营运资本投资效率及管理价值的研究方法探析

营运资本是衡量企业短期偿债能力的重要财务指标,也是企业整体财务战略的重要组成部分。然而,有关营运资本是否存在过度投资以及营运资本如何影响企业投资效率等问题,至今依然缺乏有效的理论解读。为此,文章以如何检验营运资本投资效率及营运资本与固定投资的关系为研究目标,通过理论分析与实证设计构建了分析营运资本投资效率特征及其管理价值的研究逻辑以及与该逻辑相匹配的教学结构。     

浅析营运资本管理在ERP中的应用现状及优化

经过近几十年的发展,营运资本管理在ERP系统中已经取得普遍应用,基本功能已经相对稳定和成熟。但是,营运资本管理在ERP中的应用未得到更新与发展,这严重影响企业营运资本管理的效率。为此,分析营运资本管理在ERP的应用现状,发现问题并提出相应的营运资本管理优化路径,设计更为完善的营运资本管理模块的整体框架,集成各模块管理,为提升营运资本管理提供思考与借鉴。     

对营运资本管理的新认识

我们在绝大多数教科书中看到的对营运资本的定义多为所谓的净营运资本,即流动资产与流动负债之差,也就是企业用流动资产偿还短期负债后的余额。营运资本越多,企业偿债能力就越强。本文试通过对营运资本及其相关概念的重新梳理,探讨营运资本管理在教学与实践工作中的合理定位。     

营运资本管理策略激进度研究基于中国上市公司的经验证据

文章使用2003年～2006年在我国深圳和上海证券交易所上市的1050家公司的数据,首先使用one—way ANOVA和Tukey,SHSD检验方法考察了我国上市公司18个不同行业营运资本管理投资策略与融资策略的激进程度是否会受到行业因素的显著影响;其次,验证了我国上市公司当采用激进的营运资本投资策略时是否会同时采用保守的营运资本融资策略;最后,检验了营运资本策略随着时间的变动是否具有稳定性。通过以上实证分析,我们期望找到目前我国上市公司的营运资本策略存在的问题,为我国上市公司加强营运资本管理提供一些借鉴。     

货币政策、营运资本管理与企业投资效率——基于中国房地产上市企业的实证检验

本文以中国房地产上市企业2002~2011年数据为样本,通过设计"附加营运资本的投资效率分析模型",对货币政策影响投资效率的"营运资本路径",进行了理论与实证分析。结果表明:营运资本管理是货币政策影响投资效率的重要传导路径,且融资约束越高的企业,该路径的传导效率越高。将其纳入实证分析框架,既能纠正传统模型对货币政策影响作用的"低估",为政策评价提供优化机制;也有助于理论界重新反思营运资本管理的价值,为研究宏观经济政策与微观厂商行为之间的关系,营建新的视角。     

营运资本管理与公司绩效的相关性研究——以山东省创业板上市公司为例

通过对2010—2014年22家山东省创业板上市公司营运资本管理与公司绩效相关性的实证研究以及与169家山东省主板上市公司的对比研究,从营运资本管理策略和效率两个方面论证山东省创业板上市公司营运资本管理对公司绩效的影响,提出优化山东省创业板上市公司营运资本管理的对策。     

企业营运资金管理之初探

营运资本管理是公司财务管理的重要环节,只有正确处理好营运资本的问题,公司的财务运行才能走上正轨,公司的经营才能顺利进行。要对营运资本进行有效的管理,就要在营运资本在财务运作上的份额上寻求平衡,还要合理的控制营运资本的运作。     

公司营运资本日常管理的改进——来自海信集团的管理实践和经验

一、公司营运资本管理的几个理论问题改革开放后,公司营运资本管理替代了往日的企业流动资金定额管理。核定流动资金定额的管理方法,改进为预测、控制流动资产与流动负债之间差额的净营运资本模式及其效果。传统的流动资金定额管理是以存量管理为核心,核定储备资金、在产品资金     

企业营运资本管理理论与方法研究

企业营运资本的高效管理是一个企业生存且实现发展战略的前提,也是企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的重要条件。影响企业营运资本管理措施的原因众多,但无论是短期目标亦或是长期战略都应该以企业本身的风险管理以及收益情况为根据制定。本文主要介绍企业营运资本管理的相关理论,并对企业营运资本管理中存在的问题进行分析,以此提出完善企业营运资本管理的策略,以期对企业的营运资本管理策略的制定有所裨益。     

企业营运资本管理理论与方法研究

企业营运资本的高效管理是一个企业生存且实现发展战略的前提,也是企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的重要条件。影响企业营运资本管理措施的原因众多,但无论是短期目标亦或是长期战略都应该以企业本身的风险管理以及收益情况为根据制定。本文主要介绍企业营运资本管理的相关理论,并对企业营运资本管理中存在的问题进行分析,以此提出完善企业营运资本管理的策略,以期对企业的营运资本管理策略的制定有所裨益。     

宏观经济因素对中小制造企业营运资本管理的影响机理研究

目前针对企业营运资本管理的研究多集中于企业微观层面,对宏观经济因素如何影响企业营运资本管理则罕有涉及。尤其是,中小企业对外部冲击的缓冲能力往往相对较弱,因而容易受到宏观经济因素的影响。文章通过对中小制造企业的案例分析,发现国内宏观经济形势、国际经济状况以及国家货币政策对样本企业的营运资本管理效率、政策及绩效均具有十分显著的影响。这些因素通过影响营运资本周转期、营运资本政策、营业利润率以及企业融资环境等,最终传导到对企业净资产收益率的影响上。     

