高新技术企业价值评估的创新方法探讨

高新技术企业价值是由企业的未来获利能力决定的现时市场价值 ,它等于企业现有基础上的获利能力的价值与潜在获利机会的价值之和 ;高新技术企业价值评估应采用折现现金流法 (DCF) +期权定价法 (OPM)的组合评估方法。     

高新技术企业价值评估方法研究

随着知识经济时代的到来,高新技术已经成为新世纪全球经济发展的主要动力。在这一国际背景之下,我国也涌现出了大量的高新技术企业,如何认识高新技术企业,如何评估高新技术企业的价值成为评估学领域研究的一个挑战性的新课题。本文研究了高新技术企业的含义、本质和特点,并揭示了高技术企业与传统企业存在的区别,进而,从高新技术企业价值评估特点出发,讨论了三种典型的企业价值评估方法在高新技术企业各阶段的运用情况。     

高新技术企业价值评估方法研究

随着知识经济时代的到来,高新技术已经成为新世纪全球经济发展的主要动力.在这一国际背景之下,我国也涌现出了大量的高新技术企业,如何认识高新技术企业,如何评估高新技术企业的价值成为评估学领域研究的一个挑战性的新课题.本文研究了高新技术企业的含义、本质和特点,并揭示了高技术企业与传统企业存在的区别,进而,从高新技术企业价值评估特点出发,讨论了三种典型的企业价值评估方法在高新技术企业各阶段的运用情况.     

期权定价模型在企业价值评估中的应用

随着经济体制改革的进一步深入和经济增长方式的转变，资产流动重组，产权变革将以更快的速度和更大的规模进行，企业价值评估日益增多，同时传统的评估技术受到了严峻的挑战。本文提出一种新的企业价值评估的方法，即期权定价法。     

实物期权与创业企业价值评估

风险投资中，初创企业由于没有成熟企业的现金流和收益，融资后的企业资金后价值不能采用传统的企业价值评价方法，在分析初创企业的资产特征的基础上，认为初创企业的资金后价值实质是一种增长期权，因此，采用B－S公式进行价值评估，并给出了评价的框架。     

B—S期权定价法在高新技术企业价值评估中的改进与测算过程

在明晰期权概念的基础上,揭示了期权内在价值和价格的性质。通过大量实证研究将B—S模型分别针对长、短期期权进行改进,主要涉及期权有效期和企业红利政策的影响,并说明了红利收益率y的确定过程和波动率σ的计算方法。在改进后给出了模型的实用案例分析和计算实现,使期权定价更为实用、简单和程序化。     

创业企业价值评估方法初探

一切经济活动的实质在于交易 ,而交易的核心问题在于定价。对企业的定价长期困扰着学者和实际工作者 ,而新经济条件下的创业企业 ,由于设立时间短、成长性高、风险大 ,给企业价值评估提出了新的问题。文章认为 ,企业作为各利益相关者的契约集合体 ,它粘合了各种生产要素 ,是过去、现在和未来的统一体 ,是有形资产和无形资产(尤其是知识资产 )的有机结合体 ,是实现政治功能、经济功能和环保功能的载体。作为一种多功能集合的特殊商品 ,其价值构成与一般商品不同 ,转变评估的视角 ,从静态的回顾性观念转向动态的、面向未来的观念 ,从多角度进行综合评价 ,从而建立计价模型 ,可以全面反映企业的价值。文章将对创业企业价值评估方法进行初步的探讨。     

创业企业价值评估方法初探

文章认为 ,企业作为各利益相关者的契约集合体 ,它粘合了各种生产要素 ,是有形资产和无形资产的有机结合体 ,作为一种多功能集合的特殊商品 ,其价值构成与一般商品不同 ,转变评估的视角 ,从静态的回顾性观念转向动态的、面向未来的观念 ,从多角度进行综合评价 ,从而建立计价模型 ,可以全面反映企业的价值     

高新技术企业人力资源期权定价模型及其激励

高新技术企业人力资源具有期权的特性,且是一个看涨期权.利用Black-Scholes期权模型确定人力资源的价值,并在此基础上实行企业内部人才市场,寻求人力资源的现实价格,形成显性的人力资源激励机制.     

