上海加速人民币在岸中心建设

近年来,随着境外人民币存量的不断增加,建立人民币回流机制、引导人民币投资境内市场已是大势所趋。上海建设全国海外人民币投资中心,既是国家金融战略的需要,也是人民币国际化进程的重要推手。与香港人民币离岸中心的快速发展相呼应,上海在岸中心的建设也显得更加紧迫。     

香港：人民币离岸金融中心

人民币的境外流通已经形成了巨大的现实需求,采取视而不见的鸵鸟政策显然是不明智的 在香港逛街时,近年来一个明显的变化是,标出“本店接受人民币”的商店明显多了,购物者中讲普通话的也明显多了,以至于在购物时,往往好奇地问一下:付人民币行不行?许多商店的答复是“可以”;如果再问“你们是     

在岸市场对香港地区人民币业务的影响

跨境贸易人民币结算试点至今,在岸市场对香港地区离岸市场人民币业务的效应有待实证检验。本文基于香港人民币业务数据,就跨境贸易人民币结算试行后,跨境贸易、在岸市场利率、汇率水平以及内地证券市场对香港离岸市场人民币业务的影响进行实证分析。从人民币离岸市场的视角考察在岸市场条件对香港人民币业务的影响力和一些关键效应。研究表明:在对香港人民币业务起显著影响的因素中,外汇储备、人民币兑美元汇率、进出口对离岸人民币业务影响最强;在岸市场利率属于中等影响因素;在岸证券市场对离岸人民币业务影响属于弱影响因素。     

人民币离岸中心能否落脚香港

何谓“离岸金融中心”一般来说,各国家或地区的金融机构只从事本币存贷款业务,但二战之后,有些国家和地区金融机构从事本币之外的其他外币的存贷款业务逐渐兴起,这些国家和地区的金融机构因此成为世界各外币存贷款中心,这种专门从事外币存贷款业务的金融活动统称为离岸金融。也就是说,任何国家、地区及城市,凡主要以外币为交易(或存贷)标的,以非本国和地区居民为交易对象,其本地银行与非本地银行所形成的银行体系,都可称为离岸金融中心。推出“人民币离岸中心”的背景近几年来,香港历经了亚洲金融危机、世界经济低迷以及“非典”冲击,其作为…     

人民币国际化:离岸市场与在岸市场的互动

推动和鼓励在境外建立离岸市场是人民币国际化过程中的一个显著特点。离岸市场的存在和发展可以为在岸市场资本账户的逐渐开放提供缓冲带,减缓骤然开放对国内金融市场带来的冲击,同时叉可以为在岸市场的部分机构和企业率先从事人民币跨境业务提供境外对接点,因而是人民币走向国际化的一种务实选择。但如果在岸市场不能与离岸市场有效对接和协同发展,离岸市场的存在和发展将会增加国内货币调控的难度,并可能为国际资本冲击在岸市场提供便利,也可能给未来人民币定价权带来不确定。在岸市场完全开放后,离岸市场将与在岸市场相互融合,进而在不同的地理位置形成一个覆盖全球的、不间断交易的人民币市场。而原人民币离岸市场与在岸市场的界限也将淡化,表现为共同参与人民币业务的各金融中心之间的关系。     

发展香港人民币离岸市场可行性研究

香港人民币市场自起步至今已有17年时间,随着跨境贸易人民币结算业务的推广以及2010年下半年境外金融机构人民币业务的逐步放宽,建设香港人民币离岸市场成为多方热议的焦点。     

人民币离岸与在岸汇率差异及其波动研究

文章通过建立基本的GARCH模型和扩展的GARCH模型,探讨了市场基本面、全球金融市场环境以及相关政策等因素对人民币离岸和在岸市场的定价差异的影响。实证结果表明,人民币离岸和在岸市场定价差异是多方面因素共同作用的结果,两个市场流动性差异和参与者预期差异对于人民币离岸和在岸定价差异及其波动会产生显著影响,全球风险厌恶情绪上涨和美元升值会增大人民币在两个市场的定价差异及其波动。在政策方面,允许人民币资本跨境流出的措施会明显减少两个市场的定价差距,反之亦然。在岸市场人民币兑美元中间价形成机制改革显著地扩大了人民币两个市场的差异,加剧了其波动。     

台湾建立人民币离岸金融中心的可行性研究

随着中国的经济增长及其在国际金融体系中的地位的上升,人民币在国际货币体系扮演的角色也越发重要。而每一种国际化的货币都离不开离岸金融市场的支持。在继香港之后,和大陆具有密切关系并且具有多方面优势的台湾是建立人民币离岸金融中心的首要选择。     

上海自由贸易试验区金融改革开放与人民币国际化

中国(上海)自由贸易区的金融开放和改革措施引起了外国官方和金融机构的高度关注,因为上海的目标是要建成国际金融中心。人民银行、银监会、保监会和证监会出台了自由贸易区改革开放的51条措施以及扩区后出台的40条,其主要特点是在自由贸易区与海外之间建立了特殊通道,资金从海外进出自由贸易区实现了自由化,这就在客观上使自贸区与海外人民币离岸市场直接相连,成为境内的人民币离岸市场。自贸区还先行一步推进了利率市场化和汇率机制改革,一个对外扇形开放的窗口已经打开。自贸区还推进了银行、保险和证券业的进一步开放试验,这些措施对于人民币国际化产生了重要的促进作用,也会给上海国际金融中心建设带来新的动力。论文对自贸区金融改革开放的试验措施和进展作了介绍,并从多个层面分析了它们对人民币国际化的影响。论文认为,人民币国际化是在资本账户没有完全开放、人民币尚未完全自由兑换的背景下推进的,因此离岸人民币市场将在其中扮演重要的作用,而上海自由贸易区承担了连接国内金融市场与海外人民币离岸市场的衔接作用,在人民币国际化的进程中具有非常特殊的地位。     

人民币需要几个离岸中心?

