我国公司债券的发展现状和对策研究

公司债券作为一项重要的直接融资工具，无论对完善资本市场结构，还是优化上市公司资本结构都起着非常重要的作用。我国公司债券从2007年《公司债券发行试点办法》颁布后才正式发行，之后公司债券发行出现高速发展的态势。但是，同样存在债券发行企业行业分布不均、利率类型单一、利率水平过高等问题。发展我国公司债券应加强市场机制的作用，改进现有的信用评级制度，促进债券流通市场建设，鼓励债券品种创新。     

我国公司债券市场发展滞后的原因及对策

本文结合我国公司债券发展的现状,从供给、需求和制度的层面分析了我国公司债券发展滞后的原因,并提出了加快发展我国公司债券市场的政策建议。     

论我国可转换公司债券筹资存在的问题与对策

作为衍生金融工具的可转换公司债券虽已成为我国上市公司的重要筹资工具，但至今仍受诸多不利因素影响。本文对我国可转换公司债券在发展过程中存在的问题进行了分析并提出了合理化建议。     

发展公司债券应着力解决的七个问题

公司债券是公司直接融资的主要金融工具。我国在1994年实施的《公司法》第五章中对公司债券做出了专门规定。但近10年的时间过去了，我国迄今依然没有公司债券。究其原因，主要问题有三：     

关于我国公司债券市场发展的若干思考

公司债券市场的发展是一国资本市场发展的重要组成部分,快速健康地发展我国公司债券市场已成为各方面的共识。目前制约我国公司债券市场发展的瓶颈和障碍因素有很多,本文从公司债券市场的发行者、投资者、中介者三个主体角度进行分析,并提出相应的建议。     

判别公司债券违约风险的财务指标研究——基于财务预警理论

随着我国资本市场的进一步发展,公司债券已成为我国债券市场的重要组成部分,因此公司债券的违约风险成为投资者关注的重要因素。文章将财务预警理论与公司债券违约风险的度量相结合,运用多元判别分析方法,建立财务预警指标体系和预警模型对公司债券违约进行预测,并对模型的有效性进行实证分析。     

我国公司债券发行制度的困境与对策

院我国公司债券发行制度构成的多元化、发行制度的不统一和市场化程度低,使得我国公司债券发展缓慢,市场效率低下,难以实现资源优化配置.其中,公司债券发行制度设计不合理,是影响我国公司债券市场发展的源头性和决定性因素,公司债券信用文化基础欠缺、制度建设理念偏差、监管部门的利益冲突等也是重要原因.我国公司债券发行制度改革,可以采用诱致性改革与强制性改革相结合的改革路径.我国公司债券发行制度改革应统一现行的公司债券发行审核制度和资信评级制度,贯彻市场化导向,放松管制,建立市场化的公司债券注册发行制度.     

公司债券对公司治理的效应分析

基于我国公司债卷市场异常缓慢发展抑制资本市场乃至整个金融市场发展这一背景．提出充分利用公司债券对公司治理的改进效应．大力发展公司债券市场以提高我国公司治理效果和效率。     

浅析可转换公司债券

浅析可转换公司债券王润馥股份上市公司发行公司债券时，为了增加对投资者的吸引力，常发行一种可转换公司债券，通称可转券。从国际市场来看，可转换债券已经成为多数发达国家金融资产的重要组成部分。目前我国已步入可转换债券市场。宝安可转券是我国内地首张可转换公司...     

公司债券参考定价模型

本文基于我国公司债券现状,对公司债券的价值进行分析,提出了新的公司债券参考模型,为公司债券的发行和交易提供参考,以利于繁荣公司债券市场。     

谈可转换公司债券

可转换公司债券是指公司按照法定程序发行的，可以在未来一定期限内依据事先约定的条款将其转换为普通股份的公司债券。可转换公司债券的基本构成要素主要有面值、票面利率、债券期限、转换期限、转换价格、转换比率等内容。可转换公司债券在我国出现的时间并不长，但做为一种较为灵活的筹资和投资工具，已经引起了人们的很多关注，呈现出了方兴未艾的势头。本文拟对其作一简要的介绍。以期能对准备利用可转换公司债券进行筹资或投资的筹资者、投资者有所帮助。一、可转换公司债券与普通公司债券的区别普通的公司债券是指公司依照法定程序发…     

公司债券参考定价模型

本文基于我国公司债券现状,对公司债券的价值进行分析,提出了新的公司债券参考模型,为公司债券的发行和交易提供参考,以利于繁荣公司债券市场.     