纳入智力资本的高新技术企业价值评估探析

高新技术企业是产业经济发展的主体和支柱,高新技术企业的迅速发展,也使得高新技术企业的价值评估显得尤为重要,特别是智力资本是高新技术企业创造价值的源泉,基于智力资本的企业价值评估成为企业经营者和投资者密切关注的问题。     

高新技术企业创业投资风险分析与评估

风险投资是一种投资于创业期的融资与投资方式 ,投入到处于开发阶段的高新技术项目后 ,通过资金、管理方面的支持和辅导 ,使高新技术企业创业取得高速增长 ,待其成熟壮大后 ,通过出售股份、上市转让、产权交易等方式实现高效益 ,然后退出投资企业。文章对创业投资事业各阶段的事业特性、目标、风险等进行了总体分析。     

浅议高新技术企业对“顾客导向”战略的超越

文章通过对顾客导向战略的形成及其作用的分析 ,论述了顾客导向作为经营观念的一场革命的意义。文章的中心部分在于面对不断变化的市场竞争环境 ,尤其是在高新技术领域 ,顾客导向观念存在的局限性。为了克服高新技术企业在营销中存在的诸多的不确定性 ,只有超越顾客导向战略 ,立足于未来市场的竞争与挑战 ,未雨绸缪 ,才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。     

高技术企业营销沟通初探

在分析高技术产品特征的基础上,指出了高技术企业营销沟通面临的两个特殊问题,消费者的忧虑心理和市场的不确定性,进而围绕这两个问题,提出了成功实现营销沟通的对策,即必须在沟通的过程、使命、组织、对象、方式和手段等６个方面实现相应的变化。     

激励股票期权的理论及在我国高科技企业的应用

通过对股票期权制度理论的探讨,提出了我国高科技企业中实行股票期权制度（ISO）作为有效激励机制的重要性,同时提出了存在的障碍、设计难点及解决思路。     

高科技企业的生态学竞争模型分析

从生态学的角度，引入竞争场、竞争度参数的概念，对Logistic增长模型进行了改进，建立了高科技企业的生态学竞争模型，并得出了相关结论。     

我国高新技术企业融资体系探析

高新技术企业成长的初期和中期需要利用种子基金和风险投资,后期则可利用银行贷款、上市融资等多种融资方式。因此良好的融资体系是实现高新技术企业迅速发展的前提。然而,现实高新技术企业的融资体系却不容乐观。文章从分析高新技术企业的概念特征及现实问题入手,提出了改善融资体系的必要性,最后从宏观层面上提出了构建高新技术企业融资体系的对策。     

天使投资：创业企业融资模式的创新

天使投资将高科技与金融相结合,把资金投入到风险很大的创新项目的研究与开发中,是与传统的投资理念截然不同的一种新型投资方式。天使投资和风险投资在投资规模与阶段上存在着明显的互补关系,一个健康的天使投资市场对风险资本市场的繁荣至关重要。目前,中国天使投资尚处于起步阶段,应借鉴国外经验,充分挖掘其潜力,可通过创业者的诱导和政府的政策鼓励等措施来促进中国天使投资业的发展。     

高新技术企业市场营销战略体系构建

剖析了高新技术企业在技术、顾客、竞争、营销和战略5个层面上面临的主要问题,并在此基础上,从核心战略愿景、竞争战略、增长战略和营销组合战略4个角度构建了一个完整的高新技术企业市场营销战略体系。     

成熟期高新技术企业技术创新模式探讨

在高新技术企业,技术是凝聚资金、人才的核心,是企业不断成长的原动力,是企业获取长期竞争优势的主要来源。由于科学技术和知识具有时效性,技术变迁使产品生命周期更加短促,因而成熟期高新技术企业面临着很大的技术风险。本文从高科技企业技术创新的特点出发,提出成熟期高科技企业技术创新的四种模式：“内生”型——自主创新;投资入股型——创建研发联合体;核心技术外取型——并购;研发价值链分解型——外包。     

中小型高科技企业成长的创新系统环境分析

对中小型高科技企业成长的创新系统环境进行了较系统的分析,从创新系统的主题层面、外部环境和内部环境层面,以及从宏观环境和任务环境层面,构建了中小型高科技企业成长环境系统各子环境关系和结构空间模型。同时,进一步分析了各层面所包含的影响中小型高科技企业成长的因素,分析了创新系统环境各层面的相互作用机理。