股市“泡沫”和股市发展

自6月份上证指数重新站上了3000点之后，股市出现“泡沫”的议论就再次开始出现，在7月20-25日一周的时间内，上证指数连续越过3200点和3300点，与2008年10月底的1664点相比，只用了不到9个月的时间就实现了翻番。于是，关于“泡沫”的争论又开始热烈起来。     

最具品牌影响力投资机构：红杉资本中国基金

获奖感言：红杉资本中国基金创始合伙人 沈南鹏 红杉资本中国基金创始合伙人 张帆 谢谢大会颁给我们红杉资本这个非常值得尊敬的奖项。去年我们是新秀，今年我们的品牌很高兴得到了业界的承认。现在中国的风险投资方兴未艾，“泡沫”有限。但是说老实话，真的帮助企业成长，并且可持续成长的模式还在探讨之中，我们愿意为中国企业创造更好的世界品牌而努力。[第一段]     

IBM产业链上的“猎头”——专访IBM VCG副总裁范德音女士

烙上“VC”的印记，却做着“猎头”的事。这就是IBM风险投资集团（IBM VCG）与一般VC不一样的地方。     

浅谈风险投资在科技型中小企业的应用

风险投资在我国还是新生事物，我国的社会制度、历史传统、文化背景与国外有很大的不同．如何确定我国风险投资事业的发展战略．是一个迫切回答的问题。如果根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本，那么它的起源可以追溯到20世纪20至30年代，当时一些富有的家庭和个人提供启动资金创建了东方航空、施乐等著名公司。一般认为，1946年世界上第一家风险投资公司一一美国研究与开发公司成立，是风险投资起始的标志。经过几十年的曲折发展，风险投资已经成为高技术企业成长的“孵化器”和推动高技术产业发展的“发动机”。     

绿色科技投资非泡沫

根据美国审计、税务和咨询公司毕马威会计师事务所（KPMGLLP）近期的一项调查显示，美国风险投资机构并不担心绿色科技投资存在泡沫，并预计到2009年，对绿色科技领域的投资还将大幅增加。 在对301位风险投资家、企业高管、企业家和银行家进行的调查中，91％的受访者预计2009年面向绿色科技领域的风险投资活动将继续增加，而只有76％的人表示投资水平将与上年持平。     

2006点睛创报风云人物：领略投资家的眼光 发现创业者的智慧

如果说2005年是中国风险投资的元年．那么2006年是中国风险投资风起云涌的一年．数以亿计的海外私募基金瞄准中国资本市场，国外的知名投资机构不断的进入中国。无论是在中国运作多年的“老牌”VC还是刚进中国的“新生”力量，都在这一年里大刀阔斧的开疆扩土。     

风险投资和孵化器管理相结合的尝试——“张江模式”

高科技企业的一般成长过程是：技术—创业—投资—产品—上市。而在我国由于政策和管理不配套、科技风险投资环境不完善以及人才的短缺等问题的存在，导致我们没有核心技术，高新技术企业无法健康发展，高科技产业跟一般传统产业的区别，主要是创新，高科技产品的技术是市场上没有的，而风险投资就是在市场上把这个产品做大，开拓一个新的产业或者市场。由于这个原因。高科技企业跟科研机构、大学的联系非常紧密。在美国以及其他国家，很多企业都是高校衍生、孵化的公司。高校鼓融教师们跨学科合作，并建立有力的校产办帮助他们申请专利、寻找资金与管理人员，给他们自由并激励他们去开办公司，促进科，工、商的结合，而学校一般只占公司股份的5％到10％，不参与公司管理。在上海，由一批“海归派”建立的“张江模式”将风险投资与孵化器管理结合为一体，把敢府的种子基金与境外风险投资通过项目捆绑在一起并委托留学生团队来管理。经过良好的运作形成了专业化、规范化、国际化以及本土化的优势；作者希望这个模武能够给大家开辟另外一条路，就是要重视知识产权，通过知识产权开创一批孵化的公司，扶持我们自己的技术发展和公司发展，最后形成一个产业。     

低迷2008与未卜2009

2008年两个季度零IPO，是1975年以来表现最差的一个年份，2009年会否更糟糕？过完2008年大家仿佛都松了口气，新一年的到来自然而然带给了人们希望。对于多数投资机构和众多企业来说，2008年过得尤其“难”，投资机构募资难、退出难，等待发展的企业融资难，融了资的企业发展难。近期，美国几大权威机构公布了2008年美国风险投资市场的统计数据，     

"美国梦"的完美演绎

从1999年圣诞节到今年8月5日，在不到6年的时间里，将一个简单的想法变成价值40亿美元的商业帝崮，百度在纳斯达克创下的财富奇迹，不仅成就了李彦宏个人白手起家的“美国梦”神话，更是美国风险投资商业模式全景式精彩演绎的成功范例。     

活跃投资机构排行榜

从路透社公布的“2008年美国最活跃风险投资机构”排行榜中可以看出，大多数机构在2008年第四季度的投资都明显低于季度平均数，风险投资行业的大鳄KPCB和红杉资本第四季度投资的公司数量还不到第三季度的一半，例如红杉资本，第四季度投资了9家公司，而第三季度投资了19家；KPCB同期投资了11家，比第三季度减少了15家。虽然很多投资人都表示，“风险资本依然向企业打开”，     

