“泡沫”之患猛于虎

海外热钱汹涌，国内资产价格虚高。人民币升值预期，使价格高企的股市和楼市创造了2007年中国资本市场的神话。但繁荣的背后，泡沫威胁却成为悬在中国头上的达摩克利斯之剑。     

日元升值、经济泡沫破灭及对中国的启示

1985年广场协议后,日本央行被迫放弃了对外汇市场的干预,这使日元在投机资金的推动下连续大幅升值,加之货币政策的失误,最终导致了上世纪90年代初日本经济泡沫的破裂,资产价格大幅下跌,商业银行不良资产巨额增加,经济长期低迷不振。日元升值和日本经济泡沫破灭的过程启示我们,为缓解人民币汇率升值预期,中国央行应不断增强人民币汇率的弹性,人民币升值应坚持主动性、可控性和渐进性原则,避免汇率大幅波动;中国的货币政策应兼顾稳定性和灵活性,注意防范银行信贷资金违规流入股市和投机房地产市场;另外,在当前复杂的国际经济形势下,人民币资本项目开放应坚持循序渐进的原则。     

人民币升值，与我何干

人民币升值呼声这么高，从字面理解，是不是意味着我账户里的钱变多了？看看门户网站和各大报刊的财经版块，理财大仙们唾沫横飞：升值在即，股市楼市都上涨，资产增值盛宴，机遇难得，事不宜迟……     

人民币升值对中国经济的影响

2005年7月21日19时,中国人民银行宣布人民币对美元升值2%。如此重大举措,引起了国内外金融界乃至整个社会各界的广泛关注和强烈反响。人民币为啥要升值?人民币升值以后对中国经济将会产生怎样的影响?这也是13亿中国人民所关心和面对的一个重要课题。一、人民币升值是中国经济近年来发展的必然趋势自2002年以来,海外刮起了一股要求人民币升值的风潮,先是日本财相盐川正十郎在一次日本国会会议上,根据购买力评价理论,指出人民币的币值目前被严重低估,公开要求中国政府提高人民币汇率。同时他表示,日本将在西方7国会议上,把人民币汇率问题作为…     

阳光打在资本市场的脸上

阳光打在资本市场的脸上，财富的暖流温暖着投资人的心。 中国股市的一路飘红，昭示着新一轮牛市的到来。中国股市这一轮牛市在人民币升值背景下，依靠制度创新的扶持，更在中国经济高速成长的助推下，和世界资本市场、经济脉搏遥相呼应，产生了巨大的财富效应，为国内资本市场的投资者提供了历史性的盈利机会。     

谁应对全球通货紧缩负责？

目前国际上特别是日本流行一种观点认为：中国在向日本输出商品的同时，也将中斩 通货紧缩输出到日本，导致日本经济持续低迷，投资乏力，股市暴跌物价连贯走低，通货紧缩压力增大。所以，日本有人认为，人民币低估了，应该升值，从而治理好中国通货紧缩，日本通货紧缩也就自然消亡了。人民币真的该升值吗？中国到底该执行怎样的汇率政策？中国该对全球通缩负责吗？日本自己得病，硬要别人吃药，这样真能治好他自己的病吗？     

阳光打在资本市场的脸上

<正>阳光打在资本市场的脸上,财富的暖流温暖着投资人的心。中国股市的一路飘红,昭示着新一轮牛市的到来。中国股市这一轮牛市在人民币升值背景下,依靠制度创新的扶持,更在中国经济高速成长的助推下,和世界资本市场、经济脉搏遥相呼应,产生了巨大的财富效应,为国内资本市场的投资者提供了历史性的盈利机会。     

略论中国股市的现状及发展对策

1990年,上海证券交易所开业,这是中国股市形成的标志.中国股市从十年前的100点起步,到2000年跨越了2000点,股市价格的涨幅名列全球之首.10年来,中国股市为国家提供直接税收1200多亿元,仅2000年股票交易印花税就达480亿元.中国股市的这种变化,一方面反映出它得到了巨大的发展,另一方面也反映出它对中国经济的贡献.中国股市仅用了10年时间就走过了发达国家股市几十年甚至百年的路,且呈现出的是一种健康、良性的发展态势.因此,如何进一步扩大中国股市对国民经济的贡献份额,保持其可持续发展的势头,值得很好地探讨和研究.     

警惕!资产泡沫型经济危机——日本：停滞十年的教训

最近有机会与日本早稻田大学的学者们讨论了日本金融市场发展的经验和教训。回顾日本当年广场协议以后日本经济经历的日元过度升值、资产泡沫破灭、多年零增长、十年经济衰退。面对中国今天人民币升值、资本快速流入、资本市场市值一天增长一万亿的态势，以及无论如何调控都无法抑制上涨的房地产价格，恍若日本经历的重现。     

分析影响中国经济发展的主要问题及其对策

近期中国社会经济生活中,无论是商品价格,还是股市价格,抑或楼市价格,均发生不容乐观的变化.在这其中,有多种因素在起作用.本文试图从原因入手提出一些对当今中国经济的发展有益的建议.     