论我国可转换公司债券筹资存在的问题与对策

作为衍生金融工具的可转换公司债券虽已成为我国上市公司的重要筹资工具,但至今仍受诸多不利因素影响。本文对我国可转换公司债券在发展过程中存在的问题进行了分析并提出了合理化建议。     

可转换公司债券资金成本的计算

一、可转换公司债券概述 　　可转换公司债券，是指发行人依照法定程序发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换公司债券的持有者有以下 3种选择：①在流通期内出售可转换公司债券，以获取利得；②在转换期按照事先约定的转换价格将可转换公司债券转换为股票，享受公司股东的权益；③在转换期不行使将债券转换为股份的权利，而继续持有债券，享受债权人的权益。 　　由于可转换公司债券兼具了债券、股票和期权的某些特征，因而成为一种最具灵活性的金融投、融资产品。对可转换公司债券的持有者而言，持有可转换公…     

《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》的解读

为规范上市公司股东发行可交换公司债券行为,保护投资者的合法权益和社会公共利益,发挥市场机制在公司债券市场发展中的基础作用,2008年10月17日,中国证监会根据加快发展债券市场的工作部署和《公司债券发行试点办法》,发布了《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》（证监会公告[2008]41号,以下简称《试行规定》）。这对于发展我国债券市场、拓展企业融资渠道、丰富证券投资品种、完善金融市场体系、促进资本市场协调发展,具有十分重要的意义。     

我国上市公司可转换公司债券融资存在的问题与对策

一、我国上市企业可转换公司债券融资募集资金情况及分析 （一）我国上市企业可转换公司债券融资募集资金情况 可转换公司债券作为我国上市企业近年来的一种新的融资方式,受到人们普遍的关注。尤其在目前上市企业在证券市场增发新股和配股两种再融资途径都受到较大限制时,通过可转换公司债券进行再融资是其中一条出路。我国目前上市企业可转换公司债券融资募集资金计划数与实际数见表1。     

国有上市公司过度投资治理效应——可转换公司债券视角

我国国有企业过度投资现象凸显,亟待解决。在我国大力发展债券市场背景下,可转换公司债券作为连接债券市场和股票市场的桥梁,对于公司投资决策治理作用值得探讨。文章从可转换公司债券发行视角,着力于探寻可转债发行对我国国有企业过度投资问题的治理。研究结果表明,可转换公司债券的发行对于企业过度投资具有显著的限制作用。     

2008年宏观经济预测

一、A股市场总体上仍将保持活跃,公司债券市场发展加快。直接融资市场发展对传统商业银行资产负债业务形成持续冲击。就基本面分析而言,2008年我国股市总体上将继续保持活跃。作为现代市场经济体系中金融市场重要一环的公司债券市场将是我国未来几年直接融资市场下一个重点发展的领域。去年,中国证监会正式颁布实施了蚣司债券发行试点办法》,     

可转换公司债券投资的会计处理

我国发行可转换公司债券采取记名无纸化发行方式。《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》对发行方的会计核算有明确的规定,但对企业进行可转换公司债券投资尚没有明确的会计处理规定。本文根据会计准则的相关规定,针对投资者进行可转换公司债券投资的不同目的,用实例说明投资可转换公司债券的会计处理方法。     

公司债券市场发展的制度基础

制度对经济社会的影响无处不在,公司债券市场的发展也需要相关的制度基础来支撑。其中,金融制度的建设为公司债券市场提供了顺畅的支付体系、担保体系和价格信息等服务;现代企业制度、司法制度和信用制度的完善状况直接关系到公司债券对债权人利益的有效保护;而对规则的尊崇和诚信意识则是公司债券市场发展的文化保障。