我国货币政策利率传导机制对经济的影响

本文主要实证分析货币政策中利率传导机制的有效性,该有效性表现为实际利率的变化对我国经济的影响。本文通过OLS回归、ADF(单位根)检验、格兰杰因果检验、协整检验来研究实际利率对投资、消费、股价和汇率的影响,实证分析近30年来我国货币政策利率传导机制对经济的影响,研究表明我国利率传导机制多条渠道均不畅通,直接影响了利率传导机制的有效性。根据我国现有国情,对如何提高我国货币政策利率传导机制的有效性给出政策建议。     

1999年生产资料市场走势分析

近几年,受经济周期影响,我国经济增长幅度有所回落。为了刺激需求,启动市场,国家针对逐步减缓的经济发展势头,陆续出台了以货币政策为中心刺激消费的一系列政策,进行反周期调节。如连续五次下调金融机构利率、降低存款准备金率、扩大和提高出口退税等。 政府出台的调控方针,主要是修正前期经济启动办法,即在继续实行货币政策、适当松动银根的同时,采取更加积极的财政启动政策。 所谓财政启动政策,主要包括减轻企业负担、加大政府投资     

双轨制体系下我国消费及投资利率弹性的实证检验

本文从社会总需求取决于消费及投资需求的宏观经济理论出发,建立多元回归模型,运用OLS法对利率管制放松以来我国消费及投资的官定利率及市场利率弹性同时进行实证分析和检验,考察我国双轨制利率体系下消费及投资的利率弹性变化情况,及两种利率对微观经济变量的影响程度。     

货币政策与房地产市场关系实证研究

利用1996年第一季度至2006年第四季度的数据,运用计量经济方法对货币政策与房地产市场的关系进行了实证分析。实证分析主要运用统计学软件SPSS13.0对变量一年期贷款利率,货币量,国房景气指数进行回归分析。得出了货币政策影响房地产市场发展,其中货币供应量教利率对房地产市场发展更为显著的结论。     

有限资本市场参与、收入分配与最优货币政策

如何改善收入分配，实现共同富裕是各界关注的重要问题。为此，本文构建包含异质代理人的动态随机一般均衡模型，分析家庭部门资本市场参与异质性如何影响居民收入与财富分配，并在此基础上探讨最优货币政策与泰勒规则的运用。研究表明：当家庭部门参与资本市场比重较低时，名义利率冲击与资产流动性冲击下消费不平等随总产出增加而下降，但收入不平等随总产出增加而上升；只有当家庭部门参与资本市场比重足够高时，收入不平等才可能随总产出增加而下降。福利分析显示，有限资本市场参与造成的无效率损失无法利用货币政策予以消除，在泰勒规则中纳入消费不平等或投资缺口能够获得更高的社会福利。     

IS─LM模型与宏观经济政策

ＩＳ— ＬＭ模型是描述产品市场和货币市场之间相互联系的理论结构,它代表产品市场和货币市场同时均衡的利率和收入。我国政府通过财政改革和货币政策进行调解。因为财政政策和货币政策取决于ＩＳ和ＬＭ的形状和斜率,因此只有改变ＩＳ－ＬＭ模型的特征,即改变ＩＳ和ＬＭ的斜率,使宏观经济效果尽可能与预期目标一致,这样才能增加边际消费,促进经济健康、稳定持续发展．     

降息对经济增长的有效性分析

<正> 利率作为一种重要的经济杠杆,在市场经济环境中起着非常独特的作用。根据凯恩斯宏观经济模型,利率的变动会影响人们的投资、消费、储蓄等方面的决策,导致货币供应量的增加,这些变化最终会影响GNP变动,从而对国民经济的发展产生影响。目前,利率政策作为调控经济的重要手段和措施,已广为各国政府重视并不断运用。近年来,随着我国市场经济体制的确立,货币政策也已成为政府调节宏观经济运行的主要工具。自1996年以来,央行已连续6次下调利率,其主要目的就是要摆脱通货紧缩的困扰,刺激总需求,促进国民经济的持续增长。     

