随机性略大于深市。造成这一现象的原因包括市场结构的非理性与投资行为的非理性等因素。     

对合理确定债券收益率的思考

本文简要地对比了目前中国债券市场和西方成熟债券市场的市场环境的差异，力图从中总结出一些关于收益率结构的区别，进而抗出量化确定收益率的思路和方法。     

企业长期投资收益率的计算与评价

投资收益率是一定时期内投资净利润与投资额的比率,也称投资报酬率。计算企业长期投资收益率包括计算长期股权投资收益率、持有至到期投资收益率、可供出售金融资产收益率、投资性房地产收益率、对外投资总收益率和对内投资总收益率。对企业长期投资收益率的评价主要分项评价各个投资收益率的高低,还要评价企业对外投资总收益率和对内投资总收益率的高低、持有至到期投资收益率和企业发行长期债券的利率高低、长期股权投资收益率和本企业股权分红率高低。