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保荐代表人制度是我国证券发行上市制度中的一个关键的组成部分,是企业在资本市场发行证券时,需要保荐机构的保荐代表人对相关融资项目进行严格把关的一项制度。但是保荐人制度因其资源配置、权责监督等方面尚不完善,出现了许多问题,影响其效力发挥。通过对保荐人制度的分析,阐释对其内容、效力、局限性的认识及展望。 相似文献
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被称为"第一看门人"的保荐人对自己所承诺保荐的产品具有法定的担保责任,其保荐意见是投资者作出投资决策的参考依据,可见保荐人肩负着巨大的职责.我国现行法律规定证券发行上市中保荐人要承担辅导、调查、核查、推荐等职责,但是该制度规定存在着保荐人职责过于繁重、职责的界限模糊等缺陷.借鉴英国和我国香港地区保荐人职责的相关规定,本文试图对改进我国保荐人职责制度提出一些建议. 相似文献
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股票发行注册制改革使资本市场进一步市场化,证监会和推荐人在信息披露中发行人和投资者之间的中间人“角色”,不可避免地发生变化。保荐制度自我国引入以来,曾历经多次修改和完善,在注册制背景下,保荐人的证券市场看门人和牵头人作用在新的保荐业务管理中被重申,对保荐制度的规定更趋于完善。但从多方面看,保荐制度仍存在很多不足,面对信息披露义务的严格要求,在新背景下完善保荐制度,继续发挥保荐人在发行上市过程中的作用尤为重要。 相似文献
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试论完善我国创业板保荐制度 总被引:1,自引:0,他引:1
创业板保荐制度是支持中国创业板市场健康、高速发展的保障。保荐制度引入的时间并不长,它作为风险监管体系中的重要部分发挥着特有的监管职能。目前针对中国创业板的保荐制度存在的信息披露、保荐人职责缺失等造成风险失控的问题,文章从保荐制度的风险监管的设计理念出发,提出完善中国保荐制度的政策建议。 相似文献
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创业板开板后,赋予了保荐人新的地位和更深刻的内涵。但由于保荐人与公司管理层、注册会计师、法律顾问等相关权利义务人的责任划分不明晰,导致创业板保荐人无法尽职完成保荐义务。本文通过对创业板中保荐人地位及权利义务的认定,进而分析保荐人的责任应如何划分,以期为建立健全保荐人制度提供新的思路。 相似文献
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南静 《商业经济(哈尔滨)》2010,(17):86-88
2004年开始我国证券发行制度实施保荐制,规定由作为保荐人的投资银行负责发行人的上市推荐和辅导,核实公开发行文件中所载信息的真实、准确和完整性,协助发行人建立严格的信息披露制度,并对上市公司的后续表现负持续性连带担保责任。通过理论研究和博弈分析认为,相对于以往实施的行政审批和核准制,保荐制能强化投资银行作为证券发行环节“第一看门人”的职能,有利于优化上市公司结构,提高上市公司质量,实现上市公司信息披露的规范和透明,也有利于加强证券市场的诚信建设,维护市场信心。 相似文献
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保荐人制度产生于英国,成熟于香港,中国大陆的保荐人制度是在借鉴英国和香港保荐人制度的基础上,以香港的创业板市场保荐人制度为蓝本而创设的.保荐人制度的出现为证券市场的稳定提供了保障,也为证券市场中的弱势群体保驾护航.但是,我国保荐人制度在实践过程中还存在许多问题,如保荐人权责不清晰,信用体系尚未建立,证券监管的市场化程度不高和相关立法不足等.笔者认为,应从加强对保荐人主体资格的监管,明确证券发行上市不同主体的责任,改善监管体系,完善相关立法等方面,逐步依法完善我国的保荐人制度. 相似文献
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巴曙松 《湖北商业高等专科学校学报》2013,(1):11-12,18
保荐制度与新股发行体制改革密切相关,为适应未来改革的需要,要逐步放开保荐代表人的签字保荐权,降低保荐代表人的"通道价值",促进保荐机构优胜劣汰;重点强化保荐机构的权利责任,对保荐机构推行分类监管,相对弱化保荐代表人的地位和影响力;并积极改进保荐代表人考试制度和注册制度。 相似文献
