跨境资金流动与外汇监管机制研究——基于天津市企业境外融资绕道运输收支的案例

本文从天津市某物流企业绕道运输渠道收付外债资金的案例入手,从企业、银行和外汇监管三个方面分析了该类行为发生的原因,认为此类资金绕道行为实质上是长期以来跨境融资制度不均衡状态下,企业利用外汇监管盲点实现自身融资需求的扭曲释放.从这一案例出发,本文对当前外汇管理政策提出了政策建议,以期进一步完善我国当前的外汇监管机制.     

完善融资租赁外汇管理

近年来，得益于审批权限下放、准入门槛低、发展前景好等因素，外商融资租赁公司发展势头迅猛；但同时，鉴于其融资特性及运营模式的特殊性，以及存在的外汇管理法规缺失、关联企业交易、租赁标的多元化及融资额度巨大等问题，也使其成为异常资金流动的新渠道。因此，在完善外商融资租赁外汇管理法规的同时，必须加强主体监管和事后监察，以防止“热钱”借道流入。     

去产能政策与融资租赁

本文对去产能政策和融资租赁之间的因果关系和内在机理进行了深入研究。基于2007—2016年中国上市公司的融资租赁交易数据的实证分析发现,去产能政策推动了融资租赁规模的扩张,而融资租赁规模的扩张又反过来削弱了去产能政策的效果,但程度有限。进一步分析表明,去产能政策从需求和供给两方面推动了融资租赁的扩张:去产能政策限制了产能过剩企业从银行等主流融资渠道获得长期资金的能力,这一方面激发了这些企业对融资租赁等融资方式的需求,另一方面也增强了银行通过融资租赁进行监管套利的动机。在党的十九大提出的“经济高质量发展”的背景下,本文发现有助于制定更加科学有效、与金融体系相互协调的产业政策。     

我国融资租赁若干问题研析

在我国融资租赁发展起步的阶段,财政、税务、海关、工商、外贸进出口和外汇管理等政府有关部门制定了鼓励和保障融资租赁业务正常进行的政策规定,使融资租赁业务在80年代中后期得到了快速发展,金融租赁公司发展到近30家,成为促进企业技术改造和引进外资、引进先进设备的重要渠道.     

对加快国内融资租赁业发展的对策思考

随着近几年融资租赁业务的兴起,国内融资租赁业也得到了快速发展,但受到企业融资习惯、资金来源、专业人才、监管政策等因素影响,融资租赁业发展还面临着诸多困难,本文针对融资租赁的特点,分析了当前国内融资租赁业存在的问题,提出了破解问题、加快发展的对策建议。     

融资租赁业发展研究

融资租赁是一种灵活的融资手段,它通过融资与融物相结合的独特信用形式有效地促进了企业融资业务的发展。但在我国的发展一直存在不少的制约因素。融资租赁在我国长期被视为金融业务,实行严格监管,同时由于进入门槛较高,很多资金无法进入,从而限制了企业运用金融工具提高资金的使用效率。本文就此分析了我国融资租赁在发展中产生的问题,以期对融资租赁的发展提供借鉴。     

融资租赁业发展研究

融资租赁是一种灵活的融资手段,它通过融资与融物相结合的独特信用形式有效地促进了企业融资业务的发展。但在我国的发展一直存在不少的制约因素。融资租赁在我国长期被视为金融业务,实行严格监管,同时由于进入门槛较高,很多资金无法进入,从而限制了企业运用金融工具提高资金的使用效率。本文就此分析了我国融资租赁在发展中产生的问题,以期对融资租赁的发展提供借鉴。     

银行国际贸易融资业务发展现状与合规性监管

国际贸易融资在对外贸易发展中发挥着缓解资金压力、降低财务成本及便利企业对外贸易开展等不容忽视的作用。在目前国内经济下行压力较大，经济增速进入趋缓稳定的新常态下，本文从河北省外汇指定银行近6年国际贸易融资数据变化着手，分析了新常态下我国国际贸易融资业务发展与合规性监管现状特点，宏观经济政策及企业自身影响因素，深度发掘了银行融资产品创新、内部控制、外汇管理等方面存在的问题，进而从银行、外贸企业及外汇管理不同角度探讨，提出了促进国际贸易融资业务健康持续发展及有效监管的建议。     

售后回租主导融资租赁交易结构之"谜"——基于套利信号理论的新解释

针对融资性售后回租主导我国融资租赁交易结构之"谜",本文立足于售后回租出租人视角,以租赁交易不完全契约为切入点,导入监管套利与风险水平相关理论,设计了售后回租服务供需均衡理论模型;同时,在Monti-Klein利率模型与Hermalin-Weisbach信号模型的基础上,构建了一个不完全契约、信息不对称、监管套利与售后回租服务规模以及租赁风险水平之间的关联模型,并以2005-2019年我国上市公司面板数据为样本,进行了3SLS与GMM实证分析.理论分析与实证研究表明,租赁契约不完全与监管压力驱动了租赁企业扩张售后回租的套利活动,使得租赁风险增大;而提高租赁企业财务信息与租赁产品信息的透明度,有助于遏制监管套利活动,管控售后回租服务规模扩张,降低租赁风险.本研究为破解售后回租主导交易结构之"谜",提供了新的制度经济解释,相关政策建议有助于构建科学的融资租赁监管压力指标体系、健全租赁交易信息披露制度以及规范售后回租服务,有利于实现融资租赁健康均衡发展.     