香港、新加坡、伦敦竞争参与人民币国际化。"当前新加坡正希望成为首个人民币离岸交易中心,从而使人民币的国际化再次登上一个新的台阶。"4月20日,英国《金融时报》头条刊文《新加坡欲成首个人民币离岸中心》,引发了市场对于人民币国际化及中国布局全球离岸中     

香港：离人民币、离岸中心多远？

在香港建设人民币离岸金融中心将推动人民币汇率的市场化形成机制改革并逐步推进其国际化进程。通过在香港地区建立人民币→港币→其他硬通货的流转渠道．人民币有望以港币为过渡环节逐步实现资本项目下的自由兑换和国际化。     

人民币的“潘多拉魔盒”？

[英国《金融时报》5月17日]这绝不是虚惊一场。 1：7．9982元，中国官方周一公布的美元兑人民币中间价，一举将市场1：8的心理防线击破，虽然周二该汇率在中国外汇交易中心的即时交易中，最后仍收于8．0030元。     

人民币离岸市场任重道远

曾被冠以“点心”之名的香港人民币离岸业务近期渐呈跃如之势，其标志性事件既包括联合利华发行3亿元人民币债券，更包括长江实业有望通过REITs（房地产投资信托基金）形式夺得香港首单人民币IPO。     

香港进入人民币离岸中心快车道

7月19日,中国人民银行副行长胡晓炼在香港代表中国人民银行,与中银香港总裁和广北签署了修订后的《香港银行人民币业务的清算协议》,与香港金管局总裁陈德霖就扩大人民币贸易结算安排,签订了补充合作备忘录。     

人民币离岸市场任重道远

曾被冠以"点心"之名的香港人民币离岸业务近期渐呈跃如之势,其标志性事件既包括联合利华发行3亿元人民币债券,更包括长江实业有望通过REITs(房地产投资信     

香港离岸市场发展对我国宏观经济的影响研究:兼论上海自贸区人民币离岸市场的构建

货币国际化过程必然伴随着离岸市场的高度发展,在人民币国际化进程中,香港离岸人民币市场发挥着至关重要的作用;然而,由于我国资本项目未完全开放、人民币非自由兑换货币等原因,离岸人民币与在岸人民币存在极大的套利空间,香港离岸人民币市场反而成为投机资本的集聚地,从而对我国宏观经济和金融秩序造成干扰。构建涵盖香港离岸人民币市场发展、人民币国际化程度、人民币跨境交易、我国宏观经济发展等在内的指标体系,运用FAVAR模型实证研究香港离岸市场发展对我国宏观经济的影响,并据此提出化解香港离岸人民币市场发展负向影响、构建上海自贸区离岸人民币市场、打造香港-上海全球人民币中心的政策建议。     

拓宽人民币国际化发展的路径——在内地保税港区发展离岸人民币业务

推进人民币国际化是中国改革开放和经济发展的一个大战略，而推进人民币国际化的一个重要途径是发展离岸人民币业务，发展离岸人民币业务的一个重要途径则是发展香港离岸人民币市场。近年来在香港初步成功地建立和发展离岸人民币业务，如果进一步拓宽渠道，促进内地保税港区建立和发展离岸人民币业务，     

陈德霖：善书“逗号”的人

1996年晋升至金管局副总裁,陈德霖在与内地官员合作方面赢得赞誉,这点也正帮助了他成功取得总裁一职,并将继续协助他,为香港寻求人民币业务离岸中心,以及人民币业务逐步放宽的试水点     

香港离岸市场发展对我国宏观经济的影响研究:兼论上海自贸区人民币离岸市场的构建北大核心CSSCISSCI

货币国际化过程必然伴随着离岸市场的高度发展,在人民币国际化进程中,香港离岸人民币市场发挥着至关重要的作用;然而,由于我国资本项目未完全开放、人民币非自由兑换货币等原因,离岸人民币与在岸人民币存在极大的套利空间,香港离岸人民币市场反而成为投机资本的集聚地,从而对我国宏观经济和金融秩序造成干扰。构建涵盖香港离岸人民币市场发展、人民币国际化程度、人民币跨境交易、我国宏观经济发展等在内的指标体系,运用FAVAR模型实证研究香港离岸市场发展对我国宏观经济的影响,并据此提出化解香港离岸人民币市场发展负向影响、构建上海自贸区离岸人民币市场、打造香港-上海全球人民币中心的政策建议。