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2003年12月28日证监会发布了《证券发行上市保荐制度暂行办法》(以下简称《暂行办法》),并于今年2月1日起正式实施。保荐制的实行是我国证券发行制度改革的又一重大举措,是对证券发行上市建立市场约束的重要制度探索。作为一种更为市场化的方式和制度,保荐制将很大一部分的监管职责从监管部门前移到了券商的自律监管方面, 相似文献
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本文的创作意图源于《21世纪经济报道》于2010年11月26日一篇名为《143家上市公司保荐代表人变更的背后》的报道,笔者认为保荐行业的一系列问题并不单单是行业热度造成的,而应从制度设计层面进行深层次探讨。保荐制度,自05年正式引入《证券法》以来,备受关注,事实上自2004年2月1日起,保荐制度已经在《证券发行上市保荐制度暂行办法》(以下简称《暂行办法》)中亮相。我国的保荐制度设计主要借鉴了我国香港地区的相关制度,因为缺乏实践探索而颇具争议。本文拟从琼花事件入手,通过对制度本身设计和我国发展现状的探讨寻找问题所在,并且通过比较先进国家的保荐制度为我国制度提供解决方案。 相似文献
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纵观国外运行比较成功的创业板,如美国、英国、日本和韩国,可以发现每个国家的创业板监管制度都具有差异性,而这些差异性都与各个国家的国情差异息息相关。文章通过比较美国、英国、日本、韩国和中国等运行较为成功的创业板市场监管制度的差异,分析了造成各国创业板监管制度差异的原因,并结合我国国情和创业板发展的实际情况,提出应根据我国创业板的不同发展时期,调整监管理念的侧重点;尝试将强制性信息披露和定制性信息披露结合起来以提高保荐人的进入门槛;加强对保荐机构的规范和监管,建立和完善创业板场外市场,解决退市后的去留问题等,进一步完善创业板监管制度。 相似文献
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2003年12月28日证监会发布了《证券发行上市保荐制度暂行办法》(以下简称《暂行办法》),并于今年2月1日起正式实施。保荐制的实行是我国证券发行制度改革的又一重大举措,是对证券发行上市建立市场约束的重要制度探索。作为一种更为市场化的方式和制度,保荐制将很大一部分的监管 相似文献
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2003年12月28日证监会发布了<证券发行上市保荐制度暂行办法>(以下简称<暂行办法>),并于今年2月1日起正式实施.保荐制的实行是我国证券发行制度改革的又一重大举措,是对证券发行上市建立市场约束的重要制度探索.作为一种更为市场化的方式和制度,保荐制将很大一部分的监管职责从监管部门前移到了券商的自律监管方面,有利于进一步形成和完善政府监管、行业自律监管、公司内控三重监管体系,从而使证券监管的质量和效率得到切实提高.作为保荐机构其职责主要包括公司上市推荐时的保荐责任和上市以后的持续督导责任两部分. 相似文献
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在我国证券上市保荐制度下,保荐机构与证监会在IPO申报与审核过程中存在博弈关系。本文通过建立一个含不确定性因素的完全但不完美信息的动态博弈模型,找到博弈参与方决策的主要决定因素,由此研究如何在信息不对称条件下,降低保荐机构保荐不合格股份公司和证监会审核方渎职审核的概率,从而为这一现实问题的解决提供理论依据和思路。 相似文献
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《工商行政管理》2014,(5):56-58
作为世界银行2012-2013年营商环境报告测评连续两年排名全球第二的香港,其公司准入监管制度有其显著特点,对内地工商登记制度改革有一定启示意义。当然,作为国际海港城市,香港人口仅700多万,其法治基础、诚信体系、经济发展程度、企业和群众整体素质均高于内地平均发展水平,且市场主体相对单一,没有内地复杂。因此,内地工商登记制度改革并不能完全照搬照抄香港模式,也不能简单评论哪种制度更优越,特别是内地现行登记制度牵涉极为庞大的法律、法规、制度体系,“牵一发而动全身”。但香港准入监管制度设计以及其政府在服务管理方面的经验做法,仍可给予内地工商登记制度改革诸多启示。 相似文献