我国跨境资金流动外汇管理政策盲点问题研究

本文从强化跨境资金流动监管的角度,论述了外汇管理政策盲点存在的必然性,具体从离岸账户、转口贸易、短期外债展期、境内留置利润、境内外币卡和组合类贸易融资产品等六个方面对外汇管理政策盲点问题进行了剖析,最后从完善制度建设等角度提出了相关建议。     

我国跨境资金流动外汇管理政策盲点问题研究

本文从强化跨境资金流动监管的角度,论述了外汇管理政策盲点存在的必然性,具体从离岸账户、转口贸易、短期外债展期、境内留置利润、境内外币卡和组合类贸易融资产品等六个方面对外汇管理政策盲点问题进行了剖析,最后从完善制度建设等角度提出了相关建议.     

探寻创新与监管的和谐之音

外汇监管要随着贸易融资的创新不断变革,缩小政策盲点的风险敞口。随着全球经济的发展和国际贸易需求的变化,我国贸易融资产品也在不断推出新的种类和形式。诸多新颖的、能满足国内资金供求者不同需求的金融工具和交易形式的出现,不但扩大了市场容量、提高了金     

依托自贸区试点政策的融资租赁创新业务模式研究

近几年,随着国内融资租赁政策的逐步完善,融资租赁行业进入了快速发展期,在服务实体经济发展方面发挥着重要作用.同时随着国内各地自贸区的设立及相应融资租赁业务发展试点政策的出台,依托自贸区试点政策的融资租赁创新业务也得到了较快发展,成为近年各融资租赁类公司业务发展的热点方向之一.本文以天津自贸区东疆保税港区为例,分析了自贸区融资租赁创新业务的政策基础及产业支持政策,总结了天津自贸区东疆保税港区目前已成功操作的且具备推广价值的融资租赁业务创新模式及案例,最后对融资租赁公司依托自贸区发展融资租赁业务提出了意见与建议.     

保税监管区域融资租赁公司发展现状及运作模式调查

近年来,融资租赁公司以境内保税监管区域为平台．运用保税监管区域“境内关外”的政策优势,以保税监管区域内设立的特殊项目公司（简称SPV—Special Purpose Vehicle）为主体开展的飞机、船舶、大型设备等新型租赁业务发展迅速,业务规模成倍增长,业务运作模式不断创新,融资租赁发展凸显集聚效应。本文对区内融资租赁公司发展现状及运作模式进行了深入调查．对其主要特点进行了归纳总结,并针对存在的问题提出建议。     

贸易信贷外汇管理的难点及对策

货物贸易外汇管理制度改革后,贸易信贷业务成为货物贸易外汇管理的重点。目前我国贸易信贷外汇管理存在着政策界定不清晰;贸易信贷业务违规查处难;企业借道贸易信贷规避监管,加剧跨境资金流动风险;银行代位监管缺失,加大后续监管压力等问题。因此,应进一步完善贸易信贷外汇管理政策,增强政策威慑力等管理对策,以更好防范跨境资金流动风险。     

构建我国返程投资外汇管理及统计监测体系的政策设想

近年来,境内企业境外融资活动的增多推动了大规模境外资金以返程投资形式流入境内。流入的这些资金在促进境内企业发展的同时,也带来了一定的外汇收支风险。现行的外汇管理政策及统计监测手段仍显滞后,无法有效规避其中的风险。本文提出通过加强返程投资过程中的外汇登记、资本交易以及资金汇兑等环节的管理,以期构建我国返程投资外汇管理及统计监测体系。     

中资企业境内外融资渠道的外汇管理政策探析

受制于控制通胀形势、抑制当前国内流动性充裕政策等因素的影响,中资企业,尤其是中小企业融资难,已成为眼下我国经济发展中呈现的突出问题。逐步淡化审批管理,强化监测分析,逐步转变管理理念和监管思路,努力提高监测、预警、分析手段,加大对异常流动资金打击力度,构建完备的监测指标框架体系,是今后外汇管理工作的发展方向。因此,在保证跨境流入资金健康而安全的前提下,从外汇监管的角度为中资企业搭建融资平台,建立多元化融资渠道,是解决当前中资企业融资难问题的一个有效途径,从而更好地支持企业提高资金配置和使用效率,促进经济发展。     

区域性融资租赁业发展现状及对策——以安徽省融资租赁为例

融资租赁是金融行业的一个新的模式和热点。在全国融资租赁行业如火如荼发展的新阶段,融资租赁的区域性分布很不均匀。以安徽省融资租赁业发展为例,分析其融资租赁业发展现状及存在的问题,提出观念转变、政策扶持、加大公共服务、人才培养等对策,充分发挥融资租赁的功能,加快融资租赁业的发展,进而实现安徽省经济进步和腾飞,以期为我国融资租赁业欠发达地区提供发展思路。     

规范境外承包工程外汇管理

近年来，境外承包工程外汇管理中出现了数据统计难度增加、出现外汇监管真空、企业集团资金集中运营与外汇管理存在诸多矛盾等新问题，须从外汇政策、外汇管理、企业运营等层面予以规范，以促进境外承包工程收支的规范运作，保证跨境资金有序、合理流动。     

河北省贸易项下“热钱”流入现状及对策建议

河北省贸易项下外汇收支占比大、政策管理宽松,日常监管相对薄弱。从检查实践看,贸易项下存在"热钱"流入的六种渠道,潜在着巨大的"热钱"流入风险。本文以客观实例论证了违规资金通过经常项目外汇收支流入境内的现状和规模,揭示了加强贸易项下外汇监管的迫切性和重要意义,为进一步完善外汇政策提供了翔实的实例支撑。