培育和发展浙江风险投资的对策研究

发展风险投资是浙江省建设“天堂硅谷”必不可少的重要条件。本课题通过对风险投资一般理论的阐述和国内外风险投资情况的分析，着重提出培育和发展浙江风险投资的对策建议。     

房地产泡沫解码

房地产泡沫的坚硬性令很多市场人士不解。2008年第三、四季度,受股市大跌、国内流动性严重收缩影响,房价下跌接近30％,但现在很多地方已创新高。楼市泡沫愈挫愈奋、甚为坚挺说明我们对房地产的“泡沫”理解出现了明显偏差。而如何对高房价、房地产泡沫问题进行科学的分析和准确的判断,已成为社会各界争论不休的一大话题。     

2008VC行情依旧看好

美国风险投资协会（NVCA）在12月17日发布了一份调查，参与调查的总共有170家风险投资公司，该调查报告显示，2008年美国的风险投资业仍将在巩固发展之中。在被调查的对象中，有57％的风险投资者表示，2008年风险投资机构的数量将会缩减，而84％的人则表示风投机构将会比2007年筹集到更多的资金。“在2008年里，我们将会看到风险投资机构将以一个更快速的脚步筹集到更多的资金，因为在生命科学领域以及清洁技术领域中，将会有更多的公司集中于此并产生越来越多的资本需求。”NVCA总裁MarkHeesen表示。     

幻想与癫狂——金融危机案例历史回放（三）：荷兰郁金香泡沫

截至本期，我们已向读者完整讲述了三个有关“泡沫”的故事。时移势迁，历史巨变，但人类终未摆脱“泡沫经济”的阴影，这些故事仿若昨天发生，还在以不同形式不断地重演。经济人的逐利性，是经济学中的基本命题。“泡沫”的诞生，源自经济人对超额利润的追求。但是，泡沫事件证明，个体要争取最大的利益，必须抑制对非正常利润的追求，保持集体的“理性”。今天的技术手段还不能准确界定“合理”利润与“超额”利润的界限。因此，保持冷静的头脑，抑制个体无度投机的欲望就显得尤为重要。我们相信，每一位读者重温这些泡沫事件，并不一味地要做历史的看客，嘲笑古人的疯狂。这是人类固有的天性，冷静的头脑往往受欲望牵制，在巨大的财富效应面前，人们常常难以自持，理智的迷失，终将导致疯狂。又一场金融灾难来临了，又一轮泡沫兴起和破灭，这是又一次人类贪欲企图冲破理性的失败经历。《幻想与癫狂——金融危机案例历史回放》讲述的历史，是对人类集体狂热行为的平实回放。我们期望读者超越浅显的消遣阅读，用书中的故事观照今天的现实，开启关注投资“理性”的严肃思考，这也是编者重出此书的用心所在。     

浅析中国股市泡沫问题

我国股市长期以来整体股价一直偏高，存在很大泡沫成分，始于2001年的下跌，是一种泡沫破裂后价格本身价值的回归，这种回归是理性的，不应干预，并且我国应采取一系列措施，避免股市再次泡沫泛滥，以保证股市的健康发展。     

关于房地产行业风险及其转化途径的探讨——泰州案例调查与思考

一、风险状况：“泡沫”未成气候。“过热”局部显现地级泰州市组建于1996年11月，按照中共泰州市委、市政府提出的城市建设要“一年初见成效，三年拉开框架，五年面貌大变”的要求，旧城改造、新区开发和城镇建设步伐不断加快，城市（镇）人口逐步增长，个人购心已日趋成为房地产市场的主流。住宅产业阶段性规律发展较为明显，     

风险投资与高技术产业化

随着全球经济科技一体化趋势的不断加强，高科技的产业化问题已经引起世界各国的关注和重视，而被誉为高科技产业化“孵化器”的风险投资也因此成为产业界和科技界关注的焦点。高技术产业化的过程，实质上就是一个技术创新的过程，它具有高风险、高收益等特点。因此人们往往把与高技术创新活动联系在一起的投资称为风险投资。     

日本房地产泡沫时代的税制改革及对我国的启示

一、日本的房地产泡沫事件 继荷兰的“郁金香事件”、“洋水仙事件”，英国的“南海公司事件”和美国20世纪20年代中后期的经济泡沫之后，日本于20世纪80年代中后期至90年代初期出现了房地产泡沫。日本的房地产泡沫的形成有着深刻的政治、经济原因，并且泡沫给日本经济造成沉重打击。     

我国风险投资业现状浅析

1985年3月，在中共中央制定的《关于科学技术体制改革的决定》中，明确指出：“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给予支持。”当年，我国第一家风险投资机构－－中国新技术创业投资公司（即中创公司）在北京成立。1996年5月贫布的《中华人民共和国促进科技成果转化法》，第一次在法律中原则规定了“风险投资”的概念。1998年，深圳着手筹建注册10亿元的高新技术风险投资公司，1999年1月，经国家科学技术部批准，深圳成为全国第一个风险投资试点城市。     

科技风险投资项目评估的指标体系研究

风险投资（或曰创业投资）对于高新技术产业的发展起着必不可少的十分重要的作用。如何资本市场较为完善，风险投资具备一定的退出和变现通道，那么在完成资本筹措之后，风险投资的成功与否，基本上取决于对项目的筛选和评估。在筛选、评估项目和决策投资的过程中，可以采取多种评估方法和模型，但都必须基于一套评估指标体系，区别只是对其中某些指标的取舍、侧重和量化手段与参照标准不同。因此，评估指标体系的研究对风险投资是一