中美利率调控机制的比较分析

作为货币政策调控宏观经济的重要手段,利率政策越来越受到各国政府的青睐。本文通过分析比较中美利率体系的构成与调控机制发现,在利率市场化的美国,一旦利率目标被美联储确定,货币供给也同时相应内生化;而在利率非市场化的中国,利率只是货币政策工具的一种,很容易造成我国货币政策利率调控机制在运行中出现断裂。在完善我国利率调控机制时,需要继续推进商业银行和国有企业改革、培育成熟的金融市场尤其是货币市场,以及推进利率市场化改革。     

基于VAR的我国股票市场货币政策传导的实证研究

通过运用协整检验和冲击分解的研究方法对我国货币供应量、股票价格指数和经济增长进行实证检验,得出结论：短期来看,股价指数对产出的影响不稳,股市投机行为容易引起产出膨胀;长期来看,货币供应量、股票价格指数和经济增长存在长期均衡关系,但是利率管制很大程度上削弱了货币政策对股价指数的影响力,也降低了股市对货币政策的反应敏感度。要发展股票市场成稳定的货币政策传导渠道,应密切联系货币市场与股票市场,进一步推进利率市场化,并调整股票市场投资秩序。     

利率市场化下我国新型货币政策利率传导效果实证研究

利率传导作为货币政策的重要传导渠道,传导效率一直被众人关注.近年来,我国接连推出数个新型货币政策工具,其传导效果如何?本文利用2016年1月～2020年5月的相关经济月度数据,分别建立了新型货币政策与市场利率、市场利率与经济的向量自回归模型,并运用脉冲响应、方差分解等方法对其传导效果进行分析.研究表明我国新型货币政策向...     

货币政策、收入分配及经济福利——基于DSGE模型的贝叶斯估计

在我国收入分配不平等程度不断上升的背景下,利率变动的收入分配效应以及央行制定货币政策该如何兼顾收入分配因素成为非常重要的问题.本文在经典新凯恩斯DSGE模型框架下,创新性地引入一定程度的家庭异质性,通过设定“李嘉图式”和“经验规则”两类异质性家庭以及价格、工资黏性,分析了技术、工资加成和利率变动三种外生冲击下,居民消费以及收入分配的动态变化.本文同时还以经济福利损失最小化为标准,通过数值计算方法求解最优泰勒规则.研究表明:正向技术冲击会提升经济产出并降低通货膨胀,提高消费分配的不平等程度,不影响居民收入分配;“李嘉图式”(“经验规则”)家庭工资加成冲击会同时降低(提高)消费以及收入分配不平等程度,且对消费(收入)不平等指数影响更为显著;利率的正向变动冲击会提高消费以及收入分配不平等程度.对我国央行而言,在制定货币政策时,加强对通货膨胀波动的干预是降低经济中消费与收入分配不平等程度的一个有效途径.     

后危机时代我国输入型通货膨胀的形成及其治理

后危机时代我国通货膨胀主要表现为输入型通货膨胀,深层次原因是政府投资驱动型与出口导向型交替推动经济增长的发展模式所导致的经济结构扭曲与市场自我修复功能弱化。针对后危机时代通货膨胀,要多管齐下,综合治理。短期内运用财政与货币政策遏制物价上涨势头,长期内通过产业政策、收入分配政策、税收政策等实现产业结构升级,增强消费拉动经济增长的能力,解决制约我国经济可持续发展的深层次矛盾。     

货币政策的房地产价格传导机制研究

本文利用结构VAR模型对我国房地产价格的货币政策传导机制进行探讨,通过经验分析得出,货币政策对房地产价格的传导比较顺畅,但房地产价格对投资和消费的传导却存在阻塞,即我国房地产市场的财富效用和投资效用不显著。随着房地产业在我国经济中的地位日益增强,货币政策的房地产传递渠道将越来越重要,而货币政策房地产价格传导渠道的不完整,必将导致房地产市场风险聚集。为了更好地发挥货币政策干预市场、调控经济的积极作用,我国必须加快房地产价格传导渠道建设,保证我国货币政策传递的有序和高效。     