现金流量表与营运资本管理

营运资本对企业生存、发展和获利不可或缺,企业缺乏营运资本会导致流动资产比例下降,引发财务危机。现金流量表是综合反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的动态报表。现金流量分析是财务分析的重要组成部分,是对企业现金流入流出的结构进行分析,科学地分析和利用现金流量表是正确进行营运资本管理的前提之一。本文拟就此探讨了基于现金流量表的营运资本管理的方式和措施。一、现金流量表与营运资本管理其一,现金流量表的概念。财务状况变动表的前身是资金表或     

营运资本管理综述和展望

营运资本管理是对企业流动资产、流动负债的管理。营运资本是企业资产结构中最具活力的组成部分,企业的生存与发展很大程度上维系于营运资本的正常运转。与战略决策相反,经营管理决策作为企业的日常管理决策,是经常性的,涉及现金数量少但发生频繁,不易整体把握。     

货币政策与营运资本管理的相关性研究——基于钢铁行业的面板数据分析

货币政策对于不同行业的企业的影响节点和力度不同,对于不断扩大再生产的钢铁业公司来讲,营运资本管理受到货币政策的显著影响。文章以2002—2011年在我国沪深两市上市的73家钢铁行业公司的面板数据为样本,使用EViews6.0计量软件,通过Pearson检验,建立固定效应模型,并对其进行GLS估计,检验以货币流量增速为主要指标的货币政策与营运资本管理的相关性。研究发现:货币流量增速与营运资本管理相关,并且与营运资本表现为显著的负相关关系,以求对我国普遍产能过剩、亟须改善营运资本管理的钢铁行业公司提供来自企业微观层面的实证支持,同时也为金融机构扩展服务产品提供参考。     

企业营运资本管理探析——以陕西某商贸有限公司营运资本管理为例

陕西某商贸有限公司是经陕西省工商行政管理局批准,主要从事服装设计、生产、经营,同时兼营服装饰品等的中小型民营企业。从公司营运资本管理现状看,存在诸多主要问题,其原因是营运资本管理政策不明确,货币资金占用量、存货占用资金过大,应收账款账龄结构不合理等。应建立健全公司营运资本的管理体制,制订明确的营运资本管理政策,加强应收账款及存货管理,减少流动资产资金占用,提高资金使用效益等以改进公司营运资本管理。     

营运资本政策的流动性管理价值效应研究

文章基于企业流动性管理视角,使用异质性随机边界模型对营运资本政策对于企业价值的影响程度进行定量测算.结果表明:受到营运资本影响的企业平均相对价值为55.82％.企业依赖营运资本进行流动性管理的程度越高,营运资本对企业价值偏离的影响越大.激进的营运资本投资管理和融资管理会降低企业实际价值偏离最优价值的程度,但是会导致这种价值偏离波动性增加;营运资本运营效率的提高有助于降低价值偏离程度和偏离的不确定性.受营运资本政策影响大规模企业的相对价值高于小规模企业,货币政策宽松期的企业相对价值高于货币政策紧缩期.     

营运资本、营运资本政策与企业价值研究——基于中国上市公司报告数据的分析

营运资本管理属于企业短期财务管理的范畴,营运资本政策则是有关企业短期投融资活动的决策安排,它们关系着企业的财务状况,进而影响着股东财富最大化这一理财目标的实现.笔者以中国制造业上市公司10年的数据为基础,从短期内致力于企业财务目标实现的角度,对企业的营运资本政策及其与企业绩效的关系进行了相关性分析,从而为"零营运资本"概念与技术的运用提供了经验上的支持.本文还对营运资本政策的决定因素进行了回归分析和检验.     

营运资本新探

营运资本是在短期内能够参与企业生产经营的资本,包括参与到生产经营活动的货币资本、实物资本、技术资本与人力资本。除了货币资金、存货等流动资金参与企业经营运转外,技术、人力等资本同样也参与企业的经营运转。而传统财务管理中通常提及的营运资本主要指货币流动资金,并不代表企业真正投入在生产管理活动中的营运资本量。企业的营运资本存量应是参与企业生产经营的货币资本、实物资本、技术资本与人力资本四种资本量的总和。     

2016营运资金管理高峰论坛暨混合所有制与资本管理高峰论坛召开

<正>2016年10月29—30日,由中国企业营运资金管理研究中心、中国混合所有制与资本管理研究院主办的2016营运资金管理高峰论坛暨混合所有制与资本管理高峰论坛在中国海洋大学召开。来自政产学研界的200多名代表参加了大会。开幕式由会计名家培养工程入选者、中国海洋大学管理学院副院长、中国企业营运资金管理研究中心主任     

经济新常态下的利益相关者资金管理——以小米公司为例

营运资本管理一直是企业财务管理的重要组成部分,伴随着我国经济进入新常态,企业营运资金的管理也面临着新的挑战。文章将企业营运资金管理与利益相关者理论相结合,以小米公司为例从外部利益相关者视角探析客户和供应商这两大外部利益相关者与企业合作管理营运资金的方法,希望为营运资金管理提供指导。