救完楼市救什么

"史上最强楼市调控",4年潮起,3个月潮退.从6月26日呼和浩特首先宣布取消限购,到9月30日央行联合银监会明文宣布松绑限贷,一共96天.限购城市从46个降至5个,二套房首付从七成降至三成,贷款利率从1.1倍降至七折,楼市终于要面对中国经济的现实了. 于外,中国三季度GDP预期将低于7.5％,美国二季度GDP跃至4.6％,差距为十数年来最小.同时,最大顺差国的位置易手,德国取而代之.这两件事对我们并不算什么坏事,比如有助于我们增加出口和卸去人民币升值压力,但或多或少,其会对中国的社会心理造成压力.     

热钱流入对中国经济的影响及其对策思考

从2002年开始,便有热钱进入中国市场,对我国的股市、楼市和银行系统等经济领域造成了不同程度的影响。从热钱进入的渠道、原因及其对我国经济的影响三个方面进行了深入的分析,并提出了控制热钱流入的政策建议。     

货币升值对经济增长影响的国际比较及启示

首先对日本、德国、美国和东亚国家货币升值对各自国家经济增长的影响进行国际比较,然后对1990年后日本经济增长率大幅下降的原因进行分析,指出目前中国的经济与1990年代的日本经济存在巨大的差异,人民币适度升值不会引起中国经济增长率的大幅下降,人民币升值应遵循主动性和渐进式原则.     

股市晴雨表失灵

最近这几天,周边股市涨声一片.港股重上万五,日本股市创下五年来新高,日经指数再次重返15000点关口,并冲上了16000.舆论再次认为,反观日本经济现状,与日本股市的走牛,中国股市应该有所"表现",应该"表现"出中国经济的晴雨表功能.然而,笔者却要问的是:为什么非要股市是晴雨表?     

楼市和股市的纠结

<正>周瑜和诸葛亮合则天下无敌,分则两败俱伤,诸葛亮三气周瑜已成历史典故,所以后人才有如此的感慨。中国居民的投资渠道是狭窄的,除了地产恐怕就是股票,或者就是金银珠宝,中国大妈在黄金上摔跟头也是必然的结果。一定程度上A股长达7年的熊市也是中国房地产市场黄金时代的必然代价;所以,股市和楼市是有些″瑜亮情结″的。现在的问题是,如果股市和楼市都不行的话,那么,政府会怎么办?这就相当于问一个男人,你老婆和老妈掉河里你先救     

中日货币对美元升值的影响:比较与启示

20世纪80年代初期,日本对美国的出口额迅速增长,为改变贸易失衡,1985年9月G5财长和央行行长达成"广场协议",使得股市和房地产价格大幅上涨,结果导致热钱迅速撤离,经济泡沫破裂。日本的教训说明:当前在面临货币升值的时候,应该谨慎地运用财政政策和货币政策,宏观经济政策的失误对经济造成的损失要比日元升值本身对经济的影响大得多。中国要进一步提高抵御金融冲击的能力,加快人民币的国际化进程。     

艺术品投资回归价值收藏

<正>中国民间收藏文化创新论坛2011年11月提供的数据显示,中国艺术品收藏投资自2004年以来年均回报率约为29%,其中,文物、古玩等年均升值率更是超过20%,其风险系数远高于股票和房地产投资。高通胀压力下的股市疲软、楼市调控,致使越来越多的投资者将目光转向艺术品投资市场。2011年,北京保利年成交额首次突破100亿元大     

人民币汇率走势对环球金融市场及中港楼市的影响

随着国际经济形势的继续动荡,人民币汇率一改升值势头,总体保持稳定.人民币处于升值的趋势之中,这对金融市场及中港楼市都产生了重要影响.本文即对此进行了简单的讨论.     

人民币汇率波动对世界经济的影响分析

人民币汇率一直以来是国际社会关注的热点话题,特别是以美国和日本为首致力于推动人民币的升值,所以,人民币的汇率波动表现形式主要为升值.日本提出了类似于针对日元的"广场协议"的文件,要求人民币升值;美国也呼吁人民币升值,在美元走势持续走低状况下,部分欧洲国家和东亚国家担心中国出口商品对本国造成竞争冲击也不同程度提出了人民币升值的要求.事实上,人民币升值是否对世界的经济会产生重大影响,是正面影响还是负面影响,本文就人民币升值对世界经济的影响状况进行了分析.     

日元闹剧

毫无疑问,日元升值让日本政府和民众伤透脑筋。日本已经经历了一个“失落的十年”,对于升值可能给日本现今微弱复苏带来的打击,日本感到恐惧,以至于日本当局在9月15入市干涉日本汇率,使美元兑曰元从1：83升至1：85．15。这是自2004年以来日本政府首次入市干涉日元汇率,此举大出市场意料。