对我国低利率政策无效性的探讨

近几年来，我国实行的低利率货币政策不但没有有效地刺激消费、扩大企业投资，使宏观经济摆脱通货紧缩的困境，反而呈现“流动性陷阱”的迹象。分析低利率政策在我国宏观经济调控中没有取得预期作用的原因，利率杠杆没有起到预期作用。要提高我国利率政策的有效性应继续推进经济体制改革，提高居民消费预期和发展货币市场与资本市场，完善货币政策的传导机制。     

我国货币政策实施效应分析

开放经济的发展伴随国际资本大量流入,会影响我国货币政策的独立性。本文通过货币政策常用工具法定存款准备金率、利率、发行央行票据的运用分析,外汇储备的增长使货币供给的内生性增强,弱化货币政策的实施效应。适时将市场利率作为货币政策的中介目标,沟通货币市场与资本市场的联系,推行浮动汇率制,建立财政政策为主导与货币政策配合的调控机制。     

政策利率引导市场利率的走势吗——央票发行利率与央票市场利率双向互动关系研究

本文基于利率期限结构的主成分分析结果,通过构建回归方程的方法,针对上一轮经济周期中的升息期和受金融危机影响的降息期,实证研究了央票发行利率与央票市场利率间双向关系的周内效应.结果表明.在经济正常波动时期,央票发行利率并未直接引导市场利率,而是借由市场预期引导市场利率走势,央票发行利率的公布不对市场利率造成影响;在金融危机时期,央行货币政策出乎市场预期,央票发行利率直接引导市场利率走势.因此,金融危机时期与经济正常波动时期央行货币政策利率传导的途径和效果是有所不同的.     

浅析法流动性过剩的原因与对策

本文首先从市场利率、消费与投资关系、外汇储备等方面分析了产生流动性过剩的原因,然后从提高居民收入水平、紧缩货币政策和深化汇率体制改革三个方面提出了解决流动性过剩的对策.     

我国输入型通货膨胀的成因及治理研究

我国通货膨胀产生的主要原因是输入型通货膨胀,深层原因是政府投资驱动型与出口导向型交替推动经济增长的发展模式,导致的经济结构扭曲,市场的自我修复功能弱化。针对我国通货膨胀,要多管齐下,综合治理。既需要在短期内运用财政和货币政策遏制物价上涨势头,又要从长期努力,通过产业政策、收入分配政策、税收政策等实现产业结构升级,增强消费拉动经济增长能力,解决制约我国经济可持续发展的深层次矛盾。     

关于经济增长中"流动性陷阱"问题的思考

从1996年至今,我国已连续八次调低利率.按一年期存贷款利率为标准,存款利率下降近80%,贷款利率下降62%,中长期利率下降60%.按照常规理论讲,连续大幅度降息会迅速刺激投资和消费需求的增长,从而带动经济的快速增长.但这一措施对于刺激经济增长的效果没有达到预期,宏观经济仍然处于市场无热货,投资无热点,投资和消费需求仍然不足.据此,一些学者推断我国出现了凯恩斯所描述的"流动性陷阱",怀疑货币政策失去效应.怎样看待经济增长中的"流动性陷阱"问题,是研究当前宏观经济需要解决的一个热门话题.     

是什么影响债券利率向银行贷款利率的传导效率

<正>对传导机制的研究可以帮助我们了解债券市场和银行市场之间的联系，以及它们对实体经济的影响。在研究传导机制时，需要考虑多种因素，例如货币政策、市场竞争、市场流动性等。此外，不同类型的债券和贷款也有可能对传导机制产生不同的影响。本研究旨在探究债券利率向银行贷款利率的传导机制，分析其影响因素和机制，并提出相应的政策建议。债券利率向银行贷款利率传导的渠道债券利率向银行贷款利率的传导机制涉及多个渠道，主要包括以下几个方面：货币政策传导渠道货币政策是影响债券利率和银行贷款利率的重要因素，央行通过调整政策利率、公开市场操作等手段来影响市场利率水平，从而影响债券利率和银行